Анализ эффективности использования оборотных средств за отчетный период

 

1) абсолютная устойчивость  финансового состояния, когда излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;

 

2) нормальная устойчивость  финансового состояния, гарантирующая  его платежеспособность:

 

- Недостаток (-) собственных оборотных средств,

 

- Излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

 

3) неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором, тем  не менее, охраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения реального собственного  капитала и увеличений

 

собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения доли заемных средств:

 

- недостаток собственных  оборотных средств,

 

- недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,

 

- излишек (+) общей величины основным источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов;

 

4) кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  находится награни банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные

 

активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы:

 

- недостаток (-) собственных оборотных средств,

 

- недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,

 

- недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.

 

Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблицы 2.9.

 

Таблица 2.9

 

Анализ обеспеченности запасов источниками

 

Показатели

на начало 2011 года

на конец 2011 года

Изменения

1. Собственный капитал

10318,26

16698,77

6380,51

2. Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр.230 разд. II)

1883,69

7169,83

5286,14

3.Наличие собственных  оборотных средств (п.1 – п.2)

8434,57

9528,94

1094,37

4.Долгосрочные обязательства (итог разд. IV баланса)

1500

500

-1000

5.Наличиедолгосрочных источников  формирования запасов (п.З+п.4)

9934,57

10028,94

94,37

6.Краткосрочные кредиты  и заемные средства

500

20500

20000

7.Общая величина основных  источников формирования запасов (п.5+п.6)

10434,57

30528,94

20104,37

8.Общая величина запасов

7366,95

7608,89

241,94

9.Излишек или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.З-п.8)

1067,62

1920,05

852,43

10.Излишек или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.5-п.8)

2567,62

2420,05

-147,57

11.Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п.7-п.8)

3067,62

22920,05

19852,43

12. Номер типа финансовой  ситуации согласно классификации

1

1

X

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

 

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты.

 

Наличие собственных оборотных средств отражают коэффициент маневренности и коэффициент автономии источников формирования запасов [10. С. 107].

 

Таблица 2.10

 

Коэффициенты финансовой устойчивости

 

Показатели

на начало 2011 года

на конец 2011 года

Изменения

1. Собственные оборотные  средства

8434,57

9528,94

1094,37

2. Собственный капитал

10318,26

16698,77

6380,51

3. Коэффициент маневренности (п.1/п.2)

0,82

0,57

-0,25

4. Общая величина основных  источников формирования запасов

10434,57

30528,94

20104,37

5.Коэффициент автономии  источников формирования запасов (п.1/ п.4)

0,81

0,31

-0,50

6. Запасы

7366,95

7608,89

241,94

7.Коэффициент обеспеченности  запасов собственными источниками (п.1/ п.6)

1,14

1,25

0,11

8. Оборотные активы

12901,77

38159,13

25257,36

9.Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  оборотными средствами (п.1/п.8)

0,65

0,25

-0,40

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение ≤0,5.

 

Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов.[5, с. 161] Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно. В данном случае он наоборот снизился с 0,81 до 0,31, что отрицательно.

 

Достаточность собственных оборотных средств представляет коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии источников формирования запасов для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства: Коб ≥ Каи. Что мы и наблюдаем: 1,25>0,31.

 

Коэффициентом обеспеченности собственными средствами оценивается финансовое состояние предприятия и устанавливается неудовлетворительная структура баланса. Нормальное ограничение показателя: Коб ≥ 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации считается неудовлетворительной, а сама организация – неплатежеспособной. В нашем случае коэффициент обеспеченности собственными средствами больше 0,1, но по сравнению с началом года он снизился на 0,4, что является отрицательным фактором.

 

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками финансирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

 

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

 

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Нормальное ограничение Кал≥0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия.

 

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (промежуточной) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

 

Нормальное значение предполагает, что денежные средства и предстоящие поступления от дебиторов должны покрывать не менее 70% текущих обязательств. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

 

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия. Нормальное ограничение Кп – 2.

 

Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала.

 

Таблица 2.11

 

Анализ платежеспособности предприятия

 

Показатели

Нормальные ограничения

на начало 2011 года

на конец 2011 года

Изменения за период

Коэффициент абсолютной ликвидности (Kал)

≥0,2

0,05

0,73

0,69

Коэффициент уточненной (промежуточной) ликвидности (Кл)

≥1

1,86

1,09

-0,78

Коэффициент покрытия  (Кп)

≥2

4,35

1,36

-2,99

Коэффициент общей платежеспособности  (Коп)

≥2

1,25

2,64

1,38

Данные таблицы 2.11 свидетельствуют о не высоком уровне ликвидности. Однако следует заметить, что к концу года значение коэффициента абсолютной ликвидности все-таки улучшилось – с 0,05 до 0,73. Вместе с тем это незначительное улучшение не оказало влияния на коэффициент уточненной (текущей) ликвидности, значение которого к концу года уменьшилось на 0,78, так же снизился коэффициент покрытия на 2,99, а коэффициент общей платежеспособности увеличился на 1,38, что очень благоприятно.

 

2.4. Оценка эффективности  использования оборотных средств

 

От эффективности использования оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с использованием и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге – на финансовых результатах.

 

Проанализируем эффективность использования оборотных средств ООО "Рум" (таблица 2.12).

 

Таблица 2.12

 

Анализ эффективности использования оборотных средств

 

Показатели

2010 год

2011 год

Изменения

1.Выручка от продажи  товарной продукции, тыс. руб.

51685,75

64405,04

12719,29

2.Средняя стоимость всех  оборотных средств, тыс. руб.

10636,46

25530,45

14893,99

3.Продолжительность анализируемого  периода, дней

360

360

-

4.Длительность одного  оборота всех оборотных средств, дней (п.2*п.3/п.1)

74,08

142,71

68,62

5.Коэффициент оборачиваемости  активов, (п.1/п.2)

4,86

2,52

-2,34

6.Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств, (п.2/ п.1)

0,21

0,40

0,19

7.Высвобождение((+)привлечение)оборотных средств, (п.1/ п.3*( п.4.2011- п.4.2010)

9852,01

12276,48

2424,47

8. Прибыль от продаж, тыс. руб.

6568,28

8160,32

1592,04

9. Рентабельность, (п.8*100/ п.2)

61,75

31,96

-29,79

10.Чистая прибыль, тыс. руб.

5630,21

6380,51

750,30

11. Чистая рентабельность, (п. 10/ п.2* 100)

52,93

24,99

-27,94

По данным таблицы очевидно замедление оборачиваемости, что сказывается на эффективности использования. Так, коэффициент оборачиваемости активов уменьшился на 2,34. Снижение показателя означает, что число оборотов снизилось, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Длительность одного оборота всех оборотных средств увеличилась на 68,62 дня, чем медленнее оборотные средства совершают кругооборот, тем менее эффективно они используются. Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств увеличился с 0,21 до 0,4, показывая тем самым увеличение суммы оборотных средств, затраченных на 1 рубль реализованной продукции. Привлечение оборотных средств вызвано замедлением оборачиваемости оборотного капитала. Обобщающим показателем эффективности использования оборотных средств является показатель рентабельности. Как видно из таблицы рентабельность снизилась на 29,79 %, что следует считать негативной тенденцией. Тем самым еще раз подчеркивается актуальность темы дипломной работы.

 

Проанализируем дебиторскую и кредиторскую задолженность (таблица 2.13).

 

Данные таблицы 2.13 характеризуют существенный прирост дебиторской задолженности в сравнении с приростом кредиторской задолженности в 1,75 раз (4540,61/2592,89), то есть прирост дебиторской задолженности в 1,75 раза больше прироста кредиторской задолженности.

 

Оборачиваемость как дебиторской, так и кредиторской задолженности замедлилась. Состояние расчетов с заказчиками по сравнению с соответствующим периодом прошлого года ухудшилось. На 21,06 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составил 42,9 дня. Так же увеличился средний срок погашения кредиторской задолженности на 11,12 дня. Сомнительной дебиторской задолженности не имеется, хотя доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов выросла на 0,01%. Следовательно, снизилась ликвидность текущих активов, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

 

Таблица 2.13

 

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

 

Показатель

2010

2011

Изменение

1. Выручка от продаж, тыс. руб.

51685,75

64405,04

12719,29

2.Среднегодоваядебиторскаязадолженность

3135,08

7675,69

4540,61

3.Среднегодоваякредиторскаязадолженность

2455,8

5048,69

2592,89

4.Оборачиваемостьдебиторскойзадолженности (стр.1/стр.2)

16,49

8,39

-8,10

5.Оборачиваемостькредиторскойзадолженности (стр.1/стр.3)

21,05

12,76

-8,29

6.Продолжительность одного  оборота дебиторской задолженности (стр.2*360/стр.1)

21,84

42,90

21,06

7. Продолжительность одного  оборота кредиторской задолженности (стр.З*360/стр.1)

17,11

28,22

11,12

8. Соотношение кредиторской  и дебиторской задолженности (стр.З/стр.2)

0,78

0,66

-0,12

9. Средняя величина оборотных  активов

10636,46

25530,45

14893,99

10. Доля дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов (стр.2/стр.9)

0,29

0,30

0,01

Данные таблицы 2.14 свидетельствуют о замедлении оборачиваемости кредиторской задолженности в 2011 году. Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности отвечает экономическим требованиям, если это не критическое замедление, то есть когда нет просроченной задолженности. Это позволяет сократить финансовый цикл предприятия, то есть уменьшить период оборота финансовых ресурсов, направленных в текущую деятельность.

 

Таблица 2.14

 

Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности

 

Показатель

2010

2011

Изменение

1.Среднегодовые остатки  кредиторской задолженности, тыс. руб.

2455,8

5048,69

2592,89

2.Выручка от продаж, тыс. руб.