Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Финансовая устойчивость – это независимость предприятия от внешних источников.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике. Если предприятие финансово-устойчиво, платежеспособно, то оно имеет преимущества перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в выборе квалифицированных кадров. Кроме того, такое предприятие не вступает в конфликт с государством и обществом по перечислению налогов и неналоговых платежей, по выплате заработной платы, дивидендов, возврату кредитов и процентов по ним.

Анализ имущества (актив баланса)

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, который имеется у предприятия, то есть о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию выполненных работ и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещения капитала соответствует отдельная статья баланса.

Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности, то есть степень быстроты их превращения в денежную наличность. По степени ликвидности все активы баланса подразделяются  на долгосрочные и оборотные активы. Долгосрочные активы отражены в первом разделе актива баланса, а во втором разделе нашли свое отражение оборотные активы или текущие.

Финансовое состояние предприятия зависит от его производственной и финансовой деятельности, а следовательно зависит от того какие и сколько средств вложено в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства, сколько в сфере обращения, сколько в денежной форме и материальной.

Для анализа структуры и динамики актива баланса сделаем предварительные расчеты, результаты которых приведем в таблице 2.18.

Анализ актива баланса

Таблица 2.18.

Статьи	Код стр.	Абсолютные величины, тыс.руб.		Удельный вес, %		Изменения
		На НП	На КП	На НП	На КП		в абс.велич (гр.4-гр.3)	в уд.вес.пунктов (гр.6-гр.5)	в %  к велич.на НП темп прир.(гр.7/гр.3)*100	в отн.вел. (в % к изм.итог баланса) (гр.7/ст.р.300гр.7)*100
1	2	3	4	5	6		7	8	9	10
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы (04,05)	110	750	748	0,25	0,17		-2	-0,08	-0,26	-0,001
Основные средства	120	15690	14464	5,34	3,26		-1226	-2,08	-7,81	-0,81
Незавершенное строительство	130	387	114	0,13	0,025		-273	-0,10	-70,54	-0,18
Доходные вложения в материальные ценности	135	0	0	0	0,00		0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	370	163	0,13	0,037		-207	-0,09	-55,94	-0,13
Отложенные налоговые активы	145	10302	9946	3,51	2,24		-356	-1,27	-3,45	-0,23
Прочие внеоборотные активы	150	0	0	0	0,00		0	0	0	0
ИТОГО   по разделу 1	190	27499	25435	9,36	5,73		-2064	-3,63	-7,5	-1,35
2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ    Запасы	210	72079	95006	24,53	21,43		22927	-3,1	31,8	15,33
В том числе: Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	63871	85046	21,73	19,18		21175	-2,55	33,1	14,16
Животные на выращивании и откорме	212	0	0	0	0,0		0	0	0	0
затраты в незавершенном производстве	213	791	3175	0,27	0,72		2384	0,45	301,39	1,59
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	6921	6299	2,36	1,42		-622	-0,94	-8,98	-0,42
Товары отгруженные	215	0	0	0	0,0		0	0	0	0
Расходы будущих периодов	216	496	486	0,17	0,11		-10	-0,06	-2,01	-0,007
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	15384	4116	5,23	0,92		-11268	-4,31	-73,24	-7,53
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	171518	265682	58,36	59,92		94164	1,56	54,9	62,96
В том числе покупатели и заказчики	241	130635	117938	44,45	26,6		-12697	-17,85	-9,72	-8,49
Краткосрочные финансовые вложения	250	350	18916	0,12	4,26		18566	4,14	5304,5	12,41
Денежные средства	260	2675	27779	0,91	6,26		25104	5,35	938,4	16,76
Прочие оборотные активы	270	4375	6490	1,49	1,46		2115	-0,03	48,34	1,41
ИТОГО   по разделу 2	290	266381	417989	90,64	94,26		151608	3,63	56,91	101,36
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	293880	443424	100,00	100,00		149544	0	49,41	100,00

 

За анализируемый период стоимость активов предприятия увеличилась на 149 тысяч  544 рубля.

В структуре совокупных активов наибольший вес приходится на оборотные активы и составляет 90,64 %.

Проведем анализ каждой статьи баланса.

Внеоборотные активы в целом уменьшились на 2004 тысяч рублей или 3,63%. Это произошло за свет изменения стоимости нематериальных активов и стоимости основных фондов.  Стоимость основных фондов уменьшилась на 1226 тысяч рублей или на 2,08%.

Оборотные  активы в структуре баланса на конец года составляют 94,26%. В целом они увеличились на 151608 тысяч рублей. Как же повлияло на это отдельно взятая статья баланса?  Общая стоимость запасов увеличилась на 22927 тысяч рублей. 

Рис. 2.18а. Структура актива баланса на начало периода

 

Рис. 2.18б. Структура актива баланса на конец периода

Анализ источников средств (пассив баланса)

Пассив баланса предназначен для отражения источников образования средств предприятия. От того, какие средства предприятие имеет, зависит его финансовое состояние. Используемый капитал предприятия классифицируется по степени принадлежности на собственный и привлеченный (заемный) капитал, а по продолжительности использования на долгосрочный (постоянный) и краткосрочный капитал.

Долгосрочный капитал находит сове отражение в четвертом и пятом разделах баланса, краткосрочный в шестом. В пятом и шестом разделах баланса отражается заемный капитал, а собственный отражается только в четвертом.

Собственный капитал является основой самофинансирования и независимости предприятия, но финансирование только за счет собственного капитала не всегда выгодно для предприятия, поэтому возникает необходимость привлекать заемный. Но для финансовой устойчивости необходимо всегда соблюдать соотношение заемного и собственного капитала в сторону превышения собственного над заемным.

Для анализа пассива баланса проведем расчеты в следующей таблице:

Таблица 2.19. Данные для анализа пассива баланса

Анализ пассива баланса

Таблица 2.18. 

Статьи	Код строки	Абсолютные величины, тыс.руб.		Удельный вес, %		Изменения
		На НП	На КП	На НП	На КП		в абс.велич(гр.4гр.3)	в уд.вес.пунктов (гр.6-гр.5)	в %  к велич.на НП темпприр.(гр.7/гр.3)*100	в отн.вел. (в % к изм. итога баланса) (гр.7/ст.р.300гр.7)*100
1	2	3	4	5	6		7	8	9	10
1.КАПИТАЛ  И  РЕЗЕРВЫ
Уставной  капитал	410	12933	12933
Собственные акции выкупленные у акционеров
Добавочный  капитал	420	11864	11618
Резервный  капитал	430	647	647
В том числе резервы, образован ные в соответстви законодательства	431	647	647
Резервы,образованные в соответствии с учредительными документами   Нераспределенная прибыль	432     470	-12422	-4648
ИТОГО по разделу 3	490	13022	20550
4.Долгосрочные обязательства Займы  и  кредиты	510
Отложенные налог овые  обязательства	515	108	1011
Прочие долгосроч ные обязательства	520
Итого  по разделу 4	590	108	1011
5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬС ТВА Займы и кредиты	610	31028	34809
Кредиторская задо лжность	620	249722	386525
В том числе: поставщики  и подрядчики	621	111206	74373							-
Задолжность перед персоналом организации	622	10464	6134
Задолжность перед государственными внебюджетными фондами	623	19568	4020
Задолжность по налогам и сборам	624	68581	62423
Прочие  кредиты	625	39903	241975
Задолжность перед участниками (учре Дителями)по выпл ате  доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящ их  расходов	650
Прочие краткосроч ные обязательства	660		529
ИТОГО по разделу 5	690	280750	421863
БАЛАНС	700	293880	443424
Справка о наличии ценностей, учитыв аемых на забалансо вых счетах Арендованные осн овные средства			14912
В  том числе по лизингу
Товарно-материаль ные ценности, при нятые на ответстве нное хранение
Товары, принятые на комиссию
Списанная в убыто к задолжность непл атежеспособных дебиторов		385	12719							-
Обеспечения обяза тельств и платежей полученные
Обеспечения обяза тельств и платежей выданные
Износ жилищного фонда
Износ объектов вне шнего благоустрой ства и других анал огичных объектов
Нематериальные активы, получен ые в пользование

Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса характеризует  степень покрытия обязательств предприятия (пассив баланса) его активами (актив баланса) срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

С целью оценки ликвидности баланса все активы группируют по степени ликвидности, а обязательства – по срочности их погашения. Степень ликвидности активов зависит от скорости превращения их в денежные средства. Чем быстрее активы превращаются в деньги, тем выше степень их ликвидности. Активы предприятия по степени их ликвидности группируют в следующие четыре группы:

1. А1. Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения или по строкам баланса стр. 260 +стр. 250.

2. А2. Быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты или стр. 240.

3. А3. Медленно реализуемые активы: запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более через чем 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы или по строкам баланса – стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.

4. А4. Трудно реализуемые активы: Внеоборотные активы или стр.190.

Пассивы баланса группируют по степени срочности их оплаты:

1.П1. Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность или стр.620.

2. П2. Краткосрочные пассивы: краткосрочные займы и кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства или стр.610+стр.630+стр.660.

3. П3. Долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов или стр. 590

Стр.640+стр.650.

4 .П4. Постоянные (устойчивые пассивы): капитал и резервы или стр.490.

Для определения ликвидности баланса необходимо активы и пассивы сопоставить. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее соотношение:

А1 ≥П1

А2 ≥П2

А3 ≥П3

А4 ≤П4

Если одно или несколько неравенств не выполняются, то ликвидность баланса не  является абсолютной.

Проведем анализ ликвидности баланса в данных табл. 2.19. Результаты представлены в табл. 2.20.

Анализ ликвидности баланса

Таблица 2.20.

Актив	Тыс.р.		Пассив	Тыс.р.		Излишек		Недостаток
	н.г.	к.г.	н.г.	к.г.	н.г.	к.г.	н.г.	к.г.	н.г.
А1	3025	46695	П1	386525	249722	339830	246697	-	-
А2	171518	265682	П2	35338	31027	-	-	23044	-140490
А3	91838	105612	П3	1011	108			-104601	-91730
А4	27499	25435	П4	20550	13022			-4885	-14477
БАЛАНС	293880	443424	БАЛАНС	443424	293880	-	-	-	-

Результаты расчетов показали, что баланс не является абсолютно ликвидным как на начало года так и на конец периода.  Необходимое соотношение  выполняется  по второй, третьей и четвертой  группам активов  в  пассивов. В целом ликвидность  баланса  можно охарактеризовать  как  недостаточную.  Для  наглядности  ликвидность  баланса  можно  проиллюстрировать  с  помощью  диаграмм.

Детальный  анализ  ликвидности  и  платежеспособности  проведем  с  использованием  финансовых коэффициентов.

 

Анализ платежеспособности.

Платежеспособность характеризует способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет активов. Различают текущую и общую платежеспособность. Текущая платежеспособность – это способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая – за счет оборотных и внеоборотных активов. Достаточно часто используется выражение , как «текущая ликвидность предприятия». Ликвидность предприятия характеризуется наличием оборотных активов в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности предприятия является:

Оборотные активы>Краткосрочные обязательства.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности активов зависит платежеспособность предприятия.

Для оценки платежеспособности предприятия используются показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
2. Коэффициент быстрой ликвидности.
3. Коэффициент текущей ликвидности.
4. Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей.
5. Коэффициент общей платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) показывает, какая часть краткосрочных обязательств (КО) может быть погашена наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами (ДС) и краткосрочными финансовыми вложениями (КФВ). Рассчитывается по формуле

Ка.л.=ДС+КФВ/КО или  Ка.л.=стр.260+стр.250 / стр.690

Рекомендуемое значение Ка.л.≥0,2-0,5. Это означает, что 20-50% краткосрочных  обязательств должно покрываться за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрыть за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ). Рассчитывается по формуле

Кб.л.=ДС+КФВ+КДЗ/КО   или  Кб.л.=стр.260+стр.250+стр.240/стр.690

Рекомендуемое значение Кб.л.≥0,7-1. Это означает, что 70-100% краткосрочных  обязательств должно покрываться за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) показывает, в какой степени предприятие может покрыть краткосрочные обязательства  за счет всех оборотных  активов (ОА). При расчете  данного коэффициента учитываются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, вся дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость, запасы, прочие оборотные активы, т.е.е все оборотные активы. Рассчитывается по формуле

Кт.л.=ОА/КО   или  Кт.л.=стр.290/ стр.690 

Рекомендуемое значение Кт.л.≥2 (оптимально ≥ 2-2,5). Это означает, что  оборотные активы должны в 2-2,5 раза превышать краткосрочные обязательства предприятия.

В соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния [10] структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности менее двух.

Коэффициент  ликвидности товарно-материальных ценностей (Кл.т.м.ц.) показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить  за счет реализации запасов (З). При расчете данного коэффициента учитываются запасы, за исключением расходов будущих периодов (РБП). Рассчитывается по формуле

Кл.т.м.ц..=З-РБП/КО    или  Кл.т.м.ц.=стр.210-стр.216/ стр.690 

Значение данного коэффициента будет зависть  от отраслевой принадлежности предприятия. Чаще встречается ограничение – 0,5-0,7.

Коэффициент  общей платежеспособности (Ко.п..) характеризует способность предприятия покрыть все свои обязательства  как краткосрочные (КО), так и долгосрочные (ДО), за счет всех активов (ИА). Рассчитывается по формуле

Ко.п.=ИА/ КО+ДО  или  Ко.п..=стр.300/стр.690+стр.590

Рекомендуемое значение данного коэффициента общей платежеспособности Ко.п..≥2 . Это означает, что  актив должен в два и более  раза превышать все обязательства предприятия.

Рассчитаем и проанализируем изменение показателей платежеспособности предприятия на основе данных табл. (2.21).

Анализ показателей платежеспособности

Таблица 2.21.

Показатели	Начало года	Конец года	Отклонение	Темп роста, %	Рекомендуемое значение
1.Коэффициент абсолютной ликвидности.	0,01	0,11	0,1	1100	≥0,2
2.Коэффициент быстрой ликвидности.	0,62	0,74	0,12	119,35	0,7 – 1,0
3.Коэффициент текущей ликвидности.	0,95	0,99	0,04	104,21	≥2
4.Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей.	0,25	0,22	- 0,03	88	0,5 – 0,7
5.Коэффициент общей платежеспособности.	1,046	1,048	0,002	100,19	≥2