Бизнес план инвестиций в реконструкцию предприятия

Увеличение  доли машин и оборудования, т.е. активной части основных 
производственных     фондов     будущего     предприятия, способствует

увеличению  его производственной мощности, а  следовательно, снижению 
капитальных вложений     на     единицу     продукции.     Экономическая

эффективность достигается и за счет повышения  уровня механизации и автоматизации труда и снижения условно- постоянных затрат на единицу продукции. Анализ технологической структуры капитальных вложений имеет важное значение, как в   научном,   так   и практическом плане.

Воспроизводственная   структура   -       также   оказывает   существенное влияние на эффективность их использования.

Под      воспроизводственной      структурой      капитальных      вложений понимаются    их распределение    и    соотношение    в      общей      сметной

 

фондов. Можно  определить, какая доля капитальных  вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствует о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам:

• Во-первых,      сокращается      срок         ввода         в         действие 
  дополнительных производственных мощностей;
• Во-вторых,     в    значительной    мере    сокращаются    удельные 
  капитальные вложения;

Динамика  изменения воспроизводственной  структуры реальных инвестиций в основной капитал может показать определенные сдвиги или тенденции как в позитивном, так и в негативном плане. Негативный аспект заключается в том, что повышение доли реальных инвестиций в новое строительство автоматически может привести к снижению их доли, направляемой на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение производства, что может отрицательно отразиться на техническом уровне производства и на эффективности инвестиций, а следовательно, и на   экономике в   целом.

Важное значение для эффективности инвестиций в  экономике имеет структура    инвестиций    по    источникам    финансирования    и     формам собственности.

Под   структурой   инвестиций   по   формам   собственности   понимаются их распределение и соотношение по формам собственности в общей их сумме, т. е. кому они   принадлежат:   государству,    органам,   частным юридическим  или   физическим     лицам,     или     к     смешанной     форме собственности.

Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое   положение   также   в   значительной    мере   зависят    от    их

 

предприятии понимается соотношение между реальными  и портфельными инвестициями в их общей сумме. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдачи как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму. В современных условиях важное значение для предприятий имеет как структура реальных, так и структура портфельных инвестиций. ".Л: г структурой портфельных инвестиций понимаются их распределение и соотношение по видам ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий.

В данный момент, когда доля   государственных   инвестиций   резко снижается,    а   доля   инвестиций   предприятий   в    общей    их    величине увеличивается,   общая   эффективность   инвестиций   все   в   большей   мере зависит      от      эффективности   их   использования   непосредственно      на предприятии, а, по сути, от общей структуры инвестиций на предприятии.

Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод - анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет научное и практическое значение.

Практическая  значимость данного анализа заключается  в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную   политику.

Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на основе этого анализа выявляются новые факторы, ранее не известные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также очень важно для разработки инвестиционной политики

 

1.3 Значение инвестиционной политики  государства и ее влияние на развитие производственной деятельности предприятий

В процессе перехода  Республики Казахстан на рыночные отношения параллельно создавалась и нормативно - законодательная база в области

инвестиций.

28 февраля  1997 года №75- 1 ЗРК вышел Закон  "О государственной поддержке прямых инвестиций", в котором регулировались отношения, возникающие в процессе поддержке прямых инвестиций в РК, и в котором определялся единственный государственный орган, уполномоченный осуществлять государственную поддержку и представлять РК - "Агентство РК по инвестициям", председатель которого назначается и освобождается от должности только Правительством РК.

Кроме того 5 апреля 1997 года  №3444 Указом   Президента    "Об утверждении перечня приоритетных секторов экономики для   привлечения прямых отечественных и иностранных инвестиций    ",    был    определен список    наиболее приоритетных и важных производств для привлечения инвестиции. В частности, такие отрасли как:

1. Производственная инфраструктура.
2. Обрабатывающая промышленность.
3. Объекты г. Астана
4. Жилье, объекты социальной сферы и туризма.
5. Сельское хозяйство.

Указом Президента РК от 6 марта 2000 года №349 были утверждены правила предоставления льгот и преференций при осуществлении инвестиционной деятельности предприятий.

 

Нестабильность нормативно-правовой базы хозяйственной деятельности,

действовавшая система бухгалтерского учета и  отчетности, высокий уровень налогообложения (несовершенство налоговой системы в РК) и ее изменчивость, дороговизна кредита, коррупция чиновников и самоуправство местных властей, криминал в экономике, отсутствие гарантий безопасности и несоответствие бухгалтерского учета международным стандартам. Все это сыграло и большую положительную роль.

Так как бухгалтерский  учет - это международный учет бизнеса, то его надо   было   в   первую   очередь   усовершенствовать      и      привести      к международному образцу, так как действующий    до  1996 года в РК не соответствовал этому.

Следующим этапом было совершенствование налоговой  системы, так как все налоги в конечном итоге отражаются на финансовом результате -чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и которая является одним из источников для осуществления инвестиций.

В РК был принят новый налоговый кодекс, который  разработан в области налогообложения с учетом лучших наработок в этой области как в нашей республике так и за рубежом, что несомненно улучшило правовую   базу налогообложения.

Закон РК "О  налогах и других обязательных платежах в бюджет" №209-11 от 12 июня 2001 г введен в действие с 01.01.2002г и предусмотрел в основном одинаковые ставки налогов, как для резидентов, так и для нерезидентов и других инвесторов.

На улучшение  инвестиционной деятельности влияет также  и уровень развития малого и среднего бизнеса в республике, так    как    экономика любого  государства     не     может       нормально       функционировать       и развиваться      без оптимального сочетания крупного, среднего и    малого бизнеса, причем малый бизнес играет все возрастающую роль в экономике

 

развитие,   улучшение   и   защиту среднего и малого бизнеса (на поддержку малого предпринимательства).

Но эффективное  использование инвестиционных ресурсов не мыслимо без Рынка ценных бумаг и в частности - Фондового Рынка, который в Казахстане, по сути, отсутствует, а значит, это является еще одной проблемой которую необходимо решить.

И вот, в целях реализации стратегии развития Казахстана до 2030 года, 28 января 1998 года за №3834 был принят Указ Президента РК, в котором была принята программа действий и в том числе в области инвестиционной политики, определены цели и приоритеты. В Указе рассмотрены вопросы по обеспечению благоприятного инвестиционного климата в Республике в условиях рыночной экономики, (наряду с экономическими и социальными вопросами), а также освещены вопросы, связанные с обеспечением эффективной защиты иностранных инвестиций. В разделе "Благоприятный инвестиционный климат" принято решение об ускоренном развитии Фондового Рынка, защите и поддержке малого бизнеса и др.

Таким образом, в политическом и правовом плане  в Республике Казахстан создан весьма благоприятный инвестиционный климат.

1.4 Оценка и анализ доходности инвестиционных проектов

В целом, основными критериями целесообразности вложения денег как  в производство, так и в ценные бумаги можно считать следующие: -  чистая прибыль от данного вложения превышает чистую  прибыль от помещения средств на банковский депозит; -рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;

-рентабельность    данного    проекта    с    учетом    фактора    времени    выше рентабельности альтернативных проектов;

 

-рентабельность  активов предприятия после осуществления проекта увеличится (или, по крайней мере, не уменьшится) и в любом случае превысит среднюю расчетную ставку по заемным средствам; -рассматриваемый проект соответствует генеральной стратегической линии предприятия с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек, обеспечения необходимых поступлений и т.д.

Инвестиции - это протяженный во времени процесс, поэтому при анализе инвестиционных проектов необходимо учитывать: -привлекательность проектов по сравнению с альтернативными возможностями вложения средств с точки зрения максимизации доходов владельцев предприятия при приемлемой степени риска, т.к. именно эта цель является главной для финансового менеджмента;

- рискованность   проектов,   т.к.   чем   длительнее   срок   окупаемости,   тем 
рискованнее проект;

- временную стоимость денег, т.к. с течением времени деньги изменяют свою 
ценность.

Основные  е методы анализа инвестиционных проектов 1) - Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли.

Этот метод  базируется на расчете отношения  средней за период жизни проекта чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций (затраты основных и оборотных средств) в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли.

Основным достоинством данного метода является его простота для понимания, доступность информации, несложность вычисления. Недостатком его нужно считать то, что он не учитывает не денежный (скрытый) характер некоторых видов затрат (типа амортизации) и связанную с этим налоговую экономию, возможности реинвестирования получаемых

 

доходов,   времени   притока   и   оттока   денежных   средств   и   временную стоимость денег.

2) - Метод расчета периода окупаемости проекта.

Вычисляется количество лет, необходимых для полного  возмещения первоначальных затрат, т.е.определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Проект с наименьшим сроком окупаемости выбирается. Метод игнорирует возможности реинвестирования доходов и временную стоимость денег.

Применяется также дисконтный метод окупаемости  проекта -определяется срок, через который дисконтированные денежные потоки доходов сравняются с дисконтированными денежными потоками затрат. При этом используется концепция денежных потоков, учитывается возможность реинвестирования доходов и временная стоимость денег. Обе модификации данного метода просты в понимании и применении и позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта, поскольку длительная окупаемость означает длительную иммобилизацию средств (пониженную ликвидность проекта) и повышенную рискованность проекта. Однако обе модификации игнорируют денежные поступления после истечения срока окупаемости проекта. Они успешно применяются для быстрой оценки проектов, а также в условиях значительной инфляции, политической нестабильности или при дефиците ликвидных средств - т.е. в обстоятельствах, ориентирующих предприятие на получение максимальных доходов в кратчайшие сроки.

3) - Метод чистой настоящей (текущей) стоимости (NPV).

Чистая настоящая стоимость  проекта определяется как разница  между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат, т.е. как чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости. Коэффициент дисконтирования при этом принимается равным средней стоимости капитала. Проект одобряется, если чистая настоящая стоимость