Анализ финансовой отчетности

По мнению автора, под финансовым положением предприятия следует понимать способность  к проявлению реальных возможностей предприятия полностью и в  срок выполнять свои финансовые обязательства  перед государством, кредиторами, собственником (акционерами), деловыми партнерами и своим трудовым коллективом, реализация которых позволит осуществлять развитие экономического потенциала предприятия или поддерживать его на запланированном, желаемом уровне. Финансовое положение является важнейшим показателем деловой активности и надёжности предприятия. «Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являясь гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнёров» [6, с. 35].

Также под финансовым состоянием понимают экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [7, с.10].

Финансовое состояние  может устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о хорошем финансовом состоянии.

Устойчивое финансовое положение  в свою очередь оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами [7, с.8].

Анализ финансового состояния  позволяет:

- оценить текущее и  перспективное финансовое состояние  предприятия;

- оценить возможные и  целесообразные темпы развития  предприятия с позиции финансового  их обеспечения;

- выявить доступные источники  средств и оценить возможность  и целесообразность их мобилизации;

- спрогнозировать положение  предприятия на рынке капиталов.

Финансовое состояние  зависит от всех сторон деятельности предприятия:

- выполнения производственных  планов;

- снижения себестоимости  продукции и увеличения прибыли;

- роста эффективности  производства;

- улучшения взаимосвязей  с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования  процессов реализации и расчетов.

Содержание и основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. По мнению М. И. Баканова, финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами [7, с.10]. Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие разработки мероприятий по их ликвидации. Поэтому в заключении анализа необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния, а также его прогноз на перспективу развития и выживания предприятия. Следует разработать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию развития предприятия.

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы  с целью изучения эффективности  использования ресурсов, банки для  оценки условия кредитования и определения  степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции  для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний (рис. 2.1) [6].

Рисунок 2.1 – Направления  анализа хозяйственной деятельности

Внутренний анализ проводится работниками организации (например, финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования  финансового состояния. Его цель – установить планомерное поступление  денежных средств и разместить собственные  и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормально функционирование предприятия, получение максимума  прибыли и исключения банкротства. Результаты анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия нужны  внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений [7, с.20].

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками, контролирующими  органами на основе публикуемой отчетности. Его цель состоит в установлении возможности выгодного вложения средств для обеспечения максимума прибыли и исключения риска потери инвестиций.

В отличие от внешнего, внутренний анализ не ограничивается рассмотрением  предприятия в целом, а практически  всегда спускается для анализа отдельных  подразделений и направлений  деятельности предприятия, а также  видов продукции.

В таблице 2.1 представлено сравнение  двух подходов к финансовому анализу.

Таблица 2.1 – Подходы к  финансовому анализу

	Внешний анализ	Внутренний анализ
Цель	Оценка финансового состояния (проблема выбора)	Улучшение финансового состояния
Исходные данные	Открытая (стандартная) бухгалтерская  отчетность	Любая информация, необходимая  для решения поставленной цели
Методика	Стандартная	Любая, соответствующая решению  поставленной задачи
Акцент	Сравнение с другими предприятиями	Выявление причинно-следственных связей
Объект исследования	Предприятие в целом	Предприятие, его структурные  подразделения, направления деятельности, виды продукции

 

Анализ финансового состояния  является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие:

- максимизация прибыли  предприятия;

- оптимизация структуры  капитала и обеспечение его финансовой устойчивости;

- обеспечение инвестиционной  привлекательности предприятия;

- достижение прозрачности  финансового состояния предприятия  для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- создание эффективного  механизма управления предприятием;

-использование предприятием  рыночных механизмов привлечения финансовых средств и др.

На основе полученных результатов  анализа осуществляется выбор направлений финансовой политики [7, с.11].

Практика финансового  анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно  выделить несколько основных видов анализа:

- горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

- анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный анализ – это внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п.  и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

- факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования [8, с.61].

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез – соединение отдельных  элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ и др., вошли в круг аналитических  разработок значительно позже.

Методы экономической  кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным. Однако, существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические. Они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

 В настоящее время  практически невозможно обособить  приемы и методы какой-либо  науки как присущие исключительно  ей. Так и в финансовом анализе  применяются различные методы  и приемы, ранее не используемые  в нем [8, с.258].

Оценка финансового состояния  может быть выполнена с различной  степенью детализации в зависимости  от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового  обеспечения.

 

2.2 Нормативно-правовая база анализа финансового состояния

Успешность работы линейных и функциональных руководителей, равно  как и специалистов, к числу  которых относятся бухгалтеры, финансовые менеджеры, экономисты и другие, зависит  от различных видов обеспечения  их деятельности: правового, информационного, нормативного, технического и т. п. Информационное обеспечение без сомнения относится  к числу ключевых элементов этой системы.

Управлять – значит принимать  решения. Осознанное принятие управленческих решений возможно только на основе информации. Не случайно Наполеон говорил: «Управлять – значит предвидеть», а  для этого необходимо обладать информацией  [9, с.236].

Информационное обеспечение  процесса управления финансами –  совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых  и пригодных для реализации аналитических  процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности компании. [10, с.92] Его основу составляет информационная база, в состав которой входят пять укрупненных блоков, представленных на рисунке 2.2.

 

Блок 1	Блок 2	Блок 3	Блок 4	Блок 5
Сведения регулятивно  правового характера: законы, постановления, документы, определяющие правовую основу финансовых институтов	Финансовые сведения нормативно-правового характера: нормативные документы гос. органов, международных организаций и различных финансовых институтов, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов к участникам рынка	Бухгалтерская отчетность: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и др.	Статистические  данные финансового характера	Несистемные данные: сведения, либо не имеющие непосредственного отношения к информации финансового характера (данные аудиторских компаний, внутренняя и внешняя отчетность управленческого аппарата компаний), либо генерируемые вне какой-либо устойчивой информационной системы (данные, публикуемые в различных СМИ, неофициальные данные)

 

Рисунок 2.2 – Структура  информационной базы управления финансами

Первый блок включает в  себя законы, постановления и другие нормативные акты, положения и  документы, определяющие, прежде всего  правовую основу финансовых институтов. Рынка ценных бумаг. Сюда относятся, например, закон «О рынке ценных бумаг», постановления и распоряжения Правительства РФ. Информацию этого  блока необходимо принимать в  расчет, прежде всего потому, что  представленные в нем документы  носят обязательный для исполнения характер.