Интернет-трейдинг

   Хотя все системы  интернет-трейдинга призваны выполнять  одни и те же задачи (выставление  заявок, передача торговых данных  и пр.), все же они различаются по наличию дополнительных функций и настроек, скорости исполнения заявок, удобству интерфейса и прочим параметрам. Преимущество системы интернет-трейдинга "АЛОР-Трейд" - это легкость и быстрота совершения сделок.

Альфа-директ.

"Альфа-Директ" - многофункциональная  система интернет-трейдинга, разработанная специалистами Альфа-Банка. Система позволяет получать полную финансовую информацию, совершать операции с ценными бумагами на всех основных биржах, заключать внебиржевые сделки, а также осуществлять все неторговые операции через Интернет.

Ключевые on-line услуги:

• Сертифицированный модуль прямого ввода заявок на ММВБ, МФБ и РТС;
• Информация со всех основных российских бирж, архивы котировок;
• Новости информационных агентств, мировые фондовые индексы;
• Встроенный блок теханализа, экспорт в MetaStock и OmegaTradeStation;
• Маржинальное кредитование ценными бумагами и денежными средствами;
• Stop loss и другие специальные торговые приказы;
• Система"Сигнал" - оповещения о котировках, портфелях и др;
• Единый счет; единая "залоговая" позиция на всех биржевых площадках;
• Специальный пакет услуг для профучастников (включая партнерство);
• Автоматизация всех неторговых, бэкофисных и бухгалтерских операций;
• Функции самостоятельного администрирования системы;
• Полная отчетность, любые денежные и депозитарные переводы
• Высокопрофессиональная аналитическая поддержка принятия решений.
• Особенности данной программы:
• Комплексность и универсальность
• Предлагается самый широкий набор on-line сервисов;
• Заключение сделок на всех ключевых биржах с одного терминала.
• Уникальность
• Ряд возможностей реализован только в "Альфа-Директ".
• Настоящая оперативность
• Моментальная передача приказов на биржи;
• Мгновенное исполнение заявок "с плечом".
• Реальное снижение затрат и доступность
• Система предоставляется бесплатно (включая новости агентств);
• Предлагаются минимальные тарифные планы;
• Отсутствуют ограничения на минимум денежных средств.
• Надежность и безопасность
• Высокий рейтинг надежности по международной классификации;
• Многократное резервирование компонент;
• Cертифицированные ФАПСИ cсредства криптозащиты;
• Подтверждение приказов цифровой подписью.
• Удобство и простота
• Возможность открыть счет по почте или через Интернет;
• Сопутствующие on-line услуги и автоматизация всех неторговых операций;
• Дружественный настраиваемый интерфейс.

   Альфа-Директ, действительно,  имеет помимо перечисленных выше  особенностей, ряд преимуществ, делающих эту программу более удобной, чем тот же самый Quick. Так, система оборудована услугой Сигнал, сообщающей в виде SMS на мобильный телефон об изменениях биржевой информации. Пользователь может сам выбрать порог, при пересечении которого в определенном пользователем направлении система реагирует в виде SMS соответствующего содержания. Также на мобильный телефон сообщается о сработавших стоп-приказах, выставленных ордерах на покупку или продажу, изменениях инвестиционного портфеля.

   В настоящее время  данной программой пользуются  более 6800 клиентов, открыто более  5600 счетов.

ММВБ.

    Одной из первых  возможность торговли через Интернет  разработала и предоставила московская  межбанковская валютная биржа.  Разработанный специалистами ММВБ универсальный двунаправленный шлюз – Аппаратно-программный интерфейс (АПИ) предоставляет возможность пользователям Брокерских систем как получать в режиме реального времени необходимую информацию из Торговой системы ММВБ (общерыночную информацию, котировки, сделки, позиции и т.д.), так и проводить активные операции – подавать и снимать заявки на ММВБ.

 С целью обеспечения  стандартизации подключения Брокерских  систем и как дополнительное  средство разграничения полномочий  и доступа к информации АПИ  реализован таким образом, что  управляется централизованно администрируемым описанием блоков информации и активных операций, доступных данному АПИ. Такие описания ведутся централизованно в Программно-техническом комплексе (ПТК) ММВБ, пересылаются в начале работы на АПИ и хранятся там в ходе работы. Описания могут быть получены Пользователем, что обеспечивает возможность гибкой динамической настройки и упрощает создание и модернизацию Брокерских систем.

 При разработке АПИ  особое внимание уделялось обеспечению  безопасности соединяемых систем. Пользователям АПИ предоставляется простой, логично организованный и мощный прикладной программный интерфейс для взаимодействия с ПТК ММВБ. Весь информационный обмен через АПИ протоколируется как на уровне АПИ, так и на уровне центрального звена ПТК ММВБ.

 Клиентам брокеров  применение электронных брокерских  систем с доступом через интернет, подключенных к Торговой системе ММВБ позволяет:

- непосредственно проводить  операции, повысить их оперативность  и динамичность;

- получать более полную  и своевременную информацию для  принятия инвестиционных решений;

- снизить риски операционных  ошибок брокера; 

- снизить издержки на  проведение операций;

- реализовать еще один  способ использования интернет.

 ММВБ также предлагает  своим клиентам еще один вариант  технологии торговли ценными  бумагами с помощью Интернет  через Micex i-Trading Client (MiTC). Это программа,  позволяющая обеспечить доступ  к торгам на финансовых рынках, функционирующих в рамках ММВБ  с использованием общедоступных  сетей передачи данных. С 1999 г.  отработана методика, накоплен опыт  и подготовлены нормативные документы, необходимые для обеспечения доступа к торгам на рынках ММВБ через Интернет.

 Данная программа позволяет  снизить затраты участников, в  том числе технические издержки, связанных с получением доступа к торговой системе биржи.

 Возможности данной  технологии:

-  MiTC обеспечивает наблюдение  за ходом торгов иностранной  валютой на ММВБ в режиме  реального времени, предоставляя  полный объем информации;

- MiTC предоставляет удобные  средства для выполнения торговых  операций с иностранной валютой на ММВБ;

- Режим многостраничного  размещения информации MiTC позволяет  настроить рабочее место в соответствии со своими привычками и вкусами;

- MiTC обеспечивает шифрование  данных и формирование ЭЦП  на базе СКЗИ «Верба».

Доступ к торгам осуществляется через компанию «E-Stock», которая специализируется на применении современных информационных технологий в сфере финансов и электронной коммерции. Она предоставляет доступ через Интернет для участия в торгах на ММВБ.

 

Потенциально на ММВБ могут  обслуживаться десятки тысяч  пользователей. При этом Торговая система в настоящее время обрабатывает в условиях пиковых нагрузок до 500 000 заявок и регистрирует до 250 000 сделок в течение торгового дня. Запас производительности позволяет обрабатывать до нескольких миллионов заявок в течение рабочего дня. Комплекс технологических и организационных мер, принимаемых ММВБ, обеспечивает высокую надежность работы Торговой системы. По оценкам независимых экспертов (Gartner Group) коэффициент доступности Торговой системы составляет 99,999%.

 РТС.

 В качестве программного  обеспечения, автоматизирующего  взаимодействие участника торгов с биржей, используется Шлюз РТС. Он осуществляет обмен информацией между системой интернет-трейдинга брокера и торговыми системами Биржевого рынка акций РТС.

Через Шлюз передается текущая  рыночная информация из торговой системы, а также, по договоренности с информационными агентствами, возможно транслирование клиентам ленты новостей; в обратном направлении передается информация о заявках, отчетах по сделкам клиентов.

Все функции, необходимые  для работы с торговой системой, доступны в виде Интерфейса прикладного  программирования (Application Program Interface – API). Шлюз РТС не предоставляет пользователю графического интерфейса – эти функции  выполняет Рабочая станция РТС. Шлюз может работать только с программными системами, в которые встроен вызов функций API Шлюза и реализована соответствующая логика информационного взаимодействия с биржей.

Так же как и заявки, подаваемые в Биржевую торговую систему через  Рабочую станцию РТС, заявки, подаваемые через шлюз, подписываются электронной цифровой подписью (ЭЦП) участника торгов. Участник несет полную ответственность за информацию, полученную торговой системой и подписанную ЭЦП участника, вне зависимости от того, передана эта информация через Рабочую станцию или через Шлюз. Сертификат открытого ключа ЭЦП Шлюза регистрируется в справочнике сертификатов системы ЭДО РТС. Юридически значимая информация, полученная торговой системой от Шлюза (заявки и отчеты), является электронным документом и проходит проверку ЭЦП и полномочий пользователя, после чего сохраняется в архиве как первичный документ на срок, определенный текущим законодательством – 5 лет.

Подключение системы интернет-трейдинга  к торговой системе срочного рынка  РТС (FORTS) осуществляется через Шлюз торговой системы FORTS.

 Шлюз в торговую  систему FORTS реализуется на базе  компьютера с двумя сетевыми  интерфейсами, один из которых  должен быть подключен в торговую  сеть FORTS, а второй - к связному  компьютеру в сети пользователя.

 

 

2.3 Как устроен Интернет-трейдинг: схема совершения сделок на примере торговой системы QUIK

Интернет-трейдинг обеспечивает прямой выход на биржи в режиме online с Вашего персонального компьютера из дома или офиса с помощью  программы «удаленный торговый терминал» - информационная торговая система QUIK. Используя возможности системы, Вы можете самостоятельно производить покупку или продажу ценных бумаг на российском фондовом рынке.

Пользователь системы  соединяется с сервером системы  через Интернет, получает биржевую информацию о ходе биржевых торгов, доступных для торговли средствах и может самостоятельно участвовать в торгах, отправляя заявки в торговую систему непосредственно с рабочего места QUIK. Схематично это можно представить так:

Рис.2.3

Таким образом, для работы с системой QUIK необходим лишь компьютер  с доступом в Интернет.

В общем виде совершение сделок клиентом брокера осуществляется по следующей схеме:

1. Клиент самостоятельно выбирает ценные бумаги на бирже для их покупки или продажи. В «Таблице текущих параметров» отображаются последние значения по каждому из параметров. Здесь можно одновременно просматривать информацию по бумагам, торгуемым на разных биржах или режимах торгов.
2. Покупка либо продажа осуществляется посредством отправки поручения (заявки) брокеру через систему QUIK. Заявка представляет собой согласие купить либо продать ценные бумаги на указанных в заявке условиях.
3. Заявка принимается сервером системы и проходит автоматический или ручной контроль, после чего передается в торговую систему биржи. Перечень зарегистрированных заявок отражается в «Таблице заявок».
4. Также существуют стоп-заявки (условные заявки), которые исполняются при достижении рыночной ценой определенного уровня. До наступления установленных условий стоп-заявки хранятся на сервере брокера, клиент может их видеть в «Таблице стоп-заявок» системы QUIK, а также редактировать или снимать их.
5. Брокер определяет для клиента остаток доступных средств на бирже, в пределах которого клиент может совершать сделки. Остаток средств выражается в деньгах либо в бумагах и соответствует сумме средств, внесенных через брокера для работы на бирже. Для просмотра остатков и лимитов используются «Таблица лимитов по бумагам» и «Таблица лимитов по денежным средствам».
6. В рабочем месте QUIK все данные отображаются в виде окон (таблиц и графиков).

 

 

 

 

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Развитие интернет-трейдинга в России

 

История Интернет-трейдинга в России началась практически вместе с появлением финансовых рынков.

 Технологии в России всегда  занимали сильные позиции, и  первые предложения Интернет-систем на рынке появились, как только набрал обороты рынок ГКО. Однако эти системы не получили большого распространения: состояние Интернета и уровень доверия к нему инвесторов препятствовали этому, к тому же начинания пионеров Интернет-трейдинга не были поддержаны биржами. "Путевку в жизнь" Интернет-трейдинг получил благодаря созданию Московской межбанковской валютной биржей автоматического шлюза для ввода заявок и получения биржевой информации.

 За первые два года существования  шлюза доля рынка Интернет-брокеров  на ММВБ выросла до 44%, а доля  сделок, заключаемых через шлюз, - до 63%. К торговой системе ММВБ  подключились более сотни брокерских  компаний.

 Структура финансового рынка  в России, имеющего прежде всего  спекулятивный характер, а также доминирующие позиции ММВБ сформировали уникальный для мировых рынков профиль российских систем Интернет-трейдинга.

 Обслуживая относительно небольшое  количество, в лучшем случае измеряемое тысячами, инвестиционных счетов, российские Интернет-торговые системы предоставляют своим клиентам возможности, вполне сопоставимые с теми, что имеет трейдер, работая у биржевого терминала; разительно отличаются от аналогичных систем на Западе, ориентированных на инвесторов, совершающих не более одной-двух сделок в месяц, но обслуживающих сотни тысяч счетов. Первое поколение Интернет-брокерских систем фактически представляло собой удаленные Интернет-терминалы ММВБ.

 То, что активы клиентов брокера  учитываются на ММВБ на едином  сводном счете, дало возможность брокерам предложить клиентам услугу маржинального кредитования.

 Введение такой услуги сильно  повысило сложность Интернет-торговых  систем: на них легли дополнительная  функция расчета достаточности  собственных активов клиента для обеспечения своих обязательств перед брокером, а также контроль сложной системы лимитов, позволяющих брокеру предоставлять кредит, не выходя за рамки ограниченного риска. Системы, поддерживающие алгоритмы маржинального кредитования, составили второе поколение Интернет-брокерских систем.

 Развитие российского финансового  рынка требовало расширения функций  Интернет-торговых систем. Вслед  за ММВБ шлюзы открыли и  другие биржи - МФБ, РТС, биржа  "Санкт-Петербург". И, следуя  за развивающимся рынком, появилось новое поколение брокерских систем, предоставляющих клиентам возможность работать на нескольких торговых площадках. С первого взгляда относительно простая задача обслуживания счетов в режиме on-line, открытых в разных биржевых торговых системах, на деле вылилась в сложную проблему: кроме возможности вводить заявки, клиенту необходимо (также в режиме on-line) управлять своими денежными средствами, ценными бумагами, иметь возможность кредитоваться на одной торговой площадке под залог активов на другой и т.д. Даже сегодня далеко не все Интернет-брокерские системы предоставляют достаточно функций для полноценной работы на нескольких торговых площадках. Системы же, в полной мере реализующие концепцию единого брокерского (торгового) счета, представляют собой третье поколение Интернет-брокерских систем.