Антикризисное управление финансами предприятия (на примере ОАО «Ульяновский механический завод»)

        Необходима также корректировка коэффициентов при расчете.  Так, например, при расчете коэффициентов платежеспособности необходимо учесть, что суммы отраженные по статье «Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам» не выражают средства, способные сбалансировать денежную кредиторскую задолженность предприятия, так как ожидается приход не денежных средств, а каких то материальных ценностей.

        Самым существенным недостатком методики анализа финансового состояния используемой на ОАО УМЗ является отсутствие методов комплексной оценки, что затрудняет общие выводы по предприятию в целом.  Например, из данных выше изложенного анализа получили, что  недостаток собственных оборотных средств составил на конец года 419 851 тыс. руб., но коэффициент обеспеченности собственными средствами  больше нормативного.

         Учитывая выше изложенные рекомендации, проведем скорректированный анализ баланса ОАО УМЗ.

      Произведем  анализ изменения средств предприятия и их источников используя метод  агрегированного баланса-нетто (приложение В).

     Отметим статьи агрегирования:

     а) быстрореализуемые ценности (А1) - краткосрочные финансовые вложения (стр.250) и денежные средства (стр.260);

     б) активы средней реализуемости (А2) - краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240) за вычетом статьи «Авансы выданные» (стр. 245), так как закрытие дебиторской задолженности по данной статье сопровождается получением материальных ценностей, которые относятся к следующей группе; 

     в) активы медленно реализуемые (А3) -  запасы (стр.210) и плюс стр.245 «Авансы выданные»;

     г) труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы (раздел 1 баланса) и дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются больше чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.230);

     д) текущие пассивы (П1) - шестой раздел баланса;

     е)  долгосрочные пассивы (П2) - пятый раздел баланса;

     ж) постоянные пассивы (П3) -  четвертый раздел баланса.

    Данный подход к анализу изменения структуры баланса выглядит более  наглядным по сравнению с обычным анализом и значительно облегчает выводы.  Баланс агрегирован таким образом, что можно сопоставить необходимые для анализа группы активов и пассивов. А1 и А2 - наиболее ликвидные активы противопоставляются группе П1 - краткосрочные (текущие) пассивы. Доля таких пассивов на конец года составила 25,7% от валюты баланса, группа ликвидных активов представляет лишь 8%. Данный перекос необходимо исправить путем увеличения доли денежных средств. В целом структура баланса изменилась незначительно (в среднем от 2 до 5%), что может свидетельствовать об определенной стабилизации положения предприятия на достигнутом уровне.

 Проведем пересчет финансовых коэффициентов с учетом определенных корректировок (приложение Г). Так, коэффициент оборачиваемости активов оказывается завышенным из-за того что реализация продукции осуществляется по рыночным ценам,  а затраты принимаются в расчет по себестоимости. Поэтому для расчета целесообразнее использовать себестоимость продукции, а не выручку. После пересчета получаем, что реальный коэффициент оборачиваемости оборотных средств на начало периода  равен 2,58, а не 3,5; на конец периода не 2,5, а 2,4.

    Корректировке должны подвергнуться и коэффициенты платежеспособности. Числитель коэффициента промежуточной ликвидности должен быть уменьшен на величину средств находящихся на статье «Авансы выданные». Таким образом, данный показатель на начало периода составит 0,08, вместо 0,23, и 0,32 вместо 0,45 на конец периода.

       Проведем анализ агрегированных коэффициентов (приложение Д). Показатель прибыли на оборотные активы снизился с 61,4% в начале года до 19,2% в конце. Это произошло в основном за счет снижения рентабельности продаж, то есть падения спроса на продукцию, одной из причин которого является  чрезмерно высокий уровень цен. Рентабельность собственного капитала снизилась за тот же период с 31% до 8,6% по той же причине. Основная проблема, исходя из данного анализа, состоит в повышении спроса на продукцию через снижение цен, что можно сделать снизив себестоимость.

       В завершение необходимо провести комплексную оценку финансового состояния предприятия. Это можно осуществить с помощью  следующих основных способов [31,с.318]:

    а) долевой метод;

      б) метод  отклонений.

    Суть долевого метода состоит в том, что суммарное влияние  выбранных коэффициентов на финансовое положение предприятия принимается за 100 процентов. Затем  каждому показателю дается определенное долевое значение, соответственно  воздействию его составляющих величин на  состояние предприятия. Сделать это можно либо с помощью экспертных оценок, либо рассчитав статистически, сопоставив значения финансовых  коэффициентов предприятий банкротов по данной отрасли за ряд лет и выяснив, какие из показателей наиболее точно сигнализируют о негативных изменениях на предприятии. Затем значения финансовых коэффициентов с учетом долевого веса суммируются и сопоставляются с нормативным значением.

       Метод отклонений основан на  расчете уровня отклонений важнейших показателей финансового состояния предприятия от нормативных величин.  Рейтинг            Rф  может быть рассчитан по формуле [31,с.395]

 

Rф = å ( Кфi : Кэi  )х100%  , (44)

 

  где   Кфi -  фактическое значение  i-того коэффициента;

          Кэi  - эталонное (нормативное) значение того же коэффициента.

           Полученную таким образом величину сопоставляют с величиной нормативного рейтинга  Rэ устойчивого предприятия, который может быть рассчитан по формуле

 

Rэ = i х 100%  , (45)

 

где i - число используемых коэффициентов.

       Затем рассчитывается запас или недостаток финансовой прочности предприятия по формуле

 

                   Запас (недостаток) =  100% -  (Rф  : Rэ)х100% . (46)

 

 Суммарная рейтинговая оценка финансового состояния ОАО УМЗ на начало отчетного периода составила  1111, а на конец 930 при нормативном значении 1200 (приложение Е).

Недостаток  финансовой устойчивости предприятия составил на начало периода:

100% - (1111 : 1200)х100% = - 7,4%.

  На конец периода:

100% - (930 : 1200)х100% = - 22,5%.

 Таким образом, становится очевидным величина отклонения финансового положения предприятия от нормального уровня. 

 Из скорректированного анализа отчетливее выступает реальная ситуация на предприятии. Думается, что учет перечисленных рекомендаций позволит повысить эффективность анализа, а соответственно повысит действенность системы управления в целом, так как позволит руководству предприятия адекватно, быстро и четко реагировать на возникающие проблемы.

 

   3.2 Формирование антикризисной программы управления финансами на

             примере ОАО УМЗ

 

   Основной  проблемой формирования антикризисной программы на  предприятие ОАО УМЗ является отсутствие единой методики.

   Формирование антикризисной программы включает в себя шесть основных этапов (схема 1).

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

Схема 1 - Формирование антикризисной программы предприятия

       Первым этапом формирования программы является анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Рекомендации по данному элементу были изложены в предыдущем параграфе.

     По результатам анализа формулируются основные проблемы сегодняшнего состояния предприятия:

а) снижение рентабельности производства вследствие падения спроса на продукцию;

б) неплатежеспособность предприятия из-за нехватки ликвидных средств.

      Исходя из этого, сформулируем две основные цели антикризисного управления:

а) повышение объема реализации продукции;

б) оптимизация структуры активов предприятия.

      Третий этап разработки программы подразумевает выработку основных направлений (подпрограмм) достижения поставленных целей. На примере ОАО УМЗ можно выделить данные подпрограммы следующим образом:

а) по увеличению объема продаж:

      1) снижение  цены на реализуемую продукцию;

      2) повышение  качества продукции;

      3) отказ  от производства нерентабельной  продукции;

б) по разрешению проблемы нехватки средств:

     1) налоговая  программа;

     2) продажа и  сдача в аренду имущества;

     3) программа  по дебиторской задолженности  и денежным средствам.

      Данный этап подразумевает подетальную разработку подпрограмм. Остановимся на этом  подробнее.

      Программа снижения цены реализуемой  продукции.

      Одним из основных путей повышения спроса на продукцию ОАО Ульяновский механический завод может стать снижение цен за счет уменьшения себестоимости продукции.  Сегодня одной из причин неоправданно высокой себестоимости является закупка предприятием комплектующих у производителей или посредников по завышенной цене. Выходом может стать:

а) проведение открытых конкурсов между поставщиками за право получения заказа на комплектующие и полуфабрикаты;

б) реагирование  на запросы потребителей;

в) совершенствование производственного процесса.

     Основными общими причинами дефектов продукции являются следующие:

а) недочеты  при проектировании;

б) низкое качество компонентов;

в) недостатки в процессе сборки.

     На первом этапе установления комплексной программы управления качеством необходимо выявить причины дефектов и определить их удельный вес дефектов по данным причинам в общем объеме дефектов. Такой анализ проводится по данным ОТК за ряд лет. Подобный анализ позволяет определить основные направления по повышению качества продукции.

    Внедрение  системы комплексного управления качеством по оценке западных специалистов [13,c.89] привело к:

а) снижению выпуска продукции ненадлежащего качества на 58%;

б) снижению количества неисправностей на 61%;

в) уменьшению претензий потребителей на 51%.

    В целом  увеличение затрат на предупреждение дефектов  на 7% приводит к сокращению общих затрат на технический контроль на 37%.

    Здесь становится очевидна выгода от использования данной системы:

а) повышение качества продукции;

б) снижение себестоимости вследствие снижения затрат на контроль;

в) и в итоге, рост объема продаж.

    Общий результат Р от внедрения системы можно рассчитать по формуле [13,с.111]

 

Р = DБ% х dБ х Вр - Зк , (47)

 

 где  DБ% - процент изменение количества бракованной продукции;

         dБ - доля стоимости бракованной продукции в выручке от реализации;

         Вр - выручка от реализации;

         Зк - затраты на внедрение системы.

       Программа отказа от производства  нерентабельной продукции.

      Здесь важно учесть что часть постоянных расходов, приходящаяся на себестоимость нерентабельной продукции перейдет на себестоимость   оставшихся моделей. Поэтому цель данной программы не в снижении общего объема продукции, а в изменении его структуры для повышения рентабельности производства в целом. 

        Следующая программа связана с оптимизацией структуры основных средств предприятия. На первом этапе реализации этой программы необходимо провести углубленный анализ состава основных фондов по следующим направлениям:

а) неиспользуемое оборудование;

б) незагруженное оборудование;

в) готовность оборудования;

г) универсальность оборудования.

Сделать это можно по следующей схеме критериев:

  а) неиспользуемое оборудование:

1. требует ремонта;

                          2)  необходима ликвидация;

                          3)   продано или сдано в  аренду;

б) загрузка оборудования:

               1) степень загруженности (отношение  загруженной части основных средств  к общей стоимости);

               2) оборудование, используемое в рентабельном  производстве;

               3) используемое в нерентабельном производстве;

               4)  готовность оборудования (степень  готовности);

               5) сумма необходимых средств для завершения капитального строительства;

в) универсальность оборудования:

    1) универсальное  оборудование (может использоваться  в любом производстве  завода);