Основы бюджетирования организации

 

Формула коэффициента автономии:

;         (4)

Где СК – это собственный капитал, Дбуд.пер. – доходы будущих периодов, Б – итого по балансу

 

 

Финансовый рычаг показывает отношение заемного капитала к собственному капиталу, оценивает устойчивость организации. Чем меньше коэффициент финансового рычага, тем устойчивее положение компании. Также заемный капитал помогает увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. извлечь дополнительную прибыль на собственный капитал.

 

Формула финансового рычага:

;         (5)

Где ДП – долгосрочные пассивы, КП  - краткосрочные пассивы, Дбуд.пер. – доходы будущих периодов, СК – собственный капитал

 

Коэффициент финансовой устойчивости

Отображает долю долгосрочных источников финансирования в балансе предприятия.

 

Формула коэффициента финансовой устойчивости:

;        (6)

Где СК – это собственный капитал, ДП – долгосрочные пассивы,

Дбуд.пер. – доходы будущих периодов, Б – итого по балансу.

 

3. Показатели деловой активности

Деловая активность организации в финансовом аспекте обнаруживается, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность компании показывает степень прибыльности его деятельности. Оценка деловой активности и рентабельности заключается в изучении уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, являющихся относительными показателями финансовых результатов деятельности организации.

Коэффициенты деловой активности дают возможность проанализировать, насколько эффективно организация использует собственные средства. Коэффициенты могут быть выражены в днях, а также ж в количестве оборотов того или иного ресурса организации за анализируемый период.

 

Коэффициент  оборачиваемости активов показывает сколько раз сумма, вложенная в активы обернулась(вернулась обратно).

Формула коэффициента оборачиваемости активов:

;          (7)

Где А – это сумма активов

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - это показатель, соединяющий сумму денег, которую организация должна возвратить кредиторам к указанному времени, и текущую величину закупок, либо купленных у кредиторов товаров(услуг). Этот показатель выражается в календарных днях, которые характеризуют средний срок оплаты за товары(услуги), приобретенные в кредит.

 

Большая часть кредиторской задолженности понижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам дает организации способ использовать «бесплатные» деньги  на время ее существования(КЗ).

Если оборачиваемость дебиторской задолженности будет выше кредиторской, то это будет являться положительным эффектом

 

Формула коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:

;          (8)

КЗ – кредиторская задолженность.

 

Если оборачиваемость дебиторской задолженности будет выше кредиторской, то это будет являться положительным эффектом.

 

4. Показатели рентабельности

Показатели рентабельности нужны для анализа общей эффективности вложения средств в организация. Их широко используют для оценки финансово-хозяйственной деятельности организациями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности компании, которые показывают степень прибыльности деятельности организации.

 

Рентабельность активов по выручке отражает, какое количество выручки генерирует одна денежная единица, вложенная в активы.

Формула коэффициента рентабельности активов по выручке:

;          (9)

Где – средняя величина активов.

 

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей чистой прибыли на один рубль собственного капитала. Этот показатель характеризует доходность бизнеса или производства.

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:

 или            (10)

;         (11)

 

Где ЧП – чистая прибыль, - средняя величина собственного капитала, – средняя величина активов, - средняя величина обязательств.

 

Рентабельность продаж отражает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

Формула коэффициента рентабельности продаж:

;           (12)

Где ЧП – чистая прибыль.

Плечо финансового рычага характеризует силу воздействия финансового рычага.

Формула плеча финансового рычага:

;           (13)

Где ЗК – средняя величина заемного капитала;

СК – средняя величина собственного капитала.

 

1.3.2. Анализ безубыточности

Точка безубыточности – это представленный в натуральных или денежных единицах минимальный объем продукта, который необходимо продавать, чтобы покрыть все издержки, приходящиеся на данный продукт. Иными словами точка безубыточности – это уровень физического объема продаж на протяжении определенного периода времени, за счет которого предприятие покрывает издержки.

На рис. 2 «Зависимость выручки и расходов от объема продаж» представлен графический способ определения точки безубыточности:

Рисунок 2. Зависимость выручки и расходов от объёма продаж

Где  FC – постоянные издержки;

VC – удельные  переменные издержки;

TC – совокупные  издержки;

S  – выручка  от продаж;

Тб – точка безубыточности;

Sтб – точка безубыточности для выручки;

qтб – точка безубыточности для объема продаж.

 

На рис.2 зона между выручкой и совокупными издержками, которая находится справа от точки безубыточности, называется зоной прибыли и показывает количество продукции и расходы на него, при которой организация получает прибыль.

Зона между выручкой и совокупными издержками, расположенная слева от точки безубыточности, называется зоной убытков и отображает величину расходов и количество продукции к продаже, при которой организация не может получить прибыль.

 

Формула точки безубыточности в стоимостном выражении:

           (14)

Формула точки безубыточности в натуральном выражении:

;           (15)

где МД – маржинальный доход на единицу продукции.

 

Маржинальный доход(предельный доход) – это дополнительный доход, который получается от продажи дополнительной единицы товара.

Маржинальный доход также характеризуется как доход, полученный от продажи после возмещения переменных издержек.

Маржинальный доход – источник образования прибыли и покрытия постоянных расходов.

Формула маржинального дохода:

;          (16)

где Прпрод – это прибыль от продаж.

 

Операционный рычаг показывает на сколько % изменится прибыль, если искомый фактор изменится на 1%. Чем больше значение операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

Операционный рычаг в проекте считался по 4 анализируемым факторам:

• по объему продаж;
• по цене;
• по переменным расходам,
• по постоянным расходам.

Формула операционного рычага по фактору:

.          (17)

Запас финансовой прочности демонстрирует на сколько процентов может снизиться выручка от продаж, пока  не достигнет точки безубыточности.

Формула запаса финансовой прочности:

            (18) 
1.3.3. Анализ чувствительности и анализа сценариев показателей бюджетов организации.

Анализ чувствительности является хорошей иллюстрацией воздействия различных факторов на ключевые показатели компании.

Этапы анализа чувствительности[5]:

1. В качестве  главных показателей выбираются  чистая прибыль и величина  денежных средств на конец  каждого месяца;

2. Выбираются  факторы, относительно которых разработчик  бюджета не имеет однозначного  суждения (находится в состоянии  неопределенности);

3. Устанавливаются  номинальные и предельные (нижние  и верхние) значения неопределенности  факторов, выбранных на втором  шаге. Предельных значений может  быть несколько, например 5%, -5% и 10%, -10% от номинального значения;

4. Вычисляются значения ключевых показателей для всех выбранных предельных значений неопределенных факторов;

5. Строится  график чувствительности, для всех неопределенных факторов, на основании которого,  делаются выводы о наиболее критических факторах, с тем чтобы в ходе реализации бюджета обратить на них особое внимание.

Анализ сценариев - это прием анализа риска, который наряду с базовым набором исходных данных анализирует ряд других наборов данных, которые, по мнению разработчика, могут иметь место.

Этапы анализа сценариев:

• выбираются показатели при «хорошем» стечении обстоятельств - оптимистический сценарий и при «плохом»– пессимистический сценарий;
• значения чистой прибыли и величины денежных средств на начало следующего периода при плохих и хороших условиях вычисляются и сравниваются с ожидаемыми значениями;
• делаются выводы и рекомендации по действиям управления организацией, если пессимистический сценарий сбудется.

 

2. Разработка и анализ базового  варианта бюджетов организации.

2.1. Расчет базового варианта бюджетов.

Для расчета базового бюджета организации были использованы  исходные данные для  варианта № 21.

По данным можно сделать вывод, что организация выпускает 3 вида продукции, которая имеет устойчивый спрос на рынке. При этом стоит отметить, что объем продаж в летнее время значительно превышает этот показатель в зимнее время, то есть прослеживается сезонный характер продаж, так как с апреля по август продажи возрастают в 2,8 раза.

Организация работает с авансами, которые составляют 10% от выручки от продаж,  но большую часть оплаты за продукцию получает от клиентов в месяц продаж  и  в месяц следующий  после.

В летнее время можно наблюдать  повышение цены на продукцию на 1,1% от зимнего. Это связано с увеличением объема продаж в данном периоде.

Также на каждый месяц у организации есть запасы продукции на случай, если спрос резко повысится. Они составляют 12, 10 и 11% от объема продаж следующего месяца для первого, второго и третьего продукта соответственно.

Процентные ставки по налогам организации на 2012 год составляют [1]: НДС - 18%; Страховые взносы в ПФР, ФСС, ФОМС – 30,3% [2]; Налог на имущество - 2,2% ; Налог на прибыль - 20%.

На начало года у организации имеются долгосрочные обязательства - банковский кредит на 3 900 000 млн.руб. под 37% , который она гасит в конце года.

Для обеспечения запаса денежных средств и отсутствия кассовых разрывов, у организации на счету должна находиться сумма, равная 250 000 руб. Кроме того есть недостаток денежных средств в сумме 21178878 руб., поэтому организация вынуждена взять кредит под 18 % годовых.

Чистая прибыль на конец периода составит 9 775 007 руб., а денежные средства – 15 665 007 руб.

Результаты расчетов базового варианта бюджета на планируемый год представлены в приложениях. Бюджет доходов и расходов – таблица 1 Приложение А, бюджет движения денежных средств – таблица 2 Приложение Б, бюджетный баланс – таблица 3 Приложение В.

 

2.2. Оценка приемлемости и достижимости  базового варианта бюджетов

 

Главная цель финансового анализа – вовремя обнаружить недостатки в финансовой деятельности организации, устранить их и отыскать резервы улучшения финансового состояния компании.

 

Результаты расчетов аналитических коэффициентов проведённых с использованием формул 1-13, за планируемый год, представлены в таблице 1.

 

Таблица 1. – Расчётные формулы и значения аналитических коэффициентов на начало и конец планируемого года.

Наименование	Значение			Формула
	1 января	31 декабря	за год
Показатели ликвидности
Абсолютная ликвидность	0,09	0,38		Денежные средства / (Текущие обязательства – Долгосрочные обязательства)
Критическая ликвидность	2,02	1,85		(Текущие активы – Запасы  готовой продукции – Запасы  материалов) / (Текущие обязательства  – Долгосрочные обязательства)
Текущая ликвидность	1,12	2,15		Текущие активы/Текущие пассивы
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	0,48	0,84		Собственный капитал/всего активы
Финансовый рычаг	1,09	0,19		(Долгосрочные пассивы+Краткосрочные пассивы)/Собственный капитал
Коэффициент финансовой устойчивости	0,47	0,67		(Долгосрочные пассивы+Собственный капитал)/Пассивы
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости активов	-	-	6,63	Выручка от продаж/средняя велечина активов
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	-	-	13,38	Себестоимость /Текущие обязательства
Показатели рентабельности
Рентабельность активов по выручке	-	-	6,63	Выручка от продаж/Средняя величина активов
Рентабельность собственного капитала	-	-	0,65	Чистая прибыль/средняя величина собственного капитала
Рентабельность продаж	-	-	0,10	Прибыль от продаж или Чистая прибыль/Выручка от продаж
Плечо финансового рычага	-	-	1,50	(1+(средняя величина заемного  капитала/средняя величина собственного  капитала)