Анализ финансово-экономической деятельности ОАО «Татнефть»

                                  100 % < 120,03 % <131,54 % < 145,28 %

           На рассматриваемом предприятии  за отчётный период «золотое правило экономики предприятия», следовательно предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности, объем продаж растет быстрее экономического потенциала (повышается интенсивность использования ресурсов на предприятии ОАО «Татнефть»), прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.

3. Анализ  источников формирования капитала

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Капитал – это средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Капитал предприятия формируется за счет собственных (внутренних) и заемных (внешних) источников.

Таблица 8 представляет итоги укрупнённого горизонтального и вертикального анализа сумм собственного и заёмного капиталов на начало и конец 2011 года.

Таблица 8

Вертикально-горизонтальный анализ источников формирования капитала

Источники	На  начало    года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение		Доля, %
			Абсолют., тыс. руб.	Относ., %	На начало года	На конец года	Изменение
Собственный капитал (СК)	283744029	327297447	43553418	15,35	67,72	70,86	3,13
Заёмный капитал (ЗК)	135237123	134630250	-606873	-0,45	32,28	29,14	-3,13
Итого	418981152	461927697	42946545	10,25	100	100	0

 

По данным таблицы мы можем сделать следующий  вывод: общая сумма совокупного капитала предприятия увеличилась на 42 946 545тыс. руб., что было вызвано увеличением собственного капитала в абсолютном изменении на 43 553 418 тыс. руб. и уменьшением заемного – на 606 873тыс. руб. Доля собственных средств в общей структуре капитала возросла на 3,13 %, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия, в то время как доля заемных средств сократилась на данную величину.

Затем проведем более детальный анализ собственного капитала (таблица 9).

Таблица 9

Вертикально-горизонтальный анализ источников формирования собственного капитала

Статьи формирования собственного капитала	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб	Изменение		Доля, %
			Абсолют.	Относ., %	На начало года	На конец года	Изменение
Уставный капитал	2326199	2326199	0	0	0,82	0,711	-0,109
Переоценка внеоборотных активов	9125551	9638151	512600	5,62	3,22	2,95	-0,27
Добавочный капитал		9231	9231	100	0	0,003	0,003
Резервный капитал	1195856	1197142	1286	0,12	0,42	0,366	-0,054
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	271096423	314145186	43048763	15,88	95,54	95,97	0,43
Итого	283744029	327315909	43571880	15,36	100	100	0

 

По данным таблицы «Вертикально-горизонтальный анализ источников формирования собственного капитала», рост собственного капитала ОАО «Татнефть» составил 15,36%. Из расчетов видно, что добавочный капитал отсутствовал в 2010 г., а в 2011 г. он составил 9 231 тыс. руб – это свидетельствует о переоценке имущества. Также его рост был обеспечен нераспределенной прибылью на 15,88%, что обусловлено результатами деятельности предприятия. Изменения остальных статей капитала повлияли незначительно.

Следующим шагом проведем вертикально-горизонтальный анализ заемного капитала, результаты отображены в таблице 10.

 

 

 

Таблица 10

Вертикально-горизонтальный анализ источников формирования заёмного капитала

Статьи формирования заемного капитала	На  начало    года, тыс. руб	На конец   года, тыс. руб	Изменение		Доля, %
			Абсолют.	Относ., %	На начало года	На конец года	Изменение
Долгосрочные заемные средства	74256907	58831609	-15425298	-20,77	54,909	43,699	-11,21
Отложенные налоговые обязательства	5946320	8126945	2180625	36,67	4,397	6,036	1,639
Прочие долгосрочные обязательства	289141	121183	-167958	-58,09	0,214	0,09	-0,124
Краткосрочные займы и кредиты	33052910	37977561	4924651	14,89	24,44	28,21	3,77
Кредиторская задолженность	21138133	28340077	7201944	34,07	15,63	21,05	5,42
Доходы будущих периодов	8693	7714	-979	-11,26	0,006	0,006	0
Оценочные обязательства	545019	1224531	679512	124,68	0,403	0,91	0,507
Итого	135237123	134629620	-607503	-0,45	100	100	0

 

Заемный капитал предприятия уменьшился, а именно на 0,45% или 607 503 тыс. руб. Это было вызвано в большей степени увеличением следующих статей: оценочные обязательства – 124,68% (679 512 тыс. руб.); отложенные налоговые обязательства – 36,67% (2 180 625 тыс. руб.), следовательно увеличится налог на прибыль; кредиторская задолженность – 34,07% (7 201 944 тыс. руб.); краткосрочные займы и кредиты 14,89% (4 924 651 тыс. руб.). Но и есть статьи, которые значительно негативно повлияли на изменение заемного капитала, они следующие: прочие долгосрочные обязательства снизились на 58,09%, долгосрочные заемные средства на 20,77% и доходы будущих периодов на 11,26%.

В значительной степени повлияла кредиторская задолженность, рассмотрим ее подробнее (таблица 11).

 

 

 

 

Таблица 11

Вертикально-горизонтальный анализ кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность	На  начало    года, тыс. руб	На конец   года, тыс. руб	Изменение		Доля, %
			Абсолют.	Относ., %	На начало года	На конец года	Изменение
Поставщики и подрядчики	6759019	8138832	1379813	20,41	45,32	45,17	-0,15
Перед гос. внебюджетными фондами	112276	220044	107768	95,99	0,75	1,22	0,47
Задолженность по налогам и сборам	8041803	9657722	1615919	20,09	53,93	53,61	-0,32
Итого	14913098	18016598	3103500	20,81	100	100	0

 

Проведя анализ, видим, что  задолженность перед государством выросла на 95,99%, задолженность перд поставщиками и кредиторами и по налогам и сбором увеличились почти на пятую часть, что в денежном эквиваленте составили 1 379 813 тыс. руб. и 1 615 919 тыс. руб. соответственно. Если же говорить о доле в общей сумме, то задолженность по налогам и сборами перед поставщиками и подрядчиками занимают лидирующую позицию что на начала года, что и на конец, но в конце года они уменьшились на 0,47% в целом, а задолженность перед гос. внебюджетными фондами выросла соответственно на эту единицу.

Анализируя  кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности.

  на начало периода;

  на конец периода.

Следовательно, на рубль кредиторской задолженности  приходится 3,12 руб. и 2,68 руб. дебиторской задолженности на начало и конец периода соответственно, следовательно будет происходить иммобилизация собственного капитала в дебиторскую задолженность.

4. Анализ  рентабельности капитала

Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и так далее), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.

Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек  производства;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала  и его частей.  [5]

В ходе работы мы рассчитаем рентабельность продукции, продаж, собственного, инвестиционного, операционного и совокупного капиталов, а также проведем факторный анализ для некоторых из них.

1. Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли (убытка) от реализации приходится на рубль затрат от деятельности предприятия:

, где                                           

П_ПР – прибыль от продаж, тыс. руб.

С – полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

R_пр⁰ = ( 72805904 / 166018811 ) * 100 = 43,85%;

R_пр¹ = ( 95765000 / 198344043 ) * 100 = 48,28%.

Иными словами  рентабельность производственной деятельности это и есть рентабельность продукции. Она показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Факторная модель для данного показателя выглядит следующим образом:

R_ПР = П / С = ( В – К – С ) / С, где