Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» г. Клинцы)

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Ликвидность баланса предполагает выполнение следующих условий ликвидности:

А1 ≥ П1,       А2 ≥ П2,       А3 ≥ П3,       А4 ≤ П4.

К группе А1 (наиболее ликвидные активы) относятся абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. 

К группе А2 (быстрореализуемые активы) относятся легко реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и т.д. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и т.д.

К третьей группе  А3 (медленнореализуемые активы) относятся медленно реализуемые активы предприятия – производственные запасы. 

К группе А4 (труднореализуемые активы) относятся труднореализуемые активы: основные средства предприятия.

К группе П1 (наиболее срочные обязательства) относятся наиболее срочные обязательства- краткосрочная задолженность предприятия.

Ко второй группе П2 (краткосрочные обязательства) относятся  кредиты банка.

К П3 (долгосрочные пассивы) относятся долгосрочные кредиты, исследуемое предприятие не имеет на балансе  данную группу пассивов.

К группе П4 (постоянные пассивы) относится собственный капитал предприятия.

Таблица 15

Анализ ликвидности баланса

 

Статьи актива по степени ликвидности	Тыс. руб.	Статьи пассива по степени ликвидности	Тыс. руб.	Соотношения активов и пассивов
2010 г.
А1	776	П1	7671	А1 < П1
А2	5443	П2	-	А2 > П2
А3	10864	П3	-	А3 > П3
А4	10949	П4	15174	А4 < П4
2011 г.
А1	531	П1	5579	А1 < П1
А2	6222	П2	-	А2 > П2
А3	11684	П3	-	А3 > П3
А4	10915	П4	17551	А4 < П4
2012 г.
А1	1143	П1	8952	А1 < П1
А2	7097	П2	-	А2 > П2
А3	13934	П3	-	А3 > П3
А4	11859	П4	16111	А4 < П4

 

Анализируя данные таблицы, можно сказать, что условия ликвидности в ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» за рассматриваемый период соблюдены, за исключением, когда А1 < П1 за 2012 год. Баланс является ликвидным. При необходимости предприятие способно в короткие сроки погашать кредиты.

Однако, информация, содержащаяся в балансе и формах, прилагаемых к нему, не позволяет сделать исчерпывающие выводы о характере и устойчивости финансовой, а также хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия; на ее основе не всегда можно выявить и исследовать отраслевые особенности рассматриваемого предприятия. Это обусловливает необходимость проведения углубленного и комплексного анализа деятельности предприятий на основе дополнительно запрашиваемых данных и расчета финансовых коэффициентов.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить возникающие краткосрочные обязательства в течение отчетного периода за счет наиболее ликвидных активов.

Таблица 16

Показатели платежеспособности

Показатели	Норматив	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абс. прирост 2012 г. к:
					2010 г.	2011 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2	0,101	0,095	0,127	0,026	0,032
Коэффициент быстрой ликвидности	>=0,7	0,811	1,210	0,917	0,106	-0,293
Коэффициент текущей ликвидности	>=2,0	1,551	2,189	1,473	-0,078	-0,716
Доля оборотных средств в активах	>=0,5	0,521	0,528	0,527	0,006	-0,001
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>=0,1	0,355	0,543	0,321	-0,034	-0,222

 

Проанализировав показатели платежеспособности в ОАО «Клинцовский хлебокомбинат», можно сделать следующие выводы.

Коэффициент абсолютной ликвидности  за анализируемый период постоянно возрастал и в 2012 году составил 0,127, что на 0,026 выше, чем в 2010 году и на 0,032, чем в 2011 году, что свидетельствует о положительных финансовых явлениях на данном предприятии, выражающихся в повышении платежеспособности. Также коэффициент текущей ликвидности в 2012 году по отношению к 2010 году сократился на 0,078, а к 2011 году - на 0,716.

 Коэффициент быстрой ликвидности в течение 2010 - 2012 гг. был меньше 1, что свидетельствует о недостаточности ликвидных и быстро реализуемых активов для погашения задолженности в конкретный период времени. Однако положительным моментом является то, что данный показатель в 2011 году вырос и составил 1,210.

  А также доля оборотных средств в активах в отчетном году составила 0,527, что на 0,006 больше, чем в 2010 году и на 0,001 меньше, чем в 2011 году. Коэффициент обеспеченности собственными средствами изменялся незначительно, так в 2012 году по отношению к 2010 году сократился на 0,034, а к 2011 году - на 0,222. Следовательно, можно сказать, что предприятие, судя по незначительным отрицательным значениям данного показателя, недостаточно обеспечено собственными средствами.

В мировой практике применяются различные способы  оценки финансового состояния и вероятности банкротства предприятия. Один из них, дающий более точные результаты, базируется на основе применения интегрального показателя с помощью скорингового анализа.

Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

1-й класс – организации с  абсолютной финансовой устойчивостью  и абсолютно платежеспособные. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников.

2-й класс – организации нормального  финансового состояния. Их финансовые показатели находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это рентабельные организации.

3-класс – организации, финансовое  состояние которых можно оценить  как среднее.

4-класс – организации с неустойчивым  финансовым состоянием. При взаимоотношениях  с ними имеется определенный  финансовый риск. Прибыль в таких организациях незначительная или вовсе отсутствует.

5-класс – организации с кризисным  финансовым состоянием. Они неплатежеспособные и абсолютно неустойчивые с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

Таблица 17

Граница классов организации согласно критериям оценки финансового состояния

Показатели	Границы классов согласно критериев					ОАО «Клинцовский хлебокомбинат»
	I	II	III	IV	V	Значение показателя (2012 г.)	Балл
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,7 14 баллов	0,69-0,50 13,8-10 баллов	0,49-0,30 9,8-6,0 баллов	0,29-0,10 5,8-2,0 баллов	<0,1 1,8-0 баллов	0,127	5,3
Коэффициент быстрой ликвидности	>=1 11 баллов	0,99-0,80 10,8-7,0 баллов	0,79-0,70 6,8-5,0 баллов	0,69-0,60 4,8-3,0 баллов	<0,59 2,8-0 баллов	0,917	10
Коэффициент текущей ликвидности	1,7-2,0 19 баллов	1,69-1,50 18,7-13 баллов	1,49-1,30 12,7-7,0 баллов	1,29-1,10 6,7-1,0 баллов	<1,09 0,7-0 баллов	1,473	12,3
Доля оборотных средств в активах	>=0,5 10 баллов	0,49-0,40 9,8-8,0 баллов	0,39-0,30 7,8-6,0 баллов	0,29-0,20 5,8-4,0 баллов	<0,20 3,8-0 баллов	0,527	10
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	>=0,5 12,5 баллов	0,49-0,40 12,2-9,5 баллов	0,39-0,20 9,2-3,5 баллов	0,19-0,10 3,2-0,5 баллов	<0,10 0,2 балла	0,321	8,7
Коэффициент капитализации	<0,7 14 баллов	1,01-1,22 17,0-10,7 баллов	1,23-1,44 10,4-4,1 баллов	1,45-1,56 3,8-0,5 баллов	>1,57 0,2-0 баллов	0,557	17
Коэффициент автономии	>=0,7-1,0 17,1-17,5 баллов	0,49-0,45 8,0-6,4 баллов	0,44-0,40 6,0-4,4 баллов	0,39-0,31 4,0-0,8 баллов	<0,30 0,4-0 баллов	0,554	10
Коэффициент фин. устойчивости	>=0,8 5 баллов	0,79-0,70 4 балла	0,69-0,60 3 балла	0,59-0,50 2 балла	<0,49 1-0 баллов	0,642	2
Границы классов	100-97,6	94,3-68,6	65,7-39,0	36,1-13,8	10,9-0	Х	75,3

 

По приведенной выше классификации можно сказать, что ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» относится ко 2 классу предприятий, то есть к предприятиям нормального финансового состояния. Финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание.

Кроме того, можно воспользоваться системой показателей Бивера.

Таблица 18

Система показателей Бивера для оценки вероятности банкротства предприятия

Показатели	Значение показателей			ОАО «Клинцовский хлебокомбинат»
	Группа I: нормальное финансовое состояние	Группа II: неустойчивое финансовое состояние	Группа III: кризисное финансовое состояние	Значение показателя (2012 г.)	Номер группы
Коэффициент Бивера	>0,4	около 0,2	до -0,15	0,586	I
Коэффициент текущей ликвидности	2-3,2	От 1до 2	<1	1,473	II
Экономическая рентабельность, %	6-8 и более	5-2	от 1 до -22	0,141	III
Финансовый леверидж	<35%	40-60%	80% и более	35,8	I
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,4 и более	0,3-0,1	<0,1 (отрицательное значение)	0,321	II

 

По системе показателей Бивера ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» относится к предприятиям I группы, то есть к предприятиям с нормальным финансовым состоянием, гарантирующее платежеспособность организации.

Наиболее широкое распространение получила пятифакторная модель Э. Альтмана для оценки риска банкротства, которая в условиях России применима только для акционерных обществ.