Финансовый анализ на примере предприятия ООО " СпецСтройМонтаж"

Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом, установленным статистическими методами:

Z-счёт = 1,2 × К1 + 1,4 × К2 + 3,3 × К3 + 0,6 × К4 + К5 , где:

• К1-доля чистого оборотного капитала во всех активах организации
• К2-отношение накопленной прибыли к активам
• К3-рентабельность активов
• К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)
• К5-оборачиваемость активов
• Результаты  многочисленных  расчетов  по  модели  Альтмана   показали,   что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22],  при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово  устойчивых, предприятия, для  которых  Z<1,81  являются  предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице № 18.

Таблица 18

_
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана)
Наименование	31.12.2010	31.12.2011	В абсолютном выражении, тыс. руб.	Темп прироста
Значение коэффициента	1,77	2,98	1,21	68,40%
Вероятность банкротства	вероятность банкротства велика	вероятность банкротства мала	0,00	0

 

 

Анализ точки безубыточности за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 19.

Таблица 19

_
Анализ точки  безубыточности
Наименование	31.12.2010 г.	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.
Значение коэффициента	1,77	2,98	1,68
Вероятность банкротства	вероятность банкротства велика	вероятность банкротства мала	вероятность банкротства велика

На конец анализируемого периода (31.12.2011) значение показателя Альтмана составило 2,98, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства мала.

 

Z-счет Таффлера

В 1977 году британский ученый Таффлер (Taffler) предложил использовать четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход: На первой стадии расчетов вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель принимает форму:

Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4

• К1 – Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств
• К2 – Соотношение оборотных активов с суммой обязательств
• К3 – Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса)
• К4 – Соотношение выручки от реализации с активами (валютой баланса)
• Если величина Z – счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

 

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за анализируемый период отображен в таблице № 20.

Таблица 20

_
Четырехфакторная  модель Таффлера – изменения
Наименование	31.12.2010	31.12.2011	В абсолютном выражении, тыс. руб.	Темп прироста
Значение коэффициента	1,31	0,67	-0,64	-48,59 %
Вероятность банкротства	вероятность банкротства мала	вероятность банкротства мала	0,00	0

 

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 21.

Таблица 21

_
Четырехфакторная  модель Таффлера
Наименование	31.12.2010 г.	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.
Значение коэффициента	1,31	0,67	1,14
Вероятность банкротства	вероятность банкротства мала	вероятность банкротства мала	вероятность банкротства мала

 

На конец анализируемого периода (31.12.2011) значение показателя Таффлера составило 0,67, что говорит о том, что на предприятии вероятность банкротства мала.

Z-счет Лиса

В 1972 году экономист Лис (Великобритания) получил следующую формулу:

Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4 , где:

• К1 – Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса)
• К2 – Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса)
• К3 – Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса)
• К4 – Соотношение собственного и заемного капитала
• Критическое значение показателя составляет <0,037

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за анализируемый период отображен в таблице № 22.

Таблица 22

_
Четырехфакторная  модель Лиса – изменения
Наименование	31.12.2010	31.12.2011	В абсолютном выражении, тыс. руб.	Темп прироста
Значение коэффициента	0,06	0,06	0,01	13,29%
Вероятность банкротства	положение предприятия устойчиво	положение предприятия устойчиво	0,00	0

 

Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Лиса) за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 23.

Таблица 23

_
Четырехфакторная  модель Лиса
Наименование	31.12.2010 г.	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.
Значение коэффициента	0,06	0,06	0,06
Вероятность банкротства	положение предприятия устойчиво	положение предприятия устойчиво	положение предприятия устойчиво

 

На конец анализируемого периода (31.12.2011) значение показателя Лиса составило 0.06, что говорит о том, что  положение предприятия устойчиво.

Вывод: рассмотрев все три методики, представленные в разделе «Диагностика вероятности банкротства», можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В целом, как на начало, так и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как низкую.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Таким образом, по итогам проделанной  работы можно еще раз с уверенностью сказать, что финансовый анализ играет значительную роль в изучении деятельности предприятия.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Следовательно, главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Основным документом, необходимым  для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский баланс предприятия. Анализ изменений в структуре  активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

Для оценки деятельности предприятия  важное значение имеет оценка его  платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнить свои денежные обязательства. Основным показателем платежеспособности является ликвидность. Для анализа этого показателя баланс подразделяют на группы: Актив – по степени ликвидности, пассив – по степени устойчивости, и, на основе сравнения сгруппированных статей актива и пассива, делают вывод о платежеспособности предприятия.

Для определения финансовой устойчивости анализируемого предприятия используется трехкомпонентный вектор, финансовые коэффициенты и метод интегральной балльной оценки. С помощью перечисленных методик выявляются сильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.

Для определения динамичности развития предприятия используются показатели, характеризующие его деловую активность. Эти показатели (коэффициенты оборачиваемости) позволяют оценить, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной  литературы.

             1.Федеральный Закон РФ от 08.01.98 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий»,

               гл. 1, ст. 2.

             2..Методика проведения ФНС учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций. Утверждена Приказом Минэкономразвития России № 104 от 21 апреля 2006г.

3..Артеменко В.Г.Финансовый анализ.- М.: ДИС,2000 .

4..Баканов М.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика,2006 .

5..Бочаров В.В.Финансовый анализ.- СПб: Питер ПрессЮ 2007.

6..Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия, - М.: Финансы и статистика, 2004.

7..Грачев А.В. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях / Менеджмент в России и за рубежом.- 2006, № 5, с. 89-99

8..Ермолович Л.Л. Анализ финансово – хозяйственной деятельности  предприятия. – Минск: БГЭУ, 2001 .

9.. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2004.

10..Козлова О. И. Оценка кредитоспособности предприятий. - М.: Финансы, 2000.

11.Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. - М.:Новое знание, 2005.

12.Кушубакова Б.К. Финансы и кредит (схемы, комментарии). - Уфа:Китап, 2003. - 88 с.

13.Любушин Н. П. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2004.