Лизинг, перспективы и эффективность использования для развития предприятия

- так  как лизинг долгое время служит  средством реализации продукции  производства, то государственная  политика, как правило, направлена  на поощрение и расширение  лизинговых операций;

- в случае  низкой доходности арендатора  последний может воспользоваться  возвратным лизингом, дающим возможность  получения льготного налогообложения  прибыли;

- лизинг  позволяет арендатору, не имеющему  значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;

- возможность  получения высокой ликвидационной  стоимости предмета лизинга в  конце контракта является во  многих случаях определяющим  для принятия лизинга арендаторами [4].

Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:

- лизинговые  платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату  формируются до образования облагаемой  налогом прибыли;

- лизинг  не увеличивает долг в балансе  арендатора и не затрагивает  соотношений собственных и заемных  средств, то есть возможности  лизингополучателя по получению  дополнительных займов не снижается;

- учет  и амортизация лизингового имущества  производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует  периоду амортизации предмета  лизинга, но срок лизингового  контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и  соответственно, ниже остаточная  стоимость имущества, тем свободнее  условия эксплуатации имущества  и дальнейшего его использования [21].

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

- право  собственности на передаваемое  в лизинг имущество дает существенные  налоговые льготы. Компании с  высоким уровнем облагаемой налогом  прибыли не забирают часть  налоговых льгот у арендаторов  с льготным режимом налогообложения  прибыли через более низкую  ставку арендной платы, чем проценты  по кредиту на приобретение  того же имущества;

- поскольку  передаваемое в лизинг имущество  остается в собственности лизингодателя, последний может использовать  это имущество в непроизводственных  целях (например, в качестве дополнительного  обеспечения возвратности кредитных  средств);

- высокая  ликвидационная стоимость после  ускоренной амортизации предмета  лизинга. Возврат ее части после  реализации предмета лизинга  может принести достаточно большую  прибыль;

- помощь  в продаже продавцу предмета  лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями  продавец от лица лизингодателя  предлагает клиентам финансирование  поставок своей продукции с  помощью лизинга;

- инвестиции  в форме имущества, в отличие  от денежного кредита, снижают  риск не возврата средств, так  как лизингодатель сохраняет  право собственности на переданное  в лизинг имущество;

- основная  роль при подготовке и проведении  лизинговой операции остается  за лизингодателем. Стоимость этих  услуг занимает не малую долю  комиссионного вознаграждения лизингодателя;

- лизингодатель  имеет возможность изыскивать  дополнительные финансовые ресурсы  для продолжения и расширения  деятельности, закладывая сданное  в лизинг имущество или уступая  право требования лизинговых  платежей;

- лизинг  направляет финансовые ресурсы  непосредственно на приобретение  материальных активов, тем самым, снимая проблему не целевого  использования кредитных средств;

- инвестиции  в производственное оборудование  посредством лизинга гарантирует  генерирование дохода, покрывающего  обязательства по лизингу [16].

Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества:

- продавец  предмета лизинга получает дополнительные  возможности сбыта своей продукции;

- сделка  для продавца выглядит менее  рисковой, так как лизингодатель  берет на себя риск возврата  стоимости имущества через лизинговые  платежи.

Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущества:

- первое, на что указывают банки, - это  значительные налоговые преимущества, которые позволяют значительно  снизить стоимость сделки. Именно  этот фактор способствовал развитию  лизинга в западных странах. Более  низкая стоимость сделки дает  возможность повысить вероятность  осуществления проектов и снижает  бремя долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество  предоставляемых займов;

- второе  преимущество, действующие на территории  России в настоящее время, заключается  в том, что законодательные акты  недостаточно проработаны для  того, чтобы принятая процедура  по обращению взыскания на  обеспечение не превращалась  в затруднительный процесс, занимающий  подчас долгое время и в  итоге не приносящий ощущения  полной уверенности в положительном  результате. Лизинг, отчасти, может  устранить указанную проблему, поскольку  кредитор сохраняет за собой  право собственности на обеспечение. Возможность усиления права банка  по обращению взыскания на  обеспечение должно привести  к качественному улучшению кредита  и сделать жизнеспособными большее  число инвестиционных проектов;

- передача  в лизинг оборудования, произведенного  за рубежом, позволит привлечь  более дешевые денежные средства  от иностранных финансовых учреждений  или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте  продукции своей промышленности  в Россию;

- лизинг - относительно новый вид финансирования  для нашей страны, способствующий  организациям (клиентам банка) осуществлять  реорганизацию производства, не  отвлекая при этом больших  денежных ресурсов из оборотных  средств;

- возможность  банка достичь более высокой  степени ликвидности кредитного  портфеля.

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

Для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

- при  финансовом лизинге арендные  платежи не прекращаются до  конца контракта, даже если научно-технический  прогресс делает лизинговое имущество  устаревшим;

- арендатор  не выигрывает на повышении  остаточной стоимости оборудования;

- возвратный  международный лизинг, построенный  на налоговой основе, оборачивается  убытками для страны лизингодателя;

- при  международных мультивалютных лизинговых  сделках отсутствуют полные гарантии  от валютных рисков (проблема  переносится с одного участника  на другого).

Простого перечисления видимых преимуществ и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что он (лизинг) может быть эффективной формой инвестиций. [22].

 

1.3 Перспективы использования лизинга в России

 

Приход зарубежных гигантов - не только «встряска» состава лидеров лизингового рынка, но и начало принципиально нового этапа развития российского рынка лизинга. Дело в том, что до сих пор лизинговые компании действовали преимущественно «под банками». Привлекая ресурсы от банков, они обслуживали отдельные сегменты рынка, по ряду причин труднодоступные для самих банков. Предоставляя кредит, банки часто оценивали как заемщика не лизинговую компанию, а конечного лизингополучателя. Это ставило лизинговые компании в неприглядное положение агентов при банках. Однако в течение последних лет постепенно сформировалась новая концепция лизингового бизнеса. Ведущие лизинговые компании уже достигли таких объемов бизнеса, которые позволяют им выйти из подчиненного положения по отношению к банкам и конкурировать с ними на равных. Важнейшее значение в этом смысле имеет размер собственного капитала, поскольку он является главным ориентиром для инвесторов. По этому показателю многие лизинговые компании уже не уступают банкам. Другие важные показатели, такие как объем портфеля, региональная сеть, диверсификация источников финансирования у ряда ведущих лизингодателей, также уже не хуже, чем у банков. Приход иностранных лизинговых компаний закрепляет эту тенденцию. С одной стороны, потому что эти компании сами - крупные игроки, способные на равных конкурировать с банками. С другой стороны, потому что их приход стимулирует дальнейшее укрупнение российских лизинговых компаний. Высокая надежность лизинговых сделок, независимость компаний от банков, значительная конкуренция, экономия на масштабе у крупных лизингодателей уже скоро приведут к тому, что условия лизинга в среднем будут значительно выгоднее условий кредитов [26].

Факторы, стимулирующие развитие лизинга в России

В качестве основного фактора развития лизинга в России следует отметить продолжающийся экономический рост и макроэкономическую стабилизацию. В последнее время российские банки проявляют все больший интерес к предприятиям реального сектора экономики. Вложения в производство в той или иной форме постоянно растут, и, как предсказывают эксперты, процесс этот будет продолжаться: при оптимистическом варианте развития событий в экономике нашей страны за ближайший год инвестиции банковского капитала в российскую промышленность вырастут в полтора-два раза. Параллельно с этим растет заинтересованность банков в лизинговой деятельности.

Мощным стимулом для развития отрасли стало внесение изменений в закон "О финансовой аренде (лизинге)" - был существенно либерализован целый ряд его положений, убраны лишние ограничения по содержанию и форме договора, а также ненужные с практической точки зрения определения и понятия (например, определения различных видов лизинга, помимо финансовой аренды как таковой). Фактически это новый закон, поскольку изменения весьма масштабны. Нормы данного закона, вступившего в силу со дня его официального опубликования - 2 февраля 2002 г., в своем большинстве были приведены в соответствие с Гражданским и Налоговым кодексами. Кроме того, теперь данный закон согласуется с вступающим в силу новым законом о лицензировании отдельных видов деятельности [15].

В результате принятия нового закона большинство препятствий для развития внутреннего лизинга ликвидировано, и следует ожидать бурного развития этого вида деятельности в ближайшее время ввиду его очевидной привлекательности для лизингополучателей в качестве инструмента финансирования бизнеса и с налоговой точки зрения. В то же время международный лизинг остается малопривлекательным из-за того, что вопрос таможенного регулирования остается нерешенным.

Среди важнейших положений нового закона "О финансовой аренде (лизинге)" отметим следующие:

- Из закона исчезло понятие "лизинговая  сделка", его в законе заменило  другое (используемое в ГК РФ) - договор лизинга.

- Как Налоговый кодекс, так и  новый закон о лизинге предоставляют  участнику договора лизинга, на  балансе которого находится предмет  лизинга, право применять механизм  ускоренной амортизации.

- Новый закон существенно расширяет  спектр дополнительных услуг, включаемых  в договор о лизинге.

- Новая редакция закона о  лизинге сохраняет положение  о льготном механизме уплаты  таможенных платежей. Согласно этому  закону при ввозе на территорию  РФ таможенные платежи подлежат  взносу в бюджет на сумму  оплаченной части таможенной  стоимости предмета лизинга с  рассрочкой оставшейся части  таможенных платежей.

- С введением последних изменений  были упразднены ограничения  на совмещение участниками договора  лизинга своих функций и обязательств, например кредитора и лизингополучателя, что теоретически запрещало лизингополучателям осуществлять авансовые лизинговые платежи.

- В предыдущей редакции закона  был определен ряд случаев, при  которых лизингодатель имел право  бесспорного взыскания денежных  сумм, а также бесспорного изъятия  предмета лизинга, что по сути  является расторжением договора  лизинга. Лизингодатель мог воспользоваться  этим правом, если использование  имущества не соответствовало  условиям договора или если  лизингополучатель осуществлял  сублизинг без его согласия. Ранее  по данному вопросу существовало  принципиальное противоречие между  законом и ГК РФ.

- Тем не менее, в новой редакции  закона детально прописана процедура  бесспорного списания лизинговых  платежей лизингодателем в случае  их неперечисления лизингополучателем  более двух раз подряд.

К наиболее существенно стимулирующим развитие лизинга нововведениям можно отнести следующие моменты:

- С введением изменений отменено  лицензирование лизинговой деятельности (что также зафиксировано в  новом законе о лицензировании).

- В отличие от старой версии, новая редакция закона не ограничивает  продолжительность отсрочки лизинговых  платежей.

- В законе содержится новое  определение лизинговых платежей, которое расширено по сравнению  с предыдущим законом. Лизинговые  платежи определяются как общая  сумма платежей по договору  лизинга, включающая возмещение  затрат лизингодателя на приобретение  предмета лизинга и оказание  иных предусмотренных договором  услуг, а также его доход. Кроме  того, в общую сумму платежей  может включаться выкупная цена  предмета лизинга [19].

Как и прежде, существенным стимулом для развития лизинговой деятельности остается положение об отнесении лизинговых платежей на себестоимость продукции, что позволяет снизить налогооблагаемую базу. Дополнительно к этому, снижаются налог на имущество (2%) и налоги субъектов Федерации, так как используется ускоренная амортизация оборудования с коэффициентом до 3.

Предприятию также нет необходимости при приобретении оборудования делать разовые капитальные вложения, а выплата лизинговых платежей, включая и стоимость оборудования, осуществляется в течение продолжительного периода от трех и более лет.

Кроме того, лизинг предполагает кредитование вплоть до 100%. И при этом не требуется немедленно начинать выплаты за кредит.