Рынок факторинга в Российской Федерации

В 2011 году на рынке появляются новые игроки (ФК «Клевер», «Прогресс-Факторинг», «Политекс», Связной Банк и др.). Наибольшие темпы прироста объемов уступленных требований в 2011 году из числа крупных Факторов (топ-15) показали ООО «ВТБ Факторинг» (189%) и Номос-Банк (265,5%) (Таблица 6).

Таблица 6. – Рэнкинг крупнейших российских факторов по объему уступленных им денежных требований в 2011 году

Место фактора в 2011 году	Место фактора в 2010 году	Наименование фактора	Объём уступленных требований в 2011 году, тыс. руб.	Прирост в 2011 году по сравнению с 2010 годом, %
1	1	ОАО «Промсвязьбанк»	185 549 682	42,1
2	3	ООО «ВТБ Факторинг»	124 943 000	189
3	2	ОАО «АЛЬФА-БАНК»	103 225 777	88,2
4	6	ОАО Банк «Петрокоммерц»	64 755 073	124,6
5	4	Банк НФК (ЗАО)	61 464 420	62,9
6	5	ЗАО «ТрансКредитФакторинг»	48 343 754	42,5
7	6	«Росбанк Факторинг»	44 381 282	62,8
8	10	ГПБ (ОАО) / ООО «ГПБ-факторинг»	37 267 838	101,2
9	9	ЗАО «ЮниКредит Банк»	34 013 964	72
10	8	ОАО АКБ «Металлинвестбанк»	29 890 230	28,6

 

 Первое место по  объему уступленных требований  сохранил за собой Промсвязьбанк (даже суммарно объемы уступленных требований «ВТБ Факторинг» и «Транскредитфакторинг» меньше, чем показатели Промсвязьбанка). Факторы из числа кредитных организаций на фоне снижения ликвидности отказывались от низкомаржинального факторинга, который в 2010 году использовали для привлечения клиентов на комплексное обслуживание в банк.

По итогам 2011 года «ВТБ Факторинг» сместил Промсвязьбанк на вторую строчку по объему портфеля (Таблица 7). Средний темп прироста портфелей Факторов на 01 .01 .2012 по сравнению с 01 .01 .2011 составил 64,4%.

Таблица 7. – Рэнкинг крупнейших российских факторов по объему портфеля на 01.01.2012

№	Наименование фактора	Объём портфеля на 01.01.12, тыс руб.	Прирост  по сравнению с данными  на 01.01.2011, %
1	ООО «ВТБ Факторинг»	35 846 000	179,3
2	ОАО «Промсвязьбанк»	34 360 171	22,2
3	ОАО «АЛЬФА-БАНК»	16 774 522	71,9
4	ОАО Банк «Петрокоммерц»	13 579 524	92
5	ГК НФК	11 770 725	83
6	ЗАО «ТрансКредитФакторинг»	9 011 169	44,7
7	«Номос-Банк» (ОАО)	6 543 000	349,7
8	ЗАО «ЮниКредит Банк»	4 687 750	56,1
9	ОАО МКБ	4 107 800	78,8
10	ООО ФК «Лайф»	3 182 178	27,9

 

С июля 2011 года в России введена  в действие новая редакция 171-ФЗ «О госрегулировании производства и оборота  этилового спирта…». Она сделала  ничтожными «договоры купли-продажи  с условием исполнения обязательств по сделке в пользу третьего лица, договоры мены, договоры об уступке требования и о переводе долга… в отношении  этилового спирта, алкогольной и  спирто-содержащей продукции». Данное требование коснулось и операций факторинга. В Госдуму внесены предложения о корректировке этого закона таким образом, чтобы заниматься факторингом поставщиков алкоголя смогли факторы из числа кредитных организаций.

Негативное влияние на факторов с банковской лицензией способно оказать еще одно законодательное новшество – изменения в Инструкции Банка России №110-И, которые вводят повышенные коэффициенты риска (влияющие на норматив достаточности собственных средств) при перечислении финансирования одним банком на расчетный счет клиента в другом банке. Проследить целевое использование средств при банковском кредите действительно важно, но при факторинге это не имеет смысла. Особенно бессмысленно выглядит данное требование при факторинге без регресса.

Ведь фактор, по сути, купил право требования к дебитору, и на риски по данному требованию поставщик не оказывает никакого влияния. Чтобы отследить целевое использование средств, выплаченных фактором, им придется внедрить у себя систему расчетно-кассового обслуживания клиентов и перевести действующих клиентов на РКО к себе в банк. Это повлечет дополнительные издержки, следовательно, увеличит стоимость обслуживания клиентов. Изменения в 110-И существенное влияние окажут на факторов с банковской лицензией, не осуществляющих РКО клиентов, другие факторы-банки, возможно, будут просить клиентов перейти на РКО в банк.

В структуре факторинговых сделок по отраслевой принадлежности клиентов доля оптовой торговли сократилась до 56,8% рынка (на 7,6 п . п . по сравнению с 2010 годом) (График 5).

Сокращение доли оптовой  торговли в структуре сделок в 2011 году отчасти произошло вследствие законодательного исключения факторов из расчетов за алкогольные напитки.

 

График 5. – Структура рынка факторинга в отраслевом разрезе

 

В структуре сделок по видам факторинга безрегрессный факторинг растет темпами, опережающими рост факторинга с правом регресса (График 5). Благодаря этому в 2011 году существенно выросла доля безрегрессного факторинга в структуре сделок.

 

График 5. - Структура сделок по видам факторинга, %

 

Доля международного факторинга в 2011 году составила чуть более 1% рынка. Вступление в ВТО создает стимулы  для вовлечения России в международную  торговлю. Это, в свою очередь, расширяет  потенциал роста объемов международного факторинга. Воспользоваться ситуацией  получится у факторов, имеющих большой опыт и компетенции в импортном и экспортном факторинге (прежде всего, ГК НФК и Промсвязьбанк).

Выход новых иностранных  игроков на российский факторинговый рынок маловероятен. С одной стороны, европейские банки озабочены решением собственных проблем, с другой – на российском рынке узок сегмент клиентов, готовых платить за качественную сервисную составляющую факторинга (верификация поставок, сбор дебиторской задолженности и т. д.).

Преобладание факторинга, который клиенты рассматривают  как замену кредиту (то есть без сервисной  составляющий), делает рынок факторинга волатильным. По прогнозам «Эксперт РА» ожидается рост рынка на 25-35% в 2012 году: скажется эффект высокой базы 2011 года. Даже при консервативном прогнозе темпы прироста рынка в 2012 году позволят ему перешагнуть психологический рубеж в 1 трлн рублей (График 6).

График 6. – Прогноз развития рынка в 2012 году

 

В 2012 году «Эксперт РА» в  отличие от 2011 года видит три точки  роста рынка факторинга: к внутреннему  безрегрессному факторингу и региональному рынку добавился международный факторинг. Ожидается опережающий рост безрегрессного факторинга, отчасти основанный на дальнейшем распространении электронного факторинга. На высококонкурентном московском рынке факторинга основной точкой роста станет безрегрессный факторинг. Дальнейший рост рынка будет сопровождаться качественными изменениями, начало которым было положено уже в 2011 году: увеличение доли операций по факторингу без права регресса, проникновение факторинга в новые отрасли экономики, а также расширение продуктового предложения для компаний среднего и малого бизнеса.

В случае перехода волатильности финансовых рынков во вторую волну кризиса неизбежно падение конечного спроса, а вслед за ним и рынка факторинга. В такой ситуации вероятно не только сужение рынка, но и падение качества активов факторов. В случае стабилизации финансовых рынков факторы могут столкнуться с обратным переходом клиентов к банковским кредитам.

Возможное негативное влияние  на объемные показатели рынка окажет приравнивание пива к алкоголю. Действующий  запрет на уступку прав требования при осуществлении поставок алкогольной продукции распространится и на рынок пива, если не будут внесены поправки в соответствующие правовые акты. Замедление темпов прироста рынка в 2012 году, возможно, будет связано с введением в силу поправок в 110-И.

Существенное влияние  на факторинг по-прежнему могут оказывать  разовые крупные сделки или переход  на факторинговые схемы работы крупных клиентов [27].

 

2.2 Проблемы развития факторинга

Несмотря на устойчивое развитие рынка факторинговых услуг в Российской Федерации, существует ряд нерешенных проблем, которые не позволяют говорить о факторинге как о развитом экономическом рынке.

Наиболее существенными из которых являются:

1. Проблема неинформированности предпринимателей как потенциальных клиентов о факторинге.

Очень часто наблюдается  ситуация элементарного незнания о  данном понятии, о механизме его  работы, о его положительных и  отрицательных сторонах. Также существует тенденция подмены (в основном со стороны банков) факторинговой услуги на кредит под обеспечение дебиторской задолженности.

Прежде всего, это касается регионов, потому что в Центральной  России данная деятельность достаточно развита и существует очень высокая  конкуренция на рынке факторинга. Поэтому в регионах банкам и специализированным факторинговым компаниям приходится объяснять потенциальным клиентам, что представляет факторинг и чем отличается от кредита.

2. Факторинг является одним из инструментов мошенников.

Довольно часто клиенты  факторинговых компаний осознают, что факторинг позволяет получить свободные от обязательств средства, путем подделки документов, подтверждающих возникновение дебиторской задолженности, либо, вступив в сговор с дебитором, который за определенное вознаграждение согласиться поставить подпись под накладной.

При этом специфика применения данной схемы такова, что обман  может длиться годами, а фактор, оценивающий свой риск по формальным признакам как кредитный, будет лишь радоваться растущим оборотам, дисциплинированности дебиторов и приверженности клиентов.

К сожалению, рост такого мошенничества был отмечен и на российском рынке, хотя в нашей стране он развит не так сильно как в Западной Европе. В 2008 году просроченная задолженность, идентифицированная как мошенничество, появилась лишь у трех факторов и составила она не более четырех миллионов рублей. Однако это всего лишь подтверждает, что далеко не все хотят выносить сор из избы [18].

3. Необходимость двойного резервирования.

Основная проблема с резервами  по факторингу состоит в том, что  договорные отношения банк имеет  с одним лицом (клиентом), а возникающая  задолженность относится к другому (должнику). Отсюда сложности с оценкой  финансового положения должника, и, как следствие, завышение резервов и уменьшение прибыли.

При осуществлении операций по договору факторинга банк, имеющий  дело при заключении договора с клиентом-кредитором, погашения задолженности ждет от должника, с которым у банка  нет никаких договорных отношений, а обязанность перед банком по исполнению уступленного банку денежного  требования должник несет лишь в  силу закона. Однако нормативная база Банка России игнорирует данную особенность  и устанавливает правило резервирования приобретенных прав требования. Таким образом, суммы по договору факторинга резервируются дважды, что несет искажение отчетности фактора.

4. Проблемы, связанные с законодательством.

Как уже говорилось выше, в Российской Федерации термин факторинг  вплоть до настоящего времени не легализован. В следствии этого происходит не только подмена понятия «факторинг», но и не совсем корректное применение отдельных положений источников права. В следствии чего, малые и средние предприятия не могут в должной степени воспользоваться услугами факторинга.

Кроме того, данное положение  вещей не позволяет проводить  полноценный анализ развития факторингового рынка. Поскольку в число изучаемых операций те или иные специалисты включают как собственно факторинг, так и куплю-продажу дебиторской задолженности, а также кредит под обеспечение дебиторской задолженности.

В настоящее время стало  вполне очевидно, что глава 43 ГК РФ нуждается  в тщательной доработке, поскольку  ее содержание не позволяет в должной  степени защитить права факторинговых компаний. Так, в частности, должники, денежные требования к которым в соответствии с договорами факторинга были уступлены финансовому агенту, нередко заключают с продавцами соглашение о расторжении договора поставки и возвращают продавцам поставленные ими товары. Также нередки случаи, когда покупатели, к которым перешло право собственности на поставленные товары, возвращают эти товары продавцам по причине невозможности их дальнейшей реализации. Как следствие этого, денежное требование, уступленное финансовому агенту, перестает существовать. Таким образом, в результате произвольных действий третьих лиц обязательства сторон по договору финансирования под уступку денежного требования прекращаются независимо от воли сторон по данному договору[22].