Мониторинг финансового состояния организации на примере ОАО «РЖДстрой»

 

За отчетный период общая сумма хозяйственных  средств, находящаяся в распоряжении коммерческой организации  уменьшилась на  9211568 тыс. руб. (Т_пр=35,03%) и составила на конец периода 20890125 тыс. руб., что свидетельствует о спаде экономического потенциала организации.

Величина  основных средств за отчетный период увеличилась  на 299153 тыс. руб. и на  конец периода составила 8183196 тыс. руб., это говорит о том, что в организации производится инвестиционная деятельность.

Доля основных средств в общей сумме увеличилась на 10,994% и составила на конец периода 39,173%. При этом коэффициент износа основных средств увеличился на 3,394% и стал составлять на конец года 22,088%. . Это произошло за счет значительного увеличения суммы нераспределенной прибыли в балансе предприятия. Данный показатель говорит о том, что три четверти оборотных активов предприятия являются его собственными, а не заемными.

         Величина собственных средств уменьшилась на  16754 тыс. руб. и составила  на конец периода  9580085 тыс. руб., что является отрицательным изменением для организации, и свидетельствует о увеличении финансовой зависимости.

  Доля собственных средств в общей сумме источников возросла на 13,979% и составила на конец периода 45,86%, что говорит о том, что деятельность предприятия финансируется за счёт собственных источников.

 На начало отчетного периода предприятие является неплатежеспособным, так как коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного значения (норматив-2) и составил 1,053. За отчетный период он увеличивается на 0,027 и стал составлять на конец периода 1,08, что говорит об увеличении ликвидных средств, что является положительным изменением.

Коэффициент покрытия запасов уменьшился на 2,814 и составил на конец периода 5,56, что показывает положительные изменения в сфере деятельности предприятия.

«Больные» статьи в отчетности рассматриваемого периода отсутствуют.

Прибыль за отчетный  период уменьшилась на 301860 тыс.руб. (Т_пр=98,491%) и составила на конец периода 4624 тыс.руб. что является отрицательной тенденцией, и это говорит об уменьшении эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Рентабельность инвестиций за отчетный период снизилась на 5,4% и стала составлять на конец периода 1,068%, что свидетельствует о снижении инвестиционной деятельности организации.

Рентабельность  продаж  за отчетный период снизилась на 0,865% и составила на конец периода 1,08% , изменение считается отрицательным, т.к. понижается доля прибыли в выручке реализованной продукции.

Сравнительные темпы роста выручки, прибыли  и авансированного капитала Т_пр= 1,51%, Т_выр= 58,52%, Т_{аванс.кап}= 69,4%.

Получим, что «Золотое правило экономики» Т^р_Пр > Т^р_Вр > Т^р_А > 100%  не выполняется, что показывает неоптимальное соотношение приростов: признак бизнеса с неполной эффективностью использования ресурсов.

Оборачиваемость активов (ресурсоотдачи)  за отчетный период  снизилась на 0,341 и стала составлять 1,837, это свидетельствует о скором снижении ресурсов эффективности предприятия.

          Продолжительность финансового цикла уменьшилась на конец отчетного года на 9 дней до 22 дней. Снижение данного показателя является одной из основных задач предприятия, так как оно означает увеличение скорости оборота средств в расчетах и запасов в днях, следовательно, на исследуемом предприятии наблюдается хорошая тенденция в развитии.

          При этом коэффициент погашаемости дебиторской задолженности  снизился на 0,044 и составил  на конец периода 0190, что говорит о увеличении задолжности предприятия.

 

Рентабельность  авансированного капитала уменьшилась на 0,98%  и составила на конец периода 0,02%, что говорит об уменьшении эффективности использования всех средств. А рентабельность собственного капитала снизилась на 3,15%  и составила на конец периода 0,05%, что свидетельствует о снижении эффективности использования средств, принадлежащих собственникам предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

 

          2. Методика финансового анализа.

 

2.1 Анализ  имущественного положения коммерческой  организации на основе сравнительного  аналитического баланса.

 

Этот  вид финансового анализа предназначен для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского баланса значений следующих основных финансовых показателей:

- стоимость  имущества предприятия (выражается  величиной показателя итога бухгалтерского  баланса);

- стоимость  внеоборотных активов (выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса);

- величина оборотных активов  (выражается итоговой строкой  раздела II баланса);

- величина  собственных средств (выражается  итоговой строкой раздела III баланса);

- величина  заемных средств (выражается суммой  показателей баланса, отражающих  долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы.

Все показатели сравнительного аналитического баланса  можно разбить на две группы:

• показатели динамики баланса;
• показатели структуры баланса.

Таким образом, сравнительный аналитический  баланс характеризует как структуру  отчетной бухгалтерской формы, так  и динамику отдельных ее показателей. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия.

Показатели  динамики позволяют  выявить тенденцию изменения стоимости имущества предприятия с целью осуществления прогнозирования финансового состояния предприятия на будущее.

При построении сравнительно-аналитического баланса  рассчитываются абсолютные и относительные  величины.

Абсолютная  величина изменения рассчитывается по формуле:

,

где , - значение статьи аналитического баланса на начало и конец года соответственно.

Относительные величины рассчитываются по следующим  формулам:

• на начало года:

,

где - значение итога баланса на начало года;

• на конец года:

,

где - значение итога баланса на конец года;

• изменения:

;

• в процентах к величине на начало года:

.

Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия  и величина активов, и их структура  претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный  анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Можно выделить две основные черты, обусловливающие  необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

- переход  к относительным показателям  позволяет проводить межхозяйственные  сравнения экономического потенциала  и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

- относительные  показатели в определенной степени  сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде.

 Горизонтальный  анализ отчетности заключается  в построении одной или нескольких  аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Технология  анализа достаточно проста: последовательно  во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса  на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца  года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

При этом можно руководствоваться следующей  примерной схемой интерпретации  этих изменений.

Хорошие тенденции в активе баланса:

- увеличение денежных средств  на счетах;

- увеличение дебиторской задолженности; 

- увеличение величины запасов  с увеличением объемов выручки; 

- увеличение стоимости основных  средств.                                                                                                

Для первых трех пунктов необходимо также проверить, чтобы значения ликвидности предприятия  при увеличении текущих активов  не становились слишком большими. Это может указывать на неоптимальное  управление средствами или проблемы с платежами за продукцию:

- уменьшение дебиторской задолженности,  если до этого она была слишком  большой (больше чем 20-40% от оборотного капитала);

- уменьшение запасов с уменьшением  объемов выручки;

- уменьшение незавершенного производства.

Хорошие тенденции в пассиве баланса:

- увеличение уставного капитала;

- увеличение нераспределенной  прибыли;

- увеличение фондов предприятия;

- увеличение резервного капитала;

- увеличение доходов будущих  периодов;

- сокращение кредиторской задолженности;

- уменьшение объемов кредитов;

- уменьшение заемных средств.

Плохие тенденции в активе баланса:

- рост денежных средств на  счетах свыше 30% от суммы оборотного  капитала;

- рост дебиторской задолженности  свыше 40% от суммы оборотного  капитала;

- уменьшение денежных средств  на расчетном счете ниже 10% от  суммы оборотного капитала;

- уменьшение производственных  запасов на складах с увеличением  объемов выручки.

Плохие  тенденции в пассиве баланса:

- увеличение кредиторской задолженности;

- увеличение объемов кредитов;

- увеличение заемных средств;

- сокращение суммы нераспределенной  прибыли;

- уменьшение резервного капитала;

- уменьшение фондов предприятия.

 Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Анализ  ликвидности и платежеспособности  коммерческой организации.

        

         С позиции краткосрочной перспективы финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.