Анализ собственного капитала

 

Таблица 2.1.1

Динамика основных технико-экономических  показателей ОАО «Весенний»  за период 2010-2011 гг.

Показатели	2010	2011	Абсолютное изменение	Темп роста, %
Выручка от реализации, тыс. руб.	1450128	1510800,0	60672,0	104,2
Себестоимость реализованной  продукции, тыс. руб. (020 + 030 + 040)	833832,0	959025,0	125193,0	115,0
Прибыль от реализации, тыс. руб.	466168,0	551775,0	85607,0	118,4
Чистая прибыль, тыс. руб.	328684,8	404000,0	75315,2	122,9
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	210803,5	207570,0	-3233,5	-11,5
Фондоотдача, руб./руб.	6,9	7,3	0,4	15,8
Фондоемкость, руб./руб.	0,1	0,1	0,0	-15,5
Фондовооруженность, руб./чел.	6587,6	6486,6	-101,0	-11,5
Амортизация, тыс. руб.	123000,0	131000,0	8000,0	16,5
Среднегодовая стоимость  оборотных средств, тыс. руб.	217571,5	230489,0	12917,5	15,9
Среднесписочная численность  работников, чел.	758,0	760,0	2,0	10,3
Производительность труда, тыс.руб./чел.	1913,1	1987,9	74,8	13,9
Фонд оплаты труда (годовой), тыс. руб.	115413,5	156168,8	40755,3	135,3
Среднемесячная заработная плата одного работника, тыс. руб.	12,7	17,1	4,4	135,0
Рентабельность, %	32,1	36,5	4,4	113,6

 

Себестоимость реализованной  продукции также имеет тенденцию  повышения. Она в 2011 году составила 959025,0 тыс.руб. По сравнению с 2010 годом она повысилась на 15,0%.

Таким образом, выручка от реализации имеет в процентном отношении  увеличение ниже себестоимости производства.  Данный факт говорит о значительном повышении себестоимости в 2011 году, что требует проведения мероприятий по её снижению.

Среднегодовая стоимость  основных средств, фондоёмкость и фондовооружённость сокращаются, что говорит о необходимости обновления и модернизации основных средств.

Фондоотдача в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 5,8%. Это свидетельствует об эффективности использования основных средств организации.

Амортизация в 2011году увеличилась на 6,5%.

Среднегодовая стоимость  оборотных средств в 2011 году увеличилась на 5,9%, что является положительной динамикой.

Численность персонала  ОАО «Весенний»  увеличилась незначительно, всего на 2 человека или на 0,3%. Производительность труда увеличивается. Но в 2011 году данное увеличение значительно отставало от роста заработной платы. Фонд оплаты труда повысился на 35,3%, а производительность только на 4,2%. Данный факт говорит о значительном нарушении баланса. Таким образом, затраты на заработную плату необходимо сократить за счёт проведения мероприятий по повышению производительности труда.

В 2011 году наблюдается увеличение показателей прибыли по сравнению с 2010 годом. Прибыль от реализации увеличилась на 18,4%, что выше уровня ставки рефинансирования (в 2011 г ставка рефинансирования банка составляла на начало года 13%; на конец – 8,75%).

Рентабельность производства (показывает, какая величина чистой прибыли получена предприятием на каждый рубль вложенных средств предприятия не зависимо от источников их формирования) в 2010 году составляла 32,1%, в 2011 году составила 36,5. Наблюдается повышение данного показателя, что говорит об увеличении чистой прибыли.

Итак, анализ технико-экономических показателей позволил определить, что уровень состояния ОАО «Весенний» соответствует динамично развивающемуся предприятию с оптимальным уровнем рентабельности.

2.2. Анализ динамики, состава и структуры собственного капитала

 

Согласно теоретическим выводам, структура собственных источников финансирования предприятия состоит из следующих компонентов: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределённая прибыль, амортизация. Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1

Динамика и структура источников капитала ОАО «Весенний» за период 2010-2011 гг. в тыс. руб.

Источник капитала	Наличие средств			Структура средств, %
	2010	2011	Изменение	2010	2011	Изменение
Заёмный капитал	176125,0	180521,0	4396,0	27,2	23,6	-3,6
Собственный капитал	470685,0	584000,0	113315,0	72,8	76,4	3,6
Валюта баланса	646810,0	764521,0	117711,0	100	100	0,0

 

Как показывают данные таблицы 2.2.1, в структуре источников финансирования организации за два года произошли некоторые изменения. В 2011 году доля собственного капитала увеличилась на 4,9%, а доля заёмного уменьшилась на 13,3%.

Наглядно структура источников капитала представлена на рисунке 2.2.1.

Рисунок 2.2.1 Структура источников капитала, ОАО «Весенний» за 2010-2011 г.г., %

 

Согласно рисунку 2.2.1, большую часть источников капитала ОАО «Весенний» составляет собственный капитал и его доля увеличивается, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

О стабильном финансовом положении  ОАО «Весенний» свидетельствует общая оценка структуры источников формирования имущества, деятельность организации финансируется в основном за счёт собственного капитала, в меньшей степени – за счёт заёмного.

Так как изменение доли собственных  средств предприятия (в общей  сумме источников, в части финансового риска при заключении сделок) оценивают внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы), то можно резюмировать, что увеличение доли собственных источников формирования активов организации нейтрализует риск при заключении сделок.

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения  отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 2.2.2.

Таблица 2.2.2

Динамика и структура формирования собственного капитала ОАО «ВЕСЕННИЙ» за период 2010-2011 гг.,

в тыс. руб.

Источник собственного капитала	Наличие средств			Структура средств, %.
	2010	2011	Изменение	2010	2011	Изменение
Уставный капитал	97 000	120 000	23 000	20,6	20,5	-0,1
Резервный капитал	25 000	35 000	10 000	5,3	6,0	0,7
Добавочный капитал	20 000	25 000	5 000	4,2	4,3	0,0
Нераспределённая  прибыль	328 685	404 000	75 315	69,8	69,2	-0,7
Итого	470 685	584 000	113 315	100,0	100,0	0,0

 

В структуре собственных источников уставный капитал занимает в 2010 г 20,6%, в 2011 г – 20,5%. Данный элемент структуры сократился.  Происходит  рост резервного капитала и на конец 2011 г. он составляет в общей структуре 6% против 5,3% 2010 года. Величина нераспределённой прибыли в 2010 г. в структуре всех источников составляла 69,8%. В 2011 г. происходит понижение величины нераспределённой прибыли и в структуре 2011 г. она составляет  69,2%, что на 0,7 % ниже по сравнению с предыдущим годом. В 2011 г. величина прибыли растет на 75315 т.р., но в структуре всех источников наблюдается ее незначительное снижение. Имеющаяся динамика к снижению  этого показателя указывает на падение деловой активности.

На рисунке 2.2.2 наглядно представлено соотношение элементов структуры средств собственного финансирования в 2010-2011гг.

Рисунок 2.2.2 Структура средств собственного финансирования, %

Согласно рисунку основную часть собственных средств финансирования составляет нераспределённая прибыль. Т.е. в основном вся работа предприятия за счет собственных средств строится на полученной прибыли.

Несмотря на то, что уставный капитал  призван  выступать основой всей хозяйственной деятельности предприятия, на самом деле занимает третью часть в составе собственных финансовых ресурсов. В основном это связано с тем, что собственники не стремятся создавать уставный капитал необходимого объема, а обходятся только минимальной его величиной.

Сумма резервного капитала оказалась  небольшой (5,3% в 2010г и 6% в 2011г), но его величина, как и доля в структуре растут.

Таким образом, в основном вся работа предприятия за счет собственных средств строится на полученной прибыли. Учитывая, что на размер прибыли предприятия в будущих периодах оказывают многочисленные факторы как внутри предприятия, так и факторы внешней среды, то при продолжении предприятием существующей стратегии управления собственным капиталом в предстоящих периодах может привести к тому, что при неблагоприятных рыночных условиях средств может не хватить даже на поддержание текущей деятельности.

2.3. Анализ движения собственного капитала

 

Факторы изменения собственного капитала установлены по данным отчёта формы №3 «Отчёт об изменениях капитала» и данным аналитического бухгалтерского учёта, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределённой прибыли. Анализ движения собственного капитала проведён посредством таблицы 2.3.1.

Таблица 2.3.1

Анализ движения собственного капитала за период 2010-2011 гг.,

     в тыс. руб.                                                                                                            

Показатели	2010					2011
	Уставный капитал	Резервный капитал	Добавочный капитал	Нераспределённая прибыль	Итого	Уставный капитал	Резервный капитал	Добавочный капитал	Нераспределённая прибыль	Итого
1.Остаток на начало  года	93000	15000	20000	350125	478125	97000	25000	20000	328685	470685
2.Поступило	4000	12000	0	112401	128401	23000	10000	12000	11600	161500
3.Использовано	0	2000	0	133841	135841	0	0	7000	41185	48185
4.Остаток на конец  года	97000	25000	20000	328685	470685	120000	35000	25000	404000	584000
Коэффициент поступления (стр2 / стр4)	0,04	0,48	0,00	0,34	0,27	0,19	0,29	0,48	0,29	0,28
Коэффициент выбытия (стр3/стр1)	0,00	0,13	0,00	0,38	0,28	0,00	0,00	0,35	0,13	0,10

 

Согласно данным таблицы 2.3.1, в 2010 году произошло поступление всех структурных элементов собственного капитала кроме добавочного капитала. В 2010 году произошло поступление всех составляющих собственного капитала.

В 2010 году использованы средства из резервного капитала и из средств неиспользованной прибыли. В 2011 году использованы средства добавочного капитала и неиспользованной прибыли.

Основная часть как поступления, так и расходования средств собственного капитала проводилась за счёт нераспределённой прибыли.

В рамках исследования проведено сравнение  коэффициентов поступления и  выбытия собственного капитала по его  структурным элементам. В 2010 году коэффициент поступления всего собственного капитала составляет 0,27, а выбытия 0,28, что показывает на наличие процесса уменьшения собственного капитала, т.к. коэффициент поступления ниже коэффициента выбытия. Данный факт отрицательно характеризует движения собственного капитала в 2010 году. В 2011 году коэффициент поступления собственного капитала выше коэффициента его выбытия, что говорит о начавшемся процессе накопления собственного капитала и является положительной динамикой.