Анализ движения денежных средств предприятия ООО «Актив-плюс»

 

К_{обДС 0} = В₀ / ДС_0,

К_{обДС 0} = 46511/576 = 80,75 оборота,

К_обДС ^* = В₀ / ДС_1,

К_обДС ^* = 46511/908 = 51,22 оборота,

К_{обДС 1} = В₁ / ДС_1,

К_{обДС 1} = 47627/908 = 52,45 оборота.

 

Таким образом, снижение оборачиваемости  денежных средств предприятия вызвано:

Влиянием роста остатка денежных средств предприятия в 2011 году:

51,22-80,75 = -29,52 оборота.

Влиянием роста выручки:

52,45-51,22 = 1,23 оборота.

Проверка:

-29,52+1,23 = -28,30 оборота (верно).

 

Следовательно, на снижение оборачиваемости  денежных средств предприятия наибольшее отрицательное влияние оказал рост остатка денежных средств предприятия. Рост выручки предприятия значительно ниже роста остатка денежных средств, поэтому положительное влияние данного фактора не превысило отрицательного влияния роста остатка денежных средств.

 

 

3. Анализ движения денежных потоков

 

1. Прямой метод анализа денежных потоков

 

 

Анализ  движения денежных  средств  проводится  в  мировой  практике с применением, как правило, двух методов, известных как прямой и  косвенный. Разница между ними состоит  в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности: прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка; а косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательностью корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.

Рассмотрим логику процедур прямого  метода, которая представлена в таблице  11.

В результате текущей деятельности денежные средства предприятия за анализируемый  период (2011 год) увеличились на 238 тыс. руб.

При этом основным направлением поступления денежных средств стала выручка от реализации, которая составила 47627 тыс. руб. (99 %).

Отток денежных средств предприятия  оказался меньше чем приток и составил 47413 тыс. руб., что и явилось основной причиной роста размера общей  суммы средств от текущей деятельности. Так, основной отток денежных средств предприятия был связан с оплатой поступивших в ООО «Актив-плюс» товарно-материальных ценностей и оказанных услуг, с выплатой заработной платы, а также с перечислениями в бюджет и в государственные внебюджетные фонды.

Инвестиционной деятельности на предприятии  не наблюдается, что и определяет отсутствие поступлений и расходов по инвестиционной деятельности.

Таким образом, за анализируемый на предприятии произошел рост денежных средств в результате финансовой деятельности предприятия, который составил 238 тыс. руб., что говорит о росте ликвидности ООО «Актив-плюс».

 

Таблица 11 - Движение денежных средств на предприятии по данным 2011 года (прямой метод)

 

Показатели	Сумма, тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2011	789
1 .   Текущая деятельность
1.1. Приток денежных средств:	47651
выручка от реализации, продукции, работ, услуг;	47627
займы полученные;	0
прочие поступления.	24
1.2. Отток денежных средств.	47413
платежи по счетам поставщиков;	37613
выплата заработной платы;	4297
отчисления в государственные  внебюджетные фонды;	1764
расчеты с бюджетом;	2978
на выдачу подотчетных сумм;	153
уплата процентов по полученным кредитам;	356
прочие выплаты.	252
1.3. Итого денежных средств от  текущей деятельности.	238
2.   Инвестиционная деятельность.
2.1. Поступление денежных средств.	-
2.2. Отток денежных средств.	-
2.3. Итого денежных средств от  инвестиционной деятельности.	-
Общее изменение денежных средств  за период	238
Остаток денежных средств на конец 2011	1027

 

Как мы видим, анализ денежных средств  прямым методом позволяет оценить  ликвидность предприятия, поскольку  он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные  выводы, относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств.

В то же время, этому методу присущ серьезный недостаток, так как  он не раскрывает взаимосвязи полученного  финансового результата и изменения  величины денежных средств на счетах предприятия.

С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств.

При этом исходят из того, что в  деятельности каждого предприятия  имеются отдельные, нередко значительные по величине, виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрачивая величину его денежных средств.

Произведем оценку денежного потока по видам деятельности предприятия.

Так как предприятие не обладает притоком денежных средств от финансовой и инвестиционной деятельности, то рассмотрим структуру притоков и оттоков предприятия отдельно.

 

Таблица 9 – Структура денежных притоков организации в 2011 году

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Доля в структуре денежного притока, %
1.   Текущая деятельность	47651	100,00
в том числе
выручка от реализации, продукции, работ, услуг;	47627	99,95
займы полученные;	0	0,00
прочие поступления.	24	0,05
2.   Финансовая деятельность.	0	0,00
2.   Инвестиционная деятельность.	0	0,00
Общий приток денежных средств.	47651	100,00

 

Таким образом, приток денежных средств  организации сформирован за счет текущей деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

Таблица 10 – Структура денежного  оттока предприятия

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Доля в структуре денежного притока, %
1 .   Текущая деятельность	47057	99,25
в том числе
платежи по счетам поставщиков;	37613	79,33
выплата заработной платы;	4297	9,06
отчисления в государственные  внебюджетные фонды;	1764	3,72
расчеты с бюджетом;	2978	6,28
на выдачу подотчетных сумм;	153	0,32
прочие выплаты.	252	0,53
2.   Финансовая деятельность.	356	0,75
в том числе
уплата процентов по полученным кредитам;	356	0,75
2.   Инвестиционная деятельность.	0	0,00
Итого отток денежных средств предприятия	47413	100,00

 

Расходование денежных средств  предприятия в 2011 году осуществлялось на 99,25% в рамках текущей деятельности.

Наиболее весомыми статьями расходования денежных средств  явились платежи  по счетам поставщиков и выплата  заработной платы.

2. Косвенный метод анализа денежных потоков

 

 

Схема анализа денежных средств  косвенным методом показана в  таблице 11.

Отметим, что наибольшее влияние  на изменение чистой прибыли при  ее увязке с движением денежных средств  оказала процедура ее корректировки  на величину прироста производственных запасов, в результате которых прибыль уменьшилась на 1134 тыс. руб., а за счет изменения дебиторской задолженности прибыль увеличилась на 52 тыс. руб. Изменение кредиторской задолженности также увеличило прибыль на 881 тыс. руб.

 

Таблица 11 - Движение денежных средств на предприятии по данным 2011 года (косвенный метод)

тыс. руб.

Показатели	Сумма
1 .   Движение денежных средств  от текущей деятельности
Чистая прибыль	213
Операции, корректирующие величину чистой прибыли:
начисленный износ;	510
увеличение производственных запасов;	-1134
увеличение НДС;	-214
уменьшение дебиторской задолженности;	52
увеличение кредиторской задолженности;	881
уплата процентов за пользование  банковским кредитом.	-70
Итого денежных средств от текущей деятельности.	238
2.   Движение денежных средств  от инвестиционной деятельности.
Приобретение оборудования, транспортных средств.	0
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности.	0
Общее изменение денежных средств  за период.	238
Остаток денежных средств на начало 2011	789
Остаток денежных средств на конец  2011	1027

 

Данные о движении денежных средств  в рамках инвестиционной деятельности равны нулю по причине отсутствия на предприятии вложений во внеоборотные активы и незавершенное строительство.

Данные таблиц 7, 8 содержат ценную управленческую информацию, с помощью  которой руководство предприятия  может контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные  решения по ее стабилизации, оценить  возможности осуществления дополнительных инвестиций.

Таким образом, в отличие от ранее  сложившихся подходов к оценке финансового  состояния, анализ денежных средств  дает возможность сделать более  обоснованные выводы о том, в каком  объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности; в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам; достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности; чем объясняются расхождения полученной прибыли и наличия денежных средств.

4. Коэффициентный метод анализа денежных средств

 

 

Эффективное функционирование на рынке, высокая конкурентоспособность  предприятия характеризуется не величиной учетной прибыли, а объемом реальной денежной наличности, необходимой для своевременной компенсации соответствующих издержек.

Изучение влияния факторов на отток  денежных средств осуществляется с  применением следующей модели зависимости:

Cfo,п = R*(If / R)*(Ie / If)*(S / Ie)* (Cfo,п / S),                    (2)

где  Cfo,п - отток (приток) денежных средств;

R - численность персонала;

If- основные фонды;

Iе - оборотные фонды;

S - себестоимость продукции;

(If / R) - фондовооруженность производства;

(Ie / If) - показатель направленности долгосрочных инвестиций;

(S / Ie) - коэффициент затратности (показывает сколько раз в течение года тратятся оборотные средства);

(Cfo,п / S) - удельный вес оттока денежных средств в себестоимости.

Исходные данные для расчета  факторных моделей зависимости  объема чистого денежного потока от различных факторов, влияющих на него, представлены в Таблице 12.

 

 

 

 

Таблица 12 - Данные для расчета влияния факторов на денежные потоки

Показатели	2010 год	2011 год	Изменения (+,-)
Приток (отток) денежных средств, тыс. руб.	789	1027	238
Численность персонала, чел.	92	93	1
Основные фонды, тыс. руб.	14573	16865	2292
Оборотные фонды, тыс. руб.	3239	5379	2140
Выручка от продажи продукции, тыс.руб.	26953	46511	19558
Затраты, произведенные предприятием, тыс.руб.	63518	46593	-16926
Заемный капитал, тыс. руб.	16865	15231	-1634
Собственный капитал, тыс. руб.	14647	12208	-2439
Фондовооруженность производства, тыс.руб./чел. (If:R)	158,40	181,34	22,94
Показатель направленности долгосрочных инвестиций, коэфф. (Ie : If)	0,22	0,32	0,10
Показательоборачиваемости активов, коэфф. (N : Iе)	8,32	8,65	0,33
Коэффициент затратности, коэфф.     (S : Iе)	19,61	8,66	-10,95
Удельная доля оттока денежных средств  в себестоимости, коэфф.    (Cfo : S)	0,0124	0,0220	0,0096
Коэффициент соотношения оборотных  средств к собственному капиталу, коэфф. (Iе : Ее)	0,22	0,44	0,22
Коэффициент финансового левириджа, коэфф. (Ее : Р)	0,87	0,80	-0,07