Возможность расширения карточного бизнеса

 

     По  проекту выбираем ставку дисконтирования  r, она равна ставке рефинансирования  ЦБ 11,5% годовых, тогда квартальная ставка r_кв = 11,5% / 7= 1,64% (в квартал). Тогда коэффициент дисконтирования будет рассчитан по формуле

K_d = 1 / (1 + r)ⁿ           (1)

r – ставка дисконтирования

n – число кварталов в расчетном периоде

K_d = 1 / 1 + 0,0164 = 0,98 – II квартал 1 года

K_d = 1 / (1 + 0,0164)² = 0,97 – III квартал 1 года

K_d = 1 / (1 + 0,0164)³ = 0,95 – IV квартал 1 года

K_d = 1 / (1 + 0,0164)⁴ = 0,94 – I квартал 2 года

K_d = 1 / (1 + 0,0164)⁵ = 0,92 – II квартал 2 года

K_d = 1 / (1 + 0,0164)⁶ = 0,91 – III квартал 2 года

K_d = 1 / (1 + 0,0164)⁷ = 0,89 – IV квартал 2 года

       Рассмотрим  денежные потоки и их дисконтирование в таблице 14. 

       Таблица 14 - Денежные потоки и их дисконтирование, тыс.руб. 

Показатели	Расчетный период, квартал								Итого
	1 год				2 год
	I	II	III	IV	I	II	III	IV
1. Приток наличности
- чистая  прибыль	0	365,52	365,52	365,52	365,52	365,52	365,52	365,52	2558,64
- амортизация	0	108,24	108,24	108,24	108,24	108,24	108,24	108,24	757,68
Итого приток	0	473,76	473,76	473,76	473,76	473,76	473,76	473,76	3316,32
2. Отток  наличности	1397,74	10,81	10,81	10,81	10,81	10,81	10,81	10,81	1473,41
Показатели	Расчетный период, квартал								Итого
	1 год				2 год
	I	II	III	IV	I	II	III	IV
3. Чистые  денежные потоки  (п.1 – 1.2)	-1397,74	462,95	462,95	462,95	462,95	462,95	462,95	462,95	1842,91
4.Кумулятивный  – чистые денежные потоки	-1397,74	-934,79	-471,84	-8,89	454,06	917,01	1379,96	1842,91
5.Коэффициент  дисконтирования	1	0,97	0,94	0,91	0,87	0,85	0,82	0,8
6.Дисконтированный  приток наличности (п.1хп.5)	0	459,55	445,33	431,12	412,17	402,69	388,48	379,01	2918,35
7.Дисконтированный  отток наличности (п.2хп.5)	-1397,74	-10,48	-10,16	-9,84	-9,4	-9,2	-8,7	-8,65	-1464,17
8.Дисконтированный  чистый денежные поступления (п.6-п.7)	-1397,74	449,07	435,17	421,28	402,77	393,49	379,78	370,36	1454,18
9.Кумулятивный  дисконтированный чистый денежные  поступления	-1397,74	-948,67	-513,5	-92,22	310,55	704,04	1083,82	1454,18

       Рассчитаем  показатели экономической эффективности  зарплатного проекта. Найдем чистую текущую стоимость (NPV) по формуле:

NPV = å (FV / (1 + r)ⁿ) - å (IC / (1 + r)ⁿ)      (2)

FV – доход планируемый к получению в n-году или будущая стоимость инвестиций

IC – инвестиции

r – процентная ставка

n – число кварталов в расчетном периоде

å FV / (1 + r)ⁿ =  2918,35

å IC / (1 + r)ⁿ = 1464,17

NPV = 1454,18

       Отсюда  следует, что если чистая текущая  стоимость больше нуля

NPV = 1454,18 >0, то  это значит  - проект по выдаче заработной платы через пластиковые карточки работникам ОАО ЧМЗ эффективен.

       Рассчитаем  внутреннюю норму доходности (IRR). Для расчета возьмем 2 значения квартальной ставки дисконтирования r_a = 1.64% и r_b= =27% и рассчитаем чистую текущую стоимость доходов в таблице 15.

       Таблица 15 - Расчеты чистой текущей стоимости доходов 

Период  квартал		Денежный  поток, тыс.руб.	Вариант А (ra = 3,25%)		Вариант В  (rb= 25%)
			Kd	PV	Kd	PV
1 год	I	-1397,74	1	-1397,74	1	-1397,74
	II	462,95	0,97	449,06	0,78	361,1
	III	462,95	0,94	435,17	0,62	287,02
	IV	462,95	0,91	421,28	0,49	226,84
2 год	I	462,95	0,87	402,76	0,38	175,92
	II	462,95	0,85	393,5	0,3	138,88
	III	462,95	0,82	379,61	0,23	106,47
	IV	462,95	0,8	370,36	0,18	83,33
Итого		1842,91		2851,74		1379,56
NPV				1454		-18,18

 

     Внутреннюю  норму доходности рассчитывают по формуле:

IRR = r_a + (r_b – r_a) * (NPV_a / (PV_a – NPV_b))                          (3)                   

IRR = 1.64% + (27% - 1.64%) * (1454 / (1454 – (-18,18)) = 26,70%

     Рассчитаем  уточненное значение IRR в таблице 16. 

     Таблица 16 - Расчет уточненного значения IRR 

Период  квартал		Денежный  поток, тыс.руб.	Вариант А (ra = 25%)		Вариант В  (rb= 27%)
			Kd	PV	Kd	PV
1 год	I	-1397,74	1	-1397,74	1	-1397,74
	II	462,95	0,8	370,36	0,78	361,1
	III	462,95	0,64	296,28	0,62	287,02
	IV	462,95	0,51	236,1	0,49	226,84
2 год	I	462,95	0,4	185,18	0,38	175,92
	II	462,95	0,32	148,14	0,3	138,88
	III	462,95	0,26	120,36	0,23	106,47
	IV	462,95	0,2	92,56	0,18	83,33
Итого				1448,98		1379,56
NPV				51,24		-18,18

 

IRR = 25% + (27% - 25%) * (51,24 / (51,24 – (-18,18)) = 26,47%

IRR > r, т.е. ставки дисконта, значит проект эффективен.

       Срок  окупаемости (Т_ок) составляет 1 год 3 месяца, поскольку кумулятивная сумма дисконтируемых чистых денежных потоков за этот период (1708,29 тыс. руб.) превышает объем вложений.

       Отсюда  вывод, что проект зарплатного договора с ОАО ЧМЗ является экономически выгодным.

       Рассчитаем  индекс рентабельности по формуле: 
I рент = å (FV / (1 + r)ⁿ) / å (IC / (1 + r)ⁿ) = 1454,18 /1397,74=1,04 › 1

       Индекс  рентабельности больше 1, что означает, проект следует принять, проект эффективен.

       Вывод: по всем параметрам проект следует принять, проект эффективен.

       Норматив  обслуживания пластиковых карт банкоматов  составляет 2000 пластиковых карт в день, поэтому на обслуживание 10000 пластиковых карт необходимо 5 банкоматов. Наш Сбербанк уже имеет 7 банкоматов, т.е. количество имеющихся банкоматов достаточно.

     Преимущества этого проекта для ОАО «ЧМЗ»:

     - снижается документооборот (не оформляются расходные кассовые ордера, платежные ведомости и др.);

       - значительно снижаются затраты  на инкассацию;

       - не надо депонировать не выданную в установленные сроки заработную плату (не открываются отдельные ведомости на депонированную заработную плату, не надо получать и сдавать в банк денежные средства на депонентов);

       - увеличивается сохранность наличных  денег;

       - экономия времени кассира на  выдачу заработной платы (можно  принять решение о сокращении  должности кассира, вследствие  этого будет экономия фонда заработной платы).

     Преимуществами  для работников предприятия данного  проекта являются:

     - возможность иметь при себе только карточку, а не крупную сумму денег, что снижает риск потери денег;

     - экономия времени работников на получение заработной платы, так как можно получить заработную плату в любое время суток, не надо стоять в очередях в дни выдачи зарплаты в кассе предприятия;

     - держатели данных пластиковых  карт имеют скидки в некоторых  магазинах, например в супермаркете  «Столичный». 

      

     4.1.Перспективы расширения карточного бизнеса 

     Перспективным направлением является расширение сети магазинов и сервисных точек, дающих льготы  и скидки держателям карточек банка. Это классическая дисконтная схема, широко практикуемая за рубежом. Основой заинтересованности предприятий торговли служит возможность предоставления новых услуг на уровне мировых стандартов и использования торговых знаков карточных компаний для повышения престижа магазина. Магазин теряет несколько процентов от суммы покупки, однако этой  покупки могло не быть, т.е., карточка выступает стимулом повышения скорости товарооборота: магазин приобретает новых клиентов, причем постоянных. Уменьшение инкассируемых сумм повышает защищенность предприятия от криминальных элементов, а продавцов – от приема фальшивых купюр.

     Кроме того, владельцам банковских карт может  быть предоставлен целый ряд скидок в туристических агентствах, в  кассах авиабилетов, при аренде автомобиля, в ресторанах, спортивных клубах, салонах  красоты  и т.д.

     Банки  развивают банкоматную сеть, дополнительно устанавливая банкоматы, активно увеличивают число установленных POS-терминалов в торговых точках, предназначенных для приема карт к оплате. Однако потенциальный рынок сужается – все средние и крупные торгово-сервисные предприятия уже охвачены POS-терминалами. 

     Другим  возможным путем развития пластиковых  карт  может быть взаимное снижение банками тарифов по обслуживанию карт в своей сети или предоставление банковской карты в подарок.

     Еще один путь стимулирования роста продаж пластиковых продуктов – это использование новых технологий. Речь идет об интернет-проектах. Разработан проект Домашний  банк, позволяющий управлять своим карточным счетом через Интернет, а также разработан проект «Электронный ряд», представляющий собой по сути интернет-магазин. Пока  такие услуги неактивно  представлены   банками и осуществляются, как правило, с помощью крупных компаний.  После усовершенствования технологий в сфере покупки товаров и услуг через Интернет, карточки могут получить гораздо большее распространение. [28, с. 29-31]

     Фактором  развития карточного рынка является постоянный рост количества банковской рекламы и информации о пластиковых  картах в центральной прессе. По данным Национального института  изучения репутации, количество материалов в центральной прессе о рынке «пластика» в 1999 году превысило уровень 1998 года почти в 1,5 раза, а расходы на рекламу  пластиковых продуктов в центральной прессе – в 2,8 раза. [14, с. 32]