Анализ финансовой устойчивости

Если предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществ-ления других расходов, связанных с организацией непрерывного производст-венно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется финансовой не-зависимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собст-венных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Устойчивость финансового состояния  предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей  путем соотношения заемных и  соб-ственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирова-ния может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оцен-ка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

• определение общего уровня финансовой устойчивости;

• расчет суммы собственных оборотных  средств и выявление факто-ров, влияющих на ее динамику;

• оценку финансовой устойчивости в  части формирования запасов и  затрат;

• определение типа финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости

 

В рыночных условиях, когда хозяйственная  деятельность предприятия и его

развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при

недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных

средств, важной аналитической характеристикой  является финансовая

устойчивость предприятия.

 

Финансовая устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия,

гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате

осуществления какой-либо хозяйственной  операции финансовое состояние

предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Поток хозяйственных операций, совершаемых  ежедневно, является как бы

“возмутителем” определённого  состояния финансовой устойчивости, причиной

перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ

изменения источников средств для  покрытия вложения капитала в основные

фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки

хозяйственных операций, которые ведут  к улучшению финансового состояния

предприятия, к повышению его  устойчивости.

 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и

структуры активов и пассивов. Это  необходимо, чтобы ответить на вопросы:

насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или

снижается уровень этой независимости  и отвечает ли состояние его

активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной  деятельности.

 

Возможно выделение 4х типов  финансовых ситуаций:

 

1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния. Этот тип ситуации

встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой

устойчивости и отвечает следующим  условиям: Фс (О; Фт (О; Фо (0; т.е. S=

{1,1,1};

 

2..Нормальная устойчивость финансового  состояния, которая гарантирует

платежеспособность: Фс< 0; Фт(0; Фо(0; т.е. S={0,1,1};

 

3.Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением

платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность

восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных

средств за счет сокращения дебиторской  задолженности, ускорения

оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо(0;т.е. S={0,0,1};

 

4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие на  грани

банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,

краткосрочные ценные бумаги и дебиторская  задолженность не покрывают

даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

 

Финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает вес стороны деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Анализ хозяйственной деятельности как специальная область научных знаний постоянно развивается в соответствии с изменениями, происходящими в экономике и практике учета. Так, разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий обусловило соответствующее разделение и анализа хозяйственной деятельности. Основным признаком разделения анализа на внешний и внутренний является характер используемой информации.

 

Внешний анализ базируется на публикуемых  отчетных данных, т. е. на весьма ограниченной части информации о деятельности предприятия, которая является достоянием всего общества. Основными источниками  информации для внешнего анализа  являются бухгалтерский баланс и  приложения к нему. Внутренний анализ использует всю информацию о состоянии  дел на предприятии, в том числе  и доступную лишь ограниченному  кругу лиц, руководящих деятельностью  предприятия.

 

Деление анализа на внутренний и внешний связано также с целями и задачами, стоящими перед каждым из них. Вообще цель финансового анализа – оценить финансовое состояние предприятия и на основе выявленных результатов дать рекомендации по его улучшению.

 

Задачи внешнего анализа определяются интересами пользователей аналитического материала. В качестве основных здесь можно выделить:

 

– группу таких пользователей, как  собственники-акционеры, учредители, для  которых важно знать уровень  эффективности своих вкладов, размер дивидендов и перспективы развития предприятия;

 

– группу многочисленных сторонних  хозяйствующих субъектов, которую  составляют:

 

- кредиторы, которые должны быть  уверены, что им вернут долг.

 

- потенциальные инвесторы, намеревающиеся  принять решение о вкладе своих  средств в предприятие;

 

- поставщики, которые хотят быть  уверенными платежеспособности  своих клиентов;

 

- аудиторы, которым необходимо  распознать финансовые хитрости  своих клиентов.

 

Общая задача, которая при этом исследуется, это проведение:

 

– оценки финансовых результатов;

 

– оценки имущественного положения;

 

– анализа финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

 

– исследования состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;

 

– анализа эффективности вложенного капитала.

 

Внутренний финансовый анализ ставит своей целью более глубокое исследование причин сложившегося финансового состояния, эффективности использования основных и оборотных средств, взаимосвязи  показателей объема, себестоимости  и прибыли. Для этого в качестве источников информации используются дополнительно  данные финансового учета (нормативная  и плановая информация) [27].

 

К внутренним пользователям относятся  управляющие всех уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический отдел  и другие службы предприятия, многочисленные его сотрудники. Каждый из них использует информацию исходя из своих интересов. Так, финансовому руководителю важно  знать реальную оценку деятельности своей фирмы и ее финансового  состояния, а руководителю маркетинговой  службы не обойтись без нее при  разработке стратегии продвижения  своей продукции на рынке.

 

Исключительно внутренним является управленческий анализ. Он использует весь комплекс экономической  информации, носит оперативный характер и полностью подчинен воле руководства  предприятия. Только такой анализ позволяет  реально оценить состояние дел  на предприятии, исследовать структуру  себестоимости не только всей выпущенной и реализованной продукции, но и  отдельных ее видов, состав коммерческих и управленческих расходов, с особой тщательностью изучить характер ответственности должностных лиц  за выполнение бизнес-плана. Данные управленческого  анализа играют решающую роль в разработке важнейших вопросов конкурентной политики предприятия: совершенствования технологии и организации производства, создания механизма достижения максимальной прибыли. Вот почему результаты управленческого  анализа огласке не подлежат, они  используются руководством предприятия  для принятия управленческих решений  как оперативного, так и перспективного характера.

 

2. Оценка  финансовой устойчивости организации

2.1  Методы оценки финансовой  устойчивости организации 

  Методы  оценки финансовой устойчивости  предприятия 

           

При оценке финансовой устойчивости предприятия  не существует каких-либо нормированных  подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия  в зависимости от преследуемых целей.

Мы выделим  несколько основных подходов, которые  используются в мировой и отечественной  практике.

1.2.1.     Оценка финансовой устойчивости  предприятия с помощью абсолютных  и относительных показателей. 

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия  с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете  показателей, которые с точки  зрения данного метода наиболее полно  характеризуют финансовую устойчивость предприятия. К абсолютным показателям  при оценке финансовой устойчивости предприятия относятся:

-  общая  величина запасов и затрат;

-  общая  величина запасов и затрат;

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1.      Наличие собственных оборотных  средств (ст.490-ст.190-ст.390);

2.      Наличие собственных и долгосрочных  заёмных источников формирования  запасов и затрат или функционирующий  капитал (ст.490+ст.590-ст.190);

3.      Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат  (ст.490+ст.590+ст.610-ст.190).

После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками  формирования.

Трём показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.      Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ);

2.      Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заёмных источников  ( Фт=КФ-33);

3.      Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ).

С помощью  данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации [9]     EQ   

Четыре типа финансовой устойчивости, при использовании  метода абсолютных показателей:

1.                     Абсолютная устойчивость финансового  состояния. Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

2.                     Нормальная устойчивость финансового  состояния.  Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3.                     Неустойчивое финансовое состояние:  Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4.                     Кризисное финансовое состояние:  Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

            Данный метод анализа финансовой  устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и  позволяет выявить лишь только  внешне стороны факторов, влияющих  на финансовую устойчивость 

            Анализ с помощью относительных  показателей, дает нам базу  и для исследований, аналитических  выводов. Анализ финансовой устойчивости  предприятия с помощью относительных  показателей, можно отнести к  аналитическим методам, наряду  с аналитикой бюджета, расходов, баланса [3].

            При данном методе используется  более широкий набор показателей:

1.                       Коэффициент концентрации собственного  капитала;

2.                       Коэффициент финансовой зависимости;

3.                       Коэффициент маневренности собственного  капитала;

4.                       Коэффициент концентрации заемного  капитала;

5.                       Коэффициент структуры долгосрочных  вложений;

6.                       Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств;

7.                       Коэффициент структуры заемного  капитала;

8.                       Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств;

9.                       Коэффициент реальной стоимости  имущества;

10.                   Коэффициент краткосрочной задолженности;

11.                   Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих пассивов [18].

Оценка финансовой устойчивости фирмы с помощью абсолютных и  относительных показателей

Метод оценки финансовой устойчивости фирмы с помощью использования  абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые  с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость фирмы. Данный метод анализа  финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет  выявить лишь только внешне стороны  факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

 

  Анализ с помощью  относительных показателей, дает  нам базу и для исследований, аналитических выводов. Анализ  финансовой устойчивости фирмы  с помощью относительных показателей,  можно отнести к аналитическим  методам, наряду с аналитикой  бюджета, расходов, баланса. При  данном методе используется более  широкий набор показателей (коэффициентов),  которые описаны в таблице  1.

 

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в  виде разницы между величиной  запасов и затрат.