Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест»

 

129251

 

127,1

 

169,8

 

 

в % к имуществу

 

20,7

 

19,0

 

20,6

 

х

 

х

 

 

 

 

При этом возросла стоимость внеоборотных активов  на 33%, а стоимость оборотных активов  в 2,1 раза. Внеоборотные активы организации представлены на 83,7% основными средствами. Наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы 70,7%, стоимость которых увеличилась за три года на 83%. Удельный вес дебиторской задолженности составляет 28,3%, а доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в составе оборонных активов незначительна, но в 2010 г. наблюдается их значительное снижение на 65% по сравнению с предшествующим годом.

Значительный  удельный вес в структуре имущества  предприятия занимают немонетарные активы 79,4%, величина которых за отчетный год возросла на 54%, а величина монетарных активов также увеличилась на 69,8%, за счет роста дебиторской задолженности в 5 раз, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.

Финансовое  состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. В процессе анализа пассивов следует изучить  изменения в их составе, структуре  и дать им оценку, что показано в таблице 2.8.

 

Таблица 2.8 - Размер и структура источников формирования имущества 

На конец  года в тысячах рублей

Наименование  показателя

 

2008 г.

 

2009г.

 

2010г.

 

2010г. в%к

 

 

2008 г.

 

2009г.

 

 

Собственный капитал

 

-7950

 

994

 

11166

 

-140,3

 

1123,3

 

 

в % ко всем источникам

 

-1,6

 

0,2

 

1,8

 

х

 

х

 

 

Заемный капитал

 

498153

 

398483

 

616144

 

123,7

 

154,6

 

 

в % ко всем источникам

 

101,6

 

99,8

 

98,2

 

х

 

х

 

 

в т.ч. долгосрочные обяза тельства

 

378277

 

-

 

-

 

-

 

-

 

 

в % к заемному капиталу

 

75,9

 

-

 

-

 

х

 

х

 

 

Краткосрочные кредиты и займы

 

115198

 

341964

 

608430

 

в 5,3 раза

 

177,9%

 

 

в % к заемному капиталу

 

23,1

 

85,8

 

98,7

 

х

 

х

 

 

Кредиторская  задолженность

 

4678

 

56519

 

7714

 

164,9

 

13,6%

 

 

в%к заемному капиталу

 

0,9

 

14,2

 

1,3

 

х

 

х

 

 

Всего источников

 

490203

 

399477

 

627310

 

128,0%

 

157,0

 

 

 

В целом данные таблицы позволяют сделать вывод  о том, что в отчетном периоде  произошло увеличение финансовых ресурсов ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест»  на 28% и 57% по сравнению с 2008 и 2009 гг. соответственно.

В структуре источников наибольшую долю занимает заемный капитал 98,2%. За анализируемый период его стоимость увеличилась на 23,7%, а удельный вес сократился на 3,4 процентных пункта. В результате доля собственного капитала незначительно повысилась, но не оказала положительного влияния на финансовую устойчивость.

В целом рост источников капитала в отчетном году обусловлено увеличением краткосрочных  кредитов и займов в 5,3 раза, а так  же кредиторской задолженности на 64,9%.

Важным аспектом оценки финансового состояния организации является анализ платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность  – это возможность предприятия  своевременно погашать свои платежные  обязательства наличными денежными  ресурсами. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия  – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Показатели  платежеспособности и ликвидности  представим в следующей таблице, а также выясним, является ли ЗАО  «Дмитриев – Агро – Инвест»  платежеспособным хозяйством.

 

Таблица 2.9 –  Показатели ликвидности и платежеспособности организации

Наименование  показателя

 

Нормативное

 

2008г.

 

2009г.

 

2010г.

 

Отклонение 2010г. от

 

 

норматива

 

2008г.

 

 

Общий показатель ликвидности

 

 

>1,0

 

0,99

 

0,18

 

0,29

 

-0,71

 

-0,70

 

 

Коэффициент текущей ликвидности

 

>2,0

 

2,13

 

0,29

 

0,40

 

-1,6

 

-1,73

 

 

Коэффициент быстрой  ликвидности

 

>0,8- 1,2

 

0,69

 

0,05

 

0,12

 

-0,68

 

-0,57

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности

 

>0,2- 0,5

 

0,01

 

0,01

 

0,002

 

-0,198

 

-0,008

 

 

Коэффициент ликвидности  запасов

 

>1,0

 

1,43

 

0,24

 

0,28

 

-0,72

 

-1,15

 

 

Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств

 

> 0,5

 

0,01

 

-0,02

 

-0,005

 

-0,505

 

-0,015

 

 

Доля собственных  оборотных средств в активах

 

-

 

0,49

 

-0,72

 

-0,59

 

-

 

-1,08

 

 

Доля запасов  в оборотных средствах

 

-

 

0,67

 

0,84

 

0,28

 

 

 

-0,39

 

 

 

 

Проанализировав данные полученные в таблицы 3.3 можно  сделать следующий вывод. В 2010 г. наблюдается снижение коэффициента абсолютной ликвидности и его  несоответствие нормативному значению, что говорит о неспособности  предприятия в короткие сроки погасить свои обязательства за счет денежных средств и быстро реализуемых активов.

Коэффициент текущей  ликвидности за последние годы также  снижается и не соответствует  нормативам, что свидетельствует  о недостаточной степени покрытия краткосрочных обязательств текущими активами. Это связан с ростом краткосрочных обязательств.

Величина собственных  оборотных средств снизилась  за анализируемый период и как  следствие этого такой показатель, как обеспеченность собственными оборотными средствами сократился на 1,08.

Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств  также снижается и не соответствует  нормативу. Это объясняется стремительным  ростом функционирующего капитала и  уменьшением наличных денежных средств.

Данный показатель показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. У ЗАО «Дмитриев – Агро – Инвест» нет данной возможности.

По доле оборотных  средств в активах можно судить о том, что предприятие обладает недостаточным количеством оборотных средств и поэтому ему необходимо повышать свою финансовую устойчивость и восстанавливать платежеспособность.

В современных  условиях хозяйствования важно определять показатели деловой активности, которые характеризуют деятельность предприятия и позволяют определить направление его развития. Данные для анализа деловой активности представлены в таблице 2.10.

Анализируя  данные таблицы, можно сделать вывод, что оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах увеличивается, а в днях – уменьшается, что свидетельствует о сокращении периода погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности увеличивается, что также является положительной тенденцией. Оборачиваемость основного капитала и собственного капитала возросла. Продолжительность операционного цикла сократилась по сравнению с 2008 г. на 1416 дней.

Таблица 2.10 - Показатели деловой активности ЗАО «Дмитриев–Агро–Инвест»

Наименование показателя

 

2008 г.

 

2009г.

 

2010г.

 

Откло нение 2010г. от 2008.г.

 

 

Коэффициенты  оборачиваемости:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

совокупного капитала

 

0,11

 

0,38

 

0,29

 

0,18

 

 

собственного  капитала

 

-7,25

 

-49,23

 

24,13

 

31,38

 

 

оборотных средств

 

0,24

 

0,93

 

0,81

 

0,57

 

 

запасов

 

0,27

 

1,36

 

0,95

 

0,68

 

 

дебиторской задолженности

 

0,66

 

3,59

 

3,50

 

2,84

 

 

кредиторской  задолженности

 

0,29

 

5,95

 

4,01

 

3,72

 

 

Продолжительность одного оборота, дней:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

совокупного капитала

 

3318,1

 

960,53

 

1258,62

 

-2059,48

 

 

собственного капитала

 

-50,34

 

-7,41

 

15,13

 

65,47

 

 

оборотных средств

 

1520,83

 

392,47

 

450,62

 

-1070,21

 

 

запасов

 

1351,85

 

268,38

 

384,21

 

-967,64

 

 

дебиторской задолженности

 

553,03

 

101,67

 

104,29

 

-448,74

 

 

кредиторской  задолженности

 

1258,62

 

61,34

 

91,02

 

-1167,6

 

 

Операционный  цикл, дней

 

1904,88

 

370,05

 

488,5

 

-1416,38

 

 

Финансовый  цикл, дней

 

646,26

 

308,71

 

397,48

 

-248,78

 

 

 

 

 

 

Продолжительность финансового цикла также сократилась. В целом, деловая активность ЗАО  «Дмитриев–Агро–Инвест» снижается.

Неплатежеспособность - это невозможность предприятия расплатиться по своим обязательствам, которая вызывается отсутствием или нехваткой денежных средств.

Если должник  при нормальном ведении дел не может выполнить свои обязательства  на протяжении более трех месяцев, то относительная неплатежеспособность переходит в абсолютную неплатежеспособность.

Именно абсолютная неплатежеспособность и называется несостоятельностью того или иного  субъекта хозяйственных отношений.