Теоретические аспекты управления рентабельностью коммерческой организации

 

Кредиторская задолженность ОАО «Гостиница «Сибирь» представлена краткосрочной и долгосрочной задолженностью. Долгосрочная кредиторская задолженность выросла в 2014 году на 0,99%, краткосрочная, в свою очередь, снизилась на 56,2%. В целом кредиторская задолженность в 2014 году снизилась на 5%, по сравнению с предыдущим годом, − это является положительной характеристикой для оценки финансового состояния организации. Основная доля в структуре долгосрочной кредиторской задолженности в 2013 году приходится на займы и составляет 97,1%, в 2014 году долгосрочную кредиторскую задолженность на 100% образуют кредиты. Наибольшая доля в структуре краткосрочной кредиторской задолженности в 2013 году приходится на займы (61,9%), в 2014 году 52,57% занимают расчеты по налогам и сборам, если проследить динамику данного показатели, то следуют отметить,  что расчеты по налогам и сборам выросли за год на 20,3%. Это говорит об увеличении налоговой нагрузки. Также произошло увеличение по следующим статьям:  авансы полученные (рост составил 65,01%), расчеты с поставщиками и подрядчиками (рост 4,6%). Однако, как мы отметили, наблюдается снижение краткосрочной кредиторской задолженности, такое снижение вызвано снижением на 3,2% прочей задолженности в 2014 году.

Таким образом, можно оценить состояние кредиторской задолженности в 2014 году, как хорошее. Это обусловлено рядом признаков, например тем, что в структуре долгосрочной кредиторской задолженности 2013 года наибольшая доля приходилась на займы, также и в структуре краткосрочной задолженности 2014 года присутствовали займы, в 2014 году займов у организации нет, краткосрочная кредиторская задолженность уменьшалась в 2 раза.

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости с помощью финансовых коэффициентов (таблица 2.5).

Таблица 2.5 − Показатели финансовой устойчивости ОАО «Гостиница «Сибирь» за 2013-2014 гг.

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя	Описание показателя и его нормативное значение
	2013г.	2014г.
1.Коэффициент автономии (финансовой  независимости)	-0,03	0,26	+ 0,29	Отношение собственного капитала к общей сумме активов. Нормальное значение для данной отрасли: 0,5 и более.
2.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	-18,8	-11,4	+7,4	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более
3.Индекс постоянного актива	-28,8	3,6	+32,4	Отношениестоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
4.Коэффициент концентрации собственного  капитала	- 0,03	0,26	+0,29	Отношение собственного капитала к валюте баланса
5.Коэффициент мобильности имущества	0,05	0,06	0,01	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
6.Коэффициент мобильности оборотных  средств	0,6	0,61	+0,01	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (ДС и ФВ) к общей стоимости оборотных активов.
7.Коэффициент финансовой устойчивости	0,86	0,95	+0,09	Коэффициент равный отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Рекомендуемое значение :0,75.
8. Коэффициент структуры долгосрочных  вложений	0,97	0,74	-0,23	Отношение долгосрочных пассивов к внеоборотным активам

 

Коэффициент автономии, или финансовой независимости показывает нам зависимость организации от внешних займов, на момент 2013 года. показатель отрицателен, следовательно, приходим к выводу, что гостиница берет много займов, так как величина собственного капитала отрицательна, и ей необходимо финансировать свою деятельность и наращивать собственные средства. Однако за год,  показатель увеличивается до 0,26, но все же не достигает нормативного уровня в 0,5. Можно отметить, что происходит рост собственного капитала, и фирма меньше уже начинает зависеть от заемного капитала, по сравнению с 2013 годом.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, как на конец отчетного периода, так и на конец 2013 года отрицателен, это можно объяснить тем, что внеоборотные активы больше величины собственного капитала. Отрицательное значение показателя свидетельствует о том, что оборотные средства сформированы за счет заемных источников.

Индекс постоянного актива имеет отрицательную динамику в 2013 году, это значит, что внеоборотные средства не могут быть покрыты за счет собственных средств предприятия. В 2014 году наблюдается увеличение показателя, ситуация стабилизируется.

Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. В 2013 году показатель отрицательный, а в 2014 году он вырос на 0,29, это говорит о том, что фирма начинает меньше зависит от внешних кредиторов.

Коэффициент мобильности имущества увеличился на 0,01 и составил 0,06. Это говорит о том, что 6% всего имущества гостиницы находятся в мобильной форме. Но тут необходимо обратить внимание на то, чем занимается фирма, так как у нас гостиничная фирма, то в структуре имущества всегда будут преобладать внеоборотные активы, нежели оборотные. Коэффициент мобильности оборотных средств в структуре текущих активов также увеличился на 0,01 и составил 0,04.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов. Мы наблюдаем относительно высокие показатели, но они заметно снижаются. Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

Коэффициент финансовой устойчивости варьируется в пределах от 0,8

0,9, можно сделать вывод  о том, что гостиничная компания  финансово устойчива.

Далее проведем анализ ликвидности и платежеспособности. Для проведения анализа ликвидности баланса необходимо актив и пассив баланса сгруппировать  по следующим признакам:

– по степени убывания ликвидности (актив) ( таблица 2.6);

– по степени срочности оплаты (погашения) (пассив) ( таблица 2.7).

Таблица 2.6 − Группировка активов по степени ликвидности

Наименование   показателя	Содержание показателя
А1Наиболее ликвидные активы	Денежные средства и денежные эквиваленты+ Краткосрочные финансовые вложения
А2 Быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность + Прочие активы
А3Медленно реализуемые активы	Запасы + НДС+ Долгосрочные финансовые вложения
А4 Труднореализуемые  активы	Итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу

 

 

Таблица 2.7 −  Группировка пассивов по сроку погашения

Наименование показателя	Содержание показателя
П1 Наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность, прочие пассивы+ссуды, не погашенные в срок
П2 Краткосрочные пассивы	Краткосрочные займы и кредиты + прочие краткосрочные обязательства
П3 Долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и заемные средства
П4 Постоянные пассивы	Собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия (итог раздела III баланса)

 

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:

1. А1>=П1;
2. А2>=П2;
3. А3>=П3;
4. А4>=П4.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения (таблица 2.8 ).

Таблица 2.8 – Структура активов и пассивов по классу ликвидности ОАО «Гостиница «Сибирь» за 2013-2014гг.

Актив	2013г.	2014г.	Пассив	2013г.	2014г.	Платежный излишек / недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1 Наиболее ликвидные активы	14885	23313	П1 Наиболее срочные обязательства	19634	22559	-4749	754
А2 Быстро реализуемые активы	5941	11032	П2 Краткосрочные пассивы	31921	0	-25980	11032
А3 Медленно реализуемые активы	3919	3920	П3 Долгосрочные пассивы	425158	442200	-421239	-438280
А4 Трудно реализуемые активы	450817	600998	П4 Постоянные пассивы	(15641)	165190	466458	435808
Баланс	475563	639264	Баланс	475563	639264	-	-

 

 

Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги  вышеприведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все условия (таблица 2.9).

Таблица 2.9 -  Проверка выполнения условия ликвидности баланса ОАО «Гостиница «Сибирь» за 2013-2014 гг.

Рекомендуемые значения	2013 г.	2014 г.
А1>=П1	14885<19634	23313>22559
А2>=П2	5941<31921	11032>0
А3>=П3	3919<425128	3920<442200
А4>=П4	450817>(15641)	600998>165190

 

 

Таким образом, из таблицы 2.6 видим, что только одно из условий абсолютной ликвидности баланса  выполняется. Первое, второе и третье условия имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном варианте, это значит, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. Необходимым условием абсолютной  ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его  выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных  оборотных средств.

Сопоставление  А1 – П1   и  А2 – П2 позволяет выявить такую текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности  (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение  А3 − П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. В целях детального анализа баланса применяются наиболее значимые показатели ликвидности, представленные в таблице 2.7.

Таблица 2.10 – Анализ ликвидности ОАО «Гостиница «Сибирь» за 2013-2014гг.

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя	Расчет, рекомендуемое значение
	2013г.	2014г.
1.Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,46	1,6	1,14	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2
2.Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,39	1,4	1,01	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3.Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,01	0,06	0,05	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

 

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента 1,5-2,5. На момент 31.12.2014г. показатель составил 1,6, это говорит о высокой платежеспособности.

Значение коэффициента быстрой ликвидности также увеличилось, и достигает нормативного значения. Это свидетельствует о высоколиквидных активах (т.е. наличности и других активах, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, напротив, снижается. При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,06, но тем не менее, следует отметить положительную динамику (рост) этого показателя. 

Таким образом, мы рассмотрели и проанализировали основные экономические показатели, выявили сильные и слабые стороны предприятия, и приходим к выводу о том, что ОАО «Гостиница «Сибирь» имеет хорошее финансовое состояние, но существует ряд проблем, над которыми следует работать, в целях дальнейшего благополучного развития отеля.

Предприятие должно вовлекать в свою деятельность заемный капитал для пополнения необходимого объема постоянной части оборотных активов. Привлечение заемных средств обеспечивает рост финансового потенциала для увеличения активов при возрастании объема продаж, увеличивает рентабельность использования собственного капитала в результате действия эффекта финансового рычага, использование заемных ресурсов генерирует риск снижения финансовой устойчивости и потери платёжеспособности. Рентабельность собственного капитала имеет отрицательные значения, из-за того, что предприятие в отчетном году не получило прибыль, а принесло убыток.

Необходимо вовлекать как можно больше имеющегося имущества, чтоб оно работало и приносило доход. Необходимо изучить стратегии, ценовую политику конкурентов и разработать грамотную сбытовую политику, возможно разработать систему дополнительных скидок, дабы привлечь клиентов. Гостинице необходимо отреагировать на сложившиеся проблемы  и попытаться их устранить.

 

2.2 Анализ и оценка показателей рентабельности ОАО «Гостиница «Сибирь»

Эффективность функционирования деятельности предприятия означает результативность производственно-хозяйственной деятельности, соотношение между достигнутыми результатами и затратами живого и овеществленного труда. Уровень эффективности характеризует уровень развития производительных сил и является важнейшим показателем развития экономики организации.