Методы диагностики вероятности банкротства предприятия

Для успешной работы предприятия  необходимо, чтобы темпы роста  производительности труда опережали  темп роста заработной платы. Однако, как показывают данные таблицы 2.1, темп роста заработной платы в 2008 году по сравнению с 2007 г. (110,04%) опережает темп роста производительности труда (100,13%), что является негативной тенденцией.

 

Таблица 2.1 – Основные технико-экономические показатели деятельности «Стройтрест № 25»  за 2007-2009 гг.

Показатели	Ед. изм.	07	08		09	Отклонение  (+, -)		Темп прироста, %
						08/07	09/08	08/07	09/07
Стоимость выполненных работ  и оказанных услуг	тыс. руб.	685115		1152647	1165251	+467532	+12604	+68,24	+1,09
Выручка от продажи продукции, работ, услуг	тыс. руб.	690875		1168558	1183773	+477683	+15215	169,14	101,30
Себестоимость проданной  продукции, работ, услуг	тыс. руб.	660591		1085759	1110487	+425168	+24728	164,36	102,28
Прибыль от продажи продукции, работ, услуг	тыс. руб.	30284		82799	73286	+52515	-9513	273,41	88,51
Чистая прибыль	тыс. руб.	4725		44538	24595	+39813	-19943	+842,60	-44,78
Производительность труда	тыс. руб.	549,2		549,9	563,7	+0,7	+13,8	100,13	102,51
Численность, всего	чел.	1258		2125	2100	+867	-25	168,92	98,82
Среднемесячная заработная плата	руб.	10225		11252	12337	+1027	+1085	110,04	109,64

 

 

Рисунок 2.1 – Основные технико-экономические показатели

 

 

Таблица 2.2 – Структура и динамика активов баланса «Стройтрест № 25» за 2007-2009 гг.

Наименование статей баланса  предприятия	07		08		09
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес
Внеоборотные активы, всего	37572	27,34	42529	21,09	46556	17,62
нематериальные активы	-	-	-	-	16	0,01
основные средства	34578	25,16	39505	19,59	43516	16,47
незавершенное строительство	2994	2,18	3024	1,50	3024	1,14
Оборотные активы, всего	99839	72,66	159169	78,91	217635	82,38
запасы	64063	46,62	48729	24,16	56556	21,41
налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	929	0,68	774	0,38	-
дебиторская задолженность	29414	21,41	104783	51,95	159365	60,32
денежные средства	7	0,01	4061	2,01	854	0,32
прочие оборотные активы	5426	3,95	822	0,41	860	0,33
Валюта баланса	137411	100,00	201698	100,00	264191	100,00

 

Таблица 2.3 – Структура  и динамика пассивов баланса «Стройтрест № 25» за 2007-2009 гг.

Наименование статей баланса  предприятия	07		08		09
	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес
Капитал и резервы, всего	-3786	-2,76	-1139	-0,56	71001	26,87
уставный капитал	749	0,55	749	0,37	4749	1,80
добавочный капитал	45265	32,94	45013	22,32	44875	16,99
нераспределенная прибыль	-49800	-36,24	-1139	-0,56	21377	8,09
Долгосрочные обязательства, всего	553	0,40	780	0,39	1051	0,40
отложенные налоговые  обязательства	553	0,40	780	0,39	1051	0,40
Краткосрочные обязательства,   всего	140644	102,35	156295	77,49	192139	72,73
займы и кредиты	28982	21,09	30496	15,12	40527	15,34
кредиторская задолженность	111662	81,26	125799	62,37	151612	57,39
Валюта баланса	137411	100,00	201698	100,00	264191	100,00

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Оценка возможности  наступления банкротства предприятия по отечественным методикам

 

 

На практике широко распространена диагностика банкротства путем расчета финансовых коэффициентов, таких как показатели платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности. В процессе анализа финансового состояния «Стройтрест № 25» особое внимание уделяется расчету показателей ликвидности, отражающих тенденцию развития предприятия:

2007 год:

- коэффициент абсолютной  ликвидности:

К = 7 / 140644 = 0,0001;

- коэффициент быстрой  ликвидности:

К = (7 + 29414) / 140644 = 0,2091;

- коэффициент текущей  ликвидности:

К = 99839 / 140644 = 0,7098;

 

2008 год:

К = 4061 / 156295 = 0,0259;

К = (4061 + 104783) / 156295 = 0,6964;

К = 159169 / 156295 = 1,0183;

 

2009 год:

К = 854 / 192139 = 0,0044;

К = (854 + 159365) / 192139 = 0,8338;

К = 217635 / 192139 = 1,1326.

 

Таблица 2.5 – Динамика показателей платежеспособности «Стройтрест № 25» за 2007-2009 гг.

Показатели	норма	07	08	09	Отклонение  (+, -)
					08/07	09/07
Стоимость выполненных работ  и оказанных услуг	≥0,2	0,0001	0,0259	0,0044	+0,0258	-0,0215
Выручка от продажи продукции, работ, услуг	0,7÷0,8	0,2091	0,6964	0,8338	+0,4873	+0,1374
Себестоимость проданной  продукции, работ, услуг	≥2,0	0,7098	1,0183	1,1326	+0,30852	+0,1077

 

В 2007 году все показатели платежеспособности ниже нормативных  значений. Однако в 2008-2009 годах показатели ликвидности незначительно повысились и также не превышают нормативное  значение. Коэффициент абсолютной ликвидности составил в 2007 году 0,0001. Коэффициент абсолютной ликвидности повысился в 2008 году до уровня 0,0259, а в 2009 году, снизился до уровня 3,5288.

Рисунок 2.2 – Динамика показателей платежеспособности

Уровень финансовой устойчивости «Стройтрест № 25» представлен результатами показателей: независимости, заемных средства, финансирования, обеспеченности собственными оборотными средствами:

2007 год:

- коэффициент независимости:

К = (-3786) / 137411 = -0,0275;

- коэффициент заемных  средств:

К = 141197 / 137411 = 1,0275;

- коэффициент финансирования:

К = (-3786) / 141197 = -0,0268;

- коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами:

К = (-3786 – 37572) / 99839 = -0,4142;

 

2008 год:

К = (-1139) / 201698 = -0,0056;

К = 157075 / 201698 = 0,7787;

К = (-1139) / 157075 = -0,0072;

К = (-1139 – 42529) / 159169 = -0,2743;

 

2009 год:

К = 71001 / 264191 = 0,2687;

К = 193190 / 264191 = 0,7312;

К = 71001 / 193190 = 0,3675;

К = (71001 – 46556) / 217635 = 0,1123.

 

 

Таблица 2.6 – Динамика показателей финансовой устойчивости «Стройтрест № 25» за 2007-2009 гг.

Показатели	норма	07	08	09	Отклонение  (+, -)
					08/07	09/07
Коэффициент   независимости	0,5÷0,6	-0,0275	-0,0056	0,2687	+0,0219	+0,2743
Коэффициент заемных средств	0,4÷0,5	1,0275	0,7787	0,7312	+0,2488	+0,0475
Коэффициент   финансирования	≥1	-0,0268	-0,0072	0,3675	+0,0196	+0,3747
Коэф. собств. обор. средств.	≥0,1	-0,4142	-0,2743	0,1123	+0,1399	+0,3866

 

Коэффициент независимости  на анализируемом предприятии в 2007-2008 гг. имел отрицательное значение (в 2007 году -0,0275, в 2008 году -0,0056). В 2009 году данный коэффициент возрос до уровня 0,2687 при нормативе 0,5 - 0,6.

Рисунок 2.3 – Динамика показателей финансовой устойчивости

Коэффициент восстановления платежеспособности:

2007 г.: Квос = = 0,3488

 

2008 г.: Квос =  = 0,5862

 

2009 г.: Квос = = 0,5948

 

Коэффициент утраты платежеспособности:

2007 г.: Кут = = 0,3518

2008 г.: Кут =   = 0,5477

2009 г.: Кут = = 0,5805

 

Для анализа финансового  состояния по критериям банкротства (несостоятельности) разработано множество авторских моделей, в частности модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова; четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии; двухфакторная модель М.А. Федотовой и др.

 

 

 

 

 

 

Расчет исходных показателей по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной  экономической академии:

 

Таблица 2.7 – Исходных показателей по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.
К1	0,7266	0,7891	0,8238
К2	-1,2480	-39,1027	0,3464
К3	5,0271	5,7936	4,4807
К4	0,0072	0,0410	0,0221

 

Расчет рейтингового числа R по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской  государственной экономической  академии:

2007 г.: R = 8,38 · 0,7226 – 1,2480 + 0,054 · 5,0271 + 0,63 · 0,0072 = 5,1166;

2008 г.: R = 8,38 · 0,7891 – 39,1027 + 0,054 · 5,7936 + 0,63 · 0,0410 = -32,151;

2009 г.: R = 8,38 · 0,8238 + 0,3464 + 0,054 · 4,4807 + 0,63 · 0,0221 = 7,5056.

Проведенные расчеты показали, что в 2007 г. и 2009 г. вероятность банкротства «Стройтрест № 25» по табл. 1.4 минимальна (до 10%), так как общее рейтинговое число находится в числовом промежутке > 0,42. Однако, согласно данной модели, в 2008 г. значение R < 0, следовательно вероятность банкротства максимальна.

 

 

Расчет рейтингового числа Х двухфакторной модели М.А. Федотовой:

 

2007 г.: X = -0,3877 - 1,0736 ∙ 0,7099 + 0,0579 · 1,0276 = -1,0903;

2008 г.: X = -0,3877 - 1,0736 ∙ 1,0184 + 0,0579 · 0,7788 = -1,4360;

2009 г.: X = -0,3877 - 1,0736 ∙ 1,1327 + 0,0579 · 0,7313 = - 1,5614.

 

Таблица 2.8 – Исходных показателей  по двухфакторной модели М.А. Федотовой

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Коэффициент текущей ликвидности	0,7099	1,0184	1,1327
Отношение заемных средств  к активам	1,0276	0,7788	0,7313

 

Как показывают расчеты, X < 0, следовательно, вероятность банкротства  меньше 50% и уменьшается по мере снижения X, т.е. на протяжении периода с 2007 г. по 2009 г.

 

Расчет показателей банкротства по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова:

Расчет рейтингового числа R:

2007 г.: R= 2 · (-0,4142) + 0,1 · 0,7099 + 0,08 · 5,0271 + 0,45 · 0,0438 – 

– 1,2480 = -1,5836;

2008 г.: R = 2 · (-0,2743) + 0,1 · 1,0184 + 0,08 · 5,7936 + 0,45 · 0,0709 – 

– 39,1027 = -39,0542;

 

2009 г.: R = 2 · 0,1123 + 0,1 · 1,1327 + 0,08 · 4,4807 + 0,45 · 0,0619 + 0,3464 = =1,0706.

Таблица 2.8 – Расчет исходных показателей по модели Р.С. Сайфуллина и  Г.Г. Кадыкова

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,4142	-0,2743	0,1123
Коэффициент текущей ликвидности	0,7099	1,0184	1,1327
Коэффициент оборачиваемости  активов	5,0271	5,7936	4,4807
Коммерческая маржа (рентабельности продажи  продукции)	0,0438	0,0709	0,0619
Рентабельность собственного капитала	-1,2480	-39,1027	0,3464