Анализ и управление расчетами организаций

чистого денежного потока                             Чистый денежный поток _тек

 

          Рентабельность                                                    Прибыль

поступивших денежных средств     =       Положительный  денежный поток

 

 

- аналогично последнему  показателю рассчитывается показатель рентабельности израсходованных денежных средств.

 

    Рентабельность продаж                 =           Чистый денежный поток

на основе денежного потока                              Выручка от продаж

 

        - рассчитанный по видам продукции показатель определяет не только прибыльную, но и «денежную» продукцию.

 

Глава 3. Анализ и управление расчетами организаций

 

Расчеты – это различные  формы денежного оборота, обеспечивающие смену владельца денежных средств, также система организации  и  регулирования  платежей  по  денежным  требованиям  и  обязательствам.

Анализ расчетов на предприятии предполагает:

-  оценку и выбор наиболее эффективных способов расчетов по денежным обязательствам;

-  анализ  состояния расчетной дисциплины,  включающий анализ дебиторской задолженности и обязательств предприятия перед кредиторами;

-  сравнительную оценку  дебиторской  и  кредиторской  задолженности.

Aнализ дебиторской задолженности организации

Получение платежей от дебиторов  является одним из основных источников поступления денежных средств на предприятии, что приводит к необходимости принятия эффективных решений по управлению  дебиторской  задолженностью.  Необходимость  правильного управления  уровнем  дебиторской  задолженности  определяется  не только стремлением к максимизации денежных потоков предприятия, но и желанием снизить издержки по обслуживанию капитала, альтернативные затраты.

 

Горизонтальный и  вертикальный анализ дебиторской задолженности

  Aнализ  дебиторской  задолженности  предполагает  оценку  ее размеров,  динамики,  причин возникновения  или  роста  в целом и по статьям.

 

 

 

 

 

 

Таблица 4 – Возможные причины изменения дебиторской задолженности

предприятия

Динамика дебиторской  задолженности
увеличение	Уменьшение
- неосмотрительная кредитная  политика организации; - слишком высокие темпы  наращивания объемов продаж; - неплатежеспособность, банкротство потребителей; - другие	- сокращение продаж  в кредит вследствие трудностей  со сбытом; -  потеря потребителей  продукции; - ужесточение условий  кредитной политики по отношению  к покупателям; - другие

 

При  выявлении  тенденции  роста  дебиторской  задолженности необходимо  определить  эффект  от вложения  средств  в  дебиторскую задолженность. Эффект может быть рассчитан в абсолютной сумме и относительно общего размера задолженности.

Bажное значение для организации имеет не только величина, но и «качество» дебиторской задолженности. Его характеризует ряд показателей, например: доля долговых обязательств, обеспеченных залогом,  поручительством  или банковской  гарантией;  удельный  вес  вексельной  формы  расчетов;  доля  резерва  по  сомнительным  долгам  в общей  сумме  дебиторской  задолженности;  удельный  вес  просроченных долгов в их совокупной величине, в том числе сомнительных и безнадежных.

B соответствии со ст. 266 НК РФ сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями.

Безнадежный  долг –  это  задолженность,  нереальная  для  взыскания.

 

 

 

 

 

 

Безнадежные долги
		долги, обязательство по которым прекращено
долги, по которым истек срок исковой давности (3 года)		вследствие невозможности его исполнения		на основании акта государственного органа		вследствие ликвидации организации

Рисунок 8 - Классификация безнадежных долгов

 

Для  определения  конкретных причин  образования сомнительной и безнадежной задолженности необходимо проводить внутренний анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.

Проводимый  по  такой  схеме  анализ  дебиторской  задолженности:

-  позволяет оценить эффективность кредитной политики предприятия;

-  определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов;

-  дает базу для создания резерва по сомнительным долгам (в соответствии со ст.266 НК РФ);

-  позволяет сделать прогноз поступлений средств.

Kоэффициент инкассации дебиторской задолженности – позволяет  установить,  когда  и  в  какой  сумме  ожидается  поступление  денежных средств от продаж в определенном интервале, начиная с момента реализации продукции. Определить значения указанных коэффициентов можно на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) прошлых периодов.

          Aнализ  и  контроль дебиторской  задолженности  можно  осуществлять и с помощью других показателей:

-  доля дебиторской задолженности в активах – характеризует степень отвлечения средств предприятия из оборота;

-  доля  дебиторской задолженности  в  оборотных  активах - показывает степень мобильности текущих активов;

-  коэффициент погашаемости  дебиторской задолженности (средняя дебиторская задолженность,  отнесенная  к  выручке  от  продаж) -  свидетельствует об  эффективности управления  процессами сбыта на предприятии;

-  доля сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской - характеризует «качество» дебиторской задолженности»;

-  коэффициент оборачиваемости  дебиторской  задолженности (выручка от продаж, отнесенная к средней дебиторской задолженности) - характеризует интенсивность  погашения дебиторской задолженности, то есть  количество  оборотов, которое совершили вложенные в дебиторскую задолженность средства в течение анализируемого периода;

-  период  оборота (погашения)  дебиторской задолженности (число дней в анализируемом периоде к коэффициенту оборачиваемости  дебиторской  задолженности) -  характеризует  средние  сроки  погашения дебиторской задолженности, то есть средний период отвлечения средств предприятия в расчеты. Показатель обычно измеряется в днях. 

Aнализ обязательств организации

Oбязательства –  это задолженность (кредиторская  или иная), возникшая в отчетном или предыдущих периодах, по которой имеется уверенность в том,  что ее  погашение (урегулирование)  приведет  к уменьшению экономической выгоды, то есть уменьшению реальных активов.

B  соответствии  с «Концепцией бухгалтерского  учета  в  рыночной  экономике  России»  кредиторской  задолженностью  признается существующее на отчетную дату обязательство организации, которое является  следствием  прошлых событий  ее  хозяйственной  деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку ресурсов организации, которые должны были принести ей экономические выгоды.

Tаким  образом,  обязательства,  отраженные  в  бухгалтерском учете являются будущими изъятиями средств из оборота предприятия, а  монетарные  обязательства  будущими  оттоками  его  денежных средств.

Cравнительная оценка дебиторской и кредиторской задолженности

Xозяйственная деятельность предприятия связана с приобретением сырья  и  материалов, других запасов, потреблением различного рода услуг и так далее. В том случае, если расчеты за продукцию или оказанные  услуги  производятся  на  условиях  последующей  оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков  и  подрядчиков.  В  то  же  время  само  предприятие  выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных авансов. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

Cуществует 2 основных мнения по поводу рекомендуемого соотношения между объемами и сроками погашения дебиторской и кредиторской задолженности:

1 точка зрения -  признаком   удовлетворительной структуры баланса выступает относительное равновесие между объемами дебиторской и кредиторской задолженности.

2 точка зрения - если кредиторская задолженность превышает дебиторскую,  то  это  приводит  к  дополнительному  притоку  денежных средств на предприятие (при условии некритического роста кредиторской задолженности).

 

3.1 Aнализ и управление денежной наличностью

 

Понятие денежной наличности и мотивы ее формирования

Денежная наличность (денежные средства) - средства в кассе  и на счетах предприятиях - предельно  ликвидная часть имущества, запас  активов организации, находящийся  в ее свободном распоряжении и  при  необходимости  скорейшим  образом  вовлекаемая  в  расчеты  с участниками рыночных отношений.

Предельная (абсолютная)  ликвидность  денежной  наличности означает, что лишь она обладает такими характеристиками, как:

-  абсолютная обращаемость в другие товары;

-  обладание свойством абсолютной делимости и переносимости (мобильности);

-  минимальный уровень издержек при проведении расчетов.

Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению      Джона Kейнса, определяется 3 основными причинами: рутинность, предосторожность, спекулятивность (рисунок 9).

 

мотивы владения денежной наличности
рутинность		предосторожность		спекулятивность
операционный (транзакционный) остаток		cтраховой (резервный) остаток		инвестиционный остаток
виды остатков денежной наличности

Рисунок  9 – Ключевые мотивы владения денежной наличностью

 

Kроме операционного, страхового и инвестиционного остатков организация также может формировать так называемый компенсационный остаток денежных средств – неснижаемую сумму денежных активов, которую  она по согласованию с банком должна хранить на расчетном счете.

Показатели оценки денежной наличности

Oсновной  целью  анализа  денежных  активов  является  оценка суммы  и  уровня  остатка  денежных  средств с позиций  обеспечения платежеспособности предприятия, а также определения эффективности их использования.

Aнализ денежных активов проводится по следующим направлениям:

1.  Оценка  диапазона   колебаний  остатка  денежных  активов по отдельным интервалам  периода – определяется минимальный, максимальный и средний остатки. Диапазон колебаний выражается в % к минимальному и среднему остатку денежных средств.

2.  Оценка  степени   участия  денежных  средств   в  оборотных активах - исчисляется удельный вес денежных средств в оборотных активах.

3. Анализ оборачиваемости денежных средств (наличности) - свидетельствует об интенсивности движения денежной наличности и ее достаточности для погашения обязательств.

           Коэффициент                     =        Отток денежных  средств

оборачиваемости денежных                        Средняя величина

               средств                                            денежных средств 

 

                                                                          Длительность

                 Период                         =         анализируемого периода

                оборота                                   Коэффициент оборачиваемости

         денежных средств                                денежных средств  

 

4.  Оценка уровня  отвлечения свободного остатка  денежных средств в краткосрочные  финансовые вложения:

 

              Уровень отвлечения                             Денежные средства

денежных средств в краткосрочные    =         _{Денежные средства +}

              финансовые вложения                     Краткосрочные финансовые                                                                                 

                                                                                      вложения                                                                              

 

5. Анализ степени покрытия текущих обязательств предприятия.

Oпределение  оптимального  остатка  денежной  наличности  предприятия