Анализ финансовых результатов и финансового состояния ОАО «Уктусский кирпичный завод»

 

Из данных таблицы видно, что  и на начало и на конец года Ф_СОС , Ф_СД, Ф_ОИ больше 0. Поэтому можно сделать вывод, что предприятие относится к абсолютно устойчивому состоянию, как на начало, так и на конец года. При  этом надо заметить, что наблюдается большой излишек  СОС, СД и ОИ.

 

Оценка финансовой устойчивости на основании трехкомпанентного показателя проводится с использованием следующей табличной формы (табл.9)

Таблица 9

Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе трехкомпанентного показателя

Показатель	На начало года	На конец года
1.Общая величина запасов  (З)	5	8
2. Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	18122	7261
3. Функционирующий капитал  (КФ)	18122	11014
4. Общая величина источников  финансирования (ВИ)	18122	7261
5. Излишек или недостаток  СОС (+-Ф=СОС-З)	18117	7253
6. Излишек или недостаток  собственных долгосрочных источников  финансирования(+-Ф=КФ-З)	18117	11006
7. Излишек или недостаток  общей величины источников финансирования (+-Ф=ВИ-З)	18117	7253
Трехкомпанентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф)	(1;1;1)	(1;1;1)

 

Оценка финансовой устойчивости предприятия  на основе трехкомпанентного показателя так же говорит нам об абсолютной устойчивости предприятия.

 

При анализе финансовой устойчивости предприятия необходимо также провести расчет и анализа ряда финансовых коэффициентов (табл.10)

Таблица 10

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
1.Коэффициент автономии  (финансовой независимости, концентрации  собственного капитала) - это отношение собственного капитала к величине общего капитала	0,50	0,91	0,73	-0,18
2. Коэффициент финансовой  зависимости (концентрации заемного  капитала) - это отношение заемного капитала к величине общего капитала	0,50	0,09	0,23	0,18
3. Коэффициент финансового  рычага (финансовый леверидж) - это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании.	0,5-0,8	0,10	0,37	0,28
4. Коэффициент маневренности собственного капитала - отношение функционирующего капитала к величине собственного капитала.	0,4-0,6	0,81	0,65	-0,16
5. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  оборотными средствами - отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия	0,10	0,89	0,64	-0,26
6. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами	1,00	3624,40	907,63	-2716,78

 

 Коэффициент финансовой автономии характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. В нашем случае коэффициент больше нормативного значения, что говорит о финансовой устойчивости. Но слишком большая доля собственных средств невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. 

 Коэффициент финансовой зависимости является величиной обратной коэффициенту финансовой автономии. Он означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Коэффициент финансового  рычага (финансовый леверидж) показывает долю заемного капитала в собственном капитале. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал. В нашем случае коэффициент финансового рычага к концу года увеличился на 0,28, что означает усиление зависимости предприятия от привлеченного капитала, но несмотря на это нормативное значение не превысил.  

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть собственных средств капитализирована. Значение показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости. Из данных таблицы видно, что значение коэффициента на конец года уменьшилось, т.е уровень финансовой устойчивости понизился.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. В нашем случае предприятие имеет достаточный объем собственных оборотных средств.

В заключении можно сделать вывод, что на конец года относительные  показатели немного ухудшились по сравнению  с началом года, но все равно  характеризуют предприятие как  финансово устойчивое.

2.4.5 Оценка ликвидности баланса  и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса  исследуемого предприятия предполагает проведение группировки статей актива и пассива бухгалтерского баланса  и их последующее сопоставление (табл.11)

Таблица 11

Анализ ликвидности  бухгалтерского баланса предприятия, тыс. руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или  недостаток(+,-)
						на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)	8352	2	Наиболее срочные обязательства (П1)	2139	397	6213	-395
Быстро реализуемые активы (А2)	11904	11401	Краткоссрочные пассивы (П2)	0	0	11904	11401
Медленно реализуемые  активы (А3)	5	8	Долгосрочные пассивы (П3)	0	3753	5	-3745
Трудно реализуемые активы (А4)	4232	3841	Постоянные пассивы (П4)	22354	11102	18122	7261
Баланс	24493	15252	Баланс	24493	15252	-	-

 

По данным таблицы видно, что:

- по первой группе активов и пассивов  на начало года наблюдается излишек, а на конец года недостаток;

- по второй группе активов  и пассивов, как на начало, так  и на конец года выявлен  излишек;

- по третьей группе  активов и пассивов на начало  года  наблюдается излишек, а  на конец недостаток;

- по четвертой группе  активов и пассивов, как на  начало, так и на конец года  выявлен излишек.

Из всего выше сказанного делаем вывод, что на начало года баланс является абсолютно ликвидным, т.е. организация способна без существенных затруднений погасить свои обязательства. А вот на конец года ситуация немного изменилась и ликвидность предприятия оценивается уже как допустимая.

От степени ликвидности  бухгалтерского баланса зависит  платежеспособность предприятия. Оценка платежеспособности исследуемого предприятия  осуществляется на основе анализа соответствующих  коэффициентов (табл.12).

Таблица 12

Оценка платежеспособности предприятия на основе коэффициентного  анализа

Коэффициент	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2-0,7	3,90	0,01	-3,90
2. Коэффициент быстрой  ликвидности (промежуточного покрытия)	0,7-0,8	9,47	28,72	19,25
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	1	9,47	28,74	19,27

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами (А₁/П₁+П₂). В нашем случае на начало года коэффициент намного превышает норму. Обычно это говорит о неумении руководства предприятия вложить имеющие денежные средства. На конец же года этот коэффициент уменьшился на 3,90 и даже принял значение ниже нормы. Это свидетельствует о том, что предприятие не может моментально выполнить краткосрочные обязательства, не полагаясь на дебиторскую задолженность.

Коэффициент быстрой  ликвидности показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.  Он рассчитывается с использованием только части текущих активов - денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами ((А₁+А₂)/(П₁+П₂)). К концу года данный коэффициент намного увеличился. Это говорит, что денежных средств на счетах и в расчетах намного больше чем краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов ((А₁+А₂+А₃)/(П₁+П₂)). Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Так же как и предыдущие коэффициенты, данный коэффициент намного превышает норму. Это свидетельствует о консервативном менеджменте, неэффективном управлении имуществом.

 

2.4.6 Оценка деловой активности предприятия

Деловая активность исследуемого предприятия оценивается на основании двух групп показателей:

- коэффициенты оборачиваемости;

- продолжительность оборота  (табл. 13)

Таблица 13

Оценка деловой  активности предприятия

Коэффициент	На начало года	На конец года	Изменение
1. Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача)	0,44	0,14	-0,3
2. Продолжительность оборота  капитала, дн.	837	2651	1814
3. Коэффициент оборачиваемости  мобильных (оборотных) активов	0,53	0,18	-0,35
4. Продолжительность оборота  оборотных активов, дн.	692	1983	1291
5. Коэффициент оборачиваемости  нематериальных активов (отдачи  нематериальных активов)	0	0	0
6. Продолжительность оборота  нематериальных активов, дн.	0	0	0
7. Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств	2136	263	-1873
8. Продолжительность оборота  материальных оборотных средств,  дн.	0,9	1,4	0,5
9. Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции	0	0	0
10. Продолжительность оборота  готовой продукции	0	0	0
11. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	0,9	0,2	-0,7
12. Продолжительность оборота  дебиторской задолженности, дн.	407	1982	1575
13. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	5	5,3	0,3
14. Продолжительность оборота  кредиторской задолженности, дн.	73	69	-4
15. Коэффициент оборачиваемости  основных средств (фондоотдача)	2,5	0,5	-2
16. Продолжительность оборота  основных средств, дн.	145	668	523