Оценка финансового состояния ОАО "Лукойл"

Из таблицы 1.1.3 видно, что имущество организации  увеличилось на 40 274 068 руб. Внеоборотные активы уменьшились на 208 923 114  руб. Сумма  денежных средств, средств в расчетах и прочих  активов  увеличилась  с 255 004 567 руб. до 504 219 024 руб.

На начало года доля внеоборотных активов составляла 73,27%, к концу года  доля этих активов в имуществе организации уменьшилась  до 49,29%. Доля запасов и затрат осталась не измена 0,01%, денежных средств и средств в расчетах увеличилась с 26,72% до 50,70%. Оценка структуры и динамики имущества и источников его образования позволяет выявить такие негативные  явления, как, например, кризис  неплатежей.  Результаты расчетов в таблице 1.1.3 свидетельствуют, что в структуре активов доля дебиторской задолженности уменьшилась и составила 2,01%. Это говорит о том, что большие суммы не замораживаются и не выводятся из оборота, что обуславливает стабильное финансовое состояния организации.

Данные таблицы 2.1.3, в которой представлены результаты оценки структуры источников финансирования показывают, что за отчетный период  сумма источников  собственных средств предприятия увеличилась  на   95 866 754  руб. в то время, как удельный вес собственных средств увеличился на 6,47%. Это произошло за счет того, что организация увеличила кредиторскую  задолженность и прочие пассивы c 94 419 485 руб. до 109 408 765 руб.

Табличное представление  результатов оценки целесообразно  дополнить графическим. На графиках 1.1.3 и 2.1.3 представлены структуры активов и пассивов анализируемой организации. Названные диаграммы позволяют наглядно проиллюстрировать как состав, так и характер происходящих изменений в структуре баланса.

Рис. 1.1.3 Структура активов

Рис. 2.1.3 Структура пассивов

Оценка структуры  и динамики финансовых ресурсов организации  имеет важное значение для определения финансового состояния организации, ее способности работать в рыночных условиях.

Если рассматривать  структуру активов ОАО «Лукойл», то можно сказать, что большую долю занимают внеоборотные активы, оборачиваемость которых, а, следовательно, способность приносить выручку  от продажи и прибыль значительно ниже запасов и  затрат  и  других видов оборотных средств. Чем больше внеоборотные активы организации, тем сложнее возместить стоимость используемых ресурсов за счет выручки. Как видно доля внеоборотных активов составляет на начало и конец года 73,27% и 49,29%, отсюда можно утверждать, что доля внеоборотных активов близка к рациональной.

Если обратиться к пассивам, то из графика видно, что большая часть пассивов приходиться  на кредиты и займы, иные долгосрочные обязательства.

Организации с  большой долей собственных источников нередко становятся объектами недружелюбных  поглощений. Однако данное утверждение  не применимо к рассматриваемой  организации, т.к. ОАО «Лукойл» является основным и одним из самых крупных нефтегазовых компаний.

Рис. 3.1.3 Структура и динамика дебиторской задолженности

На данном графике (3.1.3) представлена структура и динамика дебиторской задолженности организации. Анализ данного графика позволяет выявить способность организации отвечать по обязательствам. Как видно в структуре активов доля долгосрочной дебиторской задолженности остается не изменой и уменьшилась доля краткосрочной дебиторской задолженности. Чем больше доля краткосрочной задолженности в общей дебиторской задолженности, тем больше вероятность того, что организация своевременно сможет отвечать по своим обязательствам в случае кризиса.

Рис. 4.1.3 Структура и динамика кредиторской задолженности

1.4 Оценка ликвидности активов и баланса

Ликвидность  баланса  характеризует  способность  организации своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам.  Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия  краткосрочных обязательств организации ее активами.

Ликвидность активов  – характеризует способность  активов быть своевременно проданными и зависит от времени, необходимого для превращения активов в денежные  средства.  Чем  меньше  это время, тем выше ликвидность активов.

В зависимости  от степени ликвидности, или скорости  преобразования в денежные средства,  активы  организации  разделяются  на  четыре группы:

1. Наиболее  ликвидные активы, включающие денежные  средства и

краткосрочные финансовые вложения (А1);

2. Быстро реализуемые активы, объединяющие краткосрочную  дебиторскую задолженность со сроком погашения не более 12 месяцев и прочие оборотные активы (А2);
3. Медленно  реализуемые активы, к которым относятся запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения (А3);
4. Трудно реализуемые активы, наибольший удельный вес  которых составляют основные и прочие внеоборотные средства (А4).

Данная классификация  относительна, в зависимости от  макроэкономических  условий и  отраслевых особенностей деятельности  хозяйствующих  субъектов распределение  активов по выделенным выше  группам  может  быть иным.

Пассивы баланса по степени  срочности их  оплаты  также  образуют четыре группы:

1. Наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (П1);
2. Краткосрочные кредиты и заемные средства (П2);
3. Долгосрочные кредиты и заемные средства (П3);
4. Постоянные пассивы, включающие, главным образом, источники собственных средств (П4).

Оценка ликвидности  баланса заключается в сравнении  сумм активов  и пассивов, сгруппированных  соответственно по степени ликвидности  и срокам погашения обязательств (табл. 1.1.4)

Таблица 1.1.4.

Активы  и пассивы сгруппированные по степени ликвидности  и срокам погашения обязательств

Актив (покрытие)		Пассив (обязательство)		Отклонение
Начало года	Конец года	Начало года	Конец года	излишек		недостаток
				Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
61 129 585	372 864 236	94 419 485	109 408 765		263 455 471	-33 289 900
139 059 216	124 872 548	389 319 298	404 047 105			-250 260 082	-279 174 557
693 098 908	482 779 315	86 172 162	47 043 980	606 926 746	435 735 335
3 342 706	4 264 565	332 822 570	428 689 324			-329 479 864	-328 558 005

Как видно из таблицы баланс ОАО «Лукойл» не ликвидный:

 А1 >,= П1,

          А2 <,= П2,

          А3 >,= П3,

   А4 <,= П4.

Для оценки ликвидности  вычисляются коэффициенты  ликвидности (табл. 2.1.4):

 

Таблица 2.1.4.

Коэффициенты  ликвидности

Показатель		Расчет		Рекомендуемое значение
Наименование	Обозначения	Начало года	Конец года
1	1	3		4
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	L1	0,13	0,73	>,= 0,2
2. Промежуточный коэффициент  покрытия	L2	1,75	0,97	>,= 0,7
3. Общий коэффициент  покрытия	L3	1,85	1,91	>,= 2

L1 = А1 / (П1 + П2)

L2 = (А1 + А2) / (П1 + П2)

L3 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Коэффициент абсолютной ликвидности  равен 0,13 и 0,73 (на начало и конец отчетного периода  соответственно) при рекомендуемом значении 0,2. Это означает, что организация не способна погасить  краткосрочную задолженность на начало года, на конец года  организация способна погасить  краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Промежуточный коэффициент покрытия 1,75 и 0,97, превышает рекомендуемое значение, что говорит о том, что продаже краткосрочной дебиторской задолженности ОАО «Лукойл» способен погасить краткосрочную задолженность полностью.

Общий коэффициент  покрытия ОАО «Лукойл» увеличился к концу отчетного периода и составил 1,91 при рекомендуемом 2. Данное значение указывает на то, что текущая задолженность обеспечена оборотными активами полностью.

1.5 Оценка финансовой устойчивости организации

Соотношение величин материальных оборотных средств, собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость организации.

Обеспеченность  запасов и  затрат  источниками  финансирования является сущностью  финансовой устойчивости. Способность  организации  своевременно  рассчитаться  по  своим  краткосрочным   обязательствам выступает внешним  проявлением  финансовой  устойчивости.

Таблица 1.1.5.

Расчет  коэффициентов ликвидности

Показатель	Обозначение	Алго-ритм расчета	Начало года	Конец года	Примечание
1. Коэффициент  долга	Lk		0,6	0,56
2. Коэффициент  автономии	Licb		0,35	0,43	0,5- рекомендуемое  значение
3. Коэффициент  финансирования	Lick		0,58	0,76
4. Коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных  средств	Lzf		0,36	1,03
5. Коэффициент маневренности	Lfic		-1,10	-0,14	0,5- рекомендуемое  значение
6. Коэффициент  привлечения долгосрочных заемных  средств	Lk1		0,12	0,06
7. Коэффициент  инвестирования	Licf		0,48	0,87
8. Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств ("плечо рычага")	Lkic		1,71	1,31

Коэффициент долга  на конец года составил 56%, что говорит о том, что доля заемных источников финансирования в балансе достаточна.  В международной практике рекомендуемое значение данного коэффициента 30%-40%.

Коэффициент автономии не превышает рекомендуемое значение. Согласно данному коэффициенту доля владельцев организации в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность составляет 35% на начало отчетного периода и 43% на конец.

Коэффициент финансирования 0,76, это говорит о том, что на 1 руб. заемных средств приходиться 0,76 руб. собственных. Это означает, что ОАО «Лукойл» не зависит от внешнего финансирования.

По значению коэффициента соотношения мобильных  и иммобилизованных средств можно  утверждать, что активы баланса достаточно не ликвидные.

По значению коэффициента маневренности видно, что лишь 14%  собственных средств вложено в наиболее мобильные активы, при рекомендуемом значении в 50%.

Как видно из коэффициента привлечения долгосрочных заемных средств их доля в остальных пассивах незначительна и составляет 6%, что говорит о независимости организации от долгосрочных привлеченных средств.

Коэффициент инвестирования говорит, что внеоборотные активы не полностью покрывают собственный капитал и составляют величину не большую.

Из 8 коэффициента следует, что на руб. собственных  средств приходиться 1 руб. 31 копейка заемных. Это значит, что компания не берет на себя больших рисков по привлечению средств, однако у нее высокий резервный заемный капитал.

1.6 Оценка прибыли

Предполагает определение структуры и динамики каждого показателя, а также проведение экономической диагностики на основе отчета о прибылях и убытках. Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения чистой прибыли.

Для проведения анализа необходимо установить критерии оценки: 1.Валовая прибыль на начало периода 21 458 801 руб., на конец периода 107 513 811 руб.

2. Прибыль (убыток) от продаж на начало периода  7 057 798 руб., на конец периода 44 907 745 руб.

3. Прибыль (убыток) до налогообложения на начало периода 142 412 782 руб., на конец периода 53 962 446 руб.

4. Чистая прибыль  получается на начало периода 140 037 510 руб., на конец периода 45 147 922 руб.

Для изучения повлияющих  на чистую прибыль в отчетном периоде  по сравнению с предыдущем, необходимо проанализировать несколько ступеней формирования финансовых результатов. Поэтому представим данные о формировании финансовых результатов в виде таблицы 1.1.6:

Таблица 1.1.6.

Формирование  финансовых ресурсов