Анализ и управление расчетами организаций

По содержанию процесса управления денежными потоками:

• перспективный
• оперативный
• ретроспективный (текущий).

Методы анализа денежных потоков составляют его «сердцевину» и представляют собой способ достижения цели анализа. Основными методами анализа денежных потоков являются горизонтальный анализ, трендовый анализ, вертикальный анализ, сравнительный анализ, анализ финансовых коэффициентов, факторный анализ, интегральный анализ.

 

1.3 Информационное обеспечение анализа денежных потоков. Отчет о движении денежных средств и его анализ

 

Информационная система  анализа денежных потоков - функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки управленческих решений по всем аспектам формирования денежных потоков на предприятии.

 

 

 

 

 

Информационная база анализа денежных потоков предприятия

 

Внешние источники информации        - показатели, характеризующие  общеэкономическое развитие страны - показатели, характеризующие  конъюнктуру рынков - показатели, характеризующие  деятельность контрагентов и  конкурентов - нормативно-регулирующие  показатели

Внутренние источники  информации - показатели, характеризующие результаты формирования денежных потоков по предприятию в целом - показатели, характеризующие  результаты формирования денежных  потоков в разрезе структурных  подразделений - внутренние нормативно-плановые  показатели

Рисунок 3 - Состав показателей информационной базы анализа денежных потоков предприятия

 

 

Отчет о движении денежных средств и цели его составления.

Отчет о движении денежных средств - одна из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется  информация о поступлении и выбытии денежных средств компании. Отчет о движении денежных средств дополняет балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках. Балансовый отчет отражает финансовое положение организации на определенный момент времени (конец учетного периода), а отчет о движении денежных средств поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности – денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой. Отчет о прибылях и убытках отражает результаты деятельности компании за период; и эта деятельность является основным фактором, который изменяет состояние денежных средств, отражаемых в отчете о движении денежных средств.                                                                                                       Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.  

Информация о движении денежных средств за прошлые периоды, особенно о движении денежных средств от основной деятельности, помогает оценить финансовую гибкость. Оценка способности предприятия пережить, например, неожиданное падение спроса может включать в себя анализ движения денежных средств от основной деятельности за прошлые периоды. Чем значительнее потоки денежных средств, тем выше окажется способность предприятия выдержать неблагоприятные изменения экономических условий. Формирование информации о движении денежных средств в разрезе направлений деятельности позволяет определить, какая из них является основным генератором денежных средств, по каким направлениям и в какой мере осуществляется их потребление. Именно эта информация позволяет руководству организации принимать решения по управлению потоками денежных средств, направленных на обеспечение стабильной платежеспособности предприятия.

Порядок составления  и представления отчета о движении денежных средств в РФ.

В РФ отчет о движении денежных средств в составе годовой  бухгалтерской отчетности представляют коммерческие организации за исключением субъектов малого предпринимательства. Как промежуточная бухгалтерская отчетность отчет не носит обязательного характера, если иное не установлено законодательством РФ или учредителями (участниками) организации. Сроки представления отчета о движения денежных средств соответствуют общим срокам представления бухгалтерской отчетности: в составе годовой бухгалтерской отчетности он должен быть представлен в течение 90 дней по окончании года, квартальной – в течение 30 дней по истечении квартала.

Отчет составляется прямым методом и включает информацию об остатках денежных средств (и эквивалентов) на начало и конец отчетного и предыдущего периодов, а также поступлении и выбытии денежных средств за 2 периода с выделением наиболее важных и существенных направлений. При составлении отчета о движении денежных средств по российским стандартам организации обычно используют информацию по счетам 50,51,52,55 и 57. Допускается отражение в отчете и денежных эквивалентов.

Денежные эквиваленты – активы, которые не обладают абсолютной ликвидностью (в отличие от денежных средств), но при необходимости в любой момент могут ее приобрести. Под денежными эквивалентами в международной практике подразумеваются кратко срочные (не более 3 месяцев) высоколиквидные вложения, легко обратимые в денежные средства и подвергаются незначительному риску изменения ценности.

В целях избежания  повторного счета в отчете о движении денежных средств, предусматривается исключение операций по инкассированию наличной выручки, по внесению средств из кассы на счета в банке. Специалистами в области составления бухгалтерской отчетности рекомендуется исключать из отчета и другие внутренние денежные потоки.

Организации, не использующие рекомендуемый российскими стандартами формат отчета о движении денежных средств, в праве разработать собственный, но с учетом общих принципов формирования отчетности и полного перечня показателей, подлежащих представлению в ней.

 

1.3.1 Этапы анализа отчета о движении денежных средств

 

Анализ отчета о движении денежных средств включает следующие  этапы:

1 этап. Подготовка отчета к экономическому чтению:

• знакомство с аудиторским заключением;
• выявление наличия всех необходимых форм;
• проверка взаимоувязки отчета с другими формами;
• изучение иных доступных источников информации.

 

2 этап. Экономическое чтение отчета во взаимосвязи с другими формами бухгалтерской отчетности.

3 этап. Анализ информации

• горизонтальный и вертикальный анализ денежных потоков с последующей интерпретацией рассчитанных финансовых показателей;
• оценка «качества» чистого денежного потока;
• расчет и оценка финансовых коэффициентов.

4 этап. Прогнозный анализ денежных потоков.

 

1.3.2 Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о движении денежных средств

 

При использовании информации отчета о движении денежных средств ключевым показателем является результат изменения денежных средств по текущей деятельности. По данному показателю судят о способности предприятия генерировать денежные средства самостоятельно, без обращения к дополнительному внешнему финансированию.

Положительный из года в год чистый денежный поток по текущей деятельности – это первостепенное условие успешной работы предприятия и свидетельство его финансовой устойчивости.

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывающий отток средств по инвестиционной деятельности:

                Чистый  денежный                             Чистый  денежный           

                            поток _тек                   ^>                       поток _инв 

                                      

либо покрывающий большую  часть оттока от инвестиционной деятельности с привлечением притока средств  от финансовой для покрытия меньшей  части инвестиционного оттока:

 

 

Чистый денежный          Чистый денежный            Чистый денежный

        поток тек                    +                     поток фин                  >                    поток инв

 

чистый денежный поток _тек

__________________________________________                       

Чистый денежный поток _инв                  ^{>       0,5}

При анализе отчета о  движении денежных средств, составленного  прямым или косвенным методом  весьма ценной является информация о  внутренних и внешних источниках финансирования организации и направлениях использования денежных средств.

Внешние источники  финансирования – движение денежных средств, связанное с ростом величины уставного, части добавочного и заемного капитала (притоки денежных средств по финансовой деятельности). Подобные факты снижения величины собственного и заемного капитала связаны с внешним использованием денежных средств.

К внутренним финансовым источникам относятся выручка от продажи внеоборотных активов и чистый денежный поток по текущей деятельности.

При расчете чистого  денежного потока по текущей деятельности косвенным методом выделяют следующие  его составляющие:

Таблица 2 - Элементы чистого денежного потока по текущей деятельности

Чистый денежный поток  по текущей деятельности
Активное самофинансирование	Скрытое финансирование
чистая прибыль + амортизация	инвестиции (-) дезинвестиции (+) + финансирование (-) дефинансирование (+)

 

 

 

 

Активное самофинансирование связано с внутренними источниками денежных средств предприятия. Скрытое финансирование отражает движение средств, которые на определенном отрезке времени были приравнены к собственным (изменение собственных оборотных средств, доходы будущих периодов и так далее).

 

Таблица 3 – Элементы скрытого финансирования

Изменение собственных  оборотных средств
Изменение неденежных оборотных активов		Изменение краткосрочной кредиторской задолженности
увеличение	уменьшение	увеличение	уменьшение
инвестиции (отток)	дезинвестиции (приток)	финансирование (приток)	дефинансирование (отток)

 

Анализ структуры чистого денежного потока по текущей деятельности позволяет оценить его «качество».

Высокое качество чистого  денежного потока по текущей деятельности характеризуют следующие признаки:

- высокая доля активного самофинансирования;

- высокая доля чистой прибыли в структуре активного самофинансирования;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности и ряд других.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Методы расчета денежных потоков

 

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся  практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода – косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления  данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

                        Прямой метод расчета денежных потоков

          Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод основан  на анализе движения денежных средств  по счетам предприятия:

• позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.
• дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
• устанавливает взаимосвязь между реализацией к денежной выручкой за отчетный период.

Существует 2  способа  составления  отчета  прямым  методом:

1.  Основной  способ (первичный  прямой) –  предполагает использование  учетных  данных  об  оборотах  по  статьям  денежных средств.

Общая  схема  отчета  о  движении  денежных  средств,  составленного прямым методом (основной способ), представлена на рисунке 4.

 

 

Остаток денежных средств на начало отчет- ного периода

+

Поступило нарастающим итогом с начала отчет- ного периода

-

Израсходовано нарастающим итогом с начала отчетного периода

=

Остаток денежных средств на конец отчет- ного периода