Понятие рынка ценных бумаг и его виды

При передаче векселя от одного собственника другому на  его  оборотной 
стороне   делается   передаточная   надпись,    называемая    индоссаментом. 
Посредством индоссамента вексель может циркулировать  среди  неограниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег. 
 
Векселя бывают срочные и на предъявителя. На  срочном  векселе  указан 
срок оплаты. Вексель, по которому срок платежа  не  указан,  рассматривается как подлежащий оплате по предъявлению. 
 
Кроме   того,   различаются    векселя    казначейские,    банковские, 
коммерческие. 
Казначейский  вексель  выпускается  государством  для  покрытия  своих 
расходов и представляет собой  краткосрочные  обязательства  государства  со 
сроком погашения 3, 6 и 12 месяцев. Необходимость в  краткосрочных  векселях возникает у инвесторов при временном избытке свободных финансовых  средств, а  также  при  укрытии  средств  от  налогов.  Краткосрочные  векселя  имеют некоторые  преимущества  по   сравнению   с  абсолютно   ликвидным   рынком государственных облигаций, поскольку хотя доходность  по  облигациям  сейчас почти не отстает от доходности по векселям,  однако  инвестор,  вкладывающий финансовые средства в приобретение векселя, заранее знает суммы, которые  он может получить в любой заданный срок. В то же время  котировки  Центрального банка России по облигациям, за исключением  котировки  «особой  недели»,  не 
могут быть известны белее чем на неделю вперед. 
 
Выпуск банковских  векселей  осуществляется  банком  или  объединением 
банков (эмиссионный синдикат). 
 
Банковский вексель эмиссионного синдиката – это краткосрочное долговое 
обязательство, дающее право его  владельцу  получить  указанную  на  векселе 
сумму номинальную стоимость) в период  погашения.  Доход  владельца  векселя определяется как разница  между  ценой  погашения,  которая ниже  номинала. Банковский вексель выпускается сериями каждые  две  недели.  Срок  обращения каждой серии – 16 недель. Векселя выпускаются двух номиналов: 10.000 руб.  и 100.000 руб. По истечении  двух  недель  выпуск  банковского  векселя  одной серии прекращается и начинается выпуск банковского векселя  другой  серии  с новой ценой продажи. 
 
На  оборотной  стороне  векселя  предусмотрена  передаточная  надпись, 
позволяющая использовать его как средство платежа с учетом текущей  курсовой стоимости, а также дающая возможность его владельцу осуществить  перепродажу банковского векселя на вторичном рынке до его  погашения.  Для  приобретения банковского векселя покупатель переводит деньги на  счет  продавца  –  члена эмиссионного синдиката с уплатой налога на операции  с  ценными  бумагами  в размере  0,3% цены  продажи.  После  зачисления  денег  на  счет   продавца последний выписывает бланк банковского векселя на дату  зачисления  денег  и автоматически принимает его на хранение. 
 
Покупатель может получить бланк векселя на руки в  любое  удобное  для 
него время. По поручению  держателя  векселя  члены  эмиссионного  синдиката могут принимать вексель  на  хранение.  Банковский  вексель  по наступлении срока платежа (погашения) может быть предъявлен  любому  члену  эмиссионного синдиката. При утере банковского векселя он  не возобновляется.  Банковский вексель, по которому наступил срок платежа, может быть предъявлен  к  оплате в течение года. 
 
Преимущество  банковского  векселя  заключается  в  том,  что  вексель 
представляет собой средство платежа, является  способом  выгодно  разместить 
капитал, имеет многократную оборачиваемость. Процент по банковскому  векселю выше, чем по депозитным вкладам, в частности сертификату до востребования. 
 
Коммерческий (торговый) вексель используется для кредитования торговых 
операций.  Он  выдается  предприятием  под  залог  товаров  при   совершении торговой сделки как платежный документ или как долговое обязательство. 

Вексель  –  это  денежный  документ  со  строго  определенным  набором 
реквизитов. Это значит, что векселем является только тот  документ,  который 
содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в  соответствии с «Положением о переводном и простом векселе»[21].  
 
Стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность –  это 
полная ответственность каждого обязанного по  векселю  лица  перед  законным векселедержателем. 
 
Векселя классифицируются на:   Товарные  –в  основе  денежного  обязательства,  выраженного  данным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый  продавцом покупателю при реализации товара. 
 
Финансовые  –  В  основе  денежного   обязательства   которого   лежит 
финансовая операция не связанная с куплей-продажей товаров. 
 
Дружеские – это вексель за которым не стоит никакой  реальной  сделки, 
никакого реального финансового обязательства. 
 
Бронзовые – это вексель за которым не стоит никакой  реальной  сделки, 
никакого реального финансового обязательства, при этом  хотя  бы  одно  лицо участвующее в векселе, является вымышленным. 
 
За долгую историю  своей  жизни  вексель  стал  инструментом  перевода 
денежных средств, средством коммерческого кредита  и  начальной  формой,  из которой развивались современные бумажные деньги[22]. 

2.5.2. Депозитные и сберегательные  сертификаты

Сберегательные   сертификаты   банков   –   письменное   свидетельство 
кредитного  учреждения  о  депонировании  денежных  средств,  удостоверяющее право вкладчика на получение  по  истечении  установленного срока  депозита (вклада) и процентов по нему. 
 
Сберегательные   сертификаты   предназначены   для   физических   лиц. 
 
Сберегательные  сертификаты  выдаются  банками  под  определенный договором процент на какой-либо срок или до востребования. Если держатель  сертификата требует  возврата  вложенных   средств   по   срочному   сертификату   ранее обусловленного срока,  то  ему выплачиваются   
пониженный  процент,  уровень которого определяется на договорной основе при  взносе  денег  на  хранение. 
 
Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом.  Они  предназначены  главным  образом для  хозяйствующих субъектов. Депозитный (как и сберегательный) сертификат  –свидетельство  о принятом банком вкладе на конкретный срок с указанными  процентами.  В принципе это тот же механизм, что и депозитный (или  сберегательный)  вклад, но сертификат, будучи ценной бумагой, может быть  передан  одним  владельцем другому. Депозитные сертификаты являются разновидностью  срочных  банковских вкладов, при  которых  клиенту  выдается  не   сберегательная   книжка,   а сертификат  (удостоверение),  выполняющий  роль  долговой  расписки   банка. Средства  с  такого  вклада,  как  правило,  можно  изъять  и  до  истечения оговоренного срока, но лишь уплатив штраф  в  форме  удержания определенной части процентов. 
 
Сертификаты бывают именные и на предъявителя. Особой  популярностью  у инвесторов пользуются передаваемые депозитные сертификаты на  предъявителя, свободно обращающиеся на вторичном рынке, выпускаемые на срок от 30 дней  до 6 месяцев. При этом вместо  начисления процентов  сверх  номинала  зачастую используется продажа со скидкой (дисконтом). 
 
Цена  депозитного  сертификата  при  передаче  определяется  с  учетом 
 
емкости вторичного рынка, срока погашения и  текущей  процентной  ставки  по инструментам того же класса. На это следует обратить особое внимание:  хотя риск неуплаты по сертификату (банкротство банка-эмитента)  обычно  ничтожен, процентные риски остаются. 
 
Сертификаты  должны  быть  срочными.  Срок  обращения  по   депозитным 
сертификатам – это срок с даты выдачи сертификата до  даты,  когда  владелец сертификата  получает   право   востребования   депозита   или   вклада   по 
сертификату.  Если  срок  получения  депозита  или  вклада  по   сертификату 
просрочен, то такой сертификат считается  документом  до  востребования,  по 
которому  банк  несет  обязательство  оплатить  означенную   в   нем   сумму 
немедленно по первому требованию владельца. Банк,  выпускающий  сертификаты, должен утвердить условия их выпуска и обращения.  Эти условия  направляются на регистрацию  в  Главное  территориальное  управление  Центрального  банка России или в национальный банк республики в  составе  Российской  Федерации. Регистрирующие органы рассматривают их в течение двух недель.

Общими чертами депозитных и сберегательных сертификатов являются: 
 
   1) это – ценные бумаги; 2) регулируется банковским законодательством; 
 
   3) это ценные бумаги выпускаемые исключительно банками; 
 
   4) депозитные и сберегательные сертификаты – всегда письменные документы,   что по оценке исключает возможность выпуска сертификатов в безналичной  форме, в виде записей по счетам;  5) это всегда обращающиеся ценные бумаги  (право  требования  по  которым может уступаться другим лицам). Возможность обращения заложена в самом определении депозитных и сберегательных  
сертификатов 6) депозитные или сберегательные сертификаты не могут служить расчетным и платежным средством на товары и услуги. Разрешен выпуск  сертификатов на предъявителя.  Поэтому  данное  запрещение  –  при  любой  нехватке наличности, свойственной временам высокой инфляции  при  введении  все белее жестких ограничений на расчеты наличными при любых  затруднения в платежах – перестанет де-факто действовать и сертификаты  немедленно    могут превратиться в средство платежа (как это  было  с  сертификатами Сберегательного банка в конце 80-х годов);  7) депозитные и сберегательные сертификаты выдаются и  обращаются  только среди резидентов, а также нерезидентов,  относящихся к  государствам,  где рубль используется в качестве официальной денежной единицы. 

Основное различие депозитных и сберегательных сертификатов принятых 
в российской практике, в ответе на вопрос, кто  может  быть  их  владельцем, 
для кого они предназначены. 
 
Депозитные сертификаты – для юридических лиц свидетельства о вкладе  в 
банк средств предприятием или организацией. 
 
Сберегательные сертификаты  –  для  физических  лиц  (свидетельство  о 
вкладе в банк средств физическим лицом).

2.5.3.  Коносамент 

Коносамент (фр. Connaissement, англ. Bill  of  lading,  B/L)  является 
ценной  бумагой,  которая  выражает  право   собственности   на   конкретный 
указанный в ней товар.

Коносамент – это  транспортный  документ,  содержащий условия договора морской перевозки. Коносамент представляет собой  документ, держатель   которого   получает   право   распоряжаться   грузом.    Понятие коносамента, его необходимые реквизиты,  условия составления  определены  в Кодексе   торгового   мореплавания.   Коносамент    выдается    перевозчиком отправителю после приема груза  и удостоверяет  факт  заключения  договора. Коносамент  выдается  на  любой  груз  независимо  от  того,  каким  образом  
осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна,  отдельных  судовых помещений или без такого условия. 

Коносамент используется при  перевозке  в  международном  сообщении  и 
представляет  собой  ценную  бумагу,  которая  удостоверяет  право  Владе-ния перевозимым грузом товаром.  
 
Коносамент имеет следующие формы:

1) на предъявителя, т.е.  предъявитель  коносамента  является  владельцем груза;

2) ордерный –  т.е. передача  индоссамента  от  одного  лица  к  другому осуществляется с помощью передаточной надписи на нем  –  индоссамента; это самая распространенная форма коносамента;

3) именной  –т.е.  владельцем  груза  является  лицо,  поименованное  в  коносаменте, именной коносамент не подлежит передачи лицу; 
 
К коносаменту обязательно прилагается страховой полюс на груз. 
 
Коносамент  является   документом,   в   котором   никакие   изменения 
невозможны.

Основные реквизиты коносамента: 1) Наименование судна.  2) Наименование фирмы – перевозчика. 3) Место приема груза. 4) Наименование отправителя груза. 5) Наименование получателя груза. 6) Наименование груза и его главные характеристики. 7) Время и место выдачи коносамента. 
8) Подпись капитана судна. 
 
 По коносаменту доставка товаров по воде осуществляется в  соответствии 
с  Гаагскими  правилами,  содержащимися   в   международной   конвенции   об унификации  условий  коносаментов  от  25  августа  1994   года,   если   не 
применяется какое-либо иное государственное право. 
 
Различаются коносаменты линейные, чартерные, береговые, бортовые. 
 
Линейный коносамент (liner B/L) – документ, в котором излагается  воля 
отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза. 
 
Чартерный коносамент (charter B/L)  –  документ,  который  выдается  в 
подтверждение  приема  груза,  перевозимого  на  основании  чартера.  Чар-тер представляет собой договор фрахтования, т.е. соглашение о  найме  судна  для выполнения рейса или на определенное время. Чартерный коносамент  не  служит документом для оформления договора морской перевозки, так как в этом  случае заключается отдельный договор на фрахт судна в форме чартера. 

Береговой коносамент (custody B/L)  –  документ,  который  выдается  в 
подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на  складе перевозчика. При  приеме  на  борт  судна  груза,  для  которого  был  выдан 
береговой коносамент, в нем делается отметка о погрузке товара  на  судно  и 
указываются дата погрузки и  другие  отметки.  Иногда  береговой  коносамент заменяется на бортовой. 
 
Бортовой коносамент (on board B/L) – документ, который выдается, когда 
товар погружен на судно. 
 
В  коносаменте,  как   ценной   бумаге,   должны   быть   определенные 
обязательные реквизиты: сведения о грузе. Их  отсутствие  лишает  коносамент функций  товарораспорядительного  документа,  и  он  перестает  быть  цен-ной бумагой. Коносамент выписывается в нескольких экземплярах, один  из  которых вручается грузоотправителю.  При  выдаче  груза  по  одному  из экземпляров коносамента  все   остальные   экземпляры   теряют   силу.   Грузополучатель определяется  в  коносаменте  тремя  способами.  В зависимости   от   этого различаются коносаменты именной, ордерный, на предъявителя. 
 
Именной  коносамент  (straight  B/L)  –  ценная  бумага,   в   которой 
указывается наименование определенного получателя. 

Ордерный коносамент (order B/L)  –  ценная  бумага,  по  которой  груз 
выдается либо по приказу отправителя или получателя, либо по приказу  банка. 
Ордерный коносамент является наиболее распространенным  в  практике  морских перевозок[23].  
 
Коносамент  на  предъявителя  (bearer  B/L)  –  документ,  в   котором 
указывается, что он выдан на предъявителя, т.е. в нем не  содержатся  какие- 
либо конкретные данные относительно лица, обладающего  правом  на  получение груза, и поэтому груз в порту назначения  должен  быть  выдан любому  лицу, предъявившему его.

2.5. 4. Чек 

Чек  служит   важнейшим   платежным   средством.   В   чеке   выражена 
односторонняя  обязанность  чекодателя   оплатить   чек,   если   плательщик 
отказался от оплаты. 
 
При расчете  чеками  владелец  счета  –  искодатель  дает  безусловное 
письменное распоряжение банку,  который  выдал  расчетные  чеки,  произвести платеж  указанной  суммы  чекодержателю   или   его   приказу.  Обязанность плательщика  оплатить  чек   вытекает   из   договора   банковского   счета, заключенного чекодателем с банком  –плательщиком. Бланки  исков  подлежат строгой отчетности. 
 
Чек является формальным документом, который должен содержать следующие реквизиты: наименование «чек»  поручение  плательщику выплатить  конкретную сумму; наименование плательщика и указание счета с  которого  осуществляется платеж;  указание  даты  и  места составления  чека;  подпись   искодателя. Юридическими лицами должна быть проставлена печать. 
 
Допускается  заполнение  чека  от  руки  и  использование  технических 
средств (компьютера, пишущей машинки и т.д.). 
Чек может предусматривать оплату в валюте, хождение которой разрешено. 
В отличии от векселя чек не может быть  акцептован  плательщиком.  (2) 
Надпись об акцепте считается несуществующей. 

Различают чеки именные, ордерные и предъявительские. 
 
Именной чек – выписывается на конкретное лицо с оговоркой «не приказ», 
что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому лицу. 
 
Ордерный чек – выписывается на конкретное лицо с  оговоркой  «приказу» 
означающей,  что  возможна  дальнейшая  передача  чека  путем   передаточ-ной подписи – индоссамента. 
 
Предъявительский  чек  –  выписывается   на   предъявителя   и   может 
передаваться от одного лица к другому путем простого вручения. 
Так же бывают расчетные и денежные чеки. 
 
Расчетный чек – по нему не разрешена оплата наличными деньгами. 
 
Денежный чек – предназначен для получения наличных денег в банке. 
 
Платеж по иску, как и по векселю, может  быть  гарантирован  полностью 
или частично посредством аваля. Аваль - это  дополнительная  гарантия  того, 
что платеж будет осуществлен. Гарантия платежа по чеку может даваться  любым лицом, за исключением плательщика.  Все требования, которые могут быть адресованы лицу, за которого  дана чековая гарантия, могут быть предъявлены авалисту.