Анализ бухгалтерской отчетности ЧУП «Полимир-Агро»

Оценка  стоимости организации как единого  имущественного комплекса призвана дать общую оценку успешности бизнеса  и эффективности его менеджмента, главной целью которого зачастую является повышение рыночной стоимости  организаций и, таким образом, приумножение капитала ее собственников.

Исходные данные об имущественном  положении и источниках финансирования активов организации содержатся в бухгалтерском балансе (форма  №1) [Приложение 1].

Заполним таблицу 2.1. данными об активах и пассивах организации  на начало и конец года. Изменение (+,-) находим по формуле (на примере  внеоборотных активов):

                          

ВА — внеоборотные активы.

Темп роста (снижения) вычисляется  по формуле:

                  

Структура активов и пассивов показывает, какой удельный вес имеют отдельные  статьи в общем итоге. Вычисляется  по формуле (на примере доли внеоборотных активов в активах на начало года):

                                    

А — активы.

Изменение структуры означает, на сколько процентов изменилась доля отдельной статьи актива или пассива  на протяжении года. Вычисляется по формуле:

                                 

Завершающим этапом анализа является формирование общей оценки деятельности организации  и разработка рекомендаций по улучшению  ее экономического состояния; рекомендации должны предлагать возможные варианты решения основных проблем организации, выявленных в ходе проведения анализа.

Информационное  обеспечение анализа, проводимого  по бухгалтерской отчетности организации, приведено в табл. 1.1.

Рис. 1.2. Блок-схема анализа бухгалтерской отчетности. Источник: [5.гл.22]

Таблица 1.1- Информационное обеспечение анализа

Виды анализа	Формы бухгалтерской отчетности
Анализ соответствия и согласованности  форм бухгалтерской отчетности	Формы № 1, 2, 3,4, 5
Экспресс-анализ организации	Формы № 1, 2, 3,4, 5
Анализ агрегированного баланса  и отчета о прибылях и убытках	Формы № 1, 2
Гор. и вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках	Формы № 1, 2
Анализ ликвидности баланса	Форма № 1
Анализ коэффициентов платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости	Формы № 1, 2
Анализ типов финансовой устойчивости	Форма № 1
Анализ собственного капитала	Формы № 1, 2, 3
Анализ заемного капитала	Формы № 1, 2, 5
Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей	Формы № 1, 2, 5
Анализ прибыли и рентабельности	Формы № 1, 2
Анализ движения денежных средств (прямой метод)	Форма № 4
Анализ движения денежных средств (косвенный метод)	Форма № 1
Анализ налоговой нагрузки	Формы № 2, 4
Анализ деловой активности	Формы №1,2
Анализ внеоборотных активов	Формы № 1, 5
Анализ основных средств	Формы № 1, 5
Анализ оборотных активов	Формы № 1, 2
Анализ труда и заработной платы	Формы № 2, 5
Анализ финансовых вложений	Формы № 1, 2, 5

 

Источник: [5.гл.22]

 

Таблица 2.3. - Методика экспресс-оценки финансового положения организации

Наименование  показателя	Алгоритм  расчета	Методика  расчета по форме № 1
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств акти- вами
Коэффициент платежеспособности

Источник: [7]

В таблице 2.3 следующие   сокращения: ОА – оборотные активы, КО – краткосрочные  обязательства,  СК - собственный  капитал, ВА – внеоборотные активы, ДО – долгосрочные обязательства, СИ- стоимость имущества (активов). 

Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность организации  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  наличие у организации собственных  оборотных средств,  необходимых  для ее финансовой устойчивости. В  нашем примере, его значение отрицательно, что является отрицательной тенденцией, предприятие не является финансово  устойчивым, у организации нет  собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует  способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Значение коэффициента не должно превышать 0.85. В нашем случае, на конец отчетного  года коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами равен 0,41, и его  значение не превышает нормативного коэффициента, что является положительной  тенденцией.

Если коэффициент платежеспособности   больше или равен единице, организация  является платежеспособной,  если меньше единицы -  неплатежеспособной.

Платежеспособность предприятия  определяется его возможностью и  способностью своевременно и полностью  выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в  банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность  отражает способность предприятия  в любой момент совершать необходимые  расходы.

Ликвидность предприятия – более  общее понятие, чем ликвидность  баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие  может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий  имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать  его финансовую гибкость, т. е. способность  занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать  на конъюнктуру рынка и т.д..

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность  характеризует как текущее состояние  расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем, и наоборот.[8.стр.578-579]

Рисунок 2.2 Взаимосвязь межу показателями ликвидности и платежеспособности предприятия. Источник: [8.стр.579]

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории  не тождественны, но на практике они  тесно взаимосвязаны между собой.

Улучшение платежеспособности предприятия  неразрывно связано с политикой  управления оборотным капиталом, которая  нацелена на минимизацию финансовых обязательств.

Иными словами, прибыль — долгосрочная цель, но в краткосрочном плане  даже прибыльное предприятие может  стать банкротом из-за отсутствия денежных средств.

При анализе ликвидности баланса  проводиться сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами, по пассиву сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет  выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков — оценить способность  предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления  планируемых расходов и платежей.

Главная задача оценки ликвидности баланса  — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения  обязательств (срочности возврата).

При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой (рисунок 2.4). По показателям  бухгалтерского баланса соотношения  между активом и пассивом могут  быть представлены в следующем виде. Условия абсолютной ликвидности  баланса: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности  баланса является выполнение следующих  условий: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3.

Выполнение неравенства А4 < П4 носит так называемый балансирующий  характер : его выполнение свидетельствует  о наличии у предприятия собственных  оборотных средств (Ес= Ис-F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. 

Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить текущую ликвидность  предприятия, что свидетельствует  о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3 –П3 отражает перспективную ликвидность. На её основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная  платежеспособность. 

Рисунок 2.4. Группировка статей актива и пассива  для анализа ликвидности баланса. Источник: собственная  разработка.

Коэффициент текущей ликвидности  или коэффициент покрытия (англ. Current ratio), (CR) – финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). 

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ. Quick ratio, Acid test, QR) характеризует  способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом  текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных  средств включаются только высоко - и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской  запас ликвидных материалов и  сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с  коротким сроком погашения).

Это один из важных финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше  платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации, в данном случае, как на начало, так и на конец года значение коэффициента меньше 0,8, что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги организации . Для повышения уровня критической ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Финансовый коэффициент, равный отношению  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений к краткосрочным  обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский  баланс компании аналогично, как для  текущей ликвидности, но в составе  активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства.

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2 (в нашем случае, условие не соблюдается). Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий  показатель может свидетельствовать  о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег  и средств на счетах.[10]

Одной из основных задач анализа  финансово-экономического состояния  является исследование показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия  определяется степенью обеспечения  запасов и затрат собственными и  заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных  и заемных средств и характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей.  

Финансовая устойчивость – это  одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре активов. В отличие  от ликвидности и платёжеспособности, которые оценивают оборотные  активы и краткосрочные обязательства  предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения  различных видов источников финансирования и их соответствия составу активов. Финансовая устойчивость является одним  из показателей стабильности финансового  положения предприятия, обеспечиваемого  достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.

Важность показателей оборачиваемости  объясняется тем, что характеристика оборота во многом определяют уровень  доходности предприятия.

Основными показателями оценки деловой  активности предприятия является:

1 Коэффициент общей оборачиваемости  активов (капитала) (другое название  – коэффициент трансформации)  отражает скорость оборота (в  количестве оборотов за период) всего капитала предприятия, т.е.  показывает, сколько раз за анализируемый  период совершается полный цикл  производства и обращения, приносящий  соответствующий эффект в виде  прибыли, или сколько денежных  единиц реализованной продукции  принесла каждая единица активов.[13]

Коэффициент оборачиваемости запасов  отражает число оборотов товароматериальных запасов предприятия за анализируемый  период. Снижение данного показателя свидетельствует об относительном  увеличении производственных запасов  и незавершенного производства или  о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше показатель оборачиваемости  запасов, тем меньше средств связано  в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более  ликвидную структуру имеют оборотные  средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Коэффициент  оборачиваемости материальных оборотных  средств определяется по формуле  [14]