Организация, оформление и учет брокерских операций

- финансово экономические — нарушения требований к размеру собственного капитала;

- процедурные — нарушение  сроков, устанавливаемых уполномоченным  органом для устранения выявленных  нарушений; неоднократное нарушение  порядка и формы представления  отчетности и информации; несвоевременное  исполнение предписаний уполномоченного  органа; осуществление противодействия  при проведении проверок деятельности  брокера;

- функциональные — совершение  брокером сделок в свою пользу  при наличии конфликта интересов  брокера и его клиентов; осуществление  брокером тех видов профессиональной  деятельности, совмещение которых  не предусмотрено нормативными  актами; неосуществление брокером  операций с ценными бумагами  в течение 6 месяцев.

Для избежания дестабилизации российского фондового рынка, а также ограждения от неблагоприятных последствий всех его субъектов за деятельностью брокерских компании проводится контроль. В российской практике используются следующие формы контроля за деятельностью брокерских компаний:

- ежеквартальные отчеты, включающие информацию об итогах  их финансово хозяйственной деятельности за истекший квартал, об объеме и количестве заключенных ими сделок и иную информацию по установленной форме;

- отчеты перед саморегулируемыми  организациями;

- отчеты о произведенных  операциях с ценными бумагами  перед клиентами;

- проведение плановых  и внеплановых, а также комплексных  и совместных инспекционных проверок  организаций брокеров.

За нарушение брокерскими компаниями законодательства о рынке ценных бумаг уполномоченные на то органы применяют меры юридического воздействия в виде приостановления действия или аннулирования брокерской лицензии.

Брокерские компании, действие лицензии которых приостановлено, обязаны в течение установленного срока устранить нарушения и представить об этом отчет в лицензирующий орган. При положительных результатах рассмотрения отчета брокера действие приостановленной лицензии может быть возобновлено.

Помимо применения мер юридического воздействия государство активно использует и финансовые санкции. Они предусматривают:

- выплаты штрафов за  нарушение прав инвесторов, суммы  штрафов распределяются по бюджетам  разных уровней;

- наложение административного  штрафа за незаконные сделки  с ценными бумагами, совершенные  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг, в размере  от 20 до 30 МРОТ для должностных  лиц и от 200 до 300 МРОТ для юридических  лиц.

Кроме того, существует гражданско-правовая и уголовная ответственность брокера, включающая полное возмещение причиненных клиенту убытков. Уголовно наказуемым преступлением является, например, сбыт поддельных ценных бумаг. За такие действия предусмотрено наказание в виде лишения свободы на срок от 5 до 8 лет с конфискацией имущества и без. Уголовно наказуемым преступлением является и предоставление заведомо неполной, ложной информации, а также злостное уклонение от предоставления информации инвестору или контролирующему органу, содержащей данные об эмитенте, деятельность которого причинила крупный ущерб. 

2.Бухгалтерский учет брокерских операций банка

2.1.Бухгалтерский учет брокерских операций

 

Банки, не являющиеся дилерами на рынке ценных бумаг могут их на правах собственности только через банки – дилеры, которые в этом случае осуществляют функции финансового брокера и действуют на основании брокерского договора.

 

1. Учет операций, связанных с выполнением брокерского договора на покупку ценных бумаг для клиента, отражается по счетам банка - дилера в следующем порядке:
1. Перечисление клиентам денежных средств на корреспондентский счет банка - дилера для покупки ценных бумаг. Проводка выполняется на стоимость покупаемых ценных бумаг и на сумму комиссионного вознаграждения:

Д 30102

К 30601 « Средства клиентов по брокерским операциям с ценными бумагами и другими финансовыми активами» ;

 

2. Приобретение банком ценных бумаг для клиентов на ОРЦБ :

Д 30601

К 30409 « Расчеты участников РЦ ОРЦБ по итогам операций на ОРЦБ»

 

3. Комиссионные вознаграждения, перечисленные в пользу ОРЦБ:

Д 30601

К 30402 « Счета участников РЦ ОРЦБ»

 

4. Комиссионные вознаграждения, взыскиваемое с клиента в пользу банка- дилера:

Д 30601

К70601

 

5. Возврат клиенту неиспользуемых денежных средств:

Д 30601

К 30102

 

 

2. Учет операций, связанных с выполнением брокерского договора по продаже ценных бумаг по поручению клиента:
1. На стоимость проданных по поручению клиента ценных бумаг:

Д 30408 «Расчеты участников в РЦ ОРЦБ по итогам операций на ОРЦБ

      К 30601

 

2. Комиссионное вознаграждение, уплаченное в пользу ОРЦБ:

Д 30601

К30409

 

3. Возврат клиенту вырученных от продажи ценных бумаг денежных средств

Д 30601

К30102

 

 

2.2 Брокерские счета

 

На основании договора комиссии брокер открывает клиенту отдельный счет. Различают несколько видов счетов. В зависимости от формы оплаты ценных бумаг выделяют два основных типа счетов: кассовый и маржинальным.

Кассовый (наличный) счет получил наибольшее распространение, так как практически сводит к минимуму риски, связанные доплатой ценных бумаг и их поставкой. Клиент отдает брокеру приказ на приобретение ценных бумаг только в пределах тех средств, которые имеются у него на счете, или он готов оплатить эту покупку в кратчайшие сроки. Законодательство США (Правило Т Федеральной резервной системы) требует, чтобы оплата ценных бумаг была произведена немедленно. Однако этот термин нельзя понимать буквально. Купленные бумаги Должны быть оплачены в любое время в течение семи рабочих после заключения сделки.

Российское законодательство не устанавливает жестких требований к ведению кассовых счетов. Правила и сроки оплаты (поставки) ценных бумаг регулируются торговыми системами и брокерскими компаниями. При торговле акциями в Российской торговой системе обычно срок поставки ценных бумаг устанавливается три дня с момента заключения сделки, а оплата - дня с даты поставки ценных бумаг. Таким образом, со дня заключения сделки до момента оплаты может пройти пять дней. Поэтому на счете клиента в момент заключения сделки не обязательно должны быть наличные денежные средства.

Брокерские компании при взаимоотношениях с клиентом, предусматривают конкретные условия оплаты и требования к наличию денежных средств на счете. Если клиент впервые обращается к брокеру и последний не знает клиента, то, как правило от покупателя потребуют внесения необходимой суммы на приобретение ценных бумаг. Только после этого брокер примет приказ на покупку ценных бумаг. От постоянных клиентов которые обслуживаются в брокерской компании длительное время и финансовое состояние, кредитная история, пунктуальность которых хорошо известны, брокер не будет требовать наличных средств на счете в момент получения приказа на покупку. В этом случае сделка будет заключена и клиент должен произвести оплату в установленный срок.

Если между клиентом и брокером заключен договор комиссии и клиент вовремя не оплатил купленные бумаги, то брокерская компания обязана изыскать денежные средства и за свой счет рассчитаться с продавцом, после чего требовать деньги от клиента за совершенную сделку. В этом случае счет клиента блокируется, и он не может продать ценные бумаги, купленные по его приказу и оплаченные брокером, до тех вор, пока не возместит брокеру понесенные им расходы. Однако это не означает запрета на проведение клиентом других операций. Он может продолжать совершать сделки, но брокер будет требою от него предварительного перечисления денег, надежного залога или гарантии третьих лиц, если клиент покупает ценные бумаги и предварительного резервирования у брокера ценных бумаг, если клиент собирается их продать.

Период блокировки купленных, но не оплаченных ценных бумаг, фиксируется в договоре. В США этот период составляет 90 дней, после чего брокер имеет право продать ценные бумаги, чтобы компенсировать свои затраты. Кроме того, клиент обязан возместить брокеру все убытки, возникшие в связи с несвоевременной оплатой.

Маржинальный счет дает клиенту право на получение кредита от брокерской фирмы для покупки ценных бумаг. Инвестор за счет собственных средств оплачивает только часть суммы, а остальную — брокерская фирма. К маржинальной сделке по покупке ценных бумаг прибегают «быки», ожидающие роста курсовой стоимости и предполагающие получить доход от опережающего роста котировок по сравнению с процентом за кредит.

При совершении маржинальной сделки по приобретению акций они не передаются клиенту, а остаются у брокерской конторы в качестве залога до погашения кредита. Когда инвестор полностью рассчитывается за предоставленные ему средства, ценные бумаги зачисляются на его счет. Если клиент не вернул заемные средства в установленный срок, то кредитор имеет право перевести акции на свой счет или продать их по рыночным ценам для погашения задолженности. В связи с тем, что маржинальные сделки носят весьма рискованный характер, законодательства большинства стран ограничивают предельную долю заемных средств, которые могут использоваться при покупке ценнных бумаг. По российским нормам доля кредитных ресурсов не должна превышать 40% общей стоимости сделки, т. е. к моменту совершения операции на счете у клиента должно быть не менее 60% собственных средств от стоимости сделки. Конкретный размер суммы депонирования и процент за предоставленный кредит оговариваются в договоре между брокером и клиентом. При открытии маржинального счета клиент подписывает с брокером дополнительное соглашение о залоге, позволяющие брокеру купленные на марже ценные бумаги закладывать в банке для получения кредита, а также ссужать ценные бумаги другим брокерам для осуществления «коротких» продаж, проведения арбитражных операций и т. п.

Совместный счет открывается на нескольких человек, которые являются совладельцами счета. В мировой практике известны два наиболее распространенных типа совместных счетов, тип счета получил название совместное владение (tenancy in common). При данном счете несколько лиц, как правило знающие друг друга (родственники, друзья, коллеги по работе) объединяют свои средства и открывают совместный счет. При открытии счета определяется доля каждого владельца, в соответствии с которой распределяются прибыли и убытки. Совместные счета открываются, чтобы увеличить объём сделок, снизить комиссионные и т. п.

Второй тип совместного счета применяется супружескими парами в странах, где законодательство предусматривает  налоговые льготы по наследованию имущества. Этот тип счетов называют совместное владение с правом наследника (joint tenancy with rights survivorship). Основным достоинством данного счета является то, что в случае смерти одного из супругов ценные бумаги и денежные средства на счете сразу же переходят в собственность другого супруга. В этом случае пережившему не надо доказывать свои права на эту часть имущества и, что самое главное, платить налог на наследство. В результате этого получается значительная сумма экономии. Такая норма действует в США и распространяется на лиц, состоящих в официальном браке.

Дискреционный брокерский счет предусматривает, что владелец счета дает брокеру право на покупку (продажу) ценных бумаг без своего предварительного согласия. При открытии дискреционного счета собственник (клиент) выдает доверенность на имя зарегистрированного лица (номинального держателя), в которой передает все полномочия на проведение операций конкретному брокеру. Безусловно, дискреционные счета открываются только при полном доверии между клиентом и брокером.

 

Основными причинами открытия дискреционного счета являются:

• занятость клиента, у которого нет времени управлять своими финансовыми ресурсами;

• непрофессионализм клиента, который не умеет управлять счетом;

• стремление сэкономить на оплате услуг доверительных управляющих и взаимных фондов.

Для лиц, не желающих самим заниматься управлением своими активами, в настоящее время открываются широкие возможности передачи средств в управление паевым инвестиционным фондам (взаимным фондам) или доверительным управляющим. Однако за управление активами необходимо платить, что в ряде случаев достигает достаточно больших сумм. Поэтому клиент в целях экономии открывает брокерский дискреционный счет, по которому он платит брокеру только комиссионные при проведении операций. Эти комиссионные клиент все равно оплачивал бы при доверительном управлении.

Следует отметить, что при ведении дискреционных счетов заложен конфликт интересов. Доход брокера зависит от суммы комиссионных, которые тем значительнее, чем больше сделок он проведет.

 

 

2.3 Заказы на покупку-продажу ценных бумаг

 

Взаимодействие клиента с брокером основано на составлении покупателем (продавцом) заявки на совершение конкретной операции на биржевом рынке, которую брокер должен исполнить. Заявка (заказ, поручение, приказ) является строго формализованным документом, в котором оговорены все условия сделки. Типы заявок весьма разнообразны. Стандартная заявка должна содержать следующие обязательные параметры:

— формальные реквизиты клиента;

— вид и количество приобретаемых (продаваемых) ценных бумаг;

— цена исполнения сделки;

— срок выполнения заказа.

В зависимости от конкретных указаний, содержащихся в заявке относительно цены исполнения, различают три вида заказов.

Рыночный заказ (market order) означает, что инвестор доверяет брокеру купить (продать) определенное количество ценных бумаг по цене, которая сложилась на рынке в данный момент (рыночной цене).

Рыночный заказ наиболее распространен на биржевом рынке и основан на полном доверии между брокером и клиентом. Отдавая приказ на совершение сделки по рыночной цене, клиент уверен, что его поручение будет исполнено по наилучшей цене, т. е. покупка будет совершена по минимальной цене, а продажа — по максимальной. Если инвестор ориентирован на долгосрочные вложения и намерен получить доход от прироста курсовой стоимости акций, то для него уровень цены покупки не имеет принципиального значения. Однако брокер выполнит его заявку по наилучшей цене. Выполнение рыночных заказов осуществляется достаточно быстро, срок их исполнения составляет от 30 секунд до нескольких часов по крупным политическим партиям ценных бумаг.