Отчет по практике в ОАО «Хлебобараночный комбинат»

Рис.4.4. Динамика коэффициента текущей ликвидности

 

4.7. Анализ показателей деловой активности предприятия

По результатам приложения 8 видно, что с каждым годом наблюдается динамика снижения объема выручки, в 2009 году выручка упала на 3 350 тыс.руб., а в 2010 на 3 488 тыс.руб. В 2009 году наблюдается резкое увеличение себестоимости реализованной продукции на 3 912 тыс.руб., а в 2010 году уже снижается на 3 077 тыс.руб. Фондоотдача показывает, сколько продукции производит предприятие на каждую единицу стоимости основных фондов, которые были в нее вложены. По степени важности и даже смысловой нагрузке ее можно сопоставить с рентабельностью продукции или амортизацией основных средств, ведь именно на основании показателя фондоотдачи можно сделать вывод о том, насколько эффективно работает любое предприятие. По расчетным данным видна динамика увеличения значения фондоотдачи: в 2008 году было 13,54, в 2009 году – 13,42, а  в 2010 году 15,95. Данная динамика свидетельствует об успешном функционировании предприятия. С каждым годом наблюдается тенденция увеличения величины стоимости запасов. За 2009 год она выросла на 659,5 тыс.руб, а в 2010 году – 723,5 тыс.руб. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. С каждым годом наблюдается положительная динамика, рост данного коэффициента, что свидетельствует об эффективном производстве. Также положительной динамикой для предприятия является снижения краткосрочных займов и кредитов. В 2009 году задолженность снизилась на 2 093,5 тыс.руб., а в 2010 на 1 626 тыс.руб. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность. Значение данного коэффициента с каждым годом растет. За 2009 год количество оборотов увеличилось на 11,74 оборота, а в 2010 году на 50,41 оборота, то есть с каждым годом фирма быстрее расплачивается с поставщиками. Также длительность оборота кредиторской задолженности снижается. Период оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Коэффициент продолжительности оборота дебиторской задолженности с каждым годом снижается. С каждым годом увеличивается коэффициент оборачиваемости совокупного капитала. За 2009 год увеличилось на 0,85 оборотов, а  за 2010 год на 0,54 оборота. Данная положительная динамика свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия

 

 

4.8.Анализ структуры финансовых результатов предприятия

 

По результатам приложения 9 наблюдается динамика снижения объема выручки. За 2009 год выручка упала  на 3 350 тыс.руб., а за 2010 год на 3 488 тыс.руб. За 2009 год наблюдается резкий рост себестоимости проданных товаров на 3 291 тыс.руб., а за 2010 год – падает на 3 077 тыс.руб. На предприятии с каждым годом растут коммерческие расходы за 2009 год он выросли до 18 093 тыс.руб., а в 2010 году составило 18 743 тыс.руб. В разрезе доходов и расходов по обычным видам деятельности наибольшую долю занимают выручка и себестоимость.  У предприятия наблюдается положительная тенденция, сокращаются проценты к уплате за 2009 год, а в 2010 году они вообще отсутствуют. Также сокращаются за 2009 год проценты к получению до 41 тыс.руб. наблюдается положительная динамика роста прочих доходов организации за 2009 год прочие доходы повысились на 649 тыс.руб., а в 2010 году на 571 тыс.руб. Если прочие доходы увеличились и прочие расходы сократились, но в 2010 году наблюдается резкий рост прочих расходов на 1 825 тыс.руб. или 113,14 процентных пункта.

 

4.9.Анализ показателей рентабельности

По результатам  анализа рентабельности приложения 10 были получены следующие результаты. Наблюдается отрицательная динамика снижения рентабельности основной деятельности в 2009 году и упала на 0,04%, а в 2010 году ситуация не изменилась. Рентабельность продукции также с каждым годом падает: в 2009 году упала на 3,09, а в 2010 году на 1,14%. По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше.  Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения тоже с каждым годом падает. Таким образом результаты расчета рентабельности показали, что с каждым годом рентабельность падает.

 

4.10.Комплексная оценка финансового состояния предприятия

 

По результатам расчетной таблицы из приложения 11 коэффициент абсолютной ликвидности за 2009 год вырос на 0,05 процентных пункта и в 2010 году ситуация не изменилась, что превышает нормативное значение. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Значение данного показателя с каждым годом растет, что свидетельствует о улучшении платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Расчетные значения  входят в нормативный интервал. Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость предприятия от займов. Значение данного показателя выросло в 2009 году до 47,79, а в 2010 году – 50,14.  Проанализировав деятельность по приведенным показателям была проведена комплексная оценка, которая свидетельствует об улучшении финансового состояния с каждым годом.

4.11.Прогноз возможного банкротства предприятия

Таблица 6

Анализ возможного банкротства

Наименование  показателя	2008	2009	2010	Диапазон отнесения  значения показателя согласно методики	Характеристика  вероятности банкротства согласно методики
1.     Двухфакторная модель Альтмана	-1,882	-1,957	-2,265	<0	вероятность банкротства  менее 50%
2.     Пятифакторная модель Альтмана	4,021	5,494	5,846		ситуация стабильна
3.     Коэффициент Таффлера	1,056	1,026	1,130	>0,3	у предприятия  хорошие перспективы
4.Модель Лиса	0,064	0,050	0,052	>0,037	нет угрозы банкротства

 

Для прогноза вероятности  банкротства были посчитаны коэффициенты Альтмана: двухфакторные и пятифакторные.  Данная модель, известная также как Z - счет или индекс кредитоспособности, является, пожалуй, наиболее распространенной в мировой аналитической практике. Несмотря на многочисленные критические выступления (устаревшие данные - статистика до 1968, малая нерепрезентативная выборка - 66 фирм), данный показатель стал практически стандартом при оценке вероятности банкротства предприятия.

Вероятность банкротства  в двухфакторной модели определяется на уровне: 50 %, если Z=0; меньше 50 %, если Z < 0 и уменьшается вместе с уменьшением Z; больше 50 %, если Z > 0 и увеличивается вместе с увеличением Z. По данным таблицы 2 данные значения в двухфакторной модели составляют меньше нуля, соответственно вероятность банкроства менее 50%.

Интерпретация пятифакторной  модели:  Z > 2,99 финансово устойчивые предприятия; Z < 1,81 безусловно - несостоятельные предприятия; интервал [1,81 - 2,99] составляет зону неопределенности, то есть в данном интервале невозможно сказать что-либо определенное о возможности банкротства. По пятифакторной модели Альтмана на предприятии были получены следующие результаты, за 2008 год – 4,021, за 2009 год – 5,49, в 2010 году – 5,846. Следовательно на предприятии ситуация стабильна. По коэффициенту Таффлера наблюдается положительная динамика, значения данного коэффициента больше нормативного, что свидетельствует о положительной перспективе. Расчеты коэффициента Лиса больше нормативного, следовательно отсутствует угроза банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.Анализ денежных  потоков ОАО «Хлебобараночный комбинат»

 

Любая политика управления денежными потоками организации  направлена на повышение их эффективности  в предстоящем периоде. Анализ денежных потоков проводится по предприятию  в целом, а также в разрезе  основных видов его хозяйственной деятельности.

 Анализ движения денежных потоков проводится прямым или косвенным методом. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины денежного потока. Анализ движения денежных потоков рассматривается на материалах ОАО «Хлебобараночный комбинат», используются информация за три отчетных года (2008-2010 гг.).

Таблица 7

Динамика движения денежных средств

Год	Сальдо остатков на начало периода	Поступление средств	Расходование  средств	Приток(+)/Отток  ДС.	Сальдо остатков на конец периода (+,-)	Соотношение поступивших  и израсходованных средств
	(+,-)
1	2	3	4	5	6	7
2008	4759	262326	85000	177326	2967	3,0861882
2009	2967	199000	196500	2500	5467	1,0127226
2010	5467	187154	191496	-4342	1124	0,9773259

 

По результатам  данной таблицы видно, что поступления за 2009 год упали на 63 326 тыс.руб. или 24,14% пункта, а в 2010 году по отношению к 2009 году на 11 846 тыс.руб. или 5,96% пункта. Динамика наглядно представлена на рисунке 5.1.

 

Рис.5.1. Динамика поступлений денежных средств

За 2009 год в  ОАО «Хлебобараночный комбинат»  расходы увеличились на 111500 тыс.руб  или 131,17% пункта, а за 2010 год расходы  начали снижаться и сократились  на 5004 тыс.руб. или 2,54% пункта. На рисунке 5.2. предаставлена динамика расходов денежных средств.

Рис.5.2. Динамика расходов денежных средств

Анализ денежных потоков прямым методом из приложения 12 привел к следующим выводам. Результаты анализа текущей деятельности свидетельствуют  об увеличении выручки от продаж продукции  за 2009 год на 1404 тыс.руб., а в 2010 году выручка снижается на 4 949 тыс.руб. Прочие поступления по текущей деятельности снижаются с каждым годом. За 2009 год на 5 684 тыс.руб., а за 2010 год растет на 85 тыс.руб. Таким образом поступления по текущей деятельности снизились за 2009 год на 4 280 тыс.руб., 2010 год – 4 864 тыс.руб.  Направленные денежные средства по текущей деятельности в 2009 году выросли на 8 343 тыс.руб, а за 2010 год сократились на 4 646 тыс.руб. Поступления по инвестиционной деятельности с каждым годом сокращаются: в 2009 году – на 34 195 тыс.руб., 2010 год – 6 983 тыс.руб. Расходы по инвестиционной деятельности за 2009 год сократились на 24 260 тыс.руб., за в 2010 году увеличились на 39 тыс.руб. Анализ результатов финансовой деятельности показал, что поступления были только в 2008 году 24 850 тыс.руб., а в последующие годы поступлений по финансовой деятельности не было. Расходы же по финансовой деятельности наблюдается в последующих годах: за 2009 год – сократились на 51 701 тыс.руб., 2010 году сократились на  397 тыс.руб.

Анализ результативного  денежного потока. По расчетам можно  сделать вывод, что в 2008 году в  объеме результативного чистого  денежного потока наибольшую долю занимается инвестиционная деятельность, в 2009 году – также инвестиционная деятельность, а в 2010 году уже текущая деятельность. Чистый денежный поток от текущей деятельности за 2009 год снизился на 12 5623 тыс.руб., за 2010 год снизился на 218 тыс.руб. За 2009 год спад по текущей деятельности произошел на 113,3 процентных пункта, за 2010 год прирост составил 14,71 процентных пункта. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности за 2009 год сократился на 9 935 тыс.руб.,2010 год 7 022 тыс.руб. Спад за 2009 год составил 63,53 процентных пункта, за 2010 год 123,13 процентных пункта. Анализ чистого денежного потока по финансовой деятельности за 2009 год свидетельствует положительную динамику, рост – на 26 851 тыс.руб., 2010 год – рост на 397 тыс.руб. таким образом, результативный чистый денежный поток за 2009 год вырос на 4 293 тыс.руб., а за 2010 год сократился на 6 843 тыс.руб. Спад за 2009 год составил 239,56 процентных пункта, а за 2010 год 273,61 процентных пункта. Наглядно изменение чистого денежного потока по видам деятельности приведен на рисунке 5.3.

 

 

 

Рис.5.3. Динамика изменения чистого денежного потока по видам деятельности

Проанализируем  детальнее денежные потоки по каждому  виду деятельности. Для этого начнем анализ чистого денежного потока по текущей деятельности. По поступлениям наибольшую долю занимают поступления  от продажи за все три года. Доля притока от продаж в 2008 году составило 96,93%, в 2009 году – 99,82%, 2010 год – 99,77%. Прочие расходы наибольшую долю составили в 2008 году, 3,07%. Темп прироста поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг составило  за 2009 год 0,74 процентный пункта. 2010 год составило  -2,58 процентных пункта. Темп прироста прочих доходов в 2009 году составило -94,31 процентных пункта, 2010 году – 24,78 процентных пункта. Денежный отток по текущей деятельности за 2009 год сократился на 231 тыс.руб., а за 2010 год возрос на 701 тыс.руб. В каждый год наблюдается то, что наибольшую долю составляют оплата товаров, работ, услуг. В 2008 году их доля составило 67,87%. 2009 год – 64,83%, 2010 год – 56,45%. Темп прироста значения оплаты товаров, работ, услуг за 2009 год  составило -0,18 процентных пункта, в 2010 году 0,56 процентных пункта. Выплаты дивидендов были  в 2008 и 2010 годах. за 2010 их доля составила 0,25%. Наблюдается динамика роста значения расчетов по налогам и сборам. В 2008 году их доля составило 10,12%, 2009 году – 9,73%, 2010 год 16,41%. Темп прироста в 2009 году  составило 0,49 процентных пункта, в 2010 году – 0,39 процентных пункта.

Выручка от продажи  объектов основных средств и иного  имущества была в 2009 год и 2010 год и составило 28 тыс. руб. и 12 тыс.руб соответственно. Дивиденды, проценты по финансовым вложениям отсутсвуют. За 2008- 2009 годы наблюдаются поступления от погашения займов. Предоставленных другим организациям. В 2008 году 41 190 тыс.руб., 2009 году 6 967 тыс.руб. с каждым годом наблюдается снижение величины денежного потока на приобретение объектов основных средств и нематериальных активов.

Анализ финансовой деятельности привел к следующим  выводам. За анализируемые три года эмиссия акций было только в 2008 году и составило 850 тыс.руб. Наибольшую долю в притоке занимают поступления от займов и кредитов. В 2008 году 96,58% от суммарного притока, 2009 году – 0, 2010 году – 0 руб. В суммарном денежном оттоке наибольшую долю занимают погашения обязательств в 2008 году 52 200 тыс.руб. Таким образом темп прироста результата движения денежных средств от финансовой деятельности составило 93,98 процентных пункта за 2009 год 93,98 процентных пункта, 2010 год – 23,08 процентных пункта.

В приложении 17 приведен анализ денежных потоков косвенным методом.

Далее проведем коэффициентный анализ денежных потоков.

В таблице приложения 18 был проведен коэффициентный анализ денежного потока.