Анализ финансово-хозяйственной деятельности (на примере ООО «МБК»)

2. Эффективность использования  капитала в целом. Капитал в  целом представляет собой сумму  оборотных средств, основных фондов  и нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования согласно формуле

Кс = (П+А) / (К+З)

(1)

 

 

где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

      А - амортизационные отчисления;

      К - заемные средства;

      З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

— коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

— коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

— коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

— коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

— коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии [19, с.76].

Эффект финансового рычага- это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага [19, с.141], который рассчитывается по формуле.

 

ЭФР=2/3 (ЭР - СРСП) х ЗС / СС

(2)

 

где ЭР – экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;

      СРСП – среднерасчетная ставка процента;

      ЗС – заемные средства;

      СС – собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом "издержки-объем-прибыль",- отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства / сбыта.

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли [19, с.181].

Порог рентабельности- эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства- ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Методы операционного анализа являются одним из наиболее эффективных и изящных инструментов финансового менеджмента, используемые в управленческом учете для оценки возможных последствий различного рода управленческих решений финансового характера.

Следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Предварительный анализ экономического  и финансового положения субъекта  хозяйствования.

• Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
• Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического  потенциала субъекта хозяйствования.

• Оценка имущественного положения.
• Построение аналитического баланса-нетто.
• Вертикальный анализ баланса.
• Горизонтальный анализ баланса.
• Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
• Оценка финансового положения.
• Оценка ликвидности.
• Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности  финансово-хозяйственной деятельности  субъекта хозяйствования.

• Оценка основной деятельности.
• Анализ рентабельности.
• Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика бухгалтерского баланса. 
   Бухгалтерский баланс является основным источником информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Анализ баланса позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и перспективной деятельности, показать размер и структуру заемных источников эффективность их привлечения. На основе бухгалтерского баланса выявляются показатели остаточной стоимости основных средств, нематериальных активов, стоимости незавершенного строительства стоимости имущества, переданного в лизинг, долгосрочных и кpaткосрочных финансовых вложений, собственных и привлеченных источников хозяйственной деятельности предприятия. Эти данные выражены в балансе по состоянию на официальные даты представления баланса нарастающим итогом. Сопоставляя данные на начало и конец отчетных периодов, можно получить информацию об изменении каждого показателя, а также об изменении соотношения между ними. 
    На основе анализа баланса внешние субъекты анализа финансового состояния предприятия принимают решения о целесообразности партнерских отношений с анализируемым предприятием и возможности приобретения его акций, оценивают его кредитоспособность риски по своим вложениям. 
     Бухгалтерский баланс показывает состояние активов, капитала и обязательств предприятия в денежной оценке на определенную дату с разделением по составу, источникам формирования, размещению, использованию, юридической принадлежности и т. д. 
     Баланс состоит из двух равновеликих частей. В левой части, называемой активом, отражается стоимостная оценка имущества предприятия: основные средства, производственные запасы, готовая продукция, дебиторская задолженность, денежные средства и т. д., в правой, называемой пассивом, - по источникам формирования: уставный капитал, ссуды банка, задолженность поставщикам и т. д.. Каждый элемент актива и пассива называется статьей баланса.  
   Существует множество видов бухгалтерских балансов в зависимости от цели их составления: по времени составления, источникам составления, объему информации, характеру деятельности, объекту отражения, способу "очистки". 
     По времени составления бухгалтерские балансы подразделяются на:

1. вступительные - составляются на момент возникновения пред- 
   приятия и определяют сумму ценностей, с которыми предприятие начинает свою деятельность;
2. текущие - составляются периодически в течение всего времени 
   существования предприятия. Они подразделяются на начальные, про- 
   межуточные и заключительные;
3. ликвидационные - формируются при ликвидации предприятия; 
   разделительные - составляются в момент разделения одного пред-приятия на несколько предприятий или структурных единиц.

По источникам составления балансы подразделяются на:

• инвентарные - составляются только на основании инвентаризации, 
  при возникновении нового предприятия на существующей ранее имуще- 
  венной основе или при изменении формы собственности
• книжные балансы - составляются на основе только книжных запи- 
  сей без предварительной инвентаризационной проверки;
• генеральные - составляются на основе книжных записей и данных 
  инвентаризации.

По объему информации выделяют: 
       1. Единичные балансы, отражающие деятельность только одного пред- 
приятия; 
       2. Сводные балансы, составляемые путем механического сложения 
сумм по единичным балансам. Разновидностью сводного баланса 
является консолидированный баланс, в котором объединяются балансы 
предприятий юридически самостоятельных, но взаимосвязанных в  
экономическом и финансовом отношениях (например, консолидирован 
баланс головной организации и ее филиалов, выступающих как 
самостоятельные юридические лица). 
      По характеру деятельности балансы могут быть по основной и не основной деятельности. Основной называется деятельность, соответствующая профилю предприятия. Все прочие виды деятельности не относятся к основной. Подразделения предприятия, занимающиеся не основной деятельностью, могут иметь отдельные балансы. Однако в большинстве случаев показатели работы этих подразделений отражаются в балансе по основной деятельности. 
   По объекту отражения балансы делятся на: 
  1. Самостоятельные, которые имеют только предприятия, являющиеся юридическими лицами; 
  2. Отдельные, которые составляют структурные подразделения пред- 
приятия (филиалы, цехи).

1.3 Роль анализа хозяйственной  деятельности в управлении производством  и повышении его эффективности

 

В настоящее время анализ хозяйственной деятельности занимает важное место среди экономических наук. Его рассматривают в качестве одной из функций управления производством.

Система управления состоит из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учета, анализа и принятия управленческих решений.

Планирование представляет очень важную функцию в системе управления производством на предприятии. С его помощью определяются направление и содержание деятельности предприятия. Его структурных подразделений и отдельных работников. Главной задачей планирования является обеспечение планомерности развития экономики предприятия, деятельности каждого его члена, определение путей достижения лучших конечных результатов производства.

Для управления производством нужно иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса и выполнении планов. Поэтому одной из функций является учет. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых, для управления производством и контроля за ходом выполнения планов и производственных процессов.

Однако для управления производством нужно иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа. Он является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые отрезки времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и т.д.

На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность. Следовательно, экономический анализ можно рассматривать как деятельность по подготовке данных, необходимых для научного обоснования и оптимизации управленческих решений.

Как функция управления анализ хозяйственной деятельности тесно связан с планированием и прогнозирование производства, поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль анализа деятельности в подготовке информации для планирования, оценке качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов. Разработка планов для предприятия по существу также представляет собой принятие решений, которые обеспечивают развитие производства в будущем планируемом отрезке времени. При этом учитываются результаты выполнения предыдущих планов, изучаются тенденции развития экономики предприятия, выявляются и учитываются дополнительные резервы производства.