Шпаргалки по финансовому менеджменту, антикризисному управлению

3. Принятие долгосрочных  решений по выбору источников  финансирования и формирование  структуры капитала компании, разработка  политики привлечения капитала на наиболее выгодных для компании условиях и в наиболее эффективной комбинации собственных и заемных средств, разработка дивидендной политики;

4. Управление  портфелем ценных бумаг; 

5. Управление  оборотными активами компании;

6. Управление текущими обязательствами;

7. Другие функции, связанные  с защитой активов (страхованием), налогообложением, консультированием,  созданием системы внутреннего  контроля и информационного обеспечения,  реорганизацией компании.

 

 

 

039. Управленческая и финансовая отчетность в системе финансового менеджмента

Любое предприятие представляет собой сложную организационную систему, созданную на основе разделения труда для достижения определенных целей: получения прибыли, увеличения стоимости предприятия. Оно постоянно взаимодействует с заинтересованными лицами (внешние и внутренние пользователи финансовой отчетности).

Внутренние пользователи - это управленческий персонал компании, принимающий решения, направленные на повышение эффективности деятельности предприятия.

Внешние пользователи:

- собственники, акционеры предприятия - для оценки  эффективности использования вкладываемых  ресурсов руководством компании;

- нынешние и  потенциальные кредиторы и инвесторы  - для оценки целесообразности  предоставления или продления  кредита, определения условий кредитования и гарантий возврата кредита, для оценки эффективности инвестиционных проектов;

- поставщики  и покупатели - для определения  надежности деловых партнерских  связей;

- служащие государственных  органов, прежде всего налоговых, - для проверки правильности расчета налогов и составления отчетности;

- служащие самой  компании - для оценки перспектив  работы на данном предприятии;

- аудиторские  службы - для проверки соответствия  данных отчетности законодательным  требованиям, правилам и стандартам учета и отчетности с целью защиты интересов инвесторов;

- различные  статистические органы;

- пресса и  информационные агентства.

Основным источником информации для внешних пользователей является финансовая или бухгалтерская отчетность.

Финансовая отчетность состоит из: бухгалтерского баланса; отчета о прибылях и убытках; отчета об изменениях капитала; отчета о движении денежных средств; приложения к бухгалтерскому балансу; пояснительной записки; аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности предприятия, если она в соответствии с законодательством подлежит аудиту.

В ходе анализа  финансового состояния используются следующие методы (приемы, виды) финансового  анализа:

- горизонтальный анализ. Предполагает расчет изменения статей отчетности в стоимостном измерении в абсолютном и относительном изменениях;

- вертикальный анализ. Предполагает расчет удельного веса каждой статьи отчетности в общем итоге и изменение расчетных удельных весов за анализируемы период.

- трендовый анализ. Предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени в целях определения тренда (повторяющихся закономерностей развития, очищенных от влияния случайных факторов).

- факторный анализ. Предполагает изучение показателей через формирующие их факторы и расчет влияния каждого фактора.

- сравнительный анализ. Предполагает сравнение значений показателей отчетности организации или показателей рассчитанных на основе данных отчетности в сравнении с нормативными показателями, с показателями организаций находящихся в аналогичных условиях, со средними отраслевыми показателями и т.д.

- анализ финансовых коэффициентов (показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности).

 

 

 

040. Управление оборотными активами. Управление денежными средствами и их эквивалентами

Оборотными средствами (текущими, оборотными активами) являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года. В состав оборотных средств входят товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), денежные средства.

Управление оборотными средствами включает в себя управление товарно-материальными запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными вложениями (ценными бумагами).

Основные  задачи финансового менеджера в области управления оборотными средствами:

1. Определить  правильную структуру активов. 

2. Стремиться  иметь минимально-возможную величину  товарно-материальных запасов. Обеспечивать  своевременные оптимальные объемы заказов.

2. Своевременно  получить деньги у покупателей  и заказчиков. Ускорить приток  денежных средств. 

3. Отсрочить  платежи. Замедлить отток денежных  средств. 

4. Увеличить  объем продаж.

5. Разработать  подходящую для предприятия инвестиционную стратегию.

Политика  управления оборотными активами, представляющая часть общей финансовой стратегии предприятия, заключается в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их формирования.

Денежные средства включают денежные средства в кассе  и денежные средства в банках.

Управление  денежными средствами состоит в определении оптимальной суммы денежной наличности. Это одна из важнейших задач финансового менеджмента и финансового менеджера.

Оптимальная для  предприятия сумма денежной наличности определяется под влиянием противоположных  тенденций. С одной стороны, необходимо иметь большой денежный запас  для погашений текущих обязательств и т.п. С другой стороны, большая  сумма свободных денежных средств осложняет проблему учета и контроля за их движением, увеличивает опасность обесценения свободных денежных средств, увеличивает потери от инфляции, увеличивает потерю упущенных возможностей от их использования.

 Размер остатка  денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности.

Классификация остатков денежных активов предприятия:

Операционный (или трансакционный) остаток денежных активов формируется с целью обеспечения текущих платежей, связанных с операционной деятельностью предприятия: по закупке сырья, материалов и полуфабрикатов; оплате труда; уплате налогов; оплате услуг сторонних организаций и т.п. Этот вид остатка денежных средств является основным в составе совокупных денежных активов предприятия.

Страховой (или резервный) остаток  денежных активовформируется для страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности в связи с ухудшением конъюнктуры на рынке готовой продукции, замедлением платежного оборота и по другим причинам. Необходимость формирования этого вида остатка обусловлена требованиями поддержания постоянной платежеспособности предприятия.

Инвестиционный (или спекулятивный) остаток денежных активовформируется с целью осуществления эффективных краткосрочных финансовых инвестиций при благоприятной конъюнктуре в отдельных сегментах рынка денег.

Компенсационный остаток денежных активовформируется в основном по требованию банка, осуществляющего расчетное обслуживание предприятия и оказывающего ему другие виды финансовых услуг.

Существует  целый ряд математических моделей, разработанных в помощь финансовому  менеджеру при определении оптимальной  суммы денежной наличности.

Модель, созданная  Уильямом Бемолем (W. Baumol), поможет определить оптимальную сумму денежных средств для компании в определенных условиях.

 

 

 

041. Управление денежными потоками в условиях кризисной и неустойчивой ситуации. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью в период финансового оздоровления организации. Реструктуризация задолженности

Основным документом для анализа денежных потоков является отчет о движении денежных  средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождения между финансовым результатом и изменением денежных средств.

Оптимизация потоков денежных средств – одна из важных задач антикризисного управления. Первое, что следует сделать для управления потоками, - внедрить процедуру ежедневной сверки баланса наличных денежных средств. Затем нужно создать реестр текущих платежей и расставить приоритеты. После этого можно переходить к построению максимально детального бюджета движения денежных средств на будущий отчетный период (месяц). Это позволит оптимизировать денежные потоки компании и предвидеть кассовые разрывы.

Необходимо также рассмотреть  возможность увеличения так называемых внереализационных доходов. Нередко  предприятие может получить дополнительные доходы за счет сдачи в аренду неиспользуемых площадей или перевода офиса в менее дорогое место. Наряду с перечисленными мероприятиями по оптимизации потоков денежных средств нужно пересмотреть политику компании в области осуществления капитальных инвестиций.

Управление  дебиторской и кредиторской задолженностью. Дебиторской задолженностью называются средства, причитающиеся фирме, но еще не полученные ею. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия. Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов.

Формирование  политики управления дебиторской задолженности  включает следующие этапы:

• Анализ структуры и величины дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде;
• Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям;
• Определение допустимой величины финансовых средств, иммобилизованных в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту;
• Формирование системы кредитных условий ;
• Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита;
• Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;
• Построение эффективных систем контроля за движением дебиторской задолженности.

Кредиторская задолженность – задолженность субъекта (предприятия, организации, физического лица) перед другими лицами, которую этот субъект обязан погасить.

Управление кредиторской задолженностью. Процесс разработки политики управления КЗ включает этапы:

1. Выбор поставщика (солидность, возможность установления  долгосрочных отношений, наличие  различных схем поставки сырья  и  материалов). 2. Контроль своевременности расчетов (превышение предельного срока оплаты поставленных материалов и сырья приводит к штрафным санкциям). 3. Выбор момента расчета с конкретным кредитором в конкретной ситуации (скидка при быстрой оплате). 4. Проведение сравнительного анализа величины дебиторской задолженности с величиной кредиторской задолженности (нужно, чтобы ДЗ<=КЗ). 5. Анализ актических потерь, связанных с непогашением краткосрочной кредиторской задолженностью. Внутренняя кредиторская задолж характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников.

Реструктуризация - это один из способов урегулирования проблемы неплатежей в бюджетную систему и создания предпосылок для оздоровления экономической ситуации. В более узком, конкретном понимании - это перенос сроков уплаты налоговых платежей и "замораживание" на определенный временной период финансовых санкций, то есть перевод обязательств предприятий перед бюджетом из текущих в долгосрочные.

Основной целью реструктуризации кредиторской задолженности предприятий по налогам и сборам является гарантированное ежеквартальное поступление в бюджет сумм просроченной реструктурированной задолженности и начисляемых на них процентов при условии своевременной и полной оплаты текущих налоговых платежей и сборов.

Способы реструктуризации задолженности: Отсрочка, Рассрочка, Переоформление задолженности в другие виды долга (изменение условий кредитования, сроков, перевод долга на 3 лицо), Конверсия (переуступка прав требований), Зачет встречных требований, Списание задолженности.

 

 

 

 

042. Особенности банкротства градообразующей организации

Градообразующими  организациями признаются юр. л., численность работников которых составляет не менее 25% численности работающего населения соответствующего населенного пункта или численность работников которых превышает 5 000 человек. В АС должны быть представлены доказательства, подтверждающие его статус ГО.

При рассмотрении дела о  банкротстве ГО лицом, участвующим  в деле признается соответствующий орган местного самоуправления (ОМС). Также к рассмотрению могут быть привлечены органы исполнительной власти (ОИВ) (как федеральные, так и субъекта).