Анализ собственного капитала

                              ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,  (1.2.23)

где Сн - ставка налога на прибыль, в десятичном выражении;

КР - коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

Ск - средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит;

ЗК - средняя сумма используемого заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала.

Он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

6. Математическое представление модифицированной модели Дюпона имеет вид:

                               (1.2.24)

где Рск - рентабельность собственного капитала;

ЧП - чистая прибыль;

А - сумма активов организации;

ВР - (объем производства) выручка от реализации;

СК - собственный капитал  организации.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости  активов и структуры капитала. Значимость выделенных факторов объясняется  тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму №2 “Отчет о прибылях и убытках”, второй – актив баланса, третий – пассив баланса.

 

1.3. Информационное обеспечение анализа собственного капитала

 

Источниками данных для  анализа состояния и использования собственного капитала являются следующие формы:

- №1 «Бухгалтерский баланс»;

- № 3 «Отчет об изменениях капитала»;

- № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

В случае необходимости и для  более качественного анализа  организациями могут быть использованы формы статистической отчетности.

Это формы составляемой и представляемой организациями бухгалтерской отчетности на основе Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденного Приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н.

В состав годовой бухгалтерской  отчетности входит форма №3 «Отчет об изменениях капитала». В ней отражаются показатели, характеризующие формирование уставного, добавочного и резервного капитала предприятия, а также нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Кроме того, форма №3 содержит сведения о формировании и использовании резервов.

Согласно п.5 ПБУ 4/99 бухгалтерская  отчетность состоит из Бухгалтерского баланса, Отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и пояснительной записки, что соответствует Указаниям об объеме форм бухгалтерской отчетности, утвержденным Приказом Минфина России от 13.01.2000 № 4н:

- форма № 1-П «Отчет предприятия по продукции»;

- форма № 11 «Отчет о наличии и движении основных фондов и других нематериальных активов»;

- форма № 11-Ф «Отчет о наличии и движении основных средств (для предприятий всех отраслей народного хозяйства, кроме промышленности и строительства)»;

Вышеуказанные статистические формы представляются органам статистики в соответствии с указаниями Госкомстата  России.

Так же для анализа собственного капитала могут быть использованы внутренние документы организации: бизнес - план предприятия, план технического развития, инвентарные карточки учета основных средств, описи инвентарных карточек, ведомости начисления амортизации, проектно - сметная документация, техническая документация и т.д.

Согласно п.32 ПБУ 6/01 в  бухгалтерской отчетности должна раскрываться с учетом существенности следующая информация:

- первоначальной стоимости и сумме начисленной амортизации по основным группам основных средств на начало и конец отчетного года;

- движении основных средств в течение отчетного года по основным группам (поступление, выбытие и т.п.);

- способах оценки объектов основных средств, полученных по договорам, предусматривающим исполнение обязательств (оплату) неденежными средствами;

- об изменениях стоимости основных средств, в которой они приняты к бухгалтерскому учету (достройка, дооборудование, реконструкция, частичная ликвидация и переоценка объектов);

- принятых организацией сроках полезного использования объектов основных средств (по основным группам);

- об объектах основных средств, стоимость которых не погашается;

- об объектах основных средств, предоставленных и полученных по договору аренды;

- о способах начисления амортизационных отчислений по отдельным группам объектов основных средств;

- об объектах недвижимости, принятых в эксплуатацию и фактически используемых, находящихся в процессе государственной регистрации.

Таким образом, собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии. Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели: выявить основные источники  формирования собственного капитала и  определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия; определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью; оценить приоритетность прав на получение дивидендов; выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Глава 2. Анализ собственного капитала ОАО «Весенний»

2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия ОАО «Весенний»

 

ОАО «Весенний» является крупным предприятием по производству и реализации овощей и грибов. Адрес: Республика Татарстан, 423808, а/я 31, г.Набережные Челны, Тукаевский район, Стройбаза, 8.

Комбинат преобразован из государственного предприятия в  открытое акционерное общество и  действует на основании Устава, утвержденного  решением Общего собрания акционеров, в соответствии с Указом Президента РФ №721 от 01.07.92г. «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества». Общество осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством РФ и Уставом. 17 апреля 2007г. – ОАО «Весенний».

Юридической базой функционирования предприятия является Гражданский  Кодекс РФ, Федеральный Закон РФ №208 – ФЗ от 26.12.95г. «Об акционерных  обществах».

ОАО «Весенний» является юридическим лицом и создано без ограничения срока деятельности, имеет в собственности имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество осуществляет свою деятельность на коммерческой основе в целях получения прибыли.

Основными видами деятельности Общества являются: выращивание овощных культур; торговая деятельность; посредническая деятельность.

Производственная часть  предприятия состоит из открытого  грунта, закрытых тепличных грунт  и комплекса по выращиванию грибов.

С целью круглогодичного обеспечения жителей г. Набережные Челны и Прикамского региона РТ свежими и пищевыми грибами в 1975-1976гг. был построен крупный овощеводский комплекс – совхоз «Весенний». Комплекс был введен в эксплуатацию в 1976г. Сегодня ОАО «Весенний» - ведущий производитель овощных культур в закрытом грунте, имеющий 30га теплиц, комплекс по производству грибов – шампиньонов, экспериментальный цех и биолабораторию для биологической защиты растений.

В настоящее время  предприятие выращивает более 20 видов овощных и зеленных культур, общий объем которых составляет более 9 тыс. тонн в год.

Выпускаемая продукция  – огурцы, томаты, грибы, перец болгарский (сладкий), капуста, морковь, свекла, редис, зеленые культуры (салат, лук, петрушка, базилик и т.д.), цветы, гранат, лимон. Активно функционирует цех биологической защиты растений, что позволяет получать экологически чистую продукцию. Для обеспечения полного производственного цикла в комплексе успешно функционирует пасека, в составе которой более 700 пчелосемей, которые, опыляя цветы, стабильно поддерживают всю производственную технологию.

Руководство и специалисты  ОАО «Весенний»  имеют большие знания и огромный опыт по производству овощей в защищенном грунте. Налажен тесный контакт с учеными Московского государственного университета, Казанского государственного университета и Камского политехнического института.

В настоящее время  комплекс оснащен самой передовой  технологией и оборудованием, освоенными и испытанными в мировой практике, что в совокупности обеспечивает твердую стабильность всего производственного цикла. В результате чего, даже в период глубокого экономического кризиса, когда сотни и тысячи государственных предприятий, в том числе сельскохозяйственного направления, оказывались в состоянии полного банкротства, ОАО «Весенний» вполне уверенно сохранил свой созидательный имидж и высоких производственных показателей.

Благоприятное финансовое состояние комплекса позволило  ускоренными темпами вести, прежде всего, строительство объектов соцкультбыта, жилья и других сооружений для своих рабочих и обслуживающего персонала, что, в конечном счете привело к значительному росту всего производственного потенциала.

Полная организационная  структура предприятия зависит  от следующих факторов:

• характера производства и его отраслевых особенностей, состава выпускаемой продукции, технологии изготовления, масштаба и типа производства, уровня технической оснащенности предприятия;
• форм организации управления;
• соотношения между отраслевой (по продукту) и территориальной (по региону) формами управления;
• уровня механизации и автоматизации управленческих работ, квалификации работников, эффективности их труда.

Руководство ОАО «Весенний» изучив выше перечисленные факторы, сугубо индивидуальные свои условия, разработали и приняли линейно – функциональную структуру управления.

Это форма управления, в которой комбинируется линейное и функциональное управление, что  позволяет сочетать централизацию  и децентрализацию в управлении. Ответственность за производство, сбыт, финансы и другое возлагается на функциональных управляющих, которые подчиняются высшему руководству, линейный персонал может сконцентрировать свое внимание на текущей деятельности.

Недостатками данной структуры являются:

• отсутствие гибкости во взаимоотношениях работников аппарата управления из-за применения формальных правил, в результате затрудняется и замедляется передача информации, что сказывается на скорости и своевременности принятия управленческих решений;
• необходимость согласования действий функциональных служб резко увеличивает объем работы руководителя организации и его заместителей, чрезмерно централизует оперативное управление производством.

Принятая на ОАО «Весенний» организационная структура соответствует общим правилам:

1. Удовлетворение потребностей  персонала разных уровней управления в необходимой для принятия решений информации. Управленческий учет как система должен быть организован на предприятиях в трех уровнях: нулевом, первом, последующих;

2. Обоснованность по  отношению к каждому производственному  подразделению, где возникают затраты принципа «затраты – объем переработки сырья – прибыль». Затраты можно признать в достаточной степени обоснованными, если производственные мощности подразделений будут иметь оптимальную загрузку;

3. Обобщение информации  по центрам возникновения затрат, ответственности и рентабельности. Обязательным в свободном учете является отражение собственных затрат подразделений, величины трансфертных цен на материальные ресурсы и готовую продукцию, уровня прибыли;

4. Контроль объема  производства, собственными затратами и прибылью каждого подразделения базируются на использовании планов и смет.

Построение учета затрат в соответствии с организационной  структурой позволяет связать деятельность работы всего предприятия.

Данные технико-экономические показатели позволяют выявить резервы производства и служат основанием для планирования дальнейшего производства, оценки его возможностей в части увеличения объема производства и сбыта продукции. Выявление внутренних и внешних факторов производства, позволяет руководству принимать оптимальные решения по устранению выявленных недостатков и обеспечивать рациональный процесс производства и сбыта продукции. Существующая система анализа технико-экономических показателей позволяет минимизировать затраты, повысить эффективность управления и производства в целом.

Данные таблицы 2.1.1 показывают, что за анализируемый период на предприятии  выручка от реализации повысилась на 4,2%, что к 2011 году составила 1510800,0 тыс.руб. Данный подъем обусловлен повышением выпуска продукции за счёт увеличения  посевных площадей. Основной продукцией являются помидоры (42% от общего количества продукции), шампиньоны (21% от общего количества продукции), огурцы(37% от общего количества продукции). Товарная политика предприятия является неизменной в течение 5 лет.