Понятие рынка ценных бумаг и его виды

         (9.3)

 руб.

 руб.

 руб.

Задача № 10

Вексель за три года до его погашения был куплен за Х рублей и продан через 2 года за У рублей. Определите доходность операции при начислении простых и сложных годовых процентов?

Цена покупки векселя (Х) 160000 руб.

Цена продажи векселя (У) 1900000 руб.

За два года, в течение которых индоссант обладает векселем, стоимость векселя возрастет за счет начисления по нему процентного дохода до величины 190000 рублей. При начислении дохода по простому проценту стоимость векселя можно вычислить по формуле (10.1):

160000 × (1+2×ß1) = 1900000       (10.1)

где:  ß1 – процентная ставка, по которой начисляется доход по векселю в первом случае, %.

Отсюда находим:

(1+2×ß1) = 1900000/160000  = 11,8

2ß1  = 11,8 – 1 = 10,8 

ß1   = 10,8 / 2 = 5,4 или 540 %.

При начислении дохода по сложному проценту стоимость векселя можно вычислить по формуле (10.2):

160000 × (1+ ß2)2 = 1900000       (10.2)

где: ß2 – процентная ставка, по которой начисляется доход по векселю во втором случае (при  сложных процентах).

Отсюда находим:

(1 + ß2)2 = 1900000 /160000 = 11,8

(1 + ß2) = = 3,43

ß2 = 3,43 – 1 = 2,43 или 243%.

Ответ: доходность при начислении дохода по простому проценту составляет - 540%, по сложному проценту - 243%.

Задача № 11

Определить дисконт, полученный банком в результате учета переводного векселя, выданного на сумму  100 (N) млн. руб. с уплатой 14 ноября, если владелец  учел его 20 сентября по учетной ставке  6 (S)%.

Коэффициент изменения суммы векселя (N), млн. руб. 1,03.

Коэффициент изменения учетной ставки по векселю, (S), % 1,02.

Дисконт, полученный банком в результате учета переводного векселя называется суммой учета (СУ) и рассчитывается по формуле:

 

                                                                                                                (11.1)                                   

 

 

где: ВВ – валюта векселя, (сумма указанная в векселе), руб.

ПП    - процентный период (период времени от дня учета в банке до дня погашения на векселе, дн.;

УС -  учетная ставка по учету векселей, устанавливаемая ЦБ РФ, %.

Для определения процентного периода (ПП) обозначим день учета через дробь, где в числителе – порядковая очередность дня от 1-го числа месяца, а в знаменателе – порядковый номер месяца в году. То же самое запишем и для дня платежа по векселю. Вексель сроком на 14 ноября был учтен банком 20 сентября. Тогда:

 

Вычтем из 2-го числа  1-е число:

 

Продолжительность времени между двумя  указанными датами составляет 1 месяц и 22 дней или 52 дней (1×  30 + 22).

При учете векселей используется коммерческий год – число дней в году принимается равным 360 .

Задача № 12

В переводном векселе на сумму 10 (N) млн. руб., срок платежа по которому истек 24 декабря, предусматривается наличие дохода в размере 34(S)% годовых. Какая сумма будет выплачена банком  лицу, предъявившему вексель к оплате, если датой его составления является 7 сентября  того же года.

Коэффициент изменения суммы векселя (N), млн. руб. 1,3.

Коэффициент изменения учетной ставки по векселю, (S), % 1,07.

Задача № 13

Вексель куплен за 167 + 5 дней до его погашения по учетной ставке 8(S) %. через 40 – 4 дней   его реализовали по учетной ставке 5,57(S) %. Рассчитать эффективность сделки в виде простой годовой ставки процентов.

Доходность  купли-продажи векселя в виде ставки простых процентов рассчитывается по формуле:

         ,         (13. 1)

где: n1 и n 2  - соответственно порядковый номер дня покупки и последующей продажи векселя в году, дн.

d1 и d2  - соответственно учетные ставки, применяемые при покупке и  продаже векселей, %.

k - временная  база, используемая при учете  векселей - 360 дней.

Эффективность сделки составляет 273%.

Задача № 14

Вексель куплен за 167 + 5 дней до его погашения по учетной ставке 8(S) %. через 40 – 4 дней   его реализовали по учетной ставке 5,57(S) % . Рассчитать эффективность сделки, измеренную по сложной годовой ставке процентов.  (Значения S взять из предыдущей задачи).

Доходность  купли-продажи векселя в виде ставки сложных процентов рассчитывается по формуле:

                              (14.1)

 

Эффективность сделки составляет 109%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 
 
 1. Конституция Российской Федерации:       
 
2. Гражданский кодекс Российской Федерации:  
 
3. Основы Гражданского законодательства Союза ССР и республик от  31.05. 1994 
 
 4. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке  ценных  бумаг: 
 
      Федеральный закон от 5 марта 1999г. 
 
 5. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26 декабря 1995г. 
 
 6. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля  1996г.  №  17-ФЗ 
 
 7. О банках и банковской деятельности: Закон РСФСР от 2 декабря 1990г. 
 
 8.  О  выпуске  государственных  краткосрочных  бескупонных   облигациях: 
 
      Постановление Совета Министров Правительства РФ от 8 февраля  1993г  №  7. 
 
 9. О применении векселя  в  хозяйственном  обороте  РСФСР:  Постановление  президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991г. 
 
10. О Федеральной  комиссии  по  ценным  бумагам  и  фондовому  рынку  при  Правительстве РФ: Положение, утверждено  Указом  Президента РФ  от  4 ноября 1994г № 2063. 
 
11. О выпуске  и  обращении  ценных  бумаг  и  фондовых  биржах  в  РСФСР Положение, утверждено постановлением Правительства РСФСР от 28.12 1991г № 78. 
 
12.  Об  акционерных  обществах:  Положение,   утверждено   постановлением 
 
Правительства РСФСР от 25 декабря 1990г № 601. 
 
 13. О депозитных и сберегательных сертификатах банков: Письмо Центрального  банка России от 10 февраля 1992г № 14-3-20.       
 
 14.  Балабанов  И.Т.  Основы  финансового  менеджмента  –  М:  Финансы   и 
 
  статистика, 1997г  
 
15.  Баринов В.Т. Муниципальные облигации, выпуск и размещение – М: русское деловая литература, 1997.  
 
16. Басова  А.И.,  Голонова  В.А.  Рынок  ценных  бумаг  –  М:  Финансы  и 
 
      статистика, 1996.  
 
17. Буренин А.М. Фьючерские форвардные и опционные  рынки  –  М:  Инфра-М,  1996  
 
18. Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ, 1999. № 4. 
 
19. Гришаев С.П. Что нужно знать о ценных бумагах – М: Юрист, 1997. 650с. 
 
20. Журнал «Закон», 1997г № 6. 
 
21. Колесников В.И.  Торконовский  В.С.  Ценные  бумаги  –  М:  Финансы  и 
 
      статистика, 1998.. 
 
22. Рынок ценных бумаг: Сборник  нормативных  документов.  –  М:  Финансы,  1997.  
 
23. Суханова .А.  Правовое  регулирование  банковской  деятельности  –  М: 
 
      Юринфор, 1997.  
 
24. Гражданское право: Часть первая. Учебник / Под ред. А.Г. Калпина, А.И. Масляева.  М.: 2001.