Рынок факторинга в Российской Федерации

Содержание

Введение 3

1 Теоретические аспекты факторинговых операций 5

1.1 Сущность факторинга и его функции 5

1.2 Классификация факторинговых операций 8

1.3 Факторинговые риски 11

2 Рынок факторинга в Российской Федерации 13

2.1 Общая характеристика рынка факторинга 13

2.2 Проблемы развития факторинга 25

3 Перспективы рынка факторинга 31

3.1 Пути решения проблем 31

3.2 Перспективы факторинга 34

Заключение 38

Список использованных источников 41

Приложение А 45

Приложение Б 46

 

 

 

Введение

Факторинг один из самых  распространенных в мире механизмов пополнения оборотного капитала, который  может эффективно использоваться как  на стабильном рынке, так и в условиях экономического кризиса.

В настоящее время для  российского рынка характерна ориентация поставщика с посреднических компаний на розничную торговую сеть, представленную в основном малыми и средними предприятиями, особенностью которых является проведение закупок на условиях отсрочки платежа. Это в свою очередь влечет за собой увеличение объема дебиторской задолженности поставщика.

Испытывая постоянный дефицит  в оборотных средствах, предприятию  необходимо искать дополнительные способы  финансирования. В мировой практике, как правило, обращаются к двум механизмам: кредитованию и факторингу. При этом кредитования сегодня является не доступным для большинства малых предприятий ввиду жестких условий к показателям финансовой деятельности, деловой репутации, предъявляемых к клиенту банками, а также из-за сравнительной дороговизны кредита. В то же время факторинг зарекомендовал себя как эффективный инструмент совершенствования финансов предприятий, улучшения состояния денежных расчётов, поскольку может обеспечить полноценное обслуживание регулярного товарного кредитования поставщиком постоянного круга покупателей, в возрастающих масштабах, что помогает решению проблемы с оборотными средствами.

Правда в Российской Федерации  факторинговый рынок еще только начал формироваться и занимает сравнительно малую долю в ВВП, хотя и развивается сравнительно бурными темпами.

 Тем не менее потенциал российского рынка факторинга, по меркам мирового рынка, еще весьма далек от желанного и не соответствует ни масштабам страны, ни потребностям нашей экономики.

Низкое развитие рынка  факторинга во многом объясняется проблемами законодательного регулирования его  деятельности, не развитостью конъюнктуры  рынка. Тем не менее, российский рынок  факторинга уже к 2015 году сможет выйти  на уровень развитых стран. Такое  быстрое развитие объясняется тем  обстоятельством, что после кризиса 2008 — 2009 года многим компаниям пришлось искать оптимальную стратегию развития факторинга, произошло перераспределение  сил на рынке, а также значительное удешевление факторинговых услуг. К тому же на рынке остались только сильные игроки.

Целью данной работы является изучение состояния факторинговых операций банков в современных условиях развития экономики России.

В соответствии с поставленной целью были поставлены следующие задачи:

• Рассмотреть основные теоретические вопросы факторинга;
• Выявить тенденции развития рынка факторинга в 2010 — 2012 годах;
• Проанализировать основные проблемы развития рынка факторинга;
• Найти пути решения этих проблем.

 

 

1 Теоретические аспекты факторинговых операций

1.1 Сущность  факторинга и его функции

Хотя точного определения  факторинга в российском гражданском  праве нет, принято считать, что официальное определение договора факторинга приведено в п. 1 ст. 824 ГК РФ. Согласно ему по договору финансирования денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование [1].

Общепринятое определение  договора факторинга содержится в ст. 1 Конвенции УНИДРУА о международном  факторинге. В ней под факторингом  рассматривается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (фирма по факторным операциям, именуемая в дальнейшем фактором), в соответствии с которым:

а) поставщик может или  должен уступить цессионарию обязательственные  требования, вытекающие из контрактов по продаже товаров, заключаемых  между поставщиком и его заказчиками (дебиторами), за исключением тех, которые  относятся к товарам, закупленным  в основном для их личного пользования, семейного или домашнего;

б) фактор должен взять на себя не менее двух следующих обязанностей:

- кредитование поставщика в форме предварительной оплаты долговых требований;

- ведение бухгалтерского учёта поставщика, прежде всего учёта реализации;

- инкассирование его задолженности;

- страхование поставщика от кредитного риска.

с) должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке права  требования [2].

Объектом факторинговых отношений является денежное требование клиента к третьему лицу, возникающее в результате коммерческого кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа.

Субъектами в факторинговых операциях выступают:

1. фактор (коммерческий банк или специализированная факторинговая компания);
2. поставщик (клиент, кредитор, продавец, поставщик товаров и услуг);

3. дебитор (покупатель товаров и услуг у поставщика).

Таким образом, процесс факторингового обслуживания можно представить в виде схемы (Рисунок 1):

 

 

 

 

Рисунок 1. Схема факторингового обслуживания

1. поставка товара на условиях отсрочки платежа;
2. уступка права требования долга по поставке фактору;
3. выплата авансового платежа (до 90% от суммы поставленного товара) фактором клиенту сразу после поставки;
4. оплата покупателем за поставленный товар в пользу фактора;
5. выплата остатка средств (от 10% после оплаты покупателем) за минусом комиссии фактора [7 – C.9].

 

 

Сущность факторинга проявляется  через его функции:

1. Финансирование. Основная функция факторинга — предоставление финансовых средств поставщику продукции сразу после её отгрузки или определённый договором факторинга день, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Таким образом, факторинг навсегда избавляет поставщика от проблемы дефицита оборотных средств, и это происходит без роста его кредиторской задолженности.

2. Административное управление дебиторской задолженностью позволяет клиенту избавиться от рутинной работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. В случаях безрегрессного факторинга фактор берёт на себя заботу о взыскании долгов, что особенно актуально для малого бизнеса, не располагающего собственными ресурсами для инкассации.

3. Оценка кредитоспособности покупателей поставщика. В странах с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулирую информацию о платёжной дисциплине компаний; могут использовать различные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика.

4. Страхование рисков, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок (ликвидный риск), из-за чего у продавца возможны проблемы с недостатком денежных средств для расплаты с его собственными поставщиками [6].

Проведём  сравнение факторинга с другими  инструментами финансирования, которые  могут быть использованы фирмой для  восполнения потребности в оборотном  капитале.

При сравнении  факторинга с банковским кредитом можно  сделать вывод, что эти услуги имеют различную природу и  направлены на удовлетворения разных потребностей поставщика. Кредит характеризуются  срочностью, что предполагает его  погашение через определённый срок; привлекается компаниями для покрытия кассовых разрывов при осуществлении  основной деятельности либо на определённые цели. При факторинге фактором авансируется товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю вплоть до расторжения договорных отношений с покупателями. Таким образом, факторинг — бессрочный пассив для компаний, вынужденных замораживать большие денежные ресурсы в дебиторской задолженности, который может быть использован только для пополнения оборотных средств.

Другая особенность  кредита — необходимость предоставления залога для получения. Принципиальное отличие факторинга от кредита в  том, что кредит ориентирован на успехи прошлые успехи компании; факторинг  же ориентирован на будущие продажи; и даже если они вырастут в несколько  раз, это не будет ограничением по факторингу. Подробное сравнение  финансирования при факторинге с  другими стандартными кредитными банковскими  продуктами, такими как кредит и  овердрафт, представлено в Приложении А.

 

1.2 Классификация факторинговых операций

На рынке  финансовых услуг и в международной  практике существуют различные типовые  формы факторинга. Проведём их классификацию  по основным признакам.

В зависимости  от местонахождения (страна) факторинг делится на:

• внутренний, если поставщик и его клиент, т.е. стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране;
• международный, если обслуживаются поставки товаров, в которых продавцами и покупателями являются резиденты разных государств.

Следующее деление  связано с тем, на кого ложится риск неплатежа дебитора (кредитный риск). По этому признаку различают:

• факторинг с регрессом;
• факторинг без регресса.

При факторинге с регрессом поставщик продолжает нести определённый кредитный риск по долговым требованиям, проданным  фактору. Последний может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа. С содержательной точки зрения фактор, не получив оплаты от покупателей, имеет право через определённый срок потребовать её в полном размере с клиента. В России на данный вид факторинга приходится более 80% сделок [13].

В случае факторинга без регресса риск неуплаты со стороны  дебиторов полностью переходит  к фактору и последний не вправе обращаться к поставщику в случае неоплаты требования покупателем. В  этом случае фактор берёт на себя ликвидный  риск (риск неоплаты требования покупателем  в срок), но кредитный риск (риск неплатежа) остаётся на клиенте.

При заключении договора факторинга фактор и клиент могут как оповещать дебиторов клиента о переуступке требования, так и не оповещать. По этому признаку факторинг бывает:

• открытый  (конвенционный);
• закрытый (конфиденциальный).

Открытый  факторинг — операция, при которой  дебитор оповещается об участии  факторингой компании в сделке. Такое уведомление обычно производится с помощью специальной надписи на счёте-фактуре.

При закрытом факторинге договор между поставщиком  и фактором не подлежит огласке для  покупателя до тех пор, пока покупатель не нарушит условия контракта, необоснованно  отказавшись платить. Таким образом, фактор осуществляет только финансирование или защиту от риска неплатежа, тогда  как административное управление дебиторской  задолженностью лежит на поставщике.

Стоит отдельно выделит такие факторинговые продукты как инвойс-дискаунтинг, предпоставочное финансирование и реверсивный факторинг.

Инвойс-дискаунтинг (invoice discounting) по своей форме является регрессным закрытым факторингом, при котором финансирование выплачивается не на каждую поставку отдельно, а на текущую неоплаченную сумму всех поставок. При этом, чаще всего, комиссия за оказанные услуги начисляется не по формуле простых процентов, как при стандартном факторинге, а по формуле сложных процентов [6].

Инвойс-дискаунтинг включает только финансирование. Фактор просто кредитует клиента и не требует от поставщика уступки дебиторской задолженности и уведомления дебитора. Поставщик сам принимает на себя весь риск непогашения задолженности дебитора, а также производит её администрирование и инкассирование.

Особенности предпоставочного финансирования состоят в том, что фактор предоставляет финансирование компании-поставщику не по факту отгрузки, а по факту наличия заказа на поставку товара. Использование этого продукта позволяет поставщику точнее планировать cash flow и оперативнее решать вопросы, связанные с ликвидностью.

Реверсивный факторинг представляет собой услугу, направленную на факторинговое обслуживание поставщиков крупных покупателей по единым стандартам, что выражается:

• в гарантированном принятии на обслуживание всех обратившихся поставщиков конкретного дебитора;
• в отсутствии лимитов финансирования поставщиков дебитора;
• в унификации тарифов на факторинговое обслуживание;
• в отсутствии требований к финансовому состоянию поставщиков.

Реверсивный факторинг бывает двух разновидностей: с правом регресса и без права регресса. Первая из них представляет собой финансовый продукт, разработанный специально для поставщиков товаров и  услуг, желающих иметь в своем  арсенале такой продукт, как факторинг, но не желающих платить комиссию. При  пользовании данным продуктом поставщик несет кредитные риски. Второй же используется покупателями товаров и услуг, с целью получения или увеличения отсрочки платежа.

 

1.3 Факторинговые риски

Факторинг, как и любые  другие финансовые операции, имеет  свои минусы и плюсы. Факторинг чаще всего для клиентов обходится  дороже, чем банковский кредит, а, следовательно, для факторов является более доходным, чем традиционное кредитование, бизнесом. Более высокий доход, во многом связан с более высокими рисками, которые принимают на себя факторы. При начале финансирования поставок клиентов факторы постоянно должны контролировать риски и использовать все доступные методы для их снижения. [12].