Оцінка фінансового стану акціонерних товаритства

 

ЗМІСТ

 

 

ВСТУП

Актуальність теми дослідження обумовлюється необхідністю всебічного наукового дослідження фінансового стану акціонерних товариств, фінансовий стан підприємства, є результатом діяльності підприємства, тобто його досягнення, а також фінансовий стан визначає передумови розвитку підприємства. Стійкий фінансовий стан формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності і в забезпеченні цієї стійкості в першу чергу зацікавлене саме підприємство, оскільки від цього залежить його економічна перспектива.

В процесі поступового  реформування української економіки  посилюється увага до ефективного  функціонування підприємств як фундаменту економічної стабільності країни. Одночасно з трансформацією економіки, в Україні відбувається зміна форм власності більшості підприємств і створення на їх основі переважно акціонерних товариств. Недостатній досвід корпоративного управління в Україні позначився на недосконалому здійсненні фінансової діяльності акціонерних товариств, що створює перешкоди і не забезпечує умов для одержання прибутку.

Практика функціонування акціонерних товариств на Україні  далека від досконалості, що обумовлюється цілою низкою причин: порівняно нетривалим періодом їхнього існування; нестачами законодавчої бази регулювання їхньої діяльності; не використанням у повному обсязі фінансових інструментів мобілізації засобів, що широко поширені у світовій практиці.

Наукове осмислення проблеми необхідне для вирішення  таких практичних завдань, як забезпечення безперервності процесу виробництва, ефективного та раціонального використання наявних ресурсів акціонерного товариства, що в кінцевому випадку впливає на прибутковість підприємства та його рентабельність. Фінансовий стан підприємства можна охарактеризувати з точки зору цільових потреб аналітика, тобто оцінити або прибутковість підприємства, або його майновий стан, фінансову стабільність, або його ліквідність і платоспроможність, або його становище на ринку цінних паперів. Для кожного з цих варіантів є відповідний інструментарій, методики і комплекси оціночних показників.

Фінансовий  стан – найважливіша характеристика економічної діяльності підприємства. Він відображає конкурентоспроможність підприємства, його потенціал в діловому співробітництві, оцінює в якій мірі гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів за фінансовими та іншими відносинами.

Мета курсової роботи полягає у дослідженні особливостей оцінки фінансового стану акціонерного товариства на прикладі ПАТ “Артемівськ Вайнері”.

Поставлена  мета обумовила необхідність вирішення  ряду взаємопов'язаних завдань:

• дослідити сутність фінансового стану акціонерного товариства як економічної категорії;
• дослідити сутність акціонерних товариств як форми підприємницької діяльності;
• проаналізувати особливості організації і функціонування фінансів акціонерних товариств;
• розрахувати показники фінансового стану підприємства ПАТ “Артемвіськ Вайнері” та зробити їх аналіз;
• обґрунтувати шляхи удосконалення та покращення фінансового стану акціонерного товариства.

Об’єктом дослідження є фінансові відносини, які виникають у процесі аналізу формування та використання фінансових ресурсів.

Предметом дослідження виступають теоретичні та практичні аспекти забезпечення підприємства необхідними фінансовими ресурсами, їх вплив на фінансово–господарську діяльність підприємства.

При написанні  курсової роботи були використані такі методи:

• статистичний – під час аналізу отриманих результатів розрахунку фінансового стану підприємства ПАТ “Артемвіськ Вайнері”;
• табличний – для групування статистичної інформації, приведення її до табличного вигляду;
• математичний – для розрахунку основних показників фінансового стану підприємства.

В якості інформативної бази курсової роботи виступили нормативно-правові акти з питань діяльності акціонерних товариств, літературні джерела з теми дослідження, у тому числі навчальні посібники, матеріали спеціалізованої періодичної преси.

 

 

РОЗДІЛ 1

ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ АКЦІОНЕРНИХ ТОВАРИТСТВ

 

1. Економічна сутність фінансового стану акціонерних товаритств та необхідність його аналізу

 

Ефективність  господарської діяльності акціонерного товариства потребує забезпечення виваженого оптимального співвідношення необхідних засобів і джерел їх формування. Забезпечення ефективного функціонування

суб‘єктів господарювання безпосередньо пов‘язане з аналізом їх фінансового

стану. При цьому  принципове значення має дослідження  вихідної концепції

його ролі при  формуванні фінансової стратегії.

Слід зазначити, що фінансовий стан акціонерного товариства – це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Деякі економісти зазначають, що об‘єктивна необхідність врахування дійсного фінансового стану при прийнятті перспективних управлінських рішень дозволяє досягти: забезпечення сумісності стратегії з можливостями акціонерного товариства;оптимального співвідношення ресурсів;виявлення ступеня ризику [7].

Зараз  кожне акціонерне товариство володіє повною господарською самостійністю як в оплаті праці, так і в ціноутворенні, порядку розподілу чистого прибутку. При цьому акціонерне товариство несе відповідальність за своїми зобов’язаннями усім майном, але не несе відповідальності щодо зобов’язань акціонерів.

Господарська  діяльність підприємств відбувається завдяки організованому, якісному, своєчасному та ефективному управлінню, що являє собою сукупність взаємопов'язаних послідовно здійснюваних функцій.

Проблема аналізу  фінансового стану підприємства та його оцінки є актуальною і сьогодні і є важливим компонентом підприємства. Дане питання розглядалося у працях багатьох економістів, як вітчизняних так і зарубіжних, де спостерігаються великі розбіжності як у трактуванні даного поняття так і у визначенні складу показників аналізу фінансового стану та їх критичних значень. Особливість визначення Савицької Г.В. [7] полягає в тому, що автор визнає фінансовий стан економічною категорією та підкреслює, що вона відображає стан капіталу в процесі його кругообігу та здатність підприємства до саморозвитку саме на фіксований момент часу, адже далі ситуація може бути іншою.

Доволі вагомим, але дещо суперечливим є визначення фінансового стану підприємства, що наводять Чумаченко М.Г. [7] та інші, адже слід зауважити, що фінансовий стан підприємства – це не показник або сукупність показників, за допомогою яких він лише кількісно вимірюється.

Особлива увага приділялася питанням пов’язаних не тільки з аналізом фінансового стану, а й з його оцінкою та управлінням.

Для виживання  підприємства в умовах постійного загострення конкурентної боротьби необхідно вміти реально оцінити фінансовий стан як свого підприємства, так й існуючих потенційних конкурентів.

Отже, фінансовий стан підприємства – це сукупність економічних параметрів, які відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Слід розрізняти поняття “фінансовий аналіз” і “аналіз фінансового стану”.

Фінансовий  аналіз більш широке поняття, оскільки воно включає нарівні з аналізом фінансового стану ще і аналіз формування і розподілу прибутку, окремі елементи аналізу собівартості продукції, аналіз грошових потоків тощо.

Як у міжнародній, так і у вітчизняній практиці для аналізу фінансового стану  застосовується система абсолютних і відносних показників (абсолютне  і відносне відхилення), а також пов'язаних з ними низки фінансових коефіцієнтів, які відображають цілі та інтереси різних користувачів: управлінський персонал підприємства (внутрішній аналіз) та інтереси зовнішніх користувачів — податківців, банки, інвестори, постачальники, аудитори тощо (зовнішній аналіз).

Для оцінки фінансового  стану підприємства найважливішими вважаються показники:

— платоспроможності  і ліквідності - характеризують фінансові  можливості підприємства щодо погашення  заборгованості, покриття підприємством позичкових коштів. Результати аналізу ліквідності та платоспроможності цікавлять перш за все кредиторів підприємства, оскільки це дає відповідь на питання про його здатність погасити свої зобов’язання. Платоспроможність – це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов’язання. Причому, ліквідність – це поточна платоспроможність – здатність підприємства розраховуватися за своїми поточними зобов’язаннями шляхом перетворення активів у гроші.

— фінансової стійкості  — характеризує співвідношення власних і залучених коштів. Фінансова стійкість відображає постійне стабільне перевищення доходів над витратами, вільне маневрування грошовими коштами підприємства, здатність шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервний процес виробництва і реалізації продукції, а такоє затрати на його розширення і оновлення. Недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства і відсутності у нього коштів для розвитку виробництва і взагалі діяльності господарюючого суб’єкта.

— ділової активності — характеризує кругообіг засобів підприємства. Ділова активність підприємства проявляється через розширення ринків збуту продукції, підтримання ділової репутації (іміджу), вихід на ринок праці і капіталу тощо. Ділова активність оцінюється системою показників (коефіцієнтів), які характеризують найважливіші сторони діяльності підприємства [20].

Фінансовий  стан підприємства може бути стійким, нестійким, кризовим. Здатність підприємства своєчасно здійснювати платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про стійкий фінансовий стан. Стійкий фінансовий стан підприємства залежить від результатів виробничої, комерційної і фінансової діяльності.

Сучасні управлінці повинні знати зміст таких  понять ринкової економіки, як платоспроможність, ліквідність, кредитоспроможність підприємства, поріг рентабельності, запас фінансової стійкості, ефект цінового важеля, леверидж, ступінь фінансового ризику, небезпека банкрутства та інше, а також методику розрахунку показників, що їх характеризують, та їх аналіз.

Джерелами інформації для проведення аналізу фінансового  стану підприємства є фінансова звітність:

— Балан, Ф № 1;

— Звіт про фінансові  результати, Ф № 2;

— Звіт про рух  грошових коштів, Ф № 3;

— Звіт про власний  капітал, Ф № 4.

Крім фінансової звітності використовується інша інформація, яка доступна тільки персоналу підприємства, зокрема, планово-нормативна (фінансовий план, нормативи), конструкторсько-технологічна інформація, позаоблікова інформація (маркетингові дослідження, закони, інструкції, експертна інформація та ін.) тощо [5].

Фінансовий  стан підприємства відображає всі аспекти  його виробничо-господарської діяльності. За допомогою аналізу фінансового  стану підприємства зацікавлені  особи (інвестори, кредитори, менеджери тощо) можуть оцінити минулий, поточний та перспективний стан підприємства в ринковому середовищі і прийняти рішення, які можуть впливати на його подальшу виробничо-господарську діяльність.

Аналіз фінансового  стану підприємства показує, за якими  конкретними напрямами потрібно проводити аналітичну роботу, дає можливість виявити найважливіші аспекти та найслабкіші позиції у фінансовому стані певного підприємства.

Згідно з  цим результати фінансового аналізу  дають відповіді на запитання, які  найважливіші засоби слід застосовувати для поліпшення фінансового стану конкретного підприємства в конкретний період його діяльності.

Таким чином, після  розгляду необхідності оцінки фінансового  стану підприємства слід зазначити, що вона є необхідною умовою для  нормального функціонування. Оцінка є необхідною передумовою для ведення діяльності підприємства усіх форм власності, а також є необхідною для основних користувачів (інвестори, власники, керівництво підприємства, банки, постачальники та інші кредитори, працівники підприємства, органи державного управління, юридичні та фізичні особи), яких цікавить фінансово-господарська діяльність вітчизняних та зарубіжних підприємств.

1.2. Особливості організації фінансів акціонерних товаритств

 

Акціонерна  форма товариства – порівняно нова для нашої держави. В умовах ринкової економіки особливого значення набуває розвиток акціонерних товариств, оскільки саме завдяки їм відбувається формування ринкового середовища, розв’язуються проблеми зайнятості населення.