Финансовый анализ и прогнозирование деятельности предприятия на примере ООО «Екатеринбургский кабельный завод»

 

Формой устойчивости организации является рост реального  собственного капитала, соотношение  с заемным капиталом 50% на 50%. На данном предприятии коэффициент собственного и заемного капитала не просто ниже нормы, он критически мал, показатель 0,14 при норме равной 1. Хотя к концу года виднеется тенденция на увеличение, но данное происходит очень медленными темпами.

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -1,09, при нормативном более 0,1. Как свидетельствовало из анализа финансовой устойчивости собственных оборотных средств просто не хватает для покрытия потребностей предприятия. В сравнении с началом года его показатель вырос на 0,25, в связи с небольшим увеличением собственного капитала и высвобождением части внеоборотных активов.

Коэффициент автономии 0,06 ниже нормативного  0,5 показателя. Низкий уровень коэффициента автономии  отражает не стабильное финансовое положение  ООО «ЕКЗ, не благоприятную структуру  ее финансовых источников и высокий уровень риска для кредиторов. Коэффициент автономии менее 0,5, что организация не может пользоваться заемным капиталом. На месте кредиторов давать займы данной организации рискованно.

Коэффициент маневренности -8,93 при нормативе 0,5 показывает  низкую мобильность использования собственного капитала, характеризует неконкурентоспособность ООО «ЕКЗ» на рынке.

Проведение анализа  рыночной устойчивости подтверждает, что финансово не устойчивое предприятие  не может иметь высокий уровень  конкурентоспособности  на рынке.

 

2.8  ПРОГНОЗ ВОЗМОЖНОСТИ  НАСТУПЛЕНИЯ БАНКРОТСТВА ООО  «ЕКЗ»

   

 Проведем прогноз  возможности наступления банкротства  с   помощью индекса Альтмана.

 

Таблица 20

К1 = оборотный капитал / всего активов	0,45
К2 = (специальные фонды, целевые + нераспределенная прибыль ) / всего активов	0,05
К3 = прибыль до налогообложения / всего активов	0,21
К4 = уставный капитал / заемный капитал	0,00
К5 = выручка от реализации / всего активов	0,92
ZАльтмана = 1,2 К1+1,4 К2+ 3,3 К3+0,6К4+1,0К5	2,22

 

Таблица 21

Значение Z	Вероятность банкротства
3 >	Крайне мала
2,7 – 3	Небольшая
1,8 –  2,7	Средняя
< 1,8	Высокая

 

 

     По  методу Альтмана вероятность  наступления банкротства у ООО  «ЕКЗ» имеет уровень «средняя».  Это означает что при всех  низких показателях платежеспособности, финансовой устойчивости есть возможность выйти из неблагоприятной ситуации. В следующей главе диплома сгруппируем выводы по комплексному анализу финансового состояния и предложит пути улучшения финансового состояния.

 

 

3. РАЗРАБОТКА  МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ООО «ЕКЗ»

3.1 СВОДНАЯ ОЦЕНКА  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЕКЗ»

 

 С помощью  методик комплексного финансового  анализа на примере ООО «ЕКЗ»,

проведенного  по итогам работы 2008-2009 г.г.  дадим  комплексную оценку финансового состояния.

При проведении общего анализа предприятия по балансу  выявлено:

• Валюта баланса возросла на 3,96 %, однако объемы продаж снизились на 30%. Рост имущества без роста объемов продаж говорит о неэффективном использовании ресурсов.
• Внеоборотные активы снизились на  2,20 %,. Это произошло в основном за счет снижения доли основных средств на 1,85 %. Предположительно произошла продажа части основных средств, либо выбытие  их  способом списания уже не действующих основных средств.
• Рост запасов на 5,51%  и готовой продукции на 5,30%, при уменьшении объемов реализации подтверждает факт,  что продукция уже готовая к продаже стала накапливаться на складах, из-за уменьшения спроса на нее.
• Положительным  является рост денежных средств на 1,66%.
• Положительным является так же снижение дебиторской задолженности покупателей на 2,99%, данное свидетельствует о платежеспособности  предприятий заказчиков.
• Заемные средства росли более быстрыми темпами (увеличение на 2,52%), чем собственные (увеличение на 1,45%).
• Доля заемных средств в структуре источников, она критически. Удельный вес заемных средств составляет 94% к 5,5% собственных. Это свидетельствует о том, что предприятие работает в основном за счет займов.
• За год предприятие погасило всего 2,54 % краткосрочных обязательств. Политика гашения привлеченных краткосрочных средств была направлена на уменьшение долга перед банками и кредитными организациями.

Из анализа  баланса следует что средства, которые предприятие привлекло  со стороны, были использованы не эффективно, как было выявлено в анализе активов: объемы продаж упали, готовая продукция и запасы  накапливаются на складах.

Однако при  рассмотрении  показателей прибыли  и рентабельности предприятия выявлены положительные тенденции:

• Чистая прибыль увеличилась на 10%.  Это объясняется следующими показателями:

                 1) снижение себестоимости продукции  на 35%;

                 2) снижение коммерческих и управленческих  расходов на 73% и 86%:

                 3) получение дополнительного дохода от продажи основных средств.

• Общая (валовая прибыль) на конец года составляет 20 копеек на 1 рубль продукции. Увеличение ее на 6 копеек по сравнению с предыдущим годом;
• Показатель прибыли от реализации в 1 рубле продукции равен 20 копеек на 1 руль продукции, его увеличение произошло на 7 копеек в 1 рубле продукции;
• Прибыль от всей реализации составила 0,23 копейки на 1 рубль продукции, увеличение на 8 копеек в 1 рубле продукции;
• Чистая прибыль составила 0,17 копеек на 1 рубль продукции, увеличение на 6 копеек в 1 рубле продукции.

Таким образом, прировняв показатель объема реализации прошлого и отчетного периода  видно что прибыль увеличилась.

Показатель  прибыли характеризует эффект от деятельности, эффективность деятельности видна только при расчете рентабельности. Показатели рентабельности на конец отчетного периода составили:

• Рентабельность продаж   20,27 %;
• Рентабельность производственных фондов 33,52 %;
• Рентабельность имущества 37,00 %;
• Рентабельность собственного капитала 2,86 %.

 В общем  показатели рентабельности имеют положительную динамику роста в среднем от 3-5%, кроме показателя рентабельности капитала, который снизился на 0,6%. Собственный капитал предприятия используется неэффективно.

Методика данного  анализа прибыли и рентабельности  отражает результаты решений направленных непосредственно на операционный процесс производства и реализации продукции. Судить о правильности политики предприятия только по анализу прибыли и рентабельности нельзя.  Показатели прибыли и рентабельности предприятия могут иметь положительную тенденцию к увеличению, но при этом предприятие не платежеспособно, имеет не устойчивое финансовое положение. Что подтверждается далее.

При рассмотрении платежеспособности предприятия установлено:

• Баланс ООО «ЕКЗ» не является абсолютно ликвидным, нарушены все правила формирования средств за счет определенных источников.
• Коэффициент текущей ликвидности равен 0,43, ниже нормативного. Это означает, что отсутствует способность предприятия погасить свои текущие обязательства за счет текущих активов.
• Коэффициент абсолютной ликвидности 0,12 . Это означает возможность предприятия немедленно погасить обязательства в размере до 12%. Показатель низок, меньше нормативного.
• Коэффициент восстановления  платежеспособности равен 0,26, меньше нормативного, меньше нормативного показателя .Это означает, что предприятие в ближайшие  6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность, кардинально не изменив свою финансовую политику.

По данным анализа  платежеспособности ООО «ЕКЗ» нельзя назвать платежеспособным предприятием,  хотя намечается тенденция к увеличению платежеспособности, за отчетный период коэффициенты возросли на 0,04% по отношению к прошлому периоду. Динамика роста пока очень медленна для возврата платежеспособности предприятия менее чем за 1-2 года.

Проведенный анализ финансовой устойчивости показал:

• Собственных источников не хватает для формирования оборотных активов, значения отрицательны:  - 20092 тыс. руб. на начало и  - 18756 тыс.руб.
• По данным анализа у ООО «ЕКЗ» кризисное финансовое состояние, денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды.

 

По данным анализа  деловой активности, следуют выводы:

• «Золотое правило экономики» не выполняется, ООО «ЕКЗ» с неустойчивой деловой активностью. Темп роста прибыли 9,7%, больше чем темп роста выручки -30,2%, это положительная тенденция. Темп роста активов 4,0% больше чем темп роста выручки, это отрицательная тенденция. Наращивание активов происходит не за счет производства и реализации продукции, а за счет займов. Зачем вкладывать в активы денежные средства, которые предприятие не может себе позволить?
• Коэффициент оборачиваемости запасов показывает уменьшение на 2,66 оборота запасов.  Это объясняется тем, что длительность одного оборота запасов увеличилась с 60 дней до 107дней (увеличение прохождения цикла на 47 дней). В результате замедления   оборачиваемости происходит их «замораживание». Для того чтобы пройти весь цикл: «Запасы — Производство — Готовая продукция — Деньги» требуется 107 дней, отсюда и снижение количества оборотов  в год до 3 раз.
• Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась с  10,1 раз в год до 7,6 раз в год  (уменьшение оборотов на 2,53 раз). Это свидетельствует о снижении коммерческого кредита, предоставляемого организацией, возврата дебиторской задолженности.
• Снижение оборачиваемости оборотных средств с 3,3 оборотов до 2 (снижение количества оборотов на 1,3 раза) негативно сказатся на состоянии предприятия, так как увеличение оборачиваемости оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости. У ООО «ЕКЗ»  данный резерв уменьшается.
• Оборачиваемость основных средств уменьшается с 3,6 до 2,9 раз в год (снижение на 0,68 раз оборота).  Т.е. падает уровень объема реализации продукции на 1 рубль основных производственных фондов. Высвобождение части основных фондов текущем году, должно было привести к увеличению оборачиваемости основных средств. Данного не случилось, так как уровень реализации сильно сократился.
• Снижаются коэффициенты оборачиваемости собственного и общего капиталов , на фоне увеличения дней оборота капитала. Теперь чтобы вложенный капитал заработал, превратился в средства, далее в готовую продукцию, а в последствии в денежную выручку - должен пройти период равный 396 дням.

Данные анализа     свидетельствуют об ухудшении финансового  состояния ООО «ЕКЗ». Деловая  активность предприятия на очень  низком уровне, складывается впечатление  что «энергия деятельности» постепенно иссекает. Предприятие набрало заемных  средств, перенасытило себя запасами, не смогло реализовать всю готовую продукцию. Таким образом, оборачиваемость в целом и источников и средств предприятия резко сократилась. Требуется немедленно, в ускоренных темпах высвобождение излишних оборотных и внеоборотные активов, увеличение объемов реализации продукции.

 

Анализ устойчивости на рынке выявил:

• На данном предприятии коэффициент собственного и заемного капитала не просто ниже нормы, он критически мал, показатель 0,14 при норме равной 1. Хотя к концу года виднеется тенденция на увеличение, но данное происходит очень медленными темпами.

 

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -1,09, при нормативном более 0,1. Как свидетельствовало из анализа финансовой устойчивости собственных оборотных средств просто не хватает для покрытия потребностей предприятия. В сравнении с началом года его показатель вырос  на 0,25, в связи с небольшим увеличением собственного капитала и высвобождением части внеоборотных активов.
• Коэффициент автономии 0,06 ниже нормативного  0,5 показателя. Низкий уровень коэффициента автономии отражает не стабильное финансовое положение ООО «ЕКЗ, не благоприятную структуру ее финансовых источников и высокий уровень риска для кредиторов. Коэффициент автономии менее 0,5, что организация не может пользоваться заемным капиталом.
• Коэффициент маневренности -8,93 при нормативе 0,5 показывает  низкую мобильность использования собственного капитала, характеризует неконкурентоспособность ООО «ЕКЗ» на рынке.

Проведение  анализа рыночной устойчивости подтверждает, что финансово не устойчивое предприятие  не может иметь высокий уровень конкурентоспособности  на рынке.

Подведем итог комплексного анализа финансового  состояния:

- не правильное  распределение капитала, его неэффективное  использование;

- не платежеспособность предприятия в случае востребования кредиторами своих средств;

- критический  уровень финансовой устойчивости;

- низкий уровень  деловой активности;

- отсутствие  устойчивости и конкурентоспособности  на рынке;

- «лже» показатели  успешной деятельности предприятия:  прибыль, нормальный уровень рентабельности, рост активов. Для достижения  данных результатов предприятие  привлекло 90% заемных средств,  которые пока не способно отдать  из-за уменьшения спроса на  продукцию, застаивания оборотных средств.