Разработка антикризисной программы для предприятия химической отрасли

Перейдем к вертикальному анализу. Он позволит сделать выводы относительно структуры баланса. Исходные данные в приложении 1, а таблица с вертикальным анализом представлена в приложении 4.

В первом разделе баланса основная доля приходится на основные средства, которые занимают в 2008 году 89,51%, а  к 2011 эта цифра возросла до 91,15%.  На втором месте по своему удельному  весу незавершенное строительство, доля которого изменялась от 9,31% до 0. 2010 год был отмечен значительным увеличением доли долгосрочных финансовых вложений, но в 2011 году они составили  лишь 1,21%.

В разделе оборотных активов  преобладают, конечно, запасы. На их долю приходится 28,30% в 2008 году и 34,31% в 2011. Стоит  отметить, что большую долю на протяжении трех лет с 2008 по 2010 годы занимали краткосрочные  финансовые вложения -44,52% и даже49,93% в 2010 году. Но уже в 2011 их доля снизилась  до 2,78%.

В целом, внеоборотные активы составляют 29,28%  в 2008 г. и 34,31% в 2011 г.  от всех активов  ОАО «Минудобрения», а следовательно  в составе активов преобладают  оборотные с удельной долей 66,92% по состоянию на 2011 год.

Пассив характеризуется значительным преобладанием собственных средств. В 2008 году они занимали 93,98%, а к 2011 году 86,14%. Их доля снизилась за счет увеличения доли краткосрочных обязательств, которые к 2011 году составили 11,94%, хотя в 2008 году на их долю приходилось лишь 3,7%.

 

 

 

 

4. Расчет финансовых коэффициентов деятельности предприятия по группам

Финансовые коэффициенты — относительные показатели, позволяющие с разных точек зрения проанализировать финансовое состояние предприятия. Это простой инструмент, позволяющий сосредоточить внимание на самых важных областях деятельности предприятия и сопоставить результаты деятельности различных предприятий. В своем проекте я рассчитала четыре группы показателей. Рассмотрим каждый из них подробнее. В таблице 4.1. представлены рассчитанные коэффициенты ликвидности в период с 2008 г. по 2011 год включительно.

Таблица 4.1. Показатели ликвидности

		2008	2009	2010	2011
	Нормативное значение	1. Показатели ликвидности
К-т текущей ликвидности	2	19,12	8,58	6,17	5,44
К-т абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,07	0,05	0,34	0,33
К-т срочной ликвидности	0,7-0,8	13,64	6,41	4,48	3,25
К отношения запасов к текущим  активам	0,25-0,6	0,29	0,25	0,27	0,40
Чистый оборотный капитал		7 804 130	7 202 678	8 504 499	6 404 770

 

Коэффициент текущей ликвидности  показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу краткосрочных  обязательств. В 2008 году этот коэффициент  составил 19,12. Столь высокая степень  ликвидности говорит о том, что  текущие активы значительно превышают  краткосрочные обязательства, что  дает основание полагать, что денежные средства распределяются неэффективно. К 2011 году ситуация улучшилась и значение коэффициента снизилось до 5,44. Несмотря на хорошую тенденцию, этот коэффициент  все еще далек от своего нормативно значения и у инвесторов есть поводы понервничать.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает ту часть краткосрочных  обязательств, которая может быть немедленно погашена. Этот коэффициент  представляет особый интерес для  поставщиков сырья и материалов. В 2008 и 2009 году его значение сильно отличалось от нормативного, т.е. это означало, что вместо положенных 20-30% краткосрочных  обязательств компании в день ОАО  «Минудобрения» могли погасить лишь 5-7%. С 2010 года ситуация оптимизировалась в 2011 году значение коэффициента приблизилось к нормативным - 33%.

Коэффициент срочной ликвидности  определят способность предприятия  выполнять свои краткосрочные обязательства  за чет быстрой продажи ликвидных  активов.  Этот коэффициент представляет особый интерес для банков. На протяжении всего исследуемого периода значение его очень высоко и значительно  превышает нормативное значение. Но, стоит отметить, что в отношении  данного коэффициента наметилась неплохая динамика, и его значение снизилось  за 4 года с 13,64 до 3,25.

Коэффициент отношения запасов  к текущим активам показывает размер финансовой независимости компании в условиях замедления оборачиваемости  оборотных активов, обесценивания  или потерь оборотных активов. Это  единственный коэффициент данной группы, который не выходит за рамки своих  нормативных значений. Но с учетом наметившейся тенденции, он в скором времени может и перешагнуть  порог в 0,6. В 2011 году он составил уже 0,4, а в 2008 быль всего лишь 0,29.

Чистый оборотный капитал показывает размер финансовой независимости в  условиях замедления оборачиваемости  оборотных активов. Наибольшая финансовая независимость наблюдалась в 2010 году и составила 8 504 499 тыс. руб., до этого два года подряд значение коэффициента держалось на уровне 7 000 000, а в 2011 году заметно сокращение до 6 404 770 тыс. руб.

Перейдем к коэффициентам платежеспособности (таблица 4.2).

 

Таблица 4.2. Показатели платежеспособности

		2. Показатели платежеспособности
		2008	2009	2010	2011
К-т автономии	>0,5	0,94	0,90	0,86	0,86
К-т доли ден.средств в текущих  активах	0,25-0,4	0,00	0,01	0,05	0,06
К-т обеспеченности тов.-мат. Запасов  собственными средствами	0,6-0,8	3,19	3,37	2,98	2,06
К-т доли собственных средств в  долгосрочных активах		0,31	0,36	0,30	0,37
К-т обеспеченности собств. Оборотными активами	0,1	0,91	0,85	0,82	0,83
К-т маневренности	0,5	0,69	0,64	0,70	0,63

 

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в структуре  капитала. С 2008 года по 2011 год значение коэффициента снизилось с 0,94 до 0,86. Тем не менее, значение довольно высоко, а чем выше это значение, тем  более ОАО «Минудобрения» финансово  устойчиво и менее зависимо от сторонних кредитов.

Коэффициент доли денежных средств  в текущих активах показывает удельный вес денежных средств в  структуре общих активов предприятия. На протяжении всего рассматриваемого периода его значение значительно  ниже нормативного и составляет лишь 0,06 в 2011 году, а в 2009 лишь 0,01.

Коэффициент обеспеченности товарно-материальных запасов собственными средствами показывает степень обеспеченности товарных запасов  собственными средствами. Здесь можно  отметить, что значение коэффициента снижается в период с 2008 по 2011 год, но превышает нормативные пороги.

Коэффициент доли собственных средств  в долгосрочных активах показывает степень обеспеченности собственными оборотными средствами. Значение коэффициента практически не изменялось на протяжении всех четырех лет и колебалось в пределах от 0,31 до 0,37.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств  находится в мобильной форме.  С финансовой точки зрения превышение его нормативного значения 0,5 практически  всегда положительно характеризует  предприятие, т.к. его собственные  средства мобильны, большая их часть  -в 2011 году 63%- вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. Но важно  помнить, что мобильных и немобильных  активов должно быть примерно поровну. Так, например, в 2010 году собственные  мобильные средства составляли 70%, что  уже значительно превышает половину.

Теперь рассмотрим показатели рентабельности (таблица 4.3).

 

Таблица 4.3. Показатели рентабельности

		3. Показатели рентабельности
		2008	2009	2010	2011
К-т валовой прибыли		1,49	1,79	1,75	1,63
К-т операционной прибыли		1,53	0,14	0,18	0,31
К-т рентабельности с учетом внереализац. д-ти		1,53	0,10	0,16	1,77
К-т рентабельности активов		0,65	0,10	0,18	0,47
К-т рентабельности продаж		0,38	0,08	0,13	0,22
К-т рентабельности текущих активов		0,92	0,15	0,25	0,70
К-т рентабельности долгосрочных активов		2,21	0,31	0,69	1,42
К-т рентабельности собственного капитала		0,69	0,11	0,21	0,53

 

Коэффициент валовой прибыли показывает долю валовой прибыли в объеме продаж, т.е. какая часть общей  выручки от продаж осталась после  вычета себестоимости продукции. В  2008 году наблюдался самый низкий коэффициент -0,51, но уже в 2009 году он вырос до 1,79 и в 2011 году составил 1,63.

Коэффициент операционной прибыли  позволяет сделать вывод, что  в 2008 году на одну денежную единицу  продаж приходилось 47% операционной прибыли, в 2009 -14%, в 2010 -18% и в 2011 этот показатель снова вырос и составил уже 31%.

Коэффициент рентабельности с учетом внереализационной деятельности показывает величину прибыли предприятия от основной и внереализационной деятельности, приходящуюся на одну единицу продаж. Итак, в 2008 году он составил 47%, а в 2011 взлетел до 177%.

Коэффициент рентабельности активов  показывает сколько единиц чистой прибыли  получено предприятием на одну единицу  активов. В рассматриваемом периоде  наблюдались следующие изменения: 2008-65%, 2009 -10%, 2010 -18% и в 2011 году -48%.

Коэффициент рентабельности продаж показывает величину чистой прибыли, полученной предприятием на единицу денежных средств реализованной  продукции. Наименьшее значение было в 2009 году и составило лишь 8%, к 2011 году этот коэффициент вырос до 22%.

Коэффициент рентабельности текущих  активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли получено предприятием на одну денежную единицу текущих  активов. В наблюдаемом периоде  можно отметить следующую динамику: 2008 -0,92,  в 2009 году резкое сокращение -0,15, в 2010 незначительный рост до 0,25 и  в 2011 году 0,7.

Коэффициент рентабельности долгосрочных активов показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли  получено на единицу долгосрочных активов. В  наблюдаемом периоде можно отметить следующую динамику: 2008 -2,21,  в 2009 году резкое сокращение -0,31, в 2010 значительный рост до 0,69 и в 2011 году 1,42.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия.

Следующая группа коэффициентов –это показатели деловой активности предприятия, которые представлены в таблице 4.4.

 

 

 

 

 

Таблица 4.4. Показатели деловой активности

	4. Показатели деловой активности
	2008	2009	2010	2011
К-т оборачиваемости собственного капитала	1,84	1,42	1,60	2,40
К-т основных средств	5,89	3,96	5,26	6,45
К-т оборачиваемости активов	1,72	1,28	1,38	2,13
К-т оборачиваемости ден. средств	687,88	318,16	34,09	53,03
П-ль оборачиваемости ден. средств (дни)	0,53	1,15	10,71	6,88
К-т оборачиваемости дебиторской  задолженности (обороты)	9,34	8,24	8,80	6,05
П-ль оборачиваемости дебиторской  задолженности (дни)	39,08	44,29	41,49	60,37
К-т оборачиваемости кредиторской задолженности (обороты)	50,21	16,25	11,55	26,44
П-ль оборачиваемости кредиторской задолженности (дни)	7,27	22,46	31,60	13,81
К-т оборачиваемости запасов (обороты)	8,51	7,49	6,84	7,90
П-ль оборачиваемости запасов (дни)	42,88	48,74	53,40	46,19
К-т оборачиваемости материальных запасов (обороты)	15,74	12,25	12,92	13,08
П-ль оборачиваемости материальных запасов (дни)	23,19	29,80	28,26	27,91
К-т оборачиваемости ГП	31,90	47,38	93,28	84,43
П-ль оборачиваемости ГП	11,44	7,70	3,91	4,32