Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест»

 

55,93

 

+119,26

 

 

Изменение коэффициента финансового риска за счет:

 

 

 

 

 

 

 

 

коэффициента  финансовой зависимости

 

-

 

+2,48

 

-

 

 

доли основного  капитала в совокупном капитале

 

-

 

+12,17

 

-

 

 

величины текущих  активов на 1 руб. основного капитала

 

-

 

-32,2

 

-

 

 

коэффициента  обеспеченности текущих активов  собственными оборотными средствами

 

-

 

+132,8

 

-

 

 

коэффициента  маневренности собственного капитала

 

-

 

+4,01

 

-

 

 

 

 

Рассчитав исходные данные можно приступить к факторному анализу коэффициента финансового риска, используя метод цепной подстановки.

Кфр0 = -63,33.

Кфр1ф = ЗК/ ΣА1 : ВА/ ΣА0 : ТА/ВА0 : СОС/ТА0 * СОС/СК0.

Кфр1ф = 0,98 : 0,48 : 1,08 : (-0,95) * 30,58 = -60,85.

Кфр2ф = ЗК/ ΣА1 : ВА/ ΣА1 : ТА/ВА0 : СОС/ТА0 * СОС/СК0.

Кфр2ф = 0,98 : 0,60 : 1,08: (-0,95) * 30,58 = -48,68.

Кфр3ф = ЗК/ ΣА1 : ВА/ ΣА1 : ТА/ВА1 : СОС/ТА0 * СОС/СК0.

Кфр3ф = 0,98 : 0,60 : 0,65: (-0,95) * 30,58 =- 80,88.

Кфр4ф = ЗК/ ΣА1 : ВА/ ΣА1 : ТА/ВА1 : СОС/ТА1 * СОС/СК0.

Кфр4ф = 0,98 : 0,60 : 0,65 : (-1,48) * 30,58 = -51,92.

Кфр5ф = ЗК/ ΣА1 : ВА/ ΣА1 : ТА/ВА1 : СОС/ТА1 * СОС/СК1.

Кфр5ф = Кфр1 = 55,93.

Изменение за счет 1 фактора:

∆ Кфр1ф = Кфр1ф  – Кфр0 = (-60,85) – (-63,33) = 2,48.

Изменение за счет 2 фактора:

∆ Кфр2ф = Кфр2ф - Кфр1ф = (-48,68) – (-60,85) = 12,17.

Изменение за счет 3 фактора:

∆ Кфр3ф = Кфр3ф - Кфр2ф = (-80,88) – (-48,68) = -32,2

Изменение за счет 4 фактора:

∆ Кфр4ф= Кфр4ф - Кфр3ф = 51,92 – (-80,88) = 132,8

Изменение за счет 5 фактора:

∆ Кфр5ф = Кфр5ф - Кфр4ф = 55,93 – 51,92 = 4,01

∆ Кфр = ∆ Кфр1ф + ∆ Кфр2ф + ∆ Кфр3ф + ∆ Кфр4ф + ∆ Кфр5ф = 2,48 + 12,17 – 32,2 + 132,8 + 4,01 = 119,26

Из расчета  видно, что коэффициент финансового  риска увеличился в основном за счет уменьшения величины текущих активов  в основном капитале и роста коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, а также за счет роста коэффициента финансовой зависимоти.

Оценка изменений, которые произошли в структуре  капитала, может быть разной с позиций  инвесторов и организаций. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Организация же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1) проценты по  обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2) расходы на  выплату процентов обычно ниже  прибыли, полученной от использования  заемных средств в обороте  организации, в результате чего  повышается рентабельность собственного  капитала.

Таким образом  проведенный факторный анализ финансовой устойчивости позволяет, сделать следующий  вывод. ЗАО «Дмитриев – Агро –  Инвест» относится к пятому классу кредитоспособности, т.е. к фактическим  банкротам. Большое влияние на класс  кредитоспособности предприятия оказало недостаточное количество собственных оборотных средств, о чем свидетельствует на протяжении исследуемого периода снижение коэффициента обеспеченности собственными источниками оборотных средств и рост коэффициента финансового риска, поэтому необходимо разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия.

3.3 Пути повышения  финансовой устойчивости

 

В рыночных условиях гарантом выживаемости и основой  устойчивого положения предприятия  является его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также его расширение.

Финансово-устойчивая, платежеспособная организация имеет  конкурентные преимущества перед другими  организациями той же сферы деятельности в привлечении инвестиций, в получении  кредитов, в выборе поставщиков и  в подборе квалифицированных  кадров, своевременно и полностью погашает свои обязательства перед бюджетом, работниками, акционерами, кредитными и другими финансовыми учреждениями. Чем выше финансовая устойчивость организации, тем более она независима от изменения рыночной конъюнктуры, тем меньше риск банкротства.

Финансовая  устойчивость является следствием проявления различных факторов, систематизация которых необходима для принятия рациональных управленческих решений. Все факторы можно разделить  на внешние и внутренние.

Внешние факторы, такие, как колебания конъюнктуры рынка, инфляция, квоты на поставку импортной продукции, диспаритет цен влияют на финансовую устойчивость отдельного предприятия, но не подвержены управлению. Их исследование позволяет точнее определить степень воздействия внутренних причин на изменение финансовой устойчивости.

Внутренние  факторы делятся на организационно-управленческие, производственные, финансовые и оказывают  основное влияние на финансовую устойчивость. Внутренние факторы – это качество управления, состояние и использование оборудования и ресурсосберегающих технологий производства, производительность труда, объем производства и реализации продукции, уровень доходности, а также модель управления источниками финансовых ресурсов.

Общее понятие  «финансовая устойчивость предприятия» является дискуссионным, так как экономисты предлагают различные определения этого понятия. Так, Любушин Н.П. [24] считает, что финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующая платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. В свою очередь Готовчиков И.Ф. [21] отмечает, что финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции, а также затрат на его расширение и обновление. В свете данного определения финансовая устойчивость предприятия к риску банкротства формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия, отражает результат взаимодействия всех элементов финансовых и кредитных отношений, а платежеспособность и ликвидность баланса предприятия выступают ее внешними проявлениями.

Наиболее распространенной причиной утраты финансовой устойчивости является наличие ошибок в формировании стратегии финансового развития предприятия, обусловленных изменениями множества факторов как внешней, так и внутренней среды.

На финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут  влиять многочисленные и разнообразные  причины. Необходимо установить наиболее существенные причины, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой связаны, нельзя их брать изолированно. Однако это обстоятельство не исключает возможности и необходимости их логического обособления в процессе экономических расчетов.

Современная экономическая  наука имеет в своем распоряжении огромное количество разнообразных  приемов и методов оценки финансовых показателей, которые постоянно  изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

На сегодняшний день огромное значение имеет не только оценка и анализ финансового состояния предприятия, но и прогнозирование финансовой устойчивости, а также разработка мероприятий по улучшения его финансового состояния.

В связи с  этим можно использовать ряд предложений, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами  выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Этого можно достичь следующими способами:

1) увеличение  реального собственного капитала за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет накопления нераспределенной прибыли (применимо в том случае, если предприятие не несет непокрытые убытки за анализируемый период, иначе особых результатов дать не может);

2) разработка  грамотной финансовой стратегии предприятия, которая бы позволила предприятию привлекать, как краткосрочные, так и долгосрочные заемные средства, при этом поддерживая оптимальные пропорции между собственным и заемным капиталом;

3) пересмотр  средневзвешенных величин запасов продукции на складах на день, неделю, месяц. Снижение уровня запасов происходит в налоговой нагрузки и получение субсидий.

Создание и  проведение ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест» указанных мероприятий  позволит предприятию сохранить  уровень ликвидности, платежеспособности, повысить конкурентоспособность, усовершенствовать технологию производства сельскохозяйственной продукции, повысить качество продукции и, соответственно, доходность предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей производственно – хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Основным видом  деятельности ЗАО «Дмитриев –  Агро – Инвест» является – выращивание  зерновых и зернобобовых культур. В  структуре денежной выручки от реализации продукции растениеводства удельный вес занимает рапс и зерно.

Можно отметить, что ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест» располагает достаточными производственными ресурсами, уровень интенсификации производства достаточно высокий для осуществления эффективного производственного процесса.

Собственный капитал  предприятия с каждым годом уменьшается, а заемный наоборот увеличивается, что говорит об увеличении финансовой зависимости от внешних источников.

Условие абсолютной ликвидности бухгалтерского баланса  не выполняется. Так, на протяжении трех лет у ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест» не хватает денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения кредиторской задолженности и размер недостатка с каждым годом увеличивается.

У ЗАО «Дмитриев  – Агро – Инвест» не хватает  собственных оборотных средств, функционирующего капитала для формирования запасов, а также общей величины источников на протяжении трех лет. Таким образом, трехкомпонентный показатель имеет следующий вид: S(ф) = 0; 0; 1, то есть ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест» имеет неустойчивое финансовое состояние. В этом случае предприятию необходимо пополнить источники формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизировать их структуру.

Коэффициент финансовой устойчивости с каждым годом уменьшается  Это говорит о том, что доля устойчивых источников в совокупных источниках в 2010 г. резко уменьшилась Коэффициент маневренности собственного капитала намного ниже нормативного значения и имеет отрицательное значение, ввиду отсутствия собственных оборотных средств. Это говорит о том, то предприятия не может маневрировать своим собственным капиталом.

Таким образом, мы видим, что ЗАО «Дмитриев –  Агро – Инвест» является финансово  неустойчивой организацией из-за недостатка собственного капитала.

Следовательно, ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест»  в последующие периоды надо увеличивать объемы денежных средств за счет собственных источников, а меньше прибегать к заемным источникам. (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизировать их структуру.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Шеремет А.Д  Комплексный анализ хозяйственной  деятельности. М.: ИНФРА-М, 2006. 415 с.

2. Ефимова О.В.  Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский  учет, 2008.

3. Любушин Н.П.  Экономический анализ: учебник. 3-е  изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. 345 с.

4. Галушкина  А.И., Козлова Л.В., Любушин Н.П., Бабичева  Н.Э. Анализ методов и моделей  оценки финансовой устойчивости  организации // Экономический анализ: теория и практика – 2010. - №1  – С.19-23

5. Рукин Б.П., Свиридова Л.В. Анализ стоимости  чистых активов как инструмент управления устойчивостью организаций // Экономический анализ: теория и практика - 2010 - №5 – С. 15-17