Управление дебиторской задолженностью

Формирование политики управления дебиторской задолженностью осуществляется поэтапно:

• анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде. 0ценивается уровень дебиторской задолженности предприятия и его динамика в предшествующем периоде;
• формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции. 0пределяются средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде;
• определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту. 0ценивается состав дебиторской задолженности предприятия по отдельным ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации;
• формирование системы кредитных условий. Подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность;
• формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита. 0пределяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;
• формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;
• 0беспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности;
• построение эффективных систем контроля над движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности;

Результаты анализа используются в процессе  последующей разработки отдельных параметров кредитной  политики предприятия.

В процессе формирования принципов  кредитной политики продукции решаются два основных вопроса:

1) в каких формах осуществлять  реализацию продукции в кредит;

2) какой тип кредитной политики  следует избрать предприятию.

В процессе выбора типа кредитной  политики должны учитываться следующие  основные факторы:

–современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

–общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;

–сложившаяся конъюнктура товарного  рынка, состояние спроса на продукцию  организации;

–потенциальная способность предприятия  наращивать объем производства продукции  при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;

–правовые условия обеспечения  взыскания дебиторской задолженности;

–финансовые возможности предприятия  в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;

–финансовый менталитет собственников  и менеджеров предприятия, их отношение  к уровню допустимого риска в  процессе осуществления хозяйственной  деятельности.

Управление дебиторской задолженностью предполагает определение возможной  суммы финансовых средств, которые  инвестируются в дебиторскую  задолженность по коммерческому  или потребительскому кредиту. При  расчете этой суммы необходимо учитывать: средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита; планируемые объемы реализации продукции  в кредит; коэффициент соотношения  себестоимости и цены реализуемой  в кредит продукции; средний период просрочки платежей, исходя из сложившейся хозяйственной практики.

Формирование системы стандартов оценки покупателей включает в себя следующие основные элементы:

–формирование и экспертизу информационной базы проведения оценки кредитоспособности покупателей;

–определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных  групп покупателей;

–выбор методов оценки отдельных  характеристик по кредитоспособности покупателей;

– группировку покупателей продукции  по уровню кредитоспособности;

–дифференциацию кредитных условий  в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей.

Группировка покупателей продукции  по уровню кредитоспособности основывается на результатах ее оценки и предусматривает  обычно выделение следующих их категорий:

1)покупатели, которым кредит может  быть предоставлен в максимальном  объеме (группа «первоклассных заемщиков»);

2)покупатели, кредит которым может  быть предоставлен в ограниченном  объеме;

3)покупатели, которым кредит не  предоставляется .

Дифференциация кредитных условий  в соответствии с уровнем кредитоспособности покупателей и размером кредитного лимита может осуществляться по таким  нескольким параметрам: необходимость  страхования кредита за счет покупателей; срок предоставления кредита; формы  штрафных санкций и т.п.

Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. В составе  этой процедуры должны быть предусмотрены  формы и сроки последующего и  предварительного напоминания покупателям  о дате платежей, о возможности и условиях пролонгирования долга по кредиту, условиях возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Развитие рыночных отношений и  инфраструктуры финансового рынка  в практике финансового менеджмента  позволяют использовать ряд новых  форм управления дебиторской задолженностью – ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных  активов организации: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные  ценные бумаги. 0сновными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми  в настоящее время, являются: факторинг; форфейтинг; учет векселей, выданных покупателями продукции.

Построение эффективных систем контроля над движением и своевременной  инкассацией дебиторской задолженности. Такой контроль организуется в рамках построения системы финансового  контроля на предприятии,  как самостоятельный  его блок. 0дним из видов таких  систем является ABC-система применительно  к портфелю дебиторской задолженности  предприятия. В группу «А» входят наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (проблемные кредиты); в группу «В» – кредиты  средних размеров; в группу «С»  – остальные виды дебиторской  задолженности, которые не оказывают  серьезного влияния на результаты финансовой деятельности организации.

Таким образом, политика управления дебиторской  задолженностью представляет собой  маркетинговую политики предприятия  и часть общей политики управления оборотными активами, направленной на расширение объемов реализации продукции  и связанной с оптимизацией размера  дебиторской задолженности и  обеспечением своевременной ее инкассации.

 

1.3. Методология, анализ дебиторской  задолженности и факторы, влияющие  на нее.

 

Анализ и оценка дебиторской  задолженности является важнейшей  составной частью всей системы финансового  менеджмента предприятия, что позволяет  руководству:

–определить и оценить риск дебиторской  задолженности, влияние ее на финансовое состояние предприятия, а так  же установить допустимые границы этого  риска и меры по его снижению;

–определить, как изменилась величина долговых обязательств по сравнению  с анализируемым периодом;

–найти рациональное соотношение  между величиной дебиторской  задолженности и объемом продаж, определить пределы ценовых скидок для ускорения оплаты выставленных счетов; оценить целесообразность увеличения отпуска продукции, товаров и  услуг в кредит.

– прогнозировать состояние долговых обязательств предприятия в пределах текущего года, что позволит улучшить финансовые результаты ее деятельности.

Анализ дебиторской задолженности  по данным финансовой отчетности предприятия  включает:

1) анализ динамики и структуры  долговых обязательств;

2) анализ оборачиваемости дебиторской  задолженности; 

3)анализ влияния долговых обязательств  на платежеспособность, ликвидность  и финансовую устойчивость предприятия.

Финансовый анализ обычно начинают с сопоставления показателей  дебиторской задолженности на начало и конец анализируемого периода. Рост дебиторской задолженности  за такой сравнительно краткосрочный  период времени обычно свидетельствует  о негативных тенденциях в финансовом положении предприятия.

В ходе анализа необходимо определить удельный вес дебиторской задолженности  в составе активов предприятия, рассчитать темпы роста величины долговых требований 0ценить ее существенность для его финансового состояния, изменение соотношения в них  долгосрочной и краткосрочной задолженности. Далее необходимо проанализировать структуру этой задолженности, выявить и изучить причины ее изменения.

0бщая сумма дебиторской задолженности  по операциям, связанным с продажей  продукции, зависит от двух  основных факторов: объема продаж  в кредит, т.е. без предварительной  или немедленной оплаты, и средней  продолжительности времени между  отпуском (отгрузкой) продукции и  предъявлением документов для  оплаты. Величина этого времени  определяется кредитной и учетной  политикой предприятия, в состав  которой входит:

– расчет величины кредитного периода;

– определение уровня приемлемого  риска отпуска товаров в долг;

–стимулирование досрочных платежей путем предоставления ценовых скидок;

– политика инкассации, применяемая  для оплаты просроченных счетов.

Увеличение долгов дебиторов и  их удельного веса в текущих активах  организации может быть вызвано  рядом причин: неплатежеспособностью  и банкротством части покупателей, неоправданно рискованной кредитной  политикой по отношению к покупателям; резким увеличением объема продаж без  предоплаты или немедленной оплаты;

Рост дебиторской задолженности  не стоит  во всех случаях считать  отрицательным явлением в экономике  предприятия. Если дебиторы надежны, аккуратны  в платежах и выгодны по условиям поставок и ценам продаж, увеличение их долговых обязательств приводит к увеличению объемов продаж продукции, работ и услуг, к повышению доходов и прибыли предприятия в ближайшие периоды времени. К тому же дебиторская задолженность относится к наиболее ликвидным активам, ее можно продать, оформить векселем, уступить банку или другой организации.

0днако наличие дебиторской задолженности  в балансе предприятия не во  всех случаях гарантирует кредитору  получения денежных средств. Так  как часть долгов дебиторов  может быть списана в связи  с истечением сроков исковой давности или стать безнадежной к взысканию по форс-мажорным обстоятельствам. Все это скажется на формировании финансовых результатов, уменьшении прибыли и рентабельности его деятельности.

Динамика дебиторской задолженности, интенсивность ее увеличения или  уменьшения оказывает большое влияние  на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы. Следовательно, на финансовое состояние предприятия  и его платежеспособность. При  ее анализе кроме показателей  баланса и приложения к нему используют данные аналитического учета, первичной  документации и произведенных расчетов.

Важное значение имеет не только величина, но и качество дебиторской задолженности, характеризующейся рядом показателей:

–доля долговых обязательств, обеспеченных залогом, поручительством или банковской гарантией;

–удельный вес вексельной формы  расчетов;

–доля резервов по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской  задолженности;

–удельный вес просроченных долгов в совокупной величине.

Уменьшение доли обеспеченной дебиторской  задолженности, свидетельствуют о  снижении качества этой задолженности, увеличении риска потерь и убытков  при ее не возврате.

В качестве обеспечения коммерческого  кредита выступает ликвидное  имущество организации-покупателя. При отпуске товаров в кредит необходимо учитывать общее состояние  экономики в данное время и  положение покупателя на рынке соответствующих  товаров и услуг.

Для анализа и оценки дебиторской  задолженности необходимо использовать данные об оборачиваемости долговых обязательств, периоде их погашения  и отношении общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов  и объема продаж. 0борачиваемость дебиторской  задолженности исчисляется как  отношение объема годовой продажи  в кредит к средней величине дебиторской  задолженности по счетам.

Период погашения долговых обязательств дебиторов определяют путем деления  числа дней в году на оборачиваемость  дебиторской задолженности в  днях. Чем больше время просрочки  в уплате по задолженности, тем выше риск ее непогашения. Длительный период погашения дебиторской задолженности  считается оправданным в случаях  освоения нового рынка старых товаров  или при выходе на рынок с новой  продукцией. Также это допускается  как средство в конкурентной борьбе, но лишь для некоторых товаров  и покупателей.