Теоретические аспекты управления рентабельностью коммерческой организации

2. Резервный капитал (фонд) предназначен для покрытия непредвиденных расходов и убытков без риска потери финансовой устойчивости, для выплаты дивидендов по привилегированным акциям при отсутствии прибыли текущего года.

Этот фонд образуется в соответствии с законодательством страны и учредительными документами хозяйствующих субъектов в зависимости от их организационно-правовой формы. Его создание носит обязательный характер лишь для акционерных обществ и предприятий с участием иностранного капитала. При этом размер фонда не может быть меньше 15 % от уставного капитала акционерного общества и не менее 25 % − совместного предприятия.

3. Выплата дивидендов акционерам и учредителям, которые являются их доходами в качестве собственников общества. Сумма распределяемой прибыли между акционерами зависит от типа принадлежащих им акций (привилегированных или обыкновенных). Эта сумма распределяется между учредителями ОАО пропорционально их доле в уставном капитале. Порядок выплаты дивидендов устанавливается собранием соответствующего общества.

В потребительском обществе пайщики в соответствии с законом и уставом производятся кооперативные выплаты. Их размер, определяемый общим собранием, не должен превышать 20 % от его доходов.

Распределение чистой прибыли хозяйствующего субъекта – весьма сложный организационно-экономический процесс. Безусловно, главная цель предпринимательской деятельности – это увеличение прибыли и повышение рентабельности. Но не менее важная задача – умелое и экономически обоснованное распределение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, широкий спектр направлений ее использования и постоянно растущие потребности по каждому из этих направлений.

В процессе анализа распределения чистой прибыли выявляются:

• изменения структуры отдельных направлений использования прибыли;
• соблюдение экономически обоснованных пропорций формирования фондов;
• величина и причины производственных расходов за счет чистой прибыли;
• степень влияния реинвестированной прибыли на финансовое состояние предприятия;
• обоснованность проводимой предприятием дивидендной и инвестиционной политики.

Часть чистой прибыли может быть использована на благотворительные и другие цели.

Следующим составляющим элементом управления финансовыми результатами является факторный анализ прибыли.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов:

– объема реализации продукции;

– структуры продукции;

– себестоимости продукции;

– уровня среднереализованных цен.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции также может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализованных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот [14, с. 216].

Расчет влияния указанных факторов на величину прибыли можно осуществить по представленным формулам.

1. Общее изменение величины прибыли в отчетном периоде в сравнении с базисным (∆П):

,                        (1.12)

где Ц0, Ц1 – соответственно цена реализации продукции в базисном и отчетном периодах;

        С0, С1 – соответственно себестоимость продукции в базисном и отчетном периодах;

        О0, О1 – соответственно объем реализации продукции в базисном и отчетном периодах.

2. Изменение прибыли за счет изменения цен (∆Пц):

,                                    (1.13)

3. Изменение прибыли за счет изменения себестоимости (∆Пс):

,                                     (1.14)

4. Изменение прибыли за счет изменения объема реализации:

,                                    (1.15)

5. Изменение прибыли за счет изменения структуры реализованной продукции:

,                            (1.16)

где ∆ПО,СП – изменение прибыли за счет изменения структуры реализованной продукции и объема реализации.

                                            (1.21)

Следующей составляющей управления финансовыми результатами на предприятии являются показатели рентабельности по факторным зависимостям. Это даст возможность тщательнее изучить влияние различных факторов на финансовые результаты, определить, зависимости и тенденции развития.

В своей статье М. В. Булдакова предлагает следующую методику факторного анализа рентабельности. Любые показатели рентабельности представляют собой кратную модель, состоящую из двух факторов и представлены в следующем виде:

(1.23)

Таки образом данная модель выражает отношение прибыли на количественный показатель, от которого зависит сама сумма прибыли, при этом прибыль имеет прямо пропорциональную зависимость, а показатель обратно пропорциональную зависимость.

При проведении анализа рентабельности будут рассмотрены следующие показатели: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала.

Каждый из представленных показателей по-своему характеризует финансовое состояние организации. Так как областью исследования и анализа являются финансовые результаты, начнем расчет с показателя рентабельности продаж.

Рентабельность продаж – показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, полученного при продаже продукции. Рентабельность продаж считается индикатором политики ценообразования на предприятии и его способности вести контроль над затратами.

Факторный анализ рентабельности проведем с использованием следующей исходной модели:

  ,                                               (1.22)

где Rпр – рентабельность продаж;

        Ппр – прибыль от продаж;

        В – выручка от продаж.

Булдакова М. В. Предлагает метод удлинения и преобразует исходную модель, разложив прибыль от продаж на составляющие:

,      (1.23)

где S – себестоимость продаж;

      Зком – коммерческие расходы;

      Зупр – управленческие расходы;

     Кпр – коэффициент производственных затрат;

     Кком – коэффициент коммерческих затрат;

     Купр – коэффициент управленческих затрат.

Третья факторная модель рентабельности продаж, дает возможность оценить влияние на результативный показатель двух факторов – цена и себестоимость продукции:

 ,                                  (1.24)

где S – себестоимость единицы продукции;

       Ц – цена единицы продукции;

      К – количество реализованной продукции.

Рентабельность активов предприятия выступает одним из показателей эффективности экономической деятельности. Данный показатель характеризует отдачу от использования всех активов организации. Он отражает способность предприятия генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), а также качество управления активами. Рентабельность активов  показывает прибыль, которую получило предприятие с 1 рубля, направленного на формирование активов.  Иными словами рентабельность активов – это своеобразный индикатор эффективности и доходности работы организации, без воздействия объема заимствований.

Моделирование показателя рентабельности активов производится по следующей исходной формуле:

 ,                                          (1.25)

где А – совокупные активы.

Первая модель имеет следующий вид:

              (1.26)

где Коб.акт – коэффициент оборачиваемости активов.

Вторая модель рентабельности активов комплексно отражает степень эффективности использования затрат, запасов и оборотных активов:

 ,               (1.27)

где ОА – оборотные активы;

       Q–среднегодовые запасы;

     Sпол – полная себестоимость;

      V1 – выручка на 1 рубль полной себестоимости;

       V2 – доля оборотных активов в формировании активов;

       V3 – доля запасов в формировании оборотных активов;

       V4 – оборачиваемость запасов.

Рентабельность собственного капитала  показывает эффективность вложенного в дела капитала. Он важен как для собственника, так и для инвестора.

Для расчета рентабельности собственного капитала используем модель, разработанную аналитиками фирмы «DuPont»:

,            (1.28)

где Кфз – коэффициент финансовой зависимости;

       СК – собственный капитал.

Выделенные факторы обобщают практически все стороны финансово-хозяйственной деятельности организации: первый фактор обобщает отчет о финансовых результатах; второй фактор – активы баланса, третий – пассив баланса, т. е. обобщают его статику и динамику [15, с.26].

Таким образом, главным и непосредственным результатом деятельности любого коммерческого предприятия выступает прибыль, но она не всегда может дать четкую и полную картину об эффективности и уровне доходности предпринимательской деятельности. Поэтому, для того чтобы охарактеризовать работу предприятия наиболее полно разрабатывается методика по эффективному управлению финансовыми результатами, проводится анализ факторов, которые дают возможность увидеть за счет какого фактора в наибольшей степени произошло изменение финансового результата.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ рентабельности ОАО «Гостиница «Сибирь»

2.1 Общая характеристика  деятельности ОАО «Гостиница  «Сибирь»

Гостиница ИБИС Сибирь-Омск - первая в Омске гостиница международной гостиничной сети AССOR, и вторая гостиница под брэндом Ibis в России.

Гостиница находится в собственности компании «Основа холдинг» (Россия), которая является заказчиком и ключевым инвестором проекта. Управляет гостиницей компания ACCOR Group (Франция), используя в гостинице стандарты и технологии, применяющиеся в гостиничной сети Ibis по всему миру. Группа ACCOR – европейский лидер в индустрии туризма и международный лидер на рынке корпоративных услуг – представлена 145 000 сотрудников в 140 странах мира.

Бренд Ibis – это круглосуточное обслуживание и низкие цены в гостиницах по всему миру. Их главная особенность – выгодное местоположение: недалеко от центра города, вблизи важных туристических и транспортных объектов и аэропортов. Ibis рассчитан на туристов и деловых людей, которым важна гостеприимная атмосфера, высокий уровень обслуживания и комфорта по оптимальной цене.

Отель ИБИС Сибирь-Омск находится на главной улице деловой и развлекательной жизни города, гармонично окруженный бизнес-центрами, магазинами, театрами и ресторанам, в самом центре Омска, сочетающем архитектуру XIX века с современными тенденциями урбанистической культуры.

Реконструированный по европейским стандартам в 2009 году отель предлагает жителям и гостям города 168 комфортабельных номеров с усиленной звукоизоляцией и системой кондиционирования. В отеле имеется собственный ресторан Sud & Cie, искусный шеф-повар которого готов порадовать посетителей изысканными блюдами средиземноморской и русской кухни. Для проживающих в отеле гостей держателей Le Club карты действует постоянная 10% скидка на обеды, ужины и банкеты в Sud & Cie. В баре Rendezvous (24/7) умелые руки барменов приготовят для Вас согревающие или прохладительные напитки на любой вкус и цвет. Разнообразие легких закусок и сытных снеков непременно придется по вкусу каждому.

К Вашим услугам 3 конференц-зала, оснащенные современной аудио и видео техникой, вместимостью от 25 до 70 человек, идеально подойдут для любых мероприятий, будь то конференция, семинар, тренинг, деловая встреча или выставка. Любое конференц-мероприятие можно дополнить как кофе-паузой в специально оборудованной комнате для кофе-брейков, так и фуршетом или обедом в ресторане отеля. Помимо конференц-залов, отель располагает уютной террасой, проведение официальных мероприятий или праздничных торжеств на которой станет незабываемым событием. Приятным и важным дополнением ко всем услугам является бесплатный WiFi во всех помещениях отеля ИБИС Сибирь-Омск.

Открытое акционерное общество «Гостиница «Сибирь» (в дальнейшем именуемое «Общество») учреждено в соответствии с ГК РФ и Федеральным законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995г. № 208-ФЗ. Общество является юридическим лицом по действующему законодательству, и имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения.

Высшим органом управления  ОАО «Гостиница «Сибирь» является общее собрание акционеров. Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным органом − генеральным директором. Исполнительные органы подотчётны совету директоров (наблюдательному совету) общества и общему собранию акционеров. Совет директоров (наблюдательный совет) состоит из пяти членов. В компетенцию Совета директоров открытого акционерного общества входит решение вопросов общего руководства деятельностью Общества. Совет директоров утверждает штатное расписание, программу экономического развития Общества, включая установление цен и тарифов на услуги, оказываемые Обществом, а также утверждает смету предстоящих расходов на каждый последующий месяц.