Мероприятие по повышению финансового состояния предприятия ОАО «БМК»

Рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за 2009-2011гг. составил 0,288, или 28,8%, что является положительным фактором, т.к. обеспеченность собственными средствами повышается.

По предприятию  ОАО «БМК» коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями на 2009 год  составил 0,267, на 2011 год коэффициент  обеспеченности долгосрочными инвестициями составил 1,019. Произошел рост значения показателя на 0,753, характеризующий рост финансирования основных средств инвестируемым капиталом.

Коэффициент финансового  риска характеризует, в какой  степени предприятие зависит  от внешних источников финансирования, то есть, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. собственного капитала Норматив значения коэффициента – меньше 70%.

Значение коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов составил на 2009 год 1,172, на 2011 год 2,198. Увеличение в течение 2009-2011гг. составило 1,026, т.е. оборотных активов больше в 2009 году на 17,2% относительно внеоборотных, а в 2011 году оборотных активов больше на 119,8%. Такое увеличение оборотных активов относительно внеоборотных обусловлено более значительным ростом оборотных активов, что говорит о наращивании производственного потенциала предприятия и характеризуется ростом производства.

Таким образом, на предприятии ОАО «БМК» наблюдается  рост собственных источников, преобладает  собственный капитал предприятия, который используется в качестве наращивания производственного потенциала предприятия. Предприятие выходит из зависимости от внешних источников финансирования, о чем свидетельствуют рассчитанные коэффициента автономии, заемных средств и самофинансирования. Значения коэффициентов снижаются. Таким образом, предприятие ОАО «БМК» является независимым от кредитных средств, финансовая независимость предприятия растет, основная производственно-хозяйственная деятельность формируется посредством собственных источников финансирования.

Ликвидность баланса ОАО «БМК» оценена в таблице.

Таблица 2.9 – Оценка ликвидности баланса ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Показатель		Показатели  актива баланса
		Код строки		2009г.	2010г.			2011г.
Наиболее ликвидные  активы (А1)		1240+1250		338 613	514 518			500 174
Быстрореализуемые активы (А2)		1230		1 518 347	1386 116			1 910 612
Медленно реализуемые  активы (А3)		1210+1220+1260		805 340	1 375 242			1 732 651
Труднореализуемые активы (А4)		1130		1 851 066	1 691 118			1 585 737
Баланс		-		4 933 280	5 396 647			6 028 490
		Показатели пассива  баланса
Наиболее срочные  пассивы (П1)		1520+1550		899 999		841 653		1 008 220
Краткосрочные пассивы (П2)		1510		1 157 021		1 075 316		1 110 926
Долгосрочные  пассивы (П3)		1400		186 920		131 943		74 684
Постоянные  пассивы (П4)		1300		2 689 340		3 263 374		3 731 327
Баланс		-		4 933 280		5 396 647		6 028 490
Платежный излишек/недостаток (Изменение, +;-)
	2009г.		2010г.				2011г.
А1-П1	-561 386		-300 135				-508 046
А2-П2	+361 326		+310 800				+799 686
А3-П3	+618 420		+1 243 299				+1 657 967
А4-П4	-838 274		-1 572 256				-2 145 590

В течение 2009-2011гг. баланс ОАО «БМК» является нормальным (допустимым).

В течение всего  анализируемого периода наблюдается  динамика превышения наиболее срочных  пассивов над наиболее ликвидными активами, что говорит о том, что предприятие, в случае единовременного срочного погашения своих срочных обязательств не сможет покрыть своими денежными средствами, находящимися в распоряжении ОАО «БМК».

Такой недостаток наиболее ликвидных активов в 2009 году составил 561386 тыс. руб., в 2010 году – 300135 тыс. руб., в 2011 году – 508046 тыс. руб.

Происходит  нарастающий недостаток абсолютно  ликвидных активов – отрицательный  фактор, свидетельствующий о снижении ликвидности предприятия из года в год. Другие соотношения по ликвидности баланса полностью выполняются. В целом баланс ОАО «БМК» находится в зоне нормальной ликвидности и зоне допустимого финансового риска, наблюдаются неблагоприятные тенденции увеличения излишка наиболее краткосрочных обязательств. Также часть платежного излишка быстро реализуемых активов может быть рассмотрена как источник покрытия других видов обязательств.

Показатели ликвидности предприятия ОАО «БМК» рассчитаны в таблице.

Таблица 2.10 – Анализ ликвидности ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение
				2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.	2011г. к 2009г.
Величина собственных  оборотных средств, тыс. руб.	605 280	1 274 546	1 920 958	+669 266	+646 412	+1 315 678
Коэффициент текущей  ликвидности (1,0-2,0)	1,296	1,714	1,976	0,418	0,262	0,680
Коэффициент срочной  ликвидности (более 0,8)	0,988	1,063	1,179	+0,075	+0,116	+0,190
Коэффициент абсолютной ликвидности (0,2-0,3)	0,165	0,257	0,036	+0,092	-0,221	-0,129

 

Относительно  таблицы 2.10 следует отметить, что у предприятия достаточно абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов для покрытия своих краткосрочных обязательств единовременно.

ОАО «БМК» может  в срочном порядке покрыть  свои обязательства за счет денежных средств, о чем свидетельствует  повышающееся значение коэффициента абсолютной ликвидности с 0,165 до 0,225, что входит в нормативное значение коэффициента (0,2-0,3) и рассчитанное значение показателя имеет тенденцию роста.

Таким образом, следует сделать вывод, что предприятие  является абсолютно кредито- и платежеспособным, не зависит от источников внешнего финансирования и кредиторов, и в ближайший период ситуация может улучшиться.

Оценка деловой активности предприятия и эффективности использования оборотных средств анализируемого предприятия ОАО «БМК» приведена в таблице.

Таблица 2.11 – Анализ деловой активности и эффективности использования оборотных средств

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение
				2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.	2011г. к 2009г.
Оборачиваемость активов, оборот	2,3	3,1	3,3	+0,8	+0,1	+1,0
Оборачиваемость оборотных активов, оборот	4,2	5,1	4,7	+0,9	-0,4	+0,5
Период оборачиваемости  оборотных активов, дн.	86,4	70,9	77,0	-15,4	+6,0	-9,4
Оборачиваемость запасов, об.	16,1	13,1	11,7	-3,0	-1,4	-4,4
Период оборачиваемости  запасов, дн.	22,6	27,8	31,1	+5,2	+3,3	+8,5
Оборачиваемость дебиторской задолженности, об.	7,4	12,2	10,3	+4,8	-1,9	+2,9
Период оборачиваемости  дебиторской задолженности, дн.	49,2	30,0	35,5	-19,2	+5,5	-13,8
Оборачиваемость кредиторской задолженности, об.	11,3	18,0	18,1	+6,7	+0,1	+6,8
Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дн.	32,2	20,3	20,1	-12,0	-0,1	-12,1
Продолжительность операционного цикла, дн.	30,0	40,0	41,4	+10,0	+1,4	+11,4
Продолжительность финансового цикла, дн.	-2,2	19,7	21,3	+21,9	+1,5	+23,5

Коэффициент оборачиваемости  активов увеличился незначительно в 2011 году на 1 оборот относительно 2009 года, что говорит о том, что активы оборачивались в 2009 году 2 раза, а в 2011 году – 3 раза, что характеризует незначительное положительное повышение оборачиваемости.

Такая незначительная тенденция роста особо не приведет к росту получаемой прибыли.

Оборачиваемость оборотных средств увеличилась  всего на 0,5 оборотов. В течение 2009-2011гг. – незначительный рост, который  также не приведет к значительному  росту  прибыли предприятия.

Скорость одного периода оборотных средств составила в 2009 году 86 дней, в 2011 году скорость 1 оборота активов сократилась до 77 дней, что характеризует производственную деятельность предприятия, как незначительно повышающуюся.

Коэффициент оборачиваемости  запасов уменьшился на 4 оборота в 2011 году относительно 2009 года, при этом скорость одного оборота составляла 22 дня, в 2011 году – 31 дней, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия и снижает темпы оборачиваемости запасов.

Увеличилась скорость оборота дебиторской задолженности за 2009-2011гг. на 3 оборота.

Средний срок погашения  дебиторской задолженности снизился  на 14 дней - это является положительным  фактором.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности увеличился до 18 оборотов в течение 2009-2011гг., что означает повышение скорости оплаты задолженности предприятием ОАО «БМК», средний срок возврата долгов снизился на 12 дней и это является положительным фактором.

В целом, по сравнению  с предыдущим периодом деловая активность предприятия значительно увеличилась, несмотря на снижение коэффициента оборачиваемости запасов.

Об этом свидетельствует  повышение коэффициентов всех активов  предприятия, оборотных активов, дебиторской  и кредиторской задолженности, т.е. деловая активность достаточна, т.к. рациональное использование ресурсов предприятия позволяет увеличить производственные обороты и занять стойкое положение на рынке сбыта.

Оборачиваемость текущих операций предприятия значительно  возрастает, и этого подъема достаточно для снижения дебиторской и кредиторской задолженности в целях снижения неплатежей с поставщиками ОАО «БМК».

Оценка банкротства ОАО «БМК» представлена в таблице.

Таблица 2.12 – Оценка вероятности банкротства ОАО «БМК» за 2009-2011гг.

Расчет	2009г.	2010г.	2011г.
К1= Оборотный  капитал / Сумма активов	0,540	0,607	0,687
К2 = Собственный  капитал / Сумма активов	0,545	0,605	0,619
К3= Прибыль от продаж / Сумма активов	0,047	0,142	0,109
К4=Уставный капитал / Обязательства в целом	0,004	0,004	0,003
К5=Выручка от реализации / Сумма активов	2,281	3,124	3,259
Значение Z-счет	3,851	5,169	5,312

 

Оценим рассчитанный критерий Z-счет Альтмана по таблице 1.1.

Таким образом, ОАО «БМК» в течение 2009-2011гг. вероятность  банкротства очень низкая и устойчивая.

Значение показателя устойчивое в течение 2009-2011гг., что свидетельствует о том, что в целом, у предприятия ОАО «БМК» устойчивая  платежеспособность, что в ближайшие года не изменится.

 

2.4 Факторный анализ текущей ликвидности и рентабельности

 

Для проведения факторного анализа текущей ликвидности необходимо провести на основании данных, приведенных в таблице.

Факторный анализ текущей ликвидности рассмотрен на основании следующей факторной модели: Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2).

 

Таблица 2.13 – Данные для факторного анализа коэффициента текущей ликвидности ОАО «БМК» в 2010-2011гг.

Показатель	2010г.	2011г.	Изменение, +;-
Коэффициент текущей  ликвидности, п	1,714	1,976	0,262
Наиболее ликвидные  активы (А1)	514518	500174	-14344
Быстрореализуемые активы (А2)	1386116	1910612	524496
Медленно реализуемые  активы (А3)	1375242	1732651	357409
Наиболее срочные  пассивы (П1)	841653	1008220	166567
Краткосрочные пассивы (П2)	1075316	1110926	35610
Изменение коэффициента текущей ликвидности в т.ч. за счет:	Х	0,262	-
- изменения  наиболее ликвидных активов	Х	-0,013	-
- изменения  быстрореализуемых активов	Х	0,274	-
- изменения  медленно реализуемых активов	Х	0,207	-
- изменения  наиболее срочных пассивов	Х	-0,173	-
- изменения  краткосрочных пассивов	Х	-0,033	-