Бизнес план инвестиций в реконструкцию предприятия

 

Данный метод не позволяет  судить о пороге рентабельности и запасе финансовой прочности проекта. Использование данного метода осложняется трудностью прогнозирования ставки дисконтирования (средней стоимости капитала) и/или ставки банковского процента.

При рассмотрении единственного проекта или выборе между независимыми проектами применяется как метод, равноценный методу внутренней ставки рентабельности; при выборе между взаимоисключающими проектами применяется как метод, отвечающий основной задаче финансового менеджмента - приумножение доходов владельцев предприятия. 4) - Метод внутренней нормы рентабельности (IRR).

Все поступления  и затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости по ставке дисконтирования, полученной не на основе задаваемой извне средней стоимости капитала, а на основе внутренней ставки рентабельности самого проекта, которая определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат, т.е. чистая настоящая стоимость проекта равна нулю. Полученная таким образом чистая настоящая стоимость проекта сопоставляется с чистой настоящей стоимостью затрат. Одобряются проекты с внутренней нормой рентабельности, превышающей среднюю стоимость капитала(принимаемую за минимально допустимый уровень доходности).

Данный метод предполагает сложные вычисления и не всегда выделяет самый прибыльный проект. Метод предполагает мало реалистичную ситуацию реинвестирования всех промежуточных денежных поступлений от проекта по ставке внутренней доходности. Однако метод учитывает изменения стоимости денег во времени.

Каждый из методов  анализа инвестиционных проектов дает возможность рассмотреть отдельные  характеристики и особенности проекта. Наиболее эффективным способом оценки и выбора инвестиционных проектов нужно

 

признать  комплексное применение всех основных методов при анализе каждого из проектов.

При принятии окончательного решения о целесообразности инвестирования, помимо рассмотренных показателей, учитываются также такие факторы, как общественная значимость проекта, степень его соответствия стратегии развития фирмы, рыночный потенциал производимого продукта, инвестиционные риски, экологическая безопасность и т.д.В настоящее время именно всесторонний учет разнообразных инвестиционных рисков, надежные методы количественной оценки которых практически отсутствуют, приобретает особую актуальность. Поэтому для минимизации их отрицательных последствий в ходе реализации инвестиционного проекта следует сосредоточить свое внимание на анализе чувствительности различных показателей проекта и снижении рисков.

Целью анализа чувствительности является определение степени влияния различных факторов на финансовый результат проекта. В качестве интегральных показателей, характеризующих финансовый результат проекта, используются обычно следующие показатели:

• внутренний коэффициент рентабельности (IRR);
• срок окупаемости проекта (РВР);
• чистая приведенная величина дохода (NPV);
• индекс прибыльности (PI),

Факторы,   варьируемые   в   процессе   анализа   чувствительности,   можно

разделить на две основные группы:

1.- Факторы,  влияющие на объем поступлений;

2,- Факторы, влияющие  на объем затрат.

Как    правило,    в    качестве    варьируемых    факторов    принимаются следующие:

- физический объем продаж как следствие емкости рынка, доли предприятия

 

• продажная цена и тенденции ее изменений;

• прямые(переменные) издержки и тенденции их изменений;

• постоянные издержки и тенденции их изменений;
• требуемый объем инвестиций;
• стоимость привлекаемого капитала в зависимости от условий и источников 
  его формирования;
• в отдельных случаях - показатели инфляции.

Эти факторы можно  отнести к разряду непосредственно  влияющих на объемы поступлений и затрат. Однако кроме факторов прямого действия есть факторы, которые можно условно назвать косвенными. К их числу относятся, в частности, факторы времени.

Факторы времени могут оказывать на финансовый результат проекта разнонаправленное действие. В качестве факторов времени, оказывающих негативное влияние, можно выделить следующие:

• длительность технологического цикла изготовления продукта или услуги;
• время, затрачиваемое на реализацию готовой продукции;
• время задержки платежей.

Среди позитивных факторов времени можно назвать  такие, как: задержка оплаты за поставленное сырье, материалы и комплектующие изделия, а также период времени поставки продукции с момента получения авансового платежа при реализации продукции и услуг на условиях предоплаты.

Следующей группой факторов, оказывающих значительное влияние  на финансовый результат проекта  и используемых в качестве варьируемых  параметров в анализе чувствительности инвестиционных проектов, являются формирование и управление запасами.

Еще одна важная группа варьируемых факторов - это  факторы, характеризующие условия формирования капитала. В процессе анализа чувствительности   варьируется    соотношение    собственного    и  заемного

 

капитала   и   определяются   граничные   значения,   за   которыми   процесс формирования капитала посредством банковских кредитов неэффективен.

Очевидно, что  влияние всех указанных факторов для разных проектов будет различным. В каждом конкретном случае под варьированием значений того или иного фактора подразумевается конкретное управленческое решение, которое, в свою очередь, приводит к изменениям в инвестиционном плане или объемах планируемых затрат и поступлений.

Таким образом, анализ чувствительности проводят как при планировании, так и при анализе инвестиционных проектов. Полученные в результате проведенного анализа чувствительности данные служат основой для оценки финансовый риска проекта, а также помогают разработать стратегию наиболее безопасного и эффективного пути его реализации

 

Глава 2.    ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ

АО  «ВК МКК»

2.1 Краткая характеристика АО «ВК МКК»

АО «ВК МКК» начинает свою историю с 1929 года, когда на пустынном берегу Иртыша развернулось строительство первого монолитного железобетонного элеватора, ёмкость которого составляла 8 тысяч тонн.

В   1936   году   первый   в   Республике   мель   завод   сортового   помола, мощностью 200 тонн/сутки, начал выдавать продукцию.

В 1940 году, как самостоятельное  предприятие начал строится первый в Казахстане комбикормовый завод, который был введён в эксплуатацию в январе 1942 года.

В 1945 году был  построен цех по производству рассыпных  комбикормов. В1967 году к заводу пристроен цех гранулированных комбикормов. В 1957 году на базе двух самостоятельных заводов: мукомольного и комбикормового

Постановлением  Правительства был образован  Семипалатинский мукомольно-комбикормовый комбинат.

В   течении   всех  предыдущих  лет     комбинат  постоянно  развивался: увеличивалась     мощность     заводов,      совершенствовалось     технология

производства, проводилась  механизация и автоматизация  технологических процессов, улучшились условия труда, развивалась социальная сфера комбината.

На протяжении многих лет комбинат добивался высоких  экономических показателей, и продукция комбината по качеству считалась лучшей в Республике.

В настоящее  время ОАО «ВК МКК» переименован в АО «ВК МКК»,    На сегодняшний пень, АО «ВK МКК» — одно из самых крупнейших предприятий

 

мощностью    505    т/сутки    переработки    зерна,    комбикормовый    завод, мощностью 1100 т/сутки комбикормов.

Комбинат      располагает      элеваторной      и      складской       ёмкостью,

механизированными   средствами   выгрузки   сырья   и   погрузки   готовой продукции.

Стабильную  работу комбината обеспечивают хорошо оснащённые вспомогательные службы:

• центральная производственная лаборатория;

• ремонтно-механический цех; 
  ®   ремонтно-строительный цех.

Лаборатория оснащена современным компьютерным оборудованием для составления помольных партий, рецептуры комбикормов и производства экспресс- анализов сырья и готовой продукции.

Элеваторное производство способно разместить до 180 тысяч тонн зерна. Обеспечивает приём зерна с железной дороги, автотранспорта и подготовки его для дальнейшей переработки. Элеваторы полностью механизированы. Управление им осуществляется с центрального диспетчерского пункта.

Сеть реализаторов муки постоянно расширяется, введение системы оптовых скидок позволяет значительно увеличить сбытовую сеть.

В г. Семей  АО «ВК МКК» имеет сеть оптово- розничных  магазинов, где покупатель могут приобрести весь ассортимент продукции с гарантией качества, а также реализует свою продукцию через частных предпринимателей, занимающихся реализацией продовольственных товаров.

Отдельный сегмент  рынка занимают пекарни города и  прилегающих районов, кафе, бары, рестораны, столовые составляют другой сегмент рынка, поскольку их ежедневная потребность в муке намного ниже.

По комбикормам   основной рынок делится на крупные птицефабрики,

 

АО «ВК  МКК» является юридическим лицом  по законодательству Республики Казахстан. Учредителем общества является Семипалатинский территориальный комитет по госимуществу на основании Постановления коллегии от 12 ноября 1993 года №23/1 АО « ВК МКК» зарегистрировано в Министерстве Юстиции Республики Казахстан от 18.06.1997 года, свидетельство № 1957-195Q-AO.

АО «ВК МКК»   является Акционерным обществом.

Уставный  фонд комбината составляет 93 751 000 тенге  и состоит из 93751 акции номиналом по 1000 тенге, из которых 8437 акций простых и 9375 привилегированных.

Таблица 1   Распределение акций между акционерами

 

Наименование	Вид акций	Номинал	Кол- во акций шт	Акций         на сумму	Процент       к уставному фонду,%
Учредители	простые	1000	84376	84376000	90
Трудовой коллектив	простые	1000	9375	9375000	10
Итого			93751                   93751000		100

Акции регистрируются в независимой копании - регистраторе акций, в порядке, определяемом Национальной комиссией Республики Казахстан по ценным бумагам.

АО «ВК МКК» имеет  два счёта:

• валютный р/сч 0046459 АО СФ «Банк Туран Алем»;
• расчётный, тенговый   в АО СФ «Банк Туран Алем»;

РНН 511700023862

Органами  управления являются: общее собрание и наблюдательный совет. Лицами уполномоченными выполнять управленческие функции являются:  правление и президент.  Лицом, уполномоченным для ведения

 

Всю систему учёта  деятельности АО «ВК МКК» можно условно  разделить на несколько видов:

• финансовый учёт;
• производственный учёт;
• статистический учёт;
• управленческий учёт;
• налоговый учёт.

2.2 Анализ основных показателей деятельности АО «ВК МКК»

Главной целью  деятельности общества является извлечение прибыли в интересах акционеров.

Для достижения главной цели, общество осуществляет следующие виды деятельности:

• производство муки и комбикормов;
• выпуск побочной продукции;
• производство хлебобулочных и макаронных изделий;
• общественное питание и розничная торговля;
• сельскохозяйственное производство;
• выпуск тарной продукции.

 

Таблица 2 Основные технико-экономические  показатели деятельности АО «ВК МКК»

 

Показатели	Года			Отклонения 2010 к 2008		Отклонения 2010 к 2009
	2008	2009	2010	Абс (+,-)	Отн.(%)	Абс (+,-)	Отн.(%)
1. Доход от реализации, тыс.тг	1347477	1363510	4151243	2803766	208,1	2787733	204, 5
2. Себестоимость Реализованной продукции, тыс.тг	1295474	1405197	3699710	2404236	285,6	2294513	263,3
3. Валовый доход, тыс.тг	52003	-41687	451533	399530	868,3	493220	-1083
4. Расходы периода,  тыс.тг	157016	235543	298589	141573	190,2	63046	126,8
5. Чистый доход(убыток), тыс.тг	-142246	-318308	53836	196082	-37,85	-264472	-16,19
6.Среднегод.стоимость ОПФ, тыс.тг	1891120	3665792	3711491	1820371	99,7	45 699	3,3
7. Фондоотдача, тг	1,04	0,97	1, 12	0	7,6	0	15,4
8. Фондоемкость, тг	0,96	1,03	0,89	0	-7,3	0	-13,6
9.Фондорентабельность,  тг	-9,47	-4,28	77,1	87	-814	81	-1800
10.Среднесписочная численность раб, чел	662	690	710	88	7,2	20	2,8
11. Среднемесячная зар.плата,  тыс.тг	23,4	28,5	32,1	9	37,1	4	12,6
12. Среднегодовой фонд  оплаты труда, тг	174657,6	235980	273492	98834	156,6	37512	115,9
13. Кредиторская задолженность,  тыс.тг	3860120	4303146	6170296	1867150	143,4	1867150	134,4
14. Дебиторская задолж-ть,тыс.тг	689866	556344	2650895	1961029	403,5	2094551	225,9
15. Рентабельность. %			0,014