Понятие рынка ценных бумаг и его виды

Существенным отличием чека от  векселя  является  то,  что  оплата  по 
векселю должна быть осуществлена в сроки указанные в векселе, а срок  оплаты сумм  по  чеку  установлен  законодательством.  Оплата  чека  должна   быть произведена по его предъявлении соответствующему плательщику. 
 
На территории РФ чек подлежит  оплате  в  течении  10  дней,  если  он 
выписан на территории России, и в  течении  20  дней  если  чек  выписан  на 
территории стран СНГ. 
 
Оплата  чека  установлена  в  течении  70  дней  если  он  выписан  на 
территории какого-либо другого государства. 
 
Убытки,  вызванные  оплатой  банком  чека,  который   был   предъявлен 
недобросовестным приобретателем по причине того, что  чек  был  утрачен  или похищен,  несет   чекодатель,   если   не   докажет   наличие  умысла   или 
неосторожности со стороны  плательщика.  Убытки,  происшедшие  в  результате оплаты плательщиком чека, не  отвечающего  установленным требованиям  несет банк, принявший чек в качестве платежного средства. 
 
В случае отказа плательщика в оплате  чека  факт  отказа  должен  быть 
нотариально удостоверен в установленном порядке  либо  отметкой  плательщика на чеке об отказе в  его  оплате  с  указанием  даты представления  чека  к оплате. Факт отказа в оплате чека должен быть удостоверен в  пределах  срока его  оплаты.  При  отказе   плательщика   от  оплаты   чека   чекодержателю предоставляется право по своему выбору предъявить иск к  одному,  нескольким или всем обязанным  по  чеку лицам,  которые  несут  перед  ним  солидарную ответственность. 
 
Независимо от того, кто осуществляет требование по чеку чекодержатель, 
индоссанты или авалисты),  оплате  подлежит:  сумма  указанная  в  чеке;  6% 
годовых со дня предъявления чека к платежу; пеня в размере 1% с суммы  чека. 
 
Оплате подлежат также издержки, связанные с предъявлением иска. 
 
Лицо  оплатившее  чек,  вправе  потребовать  передачи  ему  чека   для 
 
предъявления его другим обязанным по чеку лицам. 
 
Для предъявления чека  в  порядке  регресса  установлен  шестимесячный 
 
срок.  По  истечении  трех  лет  со  дня  отказа  плательщика  оплатить  чек 
 
прекращаются все права требования к нему. 
 
Чеки  выданные  за  границей  с  платежом  на  территории   Российской 
Федерации, должны соответствовать требованиям указанного  акта.  В  случаях, когда чек выдан на территории Российской Федерации,  а  платеж должен  быть совершен за  границей,  чек  должен  отвечать  требованиям  законодательства государства  места   платежа.   Следовательно,  действует   принцип   места исполнения  обязательства.   Если   международным   договором   с   участием Российской   Федерации  предусмотрено   иное,   то   применяются    правила международного договора.

 

 

 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
      

В данной  работе  раскрыты следующие основные положения. 
 
Рынок ценных бумаг  -  это  совокупность  экономических  отношений  по 
поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. 
 
Основными функции рынка ценных бумаг: это  1) коммерческая функция; 
2) ценовая функция;  3) информационная функция;   4) регулирующая функция;  5) перераспределительная функция. 
 
Ценные бумаги являются объектами рынка ценных бумаг. 
 
Ценная  бумага  –  это  документ  установленной  формы  и  реквизитов, 
удостоверяемым  имущественные  права,  осуществление  или  передача  которых возможны только при его предъявлении. 
 
 Законом предусмотрены следующие основные виды ценных бумаг: 

Ценные   государственные   бумаги   –    это    форма    существования 
государственного внутреннего долга, отличающегося  от  других  ценных  бумаг тем что их эмитентом, является государство в лице  Правительства Российской Федерации или органа которому Правительство поручило эту функцию. 
 
Облигация – это  эмиссионная  ценная  бумага,  закрепляющая  право  ее 
держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный  ею  срок  ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента  от этой  стоимости или иного имущественного эквивалента. 
 
Акция – эмиссионная ценная бумага закрепляющая право ее  держателя  на 
получение прибыли акционерного общества в  виде  дивидендов,  на  участие  в 
управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. 
 
Вексель  –  ценная  бумага  удостоверяющая  ничем   не   обусловленное 
обязательство векселедержателя (простой вексель), либо  иного  указанного  в 
векселе  плательщика  (переводной   вексель),   выплатить   по   наступлении 
предусмотренном векселем срока определенную сумму владельцу векселя. 
 
Сберегательные  сертификаты  банков  –  это  письменное  свидетельство 
кредитного  учреждения  о  депонировании  денежных  средств,  удостоверяющих право вкладчика на получение  по  истечении  установленного срока  депозита (вклада) и процента по нему. 
 
Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом. 
 
Коносамент – это товарораспределительный документ, которым оформляется морская  перевозка  груза.  Коносамент  удостоверяет  право  его  держателя получить  у  морского   перевозчика   указанный   в   коносаменте   груз   и распоряжаться им. 
 
Чек  –  документ  выражающий  одностороннюю   обязанность   чекодателя 
оплатить чек, если плательщик отказался от оплаты.    
 
В данной работе  раскрыты  определения  и классификации рынка ценных бумаг,  ценных бумаг как объектов рынка ценных бумаг. 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 
 
 
 
 

 

 

 

 
     
 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая часть

Задача № 1

Уставный капитал ООО «Прогресс» в размере 1 млрд. рублей разделен на привилегированные акции (х %) и обыкновенные (у %) одной номинальной стоимости в 1000 рублей каждая. По привилегированным акциям дивиденд установлен в размере 14% к номинальной стоимости. Какие дивиденды могут быть объявлены по обыкновенным акциям, если на выплату дивидендов направлено 110 миллионов рублей чистой прибыли? Исходные данные приведены в таблице № 2.

Содержание акций в уставном капитале ООО «Прогресс»:

1. Привилегированные акции 10 %
2. Обыкновенные акции 90 %

 Дивиденды, приходящие на привилегированные акции (на одну акцию):

Номинальная стоимость одной акции ×  дивиденд (%), (руб.)        (1.1.)

1000×14/100 = 140 руб.

Выплаты по привилегированным акциям:

Выплата дивидендов(всего)× привилегированные акции, %             (1.2.)

110 000 000×10/100 = 11 000 000 руб.

Остаток чистой прибыли, которую можно использовать

для выплат владельцам обыкновенных акций:

Выплата дивидендов (всего) - Выплата по привилегированным акциям    (1.3.)                                             

110 000 000 - 11 000 000 = 99 000 000 руб.

Задача № 2

Курс акции вырос за год на 15 %, дивиденд выплачивался раз в квартал в размере Х рублей за акцию. Какова полная доходность акции за год (d ), если в конце года курс составил У рублей?

Размер выплаты дивиденда в квартал 2500 руб.

Курс акции в конце года 11900 руб.

Пусть курс акции вырос за год на 15 %, дивиденд выплачивался раз в квартал в размере 2500 рублей за акцию. Необходимо определить полную доходность акции за год (d), если в конце года курс составил 11900 рублей?

Доходность акции за год определяется по формуле (2.1):

  d = D / Z  ,                                             ( 2.1)

 

где: D – доход, полученный владельцем акции( руб.);

Z – затраты на ее приобретение, (руб.).

Доход, полученный владельцем акции, определяется по формуле (2.2.):

 

       D = D d + D δ  ,                                                 (2.2.)

где: D d – дисконтная часть дохода;

        D δ - процентная часть дохода.

 

Причем:

D d  =  P1  –  P0  ,                                                    (2.3.)

где: P1 - цена акций к концу года, (руб.);

P0 – цена акций в начале года, (руб.).     (отметим, что P0 = Z).

Так как в конце года стоимость акции была равна 11900 рублей, рост курсовой стоимости акций составляет 15 %, то, следовательно, в начале года акция стоила 10348 рублей:

(11900 руб. × 100%) / 115%

Получаем, что D d = 1552 рублей:

11900 – 10348    (руб.);

D δ = 2500 × 4 = 10000 рублей (четыре выплаты за четыре квартала года);

D = D d + D δ = 1552 +10000 = 11552 (рублей);

 Z = P0 = 10000 рублей.

 d = D / Z = 11552 / 10348 = 0,149 или 14,9%.

Задача № 3

Определить суммарный доход пакета привилегированных акций из 10 (R ) штук, приобретенного  за 1500 (N). Дивиденд по акциям выплачивается в размере 40 000 руб. за акцию.

Коэффициент изменения цены приобретения пакета акций (N) 1,33.

Коэффициент изменения пакета приобретенных акций (R) 1,8.

                                        (3.1)

 

Количество привилегированных акций = 10 R = 10×1,8 = 18

Цена приобретения пакета акций = 1500 N = 1500×1,33 = 1995

Задача № 4

Рассчитать зарегистрированную стоимость акции, если собственный капитал АО составил на момент выпуска акций 100 (N) и было решено  выпустить 250  привилегированных акций и 750 обыкновенных акций.

Коэффициент изменения собственного капитала АО (N) 1,3.

         (4.1)

Задача № 5

Банк «Авангард» приобрел у банка «Восток» за 19000 руб. привилегированную акцию номиналом 1500 руб. с квартальным дивидендом 8(S)%. Через 2 года (в течение которых инвестор получал дивиденды) акция была им продана за 18000 руб. Определить конечную доходность этой акции.

Коэффициент изменения квартального дивиденда (S) 1,3.

Дивиденд:        (5.1)

Дивиденд = руб.

       (5.2)

(–) показывает убыток

Акция доходность не имеет.

Задача № 6

Прибыль акционерного банка, направляемая на выплату дивидендов составила 200 000 (N) тыс.руб. Общая сумма акций  - 450000 тыс. руб. , в том числе привилегированных – 5000 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда -  50 (S) %. к их номинальной стоимости. Рассчитать размер дивиденда по обыкновенным акциям.

Коэффициент изменения размера дивиденда (S) 1,03.

Коэффициент изменения прибыли банка, направляемой на выплату дивидендов (N) 1,13

     (6.1)

руб.

5000000.       (6.2)

50S% руб.

         (6.3)

 руб.

%

Задача № 7

Облигация, приносящая 23(S) %  годовых относительно номинала куплена по курсу 75(R ) , Срок погашения – через 2 года ( n) . Рассчитать полную доходность для инвестора, если номинал и проценты выплачиваются в конце срока.

Коэффициент изменения размера дивиденда (S) 1,03.

Коэффициент изменения курса облигации (R) 1,03.

Доходность по облигациям, с выплатой процентов в конце срока рассчитывается по формуле:

        (7.1)

Задача № 8

Определить доходность  облигации на дату погашения, приобретенную по курсу 55 (R), если она выпущена с нулевым купоном и будет погашена через 5 лет.

Данный вид облигации обеспечивает один вид дохода для инвестора – разность между выкупной ценой облигации (обычно это её номинал) и ценой приобретения на определенную дату. В этом случае определяют доходность в виде ставки помещения.

Доходность в виде ставки помещения:

 

                   

 

где:  Pk = (P/ N) × 100   –   курс, по которому куплена облигация, руб.

         Р - цена облигации, руб.

         N - номинал облигации, руб.                      

  n - срок от момента приобретения до момента погашения облигации, лет.

Задача № 9

Банк имеет  пакет ГКО трехмесячного обращения на сумму 5(R) млн. руб. с выплатой ежемесячного дохода из расчета 28(S)% годовых и пакет ГКО  шестимесячного обращения на сумму 7(R) млн. руб. с доходом 29(S)% годовых. Рассчитать общий доход банка по окончании срока действия обоих пакетов, если учесть, что ставка налогообложения по таким ценным бумагам льготная и составляет 11% годовых.

Коэффициент изменения пакета ГКО трехмесячного обращения   облигаций, (R) 1,03.

Коэффициент изменения пакета ГКО шестимесячного обращения   облигаций, (R) 1,23.

Коэффициент изменения размера дивиденда по трехмесячным ГКО , (S) 1,02.

Коэффициент изменения размера дивиденда по шестимесячным ГКО , (S) 1,03.

Сумма прибыли:

         (9.1)

руб.

руб.

Сумма удержания:

       (9.2)

%  руб.

%  руб.

Доход: