Учет инвестиционной деятельности

Корректировка (уменьшение) оценки финансовых инвестиций производится на сумму созданных резервов под обесценение вложений в ценные бумаги (сальдо счета 59 "Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги"), одновременно являющихся источником покрытия потерь вследствие возможной продажи ценных бумаг на фондовом рынке по цене ниже, чем их учетная стоимость. При этом информация об остатках самих резервов не подлежит раскрытию в балансе.

3. Устанавливать соответствие момента перехода прав на финансовые инвестиции и счета, на котором эти инвестиции отражаются. Важным условием для отражения объектов финансовых инвестиций в бухгалтерском отчете является их полная оплата инвестором. При частичной оплате возникшие затраты показываются как финансовые активы только тогда, когда инвестор получил права на объект вложений, в этом случае неоплаченная стоимость объектов отражается в составе прочей кредиторской задолженности (стр.628 форма № 1, разд.2 форма № 5). Если частичная оплата финансовых активов не сопровождается получением соответствующих прав, то возникшие затраты показываются как прочая дебиторская задолженность (стр.235, 246 форма № 1, разд.2 форма № 5) ⁸.

Бухгалтерская отчетность ООО "Консалтинг-МГ", содержащая информацию по инвестиционной деятельности, представлена бухгалтерским балансом, отчетом о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

В бухгалтерском балансе данные по финансовым инвестициям приведены в первом и во втором разделах: в разделе "Внеоборотные активы" - по строке 140 "долгосрочные финансовые вложения", в разделе "Оборотные активы" - по строке 250 "Краткосрочные финансовые вложения" (Приложение 6). Финансовые инвестиции ООО "Консалтинг-МГ" представлены различными категориями ценных бумаг - акциями, облигациями, векселями. Причем следует отметить, что финансовые инвестиции у общества появились только в 2005 году, поскольку на начало отчетного года по данным формы № 1 на 01.01.2005 значение строк 140 и 250 было равным 0.

В конце 2005 года величина долгосрочных финансовых инвестиций составила 188400,0 рублей, а краткосрочных 148000,0 руб. В течение 2006 года инвестиционная деятельность была свойственна только для краткосрочных инвестиций, совокупная величина которых выросла на 672000,0 рублей, достигнув в конце года 820000,0 рублей.

Увеличение удельного веса краткосрочных  инвестиций является для ООО "Консалтинг-МГ" является позитивным моментом, так как свидетельствует о повышении ликвидности активов организации.

В отчет о прибылях и убытках сведения по инвестиционной деятельности только по строке 060 "Проценты к получению", данные которой свидетельствуют о том, что за 2006 год ООО "Консалтинг-МГ" получило проценты по ценным бумагам в размере 22608,00 рублей. Все остальные статьи формы № 2, по которым должна раскрываться информация по инвестиционной деятельности - 080 "Доходы от участия в других организациях", 090 "Прочие операционные доходы", 100 "Прочие операционные расходы", 120 "Внереализационные доходы", 130 "Внереализационные расходы" являются нулевыми (Приложение 7).

Сопоставив данные формы № 1 и  формы № 2 за 2006 год, нами было выявлено, что отчет о прибылях и убытках  заполнен неверно. За 2006 год ООО "Консалтинг-МГ" приобрело финансовые инвестиции на сумму 672000,00 руб. В форме № 2 по строке 100 "Прочие операционные расходы" это не отражено. Неверное значение строк отчета о прибылях и убытках явилось следствием применения неверной корреспонденции счетов при отражении операций по покупке и реализации ценных бумаг, когда вместо счета 91 "Прочие доходы и расходы" был использован счет 90 "Продажи".

В результате финансовые результаты от инвестиционной деятельности, которые  для ООО "консалтинг-МГ" не являются основной, отражены в статьях доходов и расходов по обычным видам деятельности.

В отчете о движении денежных средств  за 2006 год, который характеризует  изменения в финансовом положении  ООО "Консалтинг-МГ", по инвестиционной деятельности приведены в разделе "Движение средств по инвестиционной деятельности". В этом разделе формы № 4 сведения приводятся только по строке "Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений", согласно которой за 2006 год обществом были приобретены финансовые инвестиции на сумму 820000,00 рублей (Приложение 28). Однако следует отметить, что данные отчета о движении денежных средств не соответствует данным оборотно-сальдовых ведомостей по счетам 50,51 (Приложение 29), что следует расценивать как доказательство неверного заполнения формы № 4. Более того, согласно бухгалтерского баланса на приобретение финансовых инвестиций в 2006 году было израсходовано 672000,00 рублей, а в отчете о движении денежных средств показана величина 820000,00 рублей.

Итак, сведения по инвестиционной деятельности приводятся во всех законодательно закрепленных формах бухгалтерской отчетности, за исключением отчета об изменениях капитала.

В ходе анализа данных бухгалтерской  отчетности ООО "Консалтинг-МГ" в части, приходящейся на инвестиционную деятельность, было установлено, что они недостоверно отражают фактическое состояние дел в организации: сведения разных форм отчетности противоречат друг другу и расходятся с данными регистров бухгалтерского учета.

Одной из причин неверного отражения  данных бухгалтерской отчетности является применение неверной корреспонденции  счетов при отражении хозяйственных операций в учете.

 

3. Анализ финансовых инвестиций ООО "Консалтинг-МГ"

3.1 Цели, задачи и информационное обеспечение анализа инвестиционной деятельности

 

Для достижения поставленной цели в  рамках анализа инвестиционной деятельности необходимо решить следующие задачи:

оценить эффективность применяемой  инвестиционной политики;

выявить пути снижения финансовых рисков;

разработать альтернативные варианты инвестиционной политики;

выявить новые направления инвестирования.

Необходимость развития инвестиционных процессов осознана многими российскими компаниями. В связи с этим перед ними встает вопрос отбора оптимальных вариантов инвестиционных проектов, способных принести наибольший экономический эффект. Решение этой задачи невозможно без проведения детального анализа эффективности и финансовой состоятельности планируемых к реализации инвестиционных проектов.

Главная цель анализа инвестиционной деятельности заключается в выработке  эффективных способов инвестирования и инструментов управления инвестициями, минимизация рисков инвестиционных проектов, обеспечение долговременной финансовой стабильности организации.

Эффективность анализа инвестиционной деятельности организации напрямую зависит от полноты и качества используемой информации. В настоящее время в отечественной литературе сложился упрощенный подход к реализации финансового и инвестиционного анализа, ориентирующий его на использование исключительно бухгалтерской (финансовой) отчетности или в несколько более широком плане - на данные бухгалтерского учета. Такое ограничение информационной базы сужает возможности анализа инвестиционной деятельности, его результативность, поскольку оставляет вне рассмотрения принципиально важные для объективной оценки факторы, связанные с отраслевой принадлежностью хозяйствующего субъекта, состоянием внешней среды, включая рынок материальных и финансовых ресурсов, тенденции фондового рынка, а также ряд других существенных факторов, например, финансовую стратегию собственников и руководящего персонала. Игнорирование этих факторов приводит к ошибочной оценке инвестиционной деятельности и инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта⁹.

Более того, информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности, достаточна только для ретроспективного анализа финансового состояния, тогда как перспективный анализ инвестиционной деятельности требует дополнительной информации о тенденциях развития внешней и внутренней среды. Еще более широкий круг информации необходим для обоснования инвестиционных решений.

На объем и состав собираемой информации существенное влияние оказывают  конкретные цели проведения анализа  с учетом значимости анализируемой  проблемы для пользователей, надежность имеющихся данных и уровень остающейся в них неопределенности, соотношение  затрат и выгод от проведения аналитических работ.

В связи с этим для проведения качественного анализа инвестиционной деятельности необходимо использовать не только данные бухгалтерского учета, но и разнообразную маркетинговую  информацию, материалы статистического учета.

Принципиальное значение для анализа  инвестиционной деятельности имеет  информация, характеризующая собственников  предприятия, с помощью которой  при проведении внешнего анализа  хозяйствующего субъекта можно составить  более или менее точное представление о целях его деятельности.

Значимость подобной информации связана  с тем, что она позволяет идентифицировать предприятия, ориентированные на устойчивое долгосрочное функционирование, и предприятия, которые преследуют краткосрочные  цели извлечения прибыли.

Вся информация, используемая для  проведения анализа инвестиционной деятельности организации должна быть релевантной, т.е. соответствовать требованиям решения поставленной задачи.

Вместе с тем, несмотря на свою ограниченность, информация, формируемая в системе бухгалтерского учета, обладает большей достоверностью, чем статистическая и маркетинговая информация.

Тот факт, что формирование показателей  финансового учета и отчетности базируется на общих методологических принципах ведения бухгалтерского учета с определенными допущениями, позволяет говорить о достаточно высокой степени надежности такой информации.

Чтение финансовой отчетности как  один из методов финансового анализа  инвестиционной деятельности используется для наглядной и простой оценки динамики развития любой организации не зависимо от ее организационно-правовой формы и коммерческой деятельности или статуса некоммерческой организации.

Наиболее информативной формой для инвестиционного анализа является бухгалтерский баланс.

Расчеты, проводимые в ходе такого анализа, отличаются значительной трудоемкостью, что вызывает необходимость автоматизации данного процесса.

Таким образом, для проведения анализа инвестиционной деятельности необходимо четко сформулировать цели и задачи анализа, а также выбрать оптимальные источники информации, соответствующие поставленной цели.

 

3.2 Методы проведения инвестиционного анализа

 

Инвестиционный анализ - один из методов финансового менеджмента для принятия решения об эффективности использовании инвестиционных средств.

Суть инвестиционного анализа  состоит в исследовании эффективности  того или иного инвестиционного  проекта.

Изучение научной литературы по проблемам инвестиций позволило  сделать вывод о том, что в  настоящее время существует ряд  методов оценки инвестиционных проектов, в основе многих из которых лежит сравнение планируемого объема инвестиций и ожидаемых в будущем поступлений денежных средств от них (или инвестиций и фактически полученных доходов, если речь идет об анализе уже реализованного инвестиционного проекта).

Методы оценки эффективности можно  разделить на группы, положив в  основу различные классификационные  признаки. По виду обобщающего показателя, выступающего в качестве критерия экономической эффективности, можно выделить абсолютные методы, в которых показатель эффективности вычисляется как разность между стоимостной оценкой результатов и затрат, необходимых для достижения подобного результата; относительные методы, в которых показатель эффективности является отношением результата к соответствующим затратам; временные методы, которые оценивают период окупаемости инвестиционных затрат.

По методу сопоставления разновременных денежных затрат и результатов можно  выделить статические и динамические методы. Статические методы - это методы, с помощью которых денежные потоки, возникающие в разное время, оцениваются как равноценные. К этой группе методов относятся, например, срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP), коэффициент эффективности инвестиций (Accounting Rate of Return, ARR). Динамические методы - это методы, в которых денежные потоки, вызванные реализацией инвестиционного проекта, приводятся к сопоставимому виду с помощью дисконтирования, обеспечивая сопоставимость разновременных проектов. К группе динамических методов относятся такие методы, как чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость) (Net Present Value, NPV), индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index, PI), внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, MIRR), дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP) ¹⁰.

Перечень методов, используемых для  оценки инвестиционных проектов, представлен  в таблице 6.

 

Таблица 6 - Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Классификационный признак	Методы	Характеристика методов
1 Вид обобщающего показателя, вступающего критерием экономической эффективности	Абсолютные методы	Показатель эффективности определяется как разность между стоимостной  оценкой результатов и затрат, необходимых для их достижения
	Относительные методы	Показатель эффективности определяется как отношение результата к затратам
	Временные методы	Оценивают период окупаемости инвестиционных затрат
2 Способ сопоставления денежных  затрат и результатов	Статистические методы	Денежные потоки, возникающие в  разное время, оцениваются как равноценные
	Динамические методы	Денежные потоки, вызванные реализацией  инвестиционного проекта, приводятся к сопоставимому виду с помощью  процедуры дисконтирования