Комплексный экономический анализ ОАО «Прогресс»

 

Рис 2.9 Показатели деловой активности

Оборачиваемость активов с первого по второй период снижается с 0,74 раз до 0,62, в третьем периоде резко увеличивается до 0,97 раз, но в четвертом периоде снова снижается до 0,90 раз, следовательно, тенденция данного показателя отрицательна, активы используются неэффективно.

Оборачиваемость запасов также как и предыдущий показатель с первого по второй период снижается с 1,37 до 1,22 раз, в следующем периоде увеличивается до 2раз, а в четвертом снова снижается до 1,5 раз, следовательно запасы предприятие использует неэффективно.

Фондоотдача, данный показатель показывает положительную динамику, так как на протяжении исследуемого периода возрастает с 2,6 до 4,7, таким образом, на 1 рубль основных средств приходится от 2,6 до 4,7 рублей выручки.

Рис 2.10 Показатели деловой активности

Оборачиваемость дебиторской задолженности с первого по второй период снижается с 3,26 до 1,97, но с третьего периода увеличивается и к концу четвертого периода становится равным 4,36, что говорит о положительной динамике показателя, следовательно, от 3,26 до 4,36 раз взыскивается дебиторская задолженность за исследуемый период.

Средний возраст запасов показывает как долго содержались запасы. С первого по второй период наблюдается увеличение со265 до 300 дней, затем снизился до 182, но в последнем исследуемом периоде увеличился до 242 дней. В динамике показатель должен снижаться, но данные в таблице не соответствуют этим требованиям, поэтому данный показатель отрицательно влияет на деловую активность предприятия.

Операционный цикл  с первого по второй период увеличивается с 377 до 485, в третьем периоде резко снижается до 293, тем самым приближается к положительной тенденции показателя (чем ниже, тем лучше), но в четвертом периоде снова возрастает до 325 дней. Таким образом, понадобиться около 325 дней для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства.

   Рис 2.11 Показатели деловой активности

Оборачиваемость оборотного капитала  должна увеличиваться, но с первого по второй период показатель снижается с 1,09 раз до 0.8 раз, в следующем периоде увеличивается до 1,31, а в четвертом снова снижается до 1,17 раз. Таким образом, оборотный капитал используется предприятием малоэффективно.

Оборачиваемость собственного капитала должна иметь положительную динамику и с первого по третий период показатель возрастает с 1,48 до 2,09 раза, но к концу исследуемого периода немного снижается до 2,02 раза. Следовательно, собственный капитал используется эффективно, тем самым положительно влияя на деловую активность предприятия.

Оборачиваемость общей задолженности, положительная динамика показателя в случае снижения. С первого по второй период показатель уменьшается с 1,48 до 1,05 оборотов, затем резко увеличивается в третьем периоде до 1,81, а в четвертом снова уменьшается до 1,63 оборотов. Таким образом, для оплаты всей задолженности предприятия необходимо, чтобы заемный капитал обернулся 1,63 раза.

   Рис 2.12 Показатели деловой активности

Время обращения дебиторской задолженности, положительная динамика в случае сокращения времени оборотов. С первого по второй период показатель увеличивается со 112 до 185 дней, затем показатель снижается и к концу исследуемого периода становится равным 84 дням, следовательно, за это время будет взыскана дебиторская задолженность, динамика показателя в данном случае положительна.

Оборачиваемость готовой продукции, положительная динамика в случае роста. За весь исследуемый период скорость реализации готовой продукции равна 0 раз.

Оборачиваемость привлеченного финансового капитала с первого по третий период сильно возрастает с 3,23 до 30,54, в четвертом периоде снижается до14,81 оборотов, таким образом, для оплаты краткосрочной задолженности необходимо, чтобы привлеченный капитал обернулся до 15 раз.

Анализ деловой активности показал, что предприятие неэффективно использует собственный капитал. Наиболее активно предприятие работало в третьем периоде, в целом за весь исследуемый период деловая активность предприятия снижается, экономические ресурсы используются не в полной мере.

2.9 Анализ рентабельности

Экономический эффект деятельности хозяйствующего субъекта выражается абсолютным показателем прибыли. Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями - системой показателей рентабельности (прибыльности). Показатели рентабельности измеряют прибыльность организаций с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования бизнеса.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.9

 

Анализ рентабельности

 

Показатель	Формула расчета по данным отчетности	Рекомендуемые значения показателя, тенденции	1	2	3	4
			0,1377	0,0269	0,0438	0,0299
			-	внимание	внимание	внимание
			0,27490	0,06581	0,09444	0,06709
			-	внимание	внимание	внимание
			0,195	0,145	0,111	0,079
			-	внимание	внимание	внимание
			0,24266	0,17009	0,12503	0,08621
			-	внимание	внимание	внимание
			0,317	0,072	0,101	0,086
			-	внимание	внимание	внимание
Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)
1. Рентабельность продаж	(стр.160) ф.2/стр.010 ф.2		0,1861	0,0434	0,0451307	0,033122
2. Оборачиваемость активов	стр.010ф.2/стр.300 ф.1		0,7397	0,6212	0,9711189	0,90304
3. Мультипликатор собственного капитала	стр.300 ф.1/ (стр.490-стр.450)		1,9966	2,4434	2,1547468	2,242885
Рентабельность собственного капитала (=1*2*3)			0,2749	0,0658	0,094	0,067
Изменение рентабельности собственного капитала			-	-0,2091	0,0286	-0,0274
Влияние рентабельности продаж			-	-0,210873	0,002696	-0,0251
Влияние оборачиваемости активов			-	-0,010258	0,038584	-0,0049
Влияние мультипликатора собственного капитала			-	0,0120352	-0,01265	0,00264

 

Рис 2.13 Показатели рентабельности

Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности) с первого по четвертый период снижается с 0,13% до 0,03%, динамика показателя отрицательная, наилучшее значение показателя в первом периоде. Предприятие неэффективно использует свои активы.

Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности), должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств, в первом периоде показатель равен 0,27%, во втором периоде снижается до 0,07%, в третьем немного увеличивается до 0,09%, и в последнем периоде снова падает до 0, 07%. Следовательно, эффективность использования собственного капитала падает, снижается окупаемость вложенных средств. Наилучшее значение показателя в первом периоде 0,27%.

 

Рис 2.14 Показатели рентабельности

Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности), положительная динамика в случае роста. Однако, с первого по четвертый период показатель снижается с 0,195% до 0,079%, сбытовая деятельность предприятия неэффективна, наилучшее значение показателя в первом периоде 0,195%.

Рентабельность текущих затрат, положительная динамика, как и в предыдущих показателях в случае роста. Но наблюдается значительное снижение показателя с первого по четвертый период с 0,242% до 0,086%, следовательно производственная деятельность предприятия очень низкая. Наилучшее значение показателя в первом периоде 0,242%.

Рис 2.15 Показатели рентабельности

Рентабельность инвестируемого (используемого) капитала, положительная динамика в случае роста. Показатель с первого по второй период снижается с 0,317% (наилучшее значение) до 0,072%, в третьем периоде резко возрастает до 0,101%, но в конце исследуемого периода снижается до 0,086%, это говорит о неэффективном использовании инвестируемого капитала предприятием.

Анализ рентабельности показал, что предприятие рентабельно, но показатели очень низкие, самым наилучшим периодом оказался первый, так как именно здесь находятся самые высокие показатели, необходимо эффективнее использовать ресурсы.

В факторном анализе рентабельности собственного капитала видно, что рентабельность собственного капитала с первого по второй период снижается с 0,27% до 0,066%, затем в третьем периоде увеличивается до 0, 094% и в четвертом периоде снова снижается до 0,067%. На снижение рентабельности собственного капитала во втором периоде повлияла рентабельность продаж. В третьем периоде на рост показателя оказало влияние оборачиваемости активов. В четвертом периоде на очередное снижение показателя повлияло изменение рентабельности собственного показателя.

2.10 Оценка финансовой прочности и характеристика финансового состояния

Существуют общепризнанные формулы, подтверждающие оценку финансового состояния предприятия, которые основаны на сопоставлении запасов с финансовыми источниками их формирования. Величина финансовых источников в этой связи определяется как сумма собственных оборотных средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера. По данным баланса величина финансовых источников рассчитывается по следующей формуле: стр.490 - стр.190 + стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627.

Таблица 2.10

Оценка финансовой прочности

Результат сопоставления	Степень прочности
Финансовые источники больше запасов (стр.490 + стр.610 + стр.621 + стр.622 + + стр.627) > стр. 210	Запас прочности имеется
Финансовые источники равны величине запасов (стр.490 + стр.610 + стр.621 + стр.622 + + стр.627) = стр. 210	Нет прочности
Финансовые источники меньше величине запасов (стр.490 + стр.610 + стр.621 + стр.622 + + стр.627) < стр.. 210	Состояние неудовлетворительное

При оценке финансового состояния используют следующие принципиальные характеристики:  абсолютная устойчивость предприятия; нормальная устойчивость предприятия;  минимальная финансовая неустойчивость; предкризисное состояние предприятия (легкий кризис, глубокий кризис, катастрофа).

Таблица 2.11

Характеристика  финансового состояния

Оценка финансового состояния	Результат сопоставления	Формула расчета по данным баланса
Абсолютная устойчивость	Запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов	стр.210 < (стр.490 - стр.190 + + стр.610)
Нормальная устойчивость	Запасы равны сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов	стр.210 = (стр.490 - стр.190 + + стр.610)
Минимальная неустойчивость	Запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность	стр.210 = (стр.490 - стр. 190 + + стр.610 + стр.650 + превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью стр.640*)
Состояние предкризисное	а) Запасы больше суммы собственных оборотных средств и кредитов; б) Запасы больше суммы собственных оборотных средств, кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность	а) стр.210 > (стр.490 - стр. 190 + + стр.610 б) стр. 210 > (стр.490 - - стр.190 + стр.610 + стр.650 + превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью + стр.640*)

В зависимости от масштабов кризисного состояния разрабатываются пути возможного выхода из него. При легком кризисе, как правило, проводят меры по нормализации текущей деятельности предприятия, при глубоком кризисе включают механизм полного использования внутренних резервов финансовой стабилизации, при катастрофическом положении прибегают к санации либо реорганизации или ликвидации предприятия. С целью выбора варианта реорганизации или ликвидации предприятия проводят оценку ликвидационной стоимости предприятия и его экономической стоимости.

Таблица 2.12

Оценка финансовой прочности

	Периоды
	1	2	3	4
Финансовые источники	844374	1080201	1102392	1130490
Запасы	412972	622607	566508	775591
Ваше положение	Запас прочности имеется	Запас прочности имеется	Запас прочности имеется	Запас прочности имеется

 

По данным таблицы можно сделать вывод, что во всех периодах у предприятия запас прочности имеется, потому что финансовые источники значительно превышают запасы. Так в первом периоде финансовые источники больше запасов на 431402 руб., во втором периоде на 457594 руб., в третьем на 535884 руб., в четвертом периоде на 354899 руб.

Таблица 2.13

Характеристика  финансового состояния

	Периоды
	1	2	3	4
Запасы	412972	622607	566508	775591
Финансовые составляющие	395896	532873	682463	711738
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской	0	53176	0	0
Ваше положение	Состояние предкризисное	Состояние предкризисное	Абсолютная устойчивость	Состояние предкризисное