Діагностика фінансової кризи на підприємстві

 

Незначне відхилення від рекомендованих значень спостерігається  щодо коефіцієнту загальної ліквідності. Отримані кошти від перетворення оборотних активів на готівку  станом на кінець 2011 року дозволяють перекрити кредиторську заборгованість товарного характеру та поточні зобов’язання за розрахунками на 304%, що майже у 1,5 рази більше оптимального значення.

Коефіцієнт  співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості показує, що на початок 2010 року підприємство на 1 грн. дебіторської заборгованості залучало 1,64 грн. кредиторської, на кінець цього ж року – 3,16 грн., на кінець 2011 року – 1,12 грн. Тобто, на кінець 2011 року при достатності власного капіталу підприємство практично не використовувало кредиторську заборгованість як джерело фінансування.

Підводячи загальний  підсумок за усіма вищенаведеними розрахунками можна стверджувати, що підприємству вистачає власних джерел фінансування для формування оборотних активів. Загалом підприємство має задовільну структуру балансу.

Перейдемо до аналізу  фінансової стійкості підприємства. Фінансову стійкість підприємства можна визначити за системою узагальнюючих  та часткових показників. Узагальнюючим  показником фінансової незалежності є  надлишок або нестача джерел фінансування для формування запасів, який визначають як різницю між величиною джерел покриття та величиною запасів.

Розрахунок  узагальнюючих показників фінансової стійкості підприємства представлено у таблиці 2.5.

Враховуючи  показники фінансової стійкості, розраховані у таблиці 2.5, фінансовий стан підприємства на кінець 2010 року оцінюється як кризовий та протягом 2011 року він змінився на абсолютно стійкий.

 

 

Таблиця 2.5

Узагальнюючі  показники фінансової стійкості ВАТ «Електротехнологія» у 2010-2011 роках, тис.грн.

Показники	Алгоритм розрахунку за балансом	На початок 2010 року	На кінець 2010 року	Відхилення (+,-) 2010 року	На кінець 2011 року	Відхилення (+,-) 2011 року від:
						початку 2010 року	кінця 2010 року
Наявність власного оборотного капіталу для формування запасів	Н1 = ряд. (380 – 080)	+3460,00	+3882,00	+422,00	+3181,00	-279,00	-701,00
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів	Н2 = Н1 + ряд. (480+430 понад 1 рік +630 понад 1 рік)	+3460,00	+3882,00	+422,00	+3181,00	-279,00	-701,00
Наявність власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів	Н3 = Н2 + ряд. (500+510)	+3460,00	+3882,00	+422,00	+3181,00	-279,00	-701,00
Запаси	Н4 = ряд.(100+110+ +120+130+140)	2458,00	4376,00	+1918,00	2844,00	+386,00	-1532,00
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу для формування запасів	Е1 = Н1 – Н4	+1002,00	-494,00	-1496,00	+337,00	-665,00	+831,00

 

Продовження таблиці 2.5

 

1	2	3	4	5	6	7	8
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів	Е2 = Н2 – Н4	+1002,00	-494,00	-1496,00	+337,00	-665,00	+831,00
Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів	Е3 = Н3 – Н4	+1002,00	-494,00	-1496,00	+337,00	-665,00	+831,00
Запас стійкості фінансового  стану, днів	, де В – ряд. 035 форми№2	+62,87	-30,99	-93,86	+22,59	-40,28	+53,58
Надлишок (+) нестача (-) джерел фінансування на 1 грн. запасів, грн.		+0,41	-0,01	-0,42	+0,12	-0,29	+0,13
Номер типу фінансової ситуації відповідно класифікації	1 або 2 або 3 або 4	абсолютна фінансова  стійкість	кризовий фінансовий стан	-	абсолютна фінансова  стійкість	-	-

 

 

Підприємство  має не зовсім задовільну структуру  майна, яким володіє, адже частка вартості основних засобів у валюті балансу  протягом аналізованого періоду  зростає і вже перевищує оптимальне значення на 33%. Так, на початок 2010 року коефіцієнт реальної вартості основних засобів у валюті балансу становив 0,65, на кінець цього ж року він знизився майже до оптимального значення та становив 0,56, а вже на кінець 2011 року збільшився до 0,67.

У структурі  пасиву підприємства як на початок, так і на кінець періоду, відсутні довгострокові зобов’язання. Підприємству вистачає власного капіталу для покриття оборотних активів, запасів та товарів.

Про нераціональність розподілу та ефективність використання власного капіталу свідчить коефіцієнт маневреності. При оптимальному значенні цього коефіцієнта 0,5, станом на початок 2010 року він становить 0,25, на кінець 2010 року –  0,27 та знижується до 0,24 на кінець 2011 року.

Підводячи підсумок можна сказати, що в цілому відбулися як позитивні, так і негативні зміни у складі показників фінансової стійкості підприємства. Значення коефіцієнту економічної незалежності перевищує нормативне значення та свідчить про незначну залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування, так на кінець періоду підприємство на 89% фінансувалося за рахунок власного капіталу. Відповідно, протягом періоду відбулося зменшення фінансової залежності. Водночас це є негативною тенденцією, так як практично не використовується позиковий капітал.

Тепер перейдемо до оцінки ефективності використання наявних ресурсів, у тому числі і фінансових, тобто до оцінки ділової активності.

Розрахунок  показників ділової активності наведено в таблиці 2.6.

На низький  рівень ділової активності підприємства вказує, перш за все, уповільнення оборотності капіталу підприємства на 0,01 оборотів порівняно з 2010 роком. Такі зміни свідчать про неефективність вкладення фінансових ресурсів у формування активів.

 

Таблиця 2.6

Показники ділової  активності ВАТ «Електротехнологія», тис. грн.

Показники	2010 рік	2011 рік	Відхилення (+,-) 2011 року від 2010
Чистий дохід (виручка) від реалізації товарів (робіт, послуг)	5738,00	5371,00	-367,00
Середній розмір капіталу	17270,50	16497,00	-773,50
Середній розмір власного капіталу	14132,00	13631,00	-501,00
Середній розмір власного оборотного капіталу	3671,00	3531,50	-139,50
Середній розмір дебіторської заборгованості	1290,00	1340,00	+50,00
Середній розмір запасів	3417,00	3610,00	+193,00
Середній розмір кредиторської заборгованості	3105,50	2832,50	-273,00
Чистий прибуток (збиток)	42,00	(1044,00)	-1086,00
Власний капітал	14153,00	13109,0	-1044,00
Коефіцієнт  оборотності капіталу (трансформації)	0,33	0,32	-0,01
Оборотність дебіторської заборгованості:
днів	80,93	89,82	+8,89
оборотів	4,45	4,01	-0,44
Оборотність запасів:
днів	214,38	241,97	+27,59
оборотів	1,68	1,49	-0,19
Тривалість  операційного циклу, дні	295,31	331,79	+36,48
Оборотність кредиторської  заборгованості:
днів	194,84	189,85	-4,99
оборотів	1,85	1,90	+0,05
Оборотність власного капіталу
днів	886,64	913,64	+27,00
оборотів	0,41	0,39	-0,02
Оборотність власного оборотного капіталу
днів	230,32	236,71	+6,39
оборотів	1,56	1,52	-0,04
Тривалість  фінансового циклу, дні	100,47	141,94	+41,47
Період окупності  власного капіталу	336,48	-	-
Коефіцієнт  сталості економічного росту	0,01	0,00	-0,01

 

Не зважаючи на прискорення оборотності кредиторської  заборгованості, ефективність її «утримання»  підприємством з позицій дотримання платіжної дисципліни та забезпечення стійкого фінансового становища визначається порівнянням термінів повного погашення кредиторської та повної інкасації дебіторської заборгованості.

Розрахунки  свідчать, що погашення поточної заборгованості підприємства перед кредиторами  відбувається у 2,1 рази повільніше за інкасацію боргів контрагентів перед підприємством. Якщо середній термін погашення кредиторської заборгованості підприємства у 2011 році становив 189,85 днів, то термін інкасації заборгованості дебіторів – 89,82 днів.

Зростання суми дебіторської заборгованості підприємства з 1290 тис. грн. у 2010 році до 1340 тис. грн. у 2011 році вказує на те, що і його не обминула криза взаємних неплатежів в економіці України.

Головними причинами  спаду ділової активності підприємства є, насамперед, погіршення ефективності використання запасів та відвернення коштів у дебіторську заборгованість. Враховуючи попередні дані можна стверджувати, що загальне зростання тривалості операційного циклу підприємства зумовлене збільшенням терміну оборотності запасів на 27,59 днів. Щодо фінансового циклу, то його збільшення свідчить, що збільшилась тривалість періоду протягом якого підприємство відчуває потреби в коштах для фінансування оборотних активів.

Відсутність значень  показників «період окупності власного капіталу» та «коефіцієнт сталості економічного росту» у таблиці пояснюється, перш за все, збитковою діяльністю підприємства та недоцільністю їх розрахунку за цих обставин.

На короткострокову  й довгострокову ліквідність  підприємства впливає його здатність  генерувати прибуток. У цьому зв’язку  розглянемо такий аспект діяльності підприємства як рентабельність. Виконаємо  аналіз системи показників рентабельності для підприємства, що аналізується і дані наведемо у таблиці 2.7. Слід зазначити, рентабельність при від’ємному значення порахувати не можливо, тому штучно розрахуємо коефіцієнти збитковості.

Таблиця 2.7

Аналіз показників рентабельності ВАТ “Електротехнологія”

Показники	Алгоритм розрахунку показників	2010 рік	2011 рік	Відхилення (+,-) 2011 року від 2010
1. Середній розмір  майна	ряд. (640 гр.3+4) форма  №1/2	17270,50	16497,00	-773,50
2. Середній розмір  власного капіталу	ряд. (380 гр.3+4) форма  №1/2	14132,00	13631,00	-501,00
3. Середній розмір  матеріальних оборотних активів	ряд. ((100+110+120+130+140) гр.3+4) форма №1/2	3417,00	3610,00	+193,00
4. Середній розмір  основних засобів	ряд. (031 гр.3+4) форма  №1/2	26596,50	26705,00	+108,50
5. Вартість виробничих  ресурсів	пок.3 + пок.4	30013,50	30315,00	+301,50
6. Витрати на  оплату праці	ряд.240 форма  №2	4663,00	3565,00	-1098,00
7. Вартість господарських  ресурсів	пок.5 + пок.6	34676,50	33880,00	-796,50
8. Виручка від  реалізації	ряд. 035 форма  №2	5738,00	5371,00	-367,00
9. Витрати	ряд. 280 форма  №2	12942,00	11157,00	-1785,00
10. Прибуток (збиток) до оподаткування	ряд. 170 (175) форма  №2	117,00	(978,00)	-1095,00

 

11. Чистий прибуток (збиток)	ряд. 220 (225) форма  №2	42,00	(1044,00)	-1086,00
12. Рентабельність (збитковість), %
12.1. Продажу	(пок. 10 / пок. 8)*100	2,04	(18,21)	-20,25
12.2. Основних  засобів	(пок. 10 / пок. 4)*100	0,44	(3,66)	-4,10
12.3. Оборотних  активів	(пок. 10 / пок. 3)*100	3,42	(27,09)	-30,51
12.4. Виробничих  ресурсів	(пок. 10 / пок. 5)*100	0,34	(3,23)	-3,57
12.5. Трудових  ресурсів	(пок. 10 / пок. 6)*100	2,51	(27,43)	-29,94
12.6. Всіх ресурсів	(пок. 10 / пок. 7)*100	0,34	(2,89)	-3,23
Продовження таблиці 2.7
12.7. Витрат	(пок. 10 / пок. 9)*100	0,91	(8,77)	-9,68
12.8. Активів	(пок. 11 / пок. 1)*100	0,24	(6,33)	-6,57
12.9. Власного  капіталу	(пок. 11 / пок. 2)*100	0,30	(7,66)	-7,96

Дані таблиці  свідчать, що протягом періоду, який аналізується відзначається погіршення всіх показників рентабельності порівняно з 2010 роком. Найбільше погіршилася рентабельніть оборотних активів, тому необхідно прискорити оборотність активів та їх складових частин (за рахунок нарощення обсягу реалізації; оптимізації розміру оборотних активів; скорочення розміру дебіторської заборгованості; реалізації, консервації чи здачі в оренду основних засобів, які в даний момент часу не використовуються тощо). 

Підприємство  має низький рівень рентабельності продажу на 2010 рік цей показник був 2,04%, а на 2011 рік він має  від’ємне значення –18,21%. Це викликано  скороченням прибутку до оподаткування та зниженням суми виручки від реалізації.