Анализ финансовой устойчивости

 

Заключение 

 

В заключение работы еще раз следует подчеркнуть: текущая платежеспособность (ликвидность) предприятия является одной из важнейших  характеристик его финансового  состояния и фактически является одним из показателей банкротства, поскольку определяет возможность  своевременно оплачивать счета предприятия.

 

Оценить способность предприятия своевременно в полном объеме выполнять свои краткосрочные  обязательства позволяет анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

 

Платежеспособность  является важнейшей характеристикой  финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово  устойчиво, платежеспособно, оно имеет  преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

 

Платежеспособность  – это «сигнальный показатель, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, его способность  вовремя удовлетворять платежные  требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда  персонала, вносить платежи в  бюджет и во внебюджетные фонды».

 

Оценка  платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что  она может быть выполнена с  различной степенью точности.

 

Предприятие считается платежеспособным, если его  общие активы больше его долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Платежеспособность  — наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [17]. Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие достаточного количества средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

  Анализ финансовой  устойчивости  предприятия   является  важнейшим  этапом

оценки его деятельности и  финансово-экономического  благополучия,  отражает

результат его текущего, инвестиционного  и  финансового  развития,  содержит

необходимую информацию для  инвесторов,  а  также  характеризует  способность

предприятия отвечать по своим  долгам  и  обязательствам  и  наращивать  свой

экономический потенциал.

  В   первую  очередь   финансовое  состояние  предприятия   оценивается  его

финансовой устойчивостью  и платежеспособностью. Платежеспособность  отражает

способность  предприятия  платить  по  своим  долгам  и   обязательствам   в

конкретный период времени. Условие достаточности  соблюдается  тогда,  когда

предприятие платежеспособно  во времени, т.е.  имеет  устойчивую  способность

отвечать по своим долгам в любой момент времени.

  Под финансовой устойчивостью  следует понимать его  платежеспособность  во

времени с соблюдением  условия финансового  равновесия между  собственными  и

заемными финансовыми  средствами.

Обеспечение финансовой устойчивости, которая есть не что иное, как надежно гарантированная  платежеспособность, независимость  от случайностей, рыночной конъюнктуры  и поведения партнеров. Финансовое состояние организации можно  признать устойчивым, если при неблагоприятных  изменениях внешней среды оно  сохраняет способность нормально  функционировать, своевременно и полностью  выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять  свои текущие планы и стратегические программы.

Существует  множество определений ликвидности  и платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным  обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе  пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем, очевидна ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является анормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы².

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность  его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта  трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность  данного вида активов. Ликвидность  баланса – возможность предприятия  обратить активы в наличность и погасить свои обязательства на различных  платежных горизонтах³.

Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Платежеспособность  предприятия есть обеспеченность мобильными средствами для погашения краткосрочной  задолженности. Наиболее надежным показателем  платежеспособности следует считать  отношение суммы денежных средств  и высоколиквидных ценных бумаг  к сумме краткосрочной задолженности⁴.

Обобщая выше сказанное можно сделать  вывод, что несмотря на то, что эти два понятия очень схожи, между ними все-таки существует определенная разница: если ликвидность в большей мере является внутренней функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных, либо общепринятых норм, то платежеспособность, как правило, относится к функциям внешних субъектовФинансовое состояния предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Обеспеченность запасов источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени.

Понятно, что платежеспособность предприятия  в данный конкретный период времени  является условием необходимым, но недостаточным. Условие достаточности соблюдается  тогда, когда предприятие платежеспособно  во времени, т.е. имеет устойчивую платежеспособность отвечать по своим долгам в любой  момент времени.

 

Платежеспособность  и ликвидность субъектов хозяйствования являются внешними признаками абсолютной финансовой устойчивости, интерес к  которым проявляют как внешние, так и внутренние пользователи бухгалтерской  отчетности.

3,2

Для оценки платежеспособности организации в  анализе финансовой устойчивости используют показатели ликвидности, которые отличаются набором ликвидных средств, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств. Целью их расчета является необходимость оценить соотношение  имеющихся активов, предназначенных  как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления  с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств  и существующих обязательств, которые  должны быть погашены организацией в  предстоящем периоде.

В таблице 3.2.1 проведен анализ динамики показателей  ликвидности, которые раскрывают реальную и прогнозную платежеспособность Хойникского райпо.

 

 

Таблица3.2.1

Сведения  о динамике показателей ликвидности  и платежеспособности Хойникского райпо за 2004г

Показатели	На 01.01.2004г.	На 01.01.2005г.	Отклонение (+;-)	Темп роста,%
1. Оборотные активы (стр.290 Ф. 1)	2989	4093	+1104	136,9
2. Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения [стр. 270 Ф.1+ (стр.730 +стр.740+ +стр.750+стр.760) Ф.5]	75	129	+54	172
3. Краткосрочная дебиторская задолженность  (стр.110 Ф.5)	556	905	+349	162,8
4. Краткосрочные обязательства (стр.710+стр.730+стр.740 Ф.1)	3074	3897	+823	126,8
4.1. Просроченная кредиторская задолженность  (стр.210 Ф.5)	324	300	-24	92,6
5. Собственные оборотные средства (стр.590+стр.690+стр.720- стр.190)	-85	196	+281	-
6. Показатели ликвидности:
6.1. Коэффициент абсолютной ликвидности  (стр.2:стр.4)	0,024	0,033	+0,009	-
6.2. Коэффициент промежуточной ликвидности  ((стр.2+стр.3): :стр.4)	0,205	0,265	+0,06	-
6.3. Коэффициент текущей ликвидности  (стр.1:стр.4)	0,972	1,05	+0,078	-
6.4. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами (стр.5:стр.1)	-0,028	0,048	+0,076	-
6.5. Коэффициент покрытия просроченной  кредиторской задолженности денежными  средствами и краткосрочной дебиторской  задолженностью ((стр.2+стр.3): :стр.4.1.)	1,948	3,447	+1,499	-

 

По данным таблицы 3.2.1 видно, что по Хойникскому райпо наблюдается укрепление платежеспособности, о чем свидетельствует коэффициент покрытия просроченной кредиторской задолженности денежными средствами и краткосрочной дебиторской задолженностью, который возрос с 1,948 на начало 2004 года до 3,447 на начало 2005 года на 1,499 пунктов, что говорит о достаточности денежных средств на счетах райпо для полного погашения просроченной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует  о повышении реальной платежеспособности Хойникского райпо. Если на начало 2004 года за счет имеющихся в наличии денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг райпо имело возможность погасить 2,4% краткосрочных обязательств, то на начало 2005 года—3,3%. Но он ниже норматива (0,2). Однако и при небольшом его значении организация может быть платежеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Коэффициент текущей ликвидности на начало 2005 года увеличился на 7,8% и составил 1,05 пункта, что выше норматива (для торговли 1). Это свидетельствует о достаточности  оборотных активов для полного  погашения краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над  обязательствами краткосрочного характера  свидетельствует о наличии собственных  средств в обороте.

Для всесторонней оценки показателей ликвидности  важно знать и взаимосвязи  с факторами их формирования. Рассмотрим анализ факторов изменения коэффициента текущей ликвидности (табл. 3.2.2).

 

Таблица 3.2.2

Расчет  влияния факторов первого порядка  на изменение коэффициента текущей ликвидности Хойникского райпо за 2004 год

Показатели	На 01.01.2004г.	На 01.01.2005г.	Отклонение (+;-)	Влияние факторов
1. Оборотные активы	2989	4093	+1104	1,05-0,767=+0,283
2. Краткосрочные обязательства	3074	3897	+823	0,767-0,972=-0,205
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,972	1,05	+0,078	0,283+(-0,205)= =+0,078
4. Коэффициент текущей ликвидности  скорректированный	2989/3897=0,767