Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Декабря 2013 в 21:40, курсовая работа
Разразившийся в 2008 году глобальный финансовый кризис актуализировал множество рисков, скрытый характер которых позволял экономическим агентам до определенного момента не уделять должного внимания корпоративному риск-менеджменту. На поверку оказалось, что ни предприятия реального сектора экономики, ни участники финансового рынка оказались не готовы к столь резким и глубоким изменениям, постигшим мировую капиталистическую систему.
Введение. 3
Глава 1. Валютные риски и их возникновение. 5
1.1. Понятие и причины возникновения валютных рисков. 6
1.2. Виды и классификация валютных рисков. 10
Глава 2. Форвардные операции как метод хеджирования валютных рисков. 16
2.1. Понятие и виды срочных валютных сделок. 16
2.2. Субъекты форвардного рынка. 19
2.3. Виды форвардных операций. 22
2.4. Преимущества и недостатки форвардных сделок. 26
Глава 3. Использование форвардных операций для хеджирования валютных рисков в России. 28
3.1. Законодательные основы. 28
3.2. Хеджирование валютных рисков на примере «Свопов». 31
Заключение. 33
Список литературы. 35
Таблица 3
Тип сделки |
Дата сделки |
Купленное количество |
Обменный курс |
Проданное количество |
Спотовая дата поставки |
Общая позиция (CHF) |
спот |
1 февраля |
10 000 000 USD |
1,1200 |
11 200 000 CHF |
3 февраля |
11 200 000 |
своп |
2 февраля |
11 200 000 CHF |
1,1200 |
10 000 000 USD |
4 февраля |
11 200 000 |
своп |
2 февраля |
9 999 107,22 USD |
1,1201 |
11 200 000 CHF |
4 февраля |
11 200 000 |
спот |
2 февраля |
11 300 000 CHF |
1,1300 |
10 000 000 USD |
4 февраля |
100 000 |
В случае закрытия позиции путем покупки 11 200 000 швейцарских франков по курсу 1,1300 общая валютная позиция на 4 февраля окажется нулевой.
Однако в ситуации с продажей 10 000 000 долларов США по 1,1300 позиция окажется положительной и составит 100 000 швейцарских франков.
Следовательно, применяя подобный своп, необходимо тщательно изучить простоту совершения промежуточных сделок, способную стать ключевым фактором в вопросе закрытия конечной сделки.
На практике могут быть использованы также валютные свопы с промежуточными сроками действия - так называемые нестандартные. При этом в условиях торговли свопов на внебиржевом рынке возможно получение котировки практически на любой из «нестандартных» дней.
В настоящий момент наибольшее распространение сделки своп получили среди центральных банков, которые используют их для временного подкрепления своих валютных резервов в кризисные периоды или же для проведения валютных интервенций. Важно отметить, что в России такой вид контрактов используется нечасто - банки предпочитают другие инструменты срочного рынка, например такие, как фьючерсы.
Тем не менее, практику применения
свопов в целях страхования
В любом случае, использует ли банк фьючерсы, форварды, опционы или свопы для хеджирования, лишь организация комплексного подхода к процессу управления валютными рисками, требующая профессионального отношения, способна свести любые риски к нулю.