Стимулирование инвестиционных процессов в рыночной экономике. Инвестиционная политика Республики Беларусь

Говоря об абсолютных показателях инвестиционной деятельности, отметим, что инвестиции в основной капитал в государствах Содружества (рассчитано по средневзвешенному курсу доллара) составили в 2006г. 69 млрд. дол.: в России -54,8 млрд. дол. (79,4% от общего объема инвестиций государств - участников СНГ), Украине - 5,0 (7,2), Беларуси - 2,1 (3,0), Казахстане - 5,3 (7,7), Азербайджане - 1,2 млрд. дол. (1,7%). По мнению экспертов, такой уровень абсолютных инвестиций совершенно недостаточен для обеспечения динамичного развития экономики - участников СНГ. Необходимые ежегодные вложения оцениваются примерно в 90 млрд. дол., в том числе в России - 70 млрд. долларов.

В последние годы практически  во всех государствах Содружества отмечалась тенденция, оказывающая весьма негативное воздействие на возможности расширенного воспроизводства и оживления экономики, это снижение удельного веса валового накопления основного капитала (представляющего собой вложение резидентами средств в объекты основного капитала для создания нового дохода в будущем путем использования их в производстве) в валовом внутреннем продукте (ВВП) в связи с увеличением доли расходов на конечное потребление.

Доля валового накопления в ВВП в среднем по СНГ снизилась  с 28% в 2000г. до 16% в 2009г. Снижение удельного веса валового накопления основного капитала в ВВП стало результатом действия ряда факторов. К ним относятся: сокращение сбережений, которые являются основным источником финансирования инвестиций в экономику; затянувшаяся перестройка инвестиционного процесса, которая характеризуется в настоящее время тем, что государства отказались от значительных инвестиций в экономику, а рыночный механизм инвестирования пока работает неэффективно; диспропорции в распределении доходов; финансовая политика, при которой выгоднее инвестировать средства в финансовые инструменты, чем в реальный сектор экономики [5, с. 6].

Известно, что уровень  жизни в государстве, уровень  занятости населения и социальная стабильность в обществе во многом определяется таким относительным показателем, как уровень инвестиций на душу населения.

За годы радикальных  преобразований в СНГ существенные изменения произошли в структуре финансовых ресурсов. В  большинстве  государств Содружества уменьшилась доля ресурсов, которые аккумулируются в государственном бюджете, и увеличилась доля средств, находящихся у хозяйствующих субъектах и населения. Так, удельный вес капитальных вложений, осуществляемых государственными предприятиями и организациями, сократился: в России в 2000г. он составил 28,0 против 32% в 2009г.; Украине - 46 против 65%; Беларуси - 60 против 69%; Азербайджане - 42 против 91%; Казахстане - 11 против 51%. Наибольшие объемы таких капитальных вложений сохраняются в Армении (82%) и Узбекистане (63%).

Доля инвестиций в  основной капитал в частном секторе увеличилась практически во всех государствах Содружества: в России - с 18 в 2000г. до 31% в 2009г., Беларуси - с 5 до 14%, Казахстане - с 49 до 60%, Киргизии - с 56 до 64%. Лишь в Молдове частные инвестиции за этот же период снизились с 45 до 22%.

За годы реформирования экономики государств - участников СНГ наметилась устойчивая положительная тенденция децентрализации инвестиционного процесса. Доля капитальных вложений, финансируемых из бюджетных источников, в общем, объеме инвестиций в основной капитал в среднем по СНГ снизилась с 20% в 2005г. до 17% в 2000г. Собственные средства предприятий и организаций в общем, объеме капитальных вложений в 2009г. составили около 65%. Объем инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий и организаций с 1995-го по 2000г. имел разнонаправленную тенденцию. Так, в Армении доля его увеличилась с 6 до 41% и Беларуси - с 50 до 51%. Снижение показателей произошло в России с 49 до 46%, Украине - с 76 до 69%.

Анализ показал общие  тенденции инвестиционного процесса: сокращение финансовых накоплений и масштабов обновления производства на предприятиях, сокращение национальных инвестиционных программ и проектов, уменьшение инвестиций в сельское хозяйство и в отечественные строительные комплексы, сокращение капитальных вложений в легкую промышленность, снижение инвестиционной активности в машиностроении, электронике, наукоемких отраслях экономики. Оживление инвестиционной деятельности отмечается лишь в нефтяной и газовой промышленности, электроэнергетике и отдельных секторах металлургии государств Содружества.

Изучение современного состояния и структуры инвестиций в реальном секторе экономики  государств - участников СНГ позволяет сделать вывод, что инвестиционная деятельность смещается из области жизнеобеспечивающих отраслей экономики (сельское хозяйство, медицинская и легкая промышленность, промышленность строительных материалов, наукоемкие и инновационные производства) в область нефте- и газодобычи, разработки других сырьевых ресурсов, имеющих экспортную направленность. Содружество Независимых Государств постепенно превращается в сырьевой сектор мировой экономики.

 По данным российской статистики, с одной стороны, объем накопленных инвестиций государств - участников СНГ в предприятия и организации России на 1 января 2009г. составил 33,2 млн. дол. (с учетом погашений). С другой стороны, общий объем накопленных российских инвестиций в государства — участники СНГ на 1 января 2006г. составил 953,9 млн. долларов. [1 с.6] 

По данным платежного баланса Беларуси, объем инвестиций из государств - участников СНГ за 2006г. составил 409,9 млн. дол., что значительно больше, чем инвестиции из государств остального мира, которые составили всего 64,5 млн. дол. Беларусь направила в государства - участники СНГ в том же году 405,7 млн. дол. инвестиций (для сравнения: в государства остального мира - всего 4,8 млн. дол., или 1,2%). Наибольший объем взаимных инвестиций осуществляется между Россией, Украиной, Белоруссией и Казахстаном.

В 2006г. Исполнительным комитетом  СНГ по представлению правительств государств Содружества подготовлен Сводный пакет предложений по инвестиционным проектам, представляющим взаимный интерес для государств - участников СНГ. Однако следует отметить, что таких межгосударственных инвестиционных проектов, в которых были бы остро заинтересованы одновременно несколько государств Содружества, практически не было представлено. Сводный пакет содержит 60 проектов из девяти государств на сумму около 9 млрд. дол. Он направлен в правительства государств - участников СНГ для ознакомления и возможного участия представителей коммерческих, банковских и других заинтересованных структур государств Содружества в поиске потенциальных инвесторов и реализации представленных межгосударственных инвестиционных проектов. На сайте Исполкома СНГ Сводный пакет размещен на русском и английском языках для информации и поиска инвесторов. С 2002г. инвестиционные проекты государств - участников СНГ систематически публикуются в «Вестнике Содружества» Российского информационного агентства «Новости».

Роль прямых иностранных  инвестиций в глобальном экономическом процессе системно возрастает. В государствах с рыночной экономикой иностранным инвестициям придается особое значение, и они выделены в отдельную приоритетную категорию.

Нынешние масштабы привлечения  иностранного капитала в государства — участники СНГ не отвечают их современным потребностям. Дело в том, что роль прямых зарубежных инвестиций в условиях переходной экономики существенно выше, чем в стабильной рыночной экономике, где она органически вписывается в воспроизводственный процесс благодаря отлаженным рыночным механизмам оборота капитала [1, с.7].

Ликвидация острого  инвестиционного голода тесно связана  с привлечением и использованием иностранных инвестиций, в первую очередь, прямых иностранных инвестиций. Мировая практика показывает, что для развития государств Запада именно они стали главным элементом экономических связей в разные временные периоды, способствуя восстановлению экономики, росту научно-технического потенциала, структурной перестройке хозяйства.

 Главными инвесторами в экономику СНГ являются США, государства ЕС, Япония, Южная Корея и Турция. 

Общий объем иностранных  инвестиций, как правило, не дает объективной  оценки происходящих экономических процессов в государствах, идущих к рыночной экономике. Более объективным представляется такой показатель, как уровень иностранных инвестиций на душу населения государства-реципиента.

 Отмечая острую  нехватку прямых иностранных  инвестиций для расширенного  инновационного развития производства  в СНГ, нельзя одновременно не отметить и тот факт, что привлеченные прямые иностранные инвестиции используются недостаточно эффективно.

Таким образом, можно  сделать вывод, что межгосударственное инвестирование в экономике СНГ находится на начальном этапе. Требуется разработка, и осуществление системы эволюционных экономических мер по интенсификации этого процесса [1, с.8].

Развитие инвестиционной деятельности в государствах Содружества - это сложный, многофакторный процесс осуществления реальной экономической интеграции. Из всего сказанного выше следует, что для дальнейшего развития и повышения эффективности инвестиционных и лизинговых процессов в реальном секторе экономики государств — участников СНГ необходимо следующее.

 3.  ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕНСТИТУЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ, В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ     

3.1 Современное  состояние и проблемы инвестиционной  деятельности в Республике Беларусь                                                                                             

Иностранные инвестиции следует рассматривать как элемент финансово-кредитного механизма инновационного развития национальной экономики, представляющий собой совокупность методов и форм, инструментов и рычагов с соответствующим регулированием и обеспечением их влияния на инновационное развитие всех сфер национальной экономики. Данного мнения придерживаются И. Сержинский и В. Колотухин, указывая, что при финансировании инновационной деятельности следует ориентироваться на многоканальное финансирование, сочетание бюджетной поддержки с привлечением частного капитала, в том числе и иностранного.

В качестве характеристики инновационного развития экономики  Н. Давыдова определяет развитие финансово-промышленной интеграции, выражающееся в углублении долгосрочного научно-технического, производственного и инвестиционного сотрудничества отечественных и иностранных компаний. Однако, как справедливо отмечает Т.В. Шабловская, пока активность иностранных инвесторов невелика, несмотря на то, что белорусские власти пытаются улучшить инвестиционный климат в стране. Действительно, значительную часть среди источников финансирования новаторской деятельности занимают собственные средства белорусских предприятий. Доля же иностранных инвесторов, включая иностранные кредиты и займы, среди всех источников финансирования в промышленности составила в 2002 г. — 2,26 %, в 2003 г. — 12,57, в 2004 г. - 2,24, в 2005 г. - 1,13, в 2006 г. - 6,58, в 2007 г. - 12,70, в 2008 г. — 15,29 %, что свидетельствует о явной недостаточности притока прямых иностранных инвестиций в нашу страну. Например, за 2008 г. в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 6,5 млрд дол. США инвестиций. Наибольшие суммы иностранных инвестиций поступили в такие отрасли экономики, как промышленность (42,9 % от всех поступивших инвестиций), в общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка (29,8 %), торговлю и общественное питание (8,5 %). Основными инвесторами были субъекты хозяйствования Российской Федерации (33,2 % от всех поступивших инвестиций), Швейцарии (18,8 %), Великобритании (10,9 %), Кипра (8,5 %) [15, с. 20].

Как отмечает Е. Петрушкевич, Республика Беларусь является единственной страной из стран с переходной экономикой, у которой существует серьезный разрыв между двумя показателями: индексом потенциального притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и индексом их реального притока, что свидетельствует об упущенных возможностях привлечения ПИИ в экономику по сравнению со странами-конкурентами.

Существует немало преград, которые усложняют и тормозят возможность привлечения средств белорусскими компаниями иностранных инвестиций:

- нечеткость и запутанность законодательства и регулирующих мер,

- неясность в вопросах собственности,

- нехватка достоверной информации о стране,

- низкая ликвидность финансовых инструментов,

- достаточно высокие издержки вступления на белорусский рынок,

- негативное отношение ряда стран — членов Евросоюза и США к построению в Республике Беларусь собственной модели развития.

Анализ имеющейся литературы, опрос иностранных инвесторов, а также собственные наблюдения в практической работе, подтверждая вышесказанное, позволяют сделать вывод, что в настоящее время ключевыми препятствиями для инвестиций в Беларуси являются следующие:

- законодательная нестабильность,

- недостаточный уровень поддержки со стороны органов исполнительной власти,

- значительные затраты времени на получение необходимых разрешительных документов (в данном направлении проведены реформы в процедуре регистрации субъектов хозяйствования),

- отсутствие развитой сети сбыта и ненадежность поставщиков,

- низкая производительность труда.

На протяжении последних  лет в государственной инвестиционной политике делался акцент на привлечение иностранных стратегических инвесторов к приватизации крупных инвестиционно привлекательных предприятий путем преференций. Однако крупный институциональный инвестор, в первую очередь ТНК, не может быть привлечен только за счет льгот. Для привлечения ТНК необходимо сместить акценты в инвестиционной политике от создания системы преференций к созданию универсальных благоприятных общеэкономических условий, определяющих привлекательность инвестиционной среды.

Как свидетельствует  отечественная и мировая практика, далеко не всегда иностранный инвестиционный капитал учитывает стратегические интересы страны — реципиента инвестиций. Иностранные инвестиции в Беларусь направлялись преимущественно на приобретение уже работающих предприятий. Иностранных инвесторов, как впрочем, и отечественных, больше интересуют отрасли с быстрым оборотом капитала [15, с. 21].