Финансовый анализ и прогнозирование деятельности предприятия на примере ООО «Екатеринбургский кабельный завод»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       1.5 МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ КОМПЛЕСНОГО АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

      Основными составляющими (этапами)  комплексного финансового анализа  предприятия являются: 

- общий анализ (анализ по балансу)

     -анализ  ликвидности баланса.

     -анализ  финансовой устойчивости.

     -анализ  финансовых коэффициентов:

     - оценка рентабельности

     -оценка  эффективности управления

     -оценка  деловой активности

    - оценка  рыночной устойчивости.

        

       1.5.1 ОБЩИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Результатом общего анализа является предварительная  оценка финансового состояния предприятия, включающая:

• динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
• структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача – к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;
• структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников – больше 50%  свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;
• структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);

 

Анализ активов  выполняется с помощью построения  аналитических таблиц, информационный источник бухгалтерский баланс форма  №  1.(См. Таблицу 1). Из баланса в  таблицу  переносятся абсолютные показатели в денежном выражении. Используя методы горизонтального и вертикального анализа, устанавливаются изменения в составе и структуре активов.

Так с помощью  аналитической таблицы рассчитывается:

а) удельные веса абсолютных значений показателей баланса

б) изменения  в абсолютных величинах (разница  в абсолютных значениях на конец  и на начало периода), характеризующие  прирост или уменьшение той или  иной статьи баланса;

в) Изменения  в удельных весах (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры баланса, запасов предприятия;

 

Таблица 1- Анализ активов предприятия

А	Размещения имущества (активы)	На начало периода			На конец периода		Изменение за период		Структура изменения  активов, %
		тыс. руб.	К итогу активов, %		тыс. руб.	К итогу активов, %	тыс. руб.	К началу года итога активов, %
В	1	2		3	4	5	6	7		8
С	Статья баланса	данные баланса		С2/В2**100	данные баланса	С4/В4* *100	С4-С2	С6/B2* *100		C7/B7*100
В	Итог Актива баланса	данные баланса		100%	данные баланса	100%	В4-В2	B6/B2* *100		100%

 

г) Темп прироста показателей баланса рассматриваемый  период;

д) Удельный вес  изменений показателей баланса  в изменении валюты за анализируемый  период.

 

Сведения, которые  приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

От того, как  размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Источником информации о средствах предприятия является бухгалтерский баланс, который сводится в аналитическую таблицу (Таблица 2).

 

 

Таблица 2- Аналитический  свод пассива баланса

A	Группировка статей пассива баланса	Наличие источников, тыс.руб			Структура источников формирования, %			Структура изменения  активов, %
		На начало периода,  тыс. руб	На конец периода,  тыс. руб	Изменение за отчетный период, тыс. руб.	На начало периода,  %	На конец периода,  %	Изменение к началу года итога пассивов, %
B	1	2	3	4	5	6	7	8
C	статьи пассива баланса	данные баланса	данные баланса	C3-C2	C2/D2	C3/D3	C4/D2	C7/D7*100
D	Всего источников	данные баланса	данные баланса	D3-D2	100%	100%	D4/D2	100%

 

 

Одним из показателей, которые характеризуют финансовое состояние предприятия,  является удельный вес собственных средств в общей сумме привлеченных средств. Собственные средства предприятия отражаются в III разделе Пассива; долгосрочные займы и кредиты, срок возврата которых не наступает в этом финансовом году, приравниваются к собственным средствам. Считается, что в первую очередь за счет собственных средств

приобретаются внеоборотные активы. Оставшиеся средства направляются на приобретение оборотных  активов.

Формирование активов баланса происходит за счет собственного и заемного капиталов, характеристика соотношений которых определяет финансовое положение предприятия.

Конечно, выгодно  вложить в производственную мощность минимум собственных средств, профинансировать за счет займа. Однако тут возникает определенный риск. Если доля заемного капитала высока и несколько кредиторов потребуют вернуть  долги, предприятие может обанкротиться. Оптимальным считается соотношение собственных и заемных средств,  когда последние составляют 50% от всех средств предприятия.

 

1.5.2 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ  (ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

       Платежеспособность – это способность  предприятия своевременно и в  полном объеме отвечать по  своим обязательствам. При анализе  платежеспособности предприятия используют понятие ликвидности баланса – это способ обращать активы баланса в денежные средства для погашения обязательств. В зависимости от способности превращаться в денежные средства (скорости превращения активов в денежные средства).

Различают четыре групп активов:

• А1- наиболее ликвидные активы
• А2 -быстро реализуемые активы
• А3- медленно реализуемые активы
• А4 - трудно реализуемые активы

Пассивы баланса  сгруппированы в отдельные группы в зависимости от сроков погашения  задолженности.

• П1 Наиболее срочные обязательства
• П2- краткосрочные пассивы
• П3 - долго- и среднесрочные пассивы
• П4- постоянные пассивы

На основе групп  показателей производится анализ ликвидности  баланса, который принимает следующий  вид (Таблица 3).

 

 

 

 

 

 

Таблица 3 –  Структурирование баланса по степени ликвидности

АКТИВ	На начало	На коне	ПАССИВ	На начало	На конец	Платежный излишек  или недостаток,  тыс. руб.
Наиболее ликвидные  активы (А1)	Данные баланса, строка 250+ строка 260		Наиболее срочные обязательства  (П1)	Данные баланса, строка 620		= Актив – Пассив (на  начало)	= Актив – Пассив (на  конец)
Быстро реализуемые  активы  (А2)	Данные баланса, строка 240		Краткосрочные пассивы  (П2)	Данные баланса, строки 610+670		= Актив – Пассив (на  начало)	= Актив – Пассив (на  конец)
Медленно реализуемые активы  (А3)	Данные баланса, строка 210 +строка 220+строка 230+ строка 270		Долго- и среднесрочные  пассивы (П3)	Данные баланса строки 590+630+640+650+660		= Актив – Пассив (на  начало)	= Актив – Пассив (на  конец)
Трудно реализуемые  активы  (А4)	Строка 190, баланса		Постоянные пассивы  (П4)	Данные баланса, строка 490		= Актив – Пассив (на  начало)	= Актив – Пассив (на  конец)
БАЛАНС	Должно равняться строке 300 баланса		БАЛАНС	Должно равняться строке 700 баланса

 

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

• А1 >= П1
• А2 >= П2
• А3 >= П3
• A4 <= П4

 

При этом наиболее ликвидные  активы могут заменить менее ликвидные  для погашения обязательств. На основе сводной таблицы анализа ликвидности баланса рассчитываются коэффициенты путем сравнения групп А1 A2 и групп П1 П2. Они более подробно характеризуют степень платежеспособности.

Из основных коэффициентов  ликвидности выделяют (см. формулы 1, 2 , 3):

 

Коэффициент текущей ликвидности = А1 + А2 / П1+ П2                          (1)

Коэффициент текущей  ликвидности показывает способность  предприятия погасить свои текущие  обязательства за счет текущих активов, а так же какая часть краткосрочных  обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, а так же краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах дебиторской задолженности. Коэффициент должен быть >= 2. КУРСАЧ

 

Коэффициент абсолютной ликвидности = А1 / П1 + П2              (2)

Коэффициент абсолютной ликвидности позволяет определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства  немедленно. В практике считается, что  если коэффициент абсолютной ликвидности  больше 0,25-0,30, то предприятие вполне платежеспособно. Т.е.  вполне достаточно иметь 25-30% свободных реальных денег, чтобы быть признанным платежеспособным предприятием.

 

Коэффициент восстановления платежеспособности = (Коэф. текущей ликвидности (к.г.) + 2(Коэф. текущей ликвидности (к.г.) – Коэф. текущей                                  ликвидности (н.г.)) / 2                                                                         (3)

где:

Коэф. текущей  ликвидности (к.г.) – коэффициент  рассчитанный на конец года;

Коэф. текущей  ликвидности (н.г.) – коэффициент рассчитанный на начало года.

 

В практике принято, что коэффициент восстановления платежеспособности должен быть более 1, или равен.

Все коэффициенты рассчитываются по показателям баланса  на конец и начало года. Для удобства анализа, рекомендуется сводить рассчитанные коэффициенты в таблицу, где указывать расчетные значения, отклонения в течении периода, а так же нормативные значения.