Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест»

Таким образом, неплатежеспособность того или иного субъекта хозяйственных отношений является необходимым, но не единственным условием «несостоятельности (банкротства)».

Для диагностики  банкротства и прогноза вероятности  банкротства рассчитаем комплексные  показатели оценки финансового состояния  и вероятности банкротства.

 

Таблица 2.11 - Показатели комплексной оценки финансового  состояния и вероятности банкротства  ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест» 

Наименование  показателя

 

2008 год

 

2009 год

 

2010 год

 

 

факти ческое значение

 

количество  баллов

 

факти ческое значение

 

количество  баллов

 

факти ческое значе  ние

 

количество  баллов

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

 

0,01

 

4

 

0,01

 

4

 

0,002

 

4

 

 

Коэффициент критической  оценки

 

0,69

 

3

 

0,05

 

3

 

0,12

 

3

 

 

Коэффициент текущей  ликвидности

 

2,13

 

16,5

 

0,29

 

1,5

 

0,40

 

1,5

 

 

Коэффициент финансовой независимости

 

-0,016

 

1

 

0,002

 

1

 

0,018

 

1

 

 

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками

 

0,95

 

15

 

-2,48

 

3

 

-1,48

 

3

 

 

Коэффициент независимости  в части формирования запасов

 

-1,42

 

1

 

-2,97

 

1

 

-2,09

 

1

 

 

Всего баллов

 

-

 

39,5

 

-

 

13,5

 

-

 

13,5

 

 

Класс финансовой устойчивости

 

-

 

III

 

-

 

V

 

-

 

V

 

 

 

Согласно данным полученным в таблице 2.11 можно отметить, что в 2010 г. происходит снижение платежеспособности предприятия до пятого уровня, поэтому ЗАО «Дмитриев–Агро–Инвест» является предприятием, которое имеет высокий уровень риска невозврата задолженности кредиторам, а следовательно и ярко выраженные признаки фактического банкротства. В 2008 г. предприятие относилось ко третьему классу кредитоспособности в связи с достаточным количеством собственного капитала и отсутствием долгосрочных обязательств, т.е. демонстрировало невысокий уровень риска банкротства.

Таким образом, по степени финансового риска, исчисленной  с помощью данной методики, анализируемое  предприятие в 2010 г. относится к  пятому классу кредитоспособности. При  чем за отчетный год оно значительно  ухудшило свое положение, поэтому необходимо повышать его платежеспособность и финансовую устойчивость.

Таким образом, проведенный анализ финансового  состояния организации позволяет  сделать вывод о том, что предприятие  хорошо обеспечено всем необходимым  имуществом в 2010 г. наблюдается его рост, а также увеличение источников капитала. Как отрицательную тенденцию развития предприятия следует отметить рост заемного капитала, что говорит о нехватке собственных источников формирования имущества. При чем за отчетный год ЗАО «Дмитриев–Агро–Инвест» значительно ухудшило свое положение, поэтому необходимо повышать его платежеспособность и финансовую устойчивость.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Анализ финансовой  устойчивости ЗАО «Дмитриев –  Агро – 

Инвест»

 

3.1 Оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой  стабильного положения предприятия  служит финансовая устойчивость. Она  отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая  устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Оценка устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно руководство предприятия управляло финансовыми ресурсами в течение периода предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами [21].

В зависимости  от отраслей деятельности, структуры  внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную  финансовую устойчивость. Однако имеют место основные виды устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое состояние, кризисное финансовое состояние. Для оценки типа финансовой устойчивости ЗАО «Дмитриев–Агро–Инвест» рассмотрим таблицу 3.1.

 

Таблица 3.1 - Показатели оценки типа финансовой устойчивости ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест»

В тысячах рублей

Наименование  показателя

 

2008г.

 

2009г.

 

2010г.

 

Изменение +, -

 

 

Запасы

 

171466

 

95887

 

175472

 

+4006

 

 

Собственный капитал

 

-7950

 

994

 

11166

 

+19116

 

 

Внеоборотные  активы

 

235129

 

284841

 

378955

 

+143826

 

 

Наличие собственных  оборотных средств

 

-243079

 

-283847

 

-367789

 

-124710

 

 

Долгосрочные  пассивы

 

378277

 

-

 

-

 

-378277

 

 

Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников (функционирующий капитал)

 

135198

 

-283847

 

-367789

 

-502987

 

 

Краткосрочные кредиты

 

115198

 

341964

 

608430

 

+493232

 

 

Всего источников формирования запасов

 

250396

 

58117

 

240641

 

-9755

 

 

Излишек(+), недостаток (-) собственных оборотных средств

 

-414545

 

-379734

 

-543261

 

-128716

 

 

Излишек (+), недостаток (-) функционирующего капитала

 

-36268

 

-379734

 

-543261

 

-506993

 

 

Излишек(+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов

 

78930

 

-37770

 

65169

 

-13761

 

 

Трехкомпонентный показатель

 

0;0;1

 

0;0;0

 

0;0;1

 

-

 

 

Тип финансовой устойчивости

 

неустойчивый

 

кризисный

 

неустойчивый

 

-

 

 

 

 

Исходя из данных таблицы 3.1 можно сделать следующий  вывод о том, что ЗАО «Дмитриев–Агро–Инвест» не хватает собственных оборотных  средств и функционирующего капитала для формирования запасов, а также общей величины источников на протяжении трех лет. Таким образом, трехкомпонентный показатель имеет следующий вид: S(ф) = 0;0;1, то есть ЗАО «Дмитриев–Агро–Инвест» имеет неустойчивое финансовое состояние и относится к предприятиям имеющим ярко выраженные признаки банкротства. В этом случае предприятию необходимо пополнить источники формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизировать их структуру.

Наряду с  абсолютными показателями оценки финансовой устойчивости используют систему относительных  показателей финансовой устойчивости, то есть применяется коэффициентный метод анализа. Все относительные  показатели финансовой устойчивости характеризуют соотношение источников финансирования и активов предприятия (таблица 3.2).

 

Таблица 3.2 - Относительные  показатели финансовой устойчивости

Наименование  показателя

 

Норма тивное

 

2008г.

 

2009г.

 

2010г.

 

Отклонение 2010г. от

 

 

норма тива

 

2008г.

 

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

7

 

 

Коэффициент финансовой независимости

 

>0,5

 

-0,016

 

0,002

 

0,018

 

-0,482

 

0,034

 

 

Коэффициент финансовой зависимости

 

<0,4

 

1,02

 

0,99

 

0,98

 

0,58

 

-0,04

 

 

Коэффициент манев  ренности собственного капитала

 

>0,5

 

-30,58

 

-285,56

 

-32,93

 

-33,43

 

-2,35

 

 

Коэффициент финансовой устойчивости

 

>0,6

 

0,76

 

0,002

 

0,018

 

-0,582

 

-0,742

 

 

Коэффициент финансового  риска

 

<1,0

 

-47,58

 

400,89

 

55,18

 

54,18

 

102,76

 

 

Коэффициент финансирования

 

>1,0

 

-0,02

 

0,002

 

0,018

 

-0,982

 

0,038

 

 

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками

 

>0,1

 

-0,95

 

-2,48

 

-1,48

 

-1,05

 

-0,53

 

 

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками

 

>0,5

 

-1,42

 

-2,96

 

-2,09

 

-1,92

 

-0,67

 

 

Продолжение таблицы 3.2

 

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

7

 

 

Коэффициент структуры  долгосрочных вложений

 

-

 

1,61

 

-

 

-

 

-

 

 

 

 

Коэффициент инвестирования

 

-

 

3,38

 

0,34

 

2,95

 

-

 

-0,43

 

 

Коэффициент текущей  задолженности

 

-

 

0,24

 

0,99

 

0,98

 

-

 

0,74

 

 

 

 

На основании  расчетных данных, представленных в таблице 3.2, можно сделать вывод о том, что значения почти всех коэффициентов не соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия. Коэффициент финансовой зависимости незначительно растёт, что свидетельствует об увеличении доли заёмного капитала в общем размере капитала. Коэффициент маневренности собственного капитала сократился к 2010 г. составил -32,93 и не соответствует нормативу, что свидетельствует о недостаточной доли оборотного капитала, формируемого за счет собственного. Коэффициент финансирования в отчетном году незначительно растет, но также не соответствует нормативу, что свидетельствует возможной неплатежеспособности, так как большая часть сформирована за счет заемных источников. Таким образом, можно сказать, что показатели оценки финансовой устойчивости ЗАО «Дмитриев–Агро–Инвест» приведенные в таблице 3.2 позволяют сделать вывод о финансовой зависимости предприятия, так как большая часть его имущества сформирована за счет заемных источников.